«Депозитный поезд» уходит: ИИ назвал топ облигаций с доходностью выше вклада

На рынке облигаций все еще остаются доходности выше, причем зафиксировать их можно не на срок в 3-6 месяцев или год, а сразу на несколько лет
Выбор на рынке облигаций огромный. Упрощает задачу «Финам AI-скринер», с которым можно создать подборку с различными наборами параметров либо воспользоваться готовыми шаблонами
Инструмент «Облигации 360» показывает наиболее перспективные бумаги с учетом кредитного качества, сложности и ликвидности

Банк России 13 февраля снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта, до 15,5%. Это уже шестое снижение подряд. По мере смягчения политики ЦБ уменьшаются и ставки по вкладам в банках, что способствует интересу инвесторов к рынку облигаций, где еще можно получить доходность выше.

Finam.ru оценил перспективы облигаций с различным сроком погашения с помощью искусственного интеллекта, который отбирает выпуски с учетом инвестиционной привлекательности и риска. В топе среди краткосрочных бумаг по совокупности критериев оказались два выпуска «Икс 5» - ИКС5Фин3P2 и ИКС5Фин3P4 с доходностью 16,36% и 16,96% соответственно. Среди долгосрочных (три года и более) список возглавил выпуск «Атомэнергопрома» Атомэнпр07 (доходность 15,63%) и «Газпром нефти» Газпн3P15R (15,46%).

Почему сейчас актуально присмотреться к облигациям, как искусственный интеллект может помочь в формировании портфеля и какие облигации еще оказались в топе надежных выпусков – в материале Finam.ru.

«Депозитный поезд» уходит
Центробанк за цикл смягчения, начавшийся в июне 2025 года, суммарно уменьшил ставку уже на 5,5 процентного пункта. Параллельно происходит и снижение ставок банков по депозитам – они выглядят уже далеко не такими привлекательными, как год назад. По данным сервиса «Финуслуги», индекс средних ставок топ-20 банков по годовым вкладам на 16 февраля составляет 12,82%. Снижение наблюдается практически непрерывно: на 13 февраля значение было 12,9%, а с начала года индекс уже снизился на 4,61%. Аналогичный индекс по трехмесячным вкладам составляет 14,38%, с начала года он потерял 6,26%.

Среди крупнейших банков в «Сбере» максимальные ставки по вкладам сейчас составляют 15%. У ВТБ доходность составляет до 16% по накопительным счетам и до 14,5% по вкладам. У «Альфа-Банка» максимальные ставки по 3-месячным вкладам составляют до 15,5% для премиум-клиентов и до 15,1% для обычных пользователей.

Между тем, на рынке облигаций все еще остаются доходности выше, причем зафиксировать их можно не на срок в 3-6 месяцев или год, а сразу на несколько лет. Это важная возможность в текущих условиях, поскольку Центробанк намерен снижать ставку и дальше. Регулятор прямо сообщил, что будет оценивать возможность снижения ставки на дальнейших заседаниях. В 2025 году средняя ключевая ставка составляла 19,2%, в этом году ЦБ прогнозирует в среднем 13,5-14,5%, а в 2027 году – 8-9%. Соответственно, если открыть сейчас «короткий» вклад, после истечения срока ставки по депозитам, вероятно, будут еще меньше.

Цикл снижения ключевой ставки продолжается, что поддерживает интерес инвесторов, в первую очередь, к облигациям, отмечает по итогам заседания ЦБ главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев. «Мы ожидаем дальнейшего постепенного снижения рублевых ставок, поэтому инвестору разумно фиксировать текущие высокие доходности на длительный срок», - подчеркнул он.
Руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая полагает, что инфляция на конец года может попасть в обновленный прогнозный диапазон Банка России (4,5-5,5%). Это позволит регулятору продолжить постепенное смягчение ДКП в рамках его базового прогноза.

«Если ожидания по траектории ключевой ставки подтвердятся, то, по нашим расчетам, по облигациям с фиксированными купонами можно вполне рассчитывать на получение сходного с 2025 годом уровня дохода (~25%). Если же регулятор начнет снижать ставку активнее, чем это видится сейчас, то «выстрелят» долгосрочные ОФЗ, если нет — то в портфеле оправдано присутствие облигаций с переменной ставкой купона. Эти соображения и определяют структуру портфеля на 2026 год, где, как минимум, половину (от общей доли облигаций – прим. Finam.ru) должен занимать корпоративный надежный «фикс» и примерно по 25% — долгосрочные ОФЗ и флоатеры», - считает Беленькая.

