Российский рынок завершает очередную неделю ростом индексов Мосбиржи и РТС на 0,2% и 0,9% соответственно. Индикаторы в целом перешли в стадию консолидации и не преодолели каких-либо значимых поддержек или сопротивлений в том числе на фоне нейтральных итогов очередного раунда мирных переговоров по Украине. За последний месяц при этом в составе индекса Мосбиржи лидерами роста являются акции ЮГК (+35,1% на ожиданиях продажи контрольного пакета), ВТБ (+22% на ожиданиях высоких дивидендов и обнародования деталей конвертации привилегированных акций в обыкновенные), ДОМ.РФ (+13,7% на дивидендных ожиданиях и сильных финасовых результатах за 2025 год). В лидерах падения, в то же время, находятся акции АЛРОСы (-4,5%), Полюса (-4,4%), ЛУКОЙЛа (-3%) и Норникеля (-2,7%). Рубль также провел неделю без значимых колебаний и завершает пятидневку у 11,10 руб, 76,90 руб и 90,48 руб к юаню, доллару и евро соответственно.
На зарубежных площадках три основных фондовых индекса США готовы завершить неделю без единой динамики, с изменениями в пределах 0,6%. Высокотехнологичный Nasdaq и S&P 500 после обновления годовых минимумов смогли выйти в символический плюс, хотя напряженность в IT-секторе сохраняется, а протоколы заседания ФРС показали в том числе возможность повышения процентных ставок в стране. Европейский индекс Euro Stoxx 50 обновил исторический максимум и прибавляет 1,5% на фоне усиления активности в производственном секторе региона в том числе благодаря оборонным расходам. В Азии в условиях Нового года по лунному календарю торговая активность была пониженной. Японский Nikkei 225 упал на 0,2%, а гонгонский Hang Seng по итогам укороченной недели потерял 0,6%.
На сырьевых рынках котировки Brent подскочили чуть более чем на 5%, до максимума с июля прошлого года 72,34 долл/барр главным образом на фоне рисков эскалации ситуации между США и Ираном, несмотря на прошедшие между странами ядерные переговоры. Цены на золото продолжили краткосрочную консолидацию и потеряли менее 0,5%, пытаясь удержаться выше 5000 долл/унц в условиях сохранения мировой геополитической и экономической неопределенности.
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ (в фокусе внимания: мирные переговоры, санкции, отчетности, цены на нефть и металлы): Российский фондовый рынок на следующей неделе сохраняет базу для развития восходящего движения и, в частности, возвращения индексов Мосбиржи и РТС к годовым максимумам 2843 пункта и 1177 пунктов соответственно при положении выше поддержек 2710 пунктов и 1100 пунктов. Инвесторы все еще надеются на получение обнадеживающих геополитических сигналов (следующий раунд переговоров по Украине может пройти в ближайшие дни) и дальнейшее смягчение монетарной политики ЦБ (ближайшее заседание состоится 20 марта), что предотвращает возвращение к масштабным продажам, хотя отсутствие значимых оптимистичных сигналов также затрудняет движение наверх. Позитивным для российского рынка фактором в 2026 году остаются высокие цены на нефть и металлы. Нисходящим риском же остается подготовка ЕС очередного пакета санкций, который может быть направлен прежде всего против теневого флота РФ и одобрен до конца февраля. Торги на Мосбирже и СПБ Бирже 23 февраля будут проводиться, несмотря на официальный праздник.
На корпративном фронте на следующей неделе можно отметить финансовые результаты Сбербанка, ВТБ, Озона, Ростелекома, Интер РАО, Юнипро, Европлана и Базиса за 2025 год по МСФО, а ТГК-1 и РусГидро – по РСБУ. Отчетности позволят лучше оценить дивидендные перспективы эмитентов по итогам 2025 года, сезон годовых выплат и рекомендаций уже близко. Совет директоров Газпрома обсудит перспективы развития экспорта газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а Транснефти – варианты развития компании. Европлан проведет День инвестора. На макроэкономическом фронте будет опубликована динамика промышленного производства России за январь.
Валютный рынок (в фокусе внимания: монетарные условия, геополитика): Рубль в середине февраля после сдержанного смягчения тона ЦБ РФ стабилен и на данный момент не подает сигналов в пользу выхода из диапазона. Ближайшие важные краткосрочные сопротивления для юаня, доллара и евро расположены у 11,45 руб, 79 руб и 94,50 руб, а важные поддержки находятся у 10,60 руб, 75 руб и 88 руб.
Сырьевые рынки (в фокусе внимания: геополитика): Фьючерсы на нефть Brent продолжают восходящее движение главным образом на фоне усиления геополитической напряженности между США и Ираном и возможной эскалации ситуации вплоть до перекрытия Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых поставок «черного золота». В ближайшие дни участники будут с повышенным вниманием следить за возможностью стран достигнуть соглашения по ключевым вопросам, отсутствие которого, в особенности в случае военных действий, может подтолкнуть цены еще выше, с ближайшим сопротивлением у июльского максимума 72,83 долл, а далее в случае реализации рисков перебоя поставок – у июньского пика 80,34 долл. Фьючерсы при этом вошли в зону перекупленности, а также подошли к линии долгосрочного медвежьего тренда, что при стабилизации ситуации может способствововать их отступлению от достигнутых пиков с ближайшей важной поддержкой у 68,60 долл. Ограничивающим покупки фактором также могут выступать ожидания возобновления роста нефтедобычи ОПЕК+ с апреля и поступления на мировой рынок нефти из Венесуэлы. Цены на золото, тем временем, консолидируются у психологически важной отметки 5000 долл/унц с ближайшим важным сопротивлением у 5120 долл и поддержками – у 4890 долл и 4700 долл. Спровоцировать новый виток покупок в золоте и других драгоценных металлах может усиление геополитической напряженности или мировой экономической неопределенности. В то же время негативным для золота фактором может стать ослабление ожиданий снижения процентных ставок ФРС в этом году.
Зарубежные рынки (в фокусе внимания: настроения в IT-секторе, монетарная политика, торговые пошлины): Фондовые рынки США и Европы вновь расходятся в динамике. Американский S&P 500 пытается удержать в том числе среднесрочный бычий тренд и устоять выше 6800 пунктов: преодоление указанной отметки может вернуть индикатор в район 6600 пунктов. Одной из основных причин продаж остается неуверенность участников в перспективах развития ИИ-технологий и высокой отдаче от инвестиций (индикатором в этом отношении могут стать квартальные результаты Nvidia), к которой добавляются сомнения в активном смягчении политики ФРС в этом году. Инвесторы также остаются в ожидании решения Верховного суда по торговым пошлинам Трампа, отмена которых может усилить экономическую неопределенность и поддержать доллар и золото. Индекс доллара США с конца января показывает более высокие минимумы, хотя и затрудняется с преодолением сопротивления 98 пунктов. Европейский Euro Stoxx 50, тем временем, продолжает обновлять рекордные пики, а производственная активность в регионе в феврале наконец вернулась к росту во многом благодаря оборонным расходам.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить индекс потребительского доверия, производственные заказы, индекс цен производителей, Чикагский индекс производственной активности США, индекс делового климата Ifo, индекс потребительского климата Gfk, ВВП за 4-й квартал, отчет по рынку труда и потребительскую инфляцию Германии, окончательный индекс потребительских цен еврозоны за январь. Трамп планирует обратиться с выступлением к Конгрессу, а глава ЕЦБ Лагард несколько раз выступит перед публикой. Квартальные результаты представят фаворит IT-сектора и индикатор настроений в отношении технологий ИИ Nvidia, а также Home Depot, EOG Resources, HP, Mosaic, Lowe’s, Salesforce, Dell и Warner Bros.
Биржи Китая откроются после длинных новогодних выходных во вторник и могут отыгрывать сохранение слабости в мировом IT-секторе, которую уже ощутил гонконгский Hang Seng. Индикатор находится вплотную к линии долгосрочного бычьего тренда 26 150 пунктов, преодоление которой может привести к развитию падения в район 25 200 пунктов и смене как минимум среднесрочного тренда. Народный банк Китая на следующей неделе примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. В остальном же неделя ожидается спокойной на макроэкономические события.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба