5 факторов роста: что стоит за успехом акций «Дом.РФ»

Акции «Дом.РФ» смогли вплотную приблизиться к 2200 рублям, рост по сравнению с ценой IPO составляет уже около 25%
Компания 18 февраля опубликует отчет по МСФО за 2025 год и проведет день инвестора
Эксперты ожидают, что по итогам 2025 года «Дом.РФ» выполнит свой гайденс в 88 млрд рублей по чистой прибыли
Дивиденды за 2025 год могут составить около 245 рублей на акцию, что предполагают дивдоходность в районе 11%

Текущий год складывается удачно для акций «Дом.РФ», которые дебютировали на бирже в ноябре 2025-го. Бумаги размещались по цене 1750 рублей и первое время выглядели неуверенно – в конце ноября они опускались в моменте до 1696. Однако затем наступил этап роста. На этой неделе акции смогли вплотную приблизиться к 2200 рублям. Рост по сравнению с ценой IPO составляет уже около 25%.

В среду, 18 февраля, компания планирует опубликовать результаты по МСФО за 2025 год и провести день инвестора. В чем причины позитивной динамики акций «Дом.РФ», продолжится ли она далее, каких финансовых результатов и дивидендов ожидать от эмитента? Finam.ru собрал оценки аналитиков.

Пять факторов роста
Аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев в комментарии для Finam.ru выделил пять факторов, способствующих повышению акций «Дом.РФ».

Размещение акций прошло по оценке с хорошим дисконтом по сравнению с конкурентами в финансовом секторе. Корпорация имеет диверсифицированный бизнес в части комиссионных и процентных доходов. В некоторых видах бизнеса, генерирующих для «Дом.РФ» стабильный доход, корпорация является фактически монополистом на рынке.

Играет роль также смягчение денежно-кредитной политики Банка России. На последнем заседании 13 февраля ЦБ снизил ставку на 0,5 процентного пункта, доведя ее до 15,5%, а также сообщил, что будет рассматривать дальнейшие снижения на следующих заседаниях. По словам Аутлева, это плюс для «Дом.РФ», так как потенциально будет восстанавливаться строительный сектор, на который ориентирована значительная доля бизнеса корпорации.

Еще одна причина для позитива – дивидендные планы. «Дом.РФ» в феврале утвердил стратегию роста стоимости своих акций с целью выплаты 50% прибыли в виде дивидендов. Стратегия предусматривает рост чистой прибыли более 15% ежегодно. Как подчеркивает Аутлев, темпы роста бизнеса превышают средние по сектору, у корпорации амбициозные прогнозы по росту в будущих периодах.

Подобные причины выделяет и начальник аналитического отдела инвесткомпании «РИКОМ-Траст» Олег Абелев. «Это сильные финансовые перспективы и стратегии роста. В стратегии до 2030 года рост активов планируется до 10 трлн рублей, рентабельность капитала выше 20%. Плюс ожидание высокой прибыли: по итогам года «Дом.РФ» должен заработать около 90 млрд рублей. Еще стоит отметить дивидендные ожидания - половина чистой прибыли будет направлена на дивиденды, снижение ключа. Все вместе – причина роста котировок», - подытожил эксперт.

Аналитик «Велес Капитала» Елена Кожухова обращает внимание, что позитивная динамика после публичного размещения характерна далеко не для всех эмитентов российского рынка. «Соответственно, можно сделать вывод о явном интересе инвесторов к бумагам «Дом.РФ», в том числе из-за ожидаемой доходности выше средней по рынку», - подчеркнула она.

Ожидания по отчетности
В декабре «Дом.РФ» опубликовал отчетность по МСФО за 11 месяцев 2025 года. Чистая прибыль за этот период выросла до 78,5 млрд рублей с 64,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рентабельность капитала составила 21%, что на 2,3 процентных пункта выше прошлогоднего показателя. «Дом.РФ» тогда повысил прогноз по прибыли на 2025 год до 88,1 млрд рублей. Гендиректор Виталий Мутко в феврале заявил, что по итогам 2025 года предполагается рекордная чистая прибыль, а в 2026 году она должна превысить 100 млрд рублей.

Отчет по МСФО за 2025 год выйдет 18 февраля, также компания в этот день проведет день инвестора. Трансляция будет идти в VK, Rutube и на сайте компании с 16:00 мск.

Артем Аутлев ожидает, что «Дом.РФ» опубликует сильные финансовые результаты по итогам 2025 года. По его оценке, чистая прибыль может превысить 88 млрд руб. По итогам 2026 года в случае дальнейшего смягчения ДКП Банком России чистая прибыль «Дом.РФ» может достигнуть 100 млрд руб.

Аналитик «Цифра Брокер» Дмитрий Вишневский также ожидает, что по итогам 2025 года компания выполнит свой гайденс в 88 млрд руб. по чистой прибыли.

У Олега Абелева тоже позитивные ожидания по отчетности. Он прогнозирует рост чистых процентных доходов на 40%, чистую прибыль на уровне 85-90 млрд рублей, рост непроцентных доходов в размере 10-15%.

Оценки по дивидендам
Как отмечает Абелев, по дивидендам первая выплата ожидается летом этого года – за 2025 год. «Тут, наверное, будет в районе 240-250 рублей на бумагу, это примерно 11-12% дивидендной доходности по текущим ценам. В целом, рентабельность капитала выше 20% - сильный показатель, и двузначная дивдоходность тоже. Важно, чтобы «Дом.РФ» эту дивидендную стабильность соблюдал, чтобы это не были разовые выплаты, как у многих наших крупных эмитентов», - подчеркнул эксперт.

Аутлев ждет повышенный уровень дивидендных выплат по итогам 2025 года - около 245 руб. на акцию. Дивдоходность в этом случае составит около 11,2% к текущей цене (14% к цене IPO). Вишневский также прогнозирует дивиденды в размере 245 руб. на акцию.

Перспективы акций
Елена Кожухова полагает, что финансовое состояние «Дом.РФ» в 2026 году может улучшаться по мере снижения ключевой ставки ЦБ и наряду с возможным более позитивным геополитическим фоном и дивидендными перспективами обеспечить поддержку акциям в ближайшие месяцы. «В краткосрочном периоде недавний рост котировок может спровоцировать фиксацию прибыли, однако эмитент, скорее всего, при прочих равных будет сохранять свою среднесрочную и долгосрочную привлекательность», - оценила Кожухова.

У Аутлева текущий таргет по акциям «Дом.РФ» - 2400 руб. за акцию с рекомендацией «Покупать». «Дом.РФ» по нашему мнению - одна из наиболее интересных инвестиционных идей в финансовом секторе», - резюмировал эксперт.

Дмитрий Вишневский говорит, что аналитики «Цифра Брокер» изначально видели хороший потенциал в акциях «Дом.РФ» и ставили целевую цену 2350 руб., которая может реализоваться уже в ближайшее время. «Но даже после этого акции сохранят потенциал для роста. Главным драйвером станет ожидаемое снижение ключевой ставки в 2026 году, что восстановит спрос на ипотечном рынке. Также критически важны статус государственного института развития, монопольные позиции в секьюритизации ипотечных кредитов и вовлечении федеральных земель, а также строгое соблюдение нормы выплат 50% прибыли на дивиденды», - перечислил эксперт. Вишневский также включает «Дом.РФ» в число фаворитов в банковском секторе благодаря уникальной бизнес-модели и рентабельности капитала выше 20%.