Аналитики «Вектор Капитал» обращают внимание, что итоги заседания ЦБ принесли на долговой рынок долгожданный позитив после почти непрерывного снижения с сентября. Индекс гособлигаций RGBI перешел к росту. «Мы считаем, что рост должен продолжиться. Судя по риторике регулятора, продолжение смягчения ДКП практически неизбежно. Базово мы закладываем снижение ставки еще как минимум на 50 б.п. в марте. При этом, несмотря на все опасения и некоторую иррациональность рынка, на смягчение ДКП он не может не реагировать, и длинные облигации сейчас растут сильнее всего, как мы и ожидали. Как и ранее, считаем длинные ОФЗ вроде 26247, 26248, 26253 и им подобные одной из самых интересных идей на бондовом рынке в целом. На наш взгляд, их стоит докупать на просадках, поскольку потенциал к росту еще далеко не исчерпан», - подчеркнули они.

Как выбрать облигации
Какую же альтернативу могут предложить облигации в зависимости от уровня риска, к которому вы готовы? Выбор на рынке облигаций огромный, и на первый взгляд на нем может быть сложно сориентироваться. Упрощает задачу искусственный интеллект, с которым можно создать подборку облигаций с различными наборами параметров либо воспользоваться готовыми шаблонами.

Продукт реализован в рамках сервиса «Финам AI-скринер». Начать в любом случае нужно с выбора раздела «Облигации» среди прочих инструментов, представленных в скринере. Среди готовых шаблонов представлены высокорейтинговые, гособлигации, корпоративные, биржевые, муниципальные, замещающие и флоатеры. В выборку можно затем добавлять дополнительные фильтры, по каждому из них есть всплывающее пояснение. Также можно сбросить фильтры, самостоятельно выбрать новый набор и сохранять свои шаблоны.

«Облигации 360»
Помимо готовых шаблонов, в том же меню есть инструмент «Облигации 360». Как поясняют создатели продукта, по умолчанию он показывает «наиболее перспективные бумаги с учетом кредитного качества, сложности и ликвидности».

Инструмент ориентирован на два основных комбинированных показателя – инвестиционную привлекательность и риск. По каждому из них алгоритм присваивает оценку в диапазоне от 0 до 50 баллов (чем больше – тем лучше). Привлекательность учитывает тип облигации, рейтинговую группу, частоту и тип купона, спред к рейтинговой группе (то есть насколько бумага доходнее аналогов), цену облигации и другие дополнительные особенности. Оценка риска основана на анализе вероятности дефолта, спреда, купона, дюрации, ликвидности и других факторов. В рамках «Облигаций 360» также можно выделить более узкую подборку, добавив дополнительные фильтры.

Подборки корпоративных бондов на разные сроки выглядят следующим образом: от 100 до 360 дней, на 1-3 года, 3 года и более. По умолчанию сортировка идет по инвестиционной привлекательности. Среди облигаций сроком до года первые места занимают упомянутые ранее выпуски «Икс 5» и «Дом.РФ», далее идут серии «Аэрофлота» и МТС. Доходность у всех находится в диапазоне 15-17%.

Среди долгосрочных облигаций (более 1080 дней) по инвестиционной привлекательности лидируют выпуск «Атомэнергопрома» и «Газпром нефти», далее идут еще две серии «Атомэнергопрома» и выпуск «Аэрофлота». Доходность оценивается в диапазоне от 15% до 16,5%.

Отметим, что, помимо прочего, нажав на название облигации, можно перейти в ее карточку, где собрана различная информация о выпуске, и изучить ее самостоятельно для принятия решения. В карточке также приводятся специальные показатели, по каждому из них можно получить дополнительную информацию.

Как собрать надежный портфель
Если вы хотите собрать надежный портфель облигаций, авторы продукта «Облигации 360» рекомендуют следующие ориентиры: инвестиционная привлекательность и риск — значения должны быть выше 20 (чем выше – тем лучше); кредитный рейтинг эмитента — не ниже AA. Также стоит включать в портфель бумаги из разных секторов, соблюдать баланс между бумагами с фиксированным и плавающим купоном. Но тем, кто решит сменить депозит на портфель облигаций, важно помнить, что облигации в любом случае более рискованный инструмент и не имеет тех гарантий, которые есть у депозитов.