Нижнекамскнефтехим ап — лидер российской химической индустрии и одной из крупнейших производственных площадок Сибура, которая выпускает синтетические каучуки и пластики. Реализация стратегического проекта ЭП-600 и ослабление курса рубля увеличат инвестиционную привлекательность бизнеса.
Почему акции могут вырасти
- Увеличение производства этилена
В конце 2024 года было завершено строительство этиленового комплекса ЭП-600, который в перспективе позволит удвоить производство этилена. Выход комплекса на проектную мощность был запланирован на II полугодие 2025 года. Это может стать ключевым драйвером для роста выручки на десятки процентов в ближайшие годы.
- Рост финансовых показателей
Финансовые результаты сохраняют позитивную динамику. По итогам I полугодия 2025 года выручка НКНХ выросла на 13% г/г благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре и росту объёмов производства отдельных продуктов. EBITDA увеличилась вслед за выручкой, а чистая прибыль прибавила 35% г/г, во многом за счёт валютной переоценки.
- Привлекательная оценка
С учётом эффекта от запуска комплекса ЭП-600 форвардный мультипликатор EV/EBITDA 2025П на уровне 3,2х предполагает дисконт к среднеисторической оценке стоимости компании около 44%. Таким образом, текущая цена акций представляется интересной для покупки с учётом стратегического эффекта от реализации мегапроекта ЭП-600.
- Ослабление курса рубля
Финансовые показатели компании получат дополнительную поддержку ввиду потенциального ослабления курса рубля, что будет способствовать росту рублёвых цен на продукты нефтехимии.
Точка входа
- Покупка: акций Нижнекамскнефтехим ап по цене не выше 61,6 руб.
- Срок: 9 месяцев
Не забываем о рисках
- Ужесточение денежно-кредитных условий
- Замедление экономической активности
- Негативные финансовые результаты
Время продавать
- Цель: 79 руб. за акцию
- Потенциальная доходность: 28%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба