Трамп официально заявил, что даёт Ирану 15 дней на заключение новой ядерной сделки, подчеркнув готовность нанести удары по ядерным и военным объектам в случае отказа. В ответ МИД Ирана заявил, что базы и активы США в регионе станут «законными целями» при начале атаки. Дополнительным фактором напряжённости стали возобновившиеся протесты внутри страны, которые публично поддерживает Трамп.
Рынок нефти отреагировал резко: котировки выросли примерно на 5% за неделю и достигли максимумов с июля 2025 года. Рост носит в первую очередь геополитический характер и отражает расширение риск-премии в цене. Мы ожидаем сохранения повышенной волатильности в сырье.
Базовый сценарий - либо краткосрочное локальное столкновение, либо дипломатическая развязка, поскольку масштабная война экономически невыгодна США в год промежуточных выборов. При этом полностью исключать эскалацию нельзя, поэтому считаем разумным сохранять долю защитных активов в портфеле.
На наш взгляд, золото и казначейские облигации выглядят более фундаментально обоснованными защитными инструментами, тогда как значительная часть роста нефти уже отражает именно геополитическую премию.
Макро и облигации
Инфляция вышла преимущественно лучше ожиданий, однако ключевые компоненты ускорились. Протокол ФРС носил умеренно ястребиный характер. Рынок немного сократил ожидания по снижению ставки в 2026 году.
Доходность 10-летних казначейских бумаг снизилась до 4.07% на фоне макростатистики и закрытия коротких позиций. Мы считаем текущие доходности ниже справедливых уровней и ожидаем их переоценки по мере ухода излишне агрессивных ожиданий по снижению ставок. Ключевой риск - более быстрое охлаждение рынка труда.
Акции - все спокойно
Рынок завершает короткую неделю ростом около 0,6%. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед отчётностью Nvidia и Broadcom. Мы сохраняем позитивный взгляд на рынок акций: макроэкономический фон остаётся стабильным, сезон отчётности подтверждает силу прибылей, а новости в ИИ-сегменте усиливают нашу уверенность в продолжении интереса к теме.
VC - Polymarket
Платформа превращается из нишевого betting-продукта в инфраструктурного игрока рынка прогнозных деривативов. Легализация в США, партнёрство с ICE и интеграция данных в экосистему NYSE формируют основу для масштабирования и потенциального IPO. Мы видим в истории структурный переход в категорию Big Finance и предлагаем возможность участия.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба