Президент США Дональд Трамп посетит Пекин в конце марта после ежегодного заседания парламента. Китайские предприятия возобновляют работу после крупнейшего праздника. Инвесторы следят за последствиями тарифов и развитием ИИ.
После девятидневных праздников в Пекине транспорт снова заработает, и у бизнеса почти не будет времени на отдых перед решающими неделями для американо-китайских отношений.
В первую очередь пройдет ежегодное заседание китайского парламента, которое начинается в следующий четверг. На нем премьер-министр Китая Ли Цян представит целевые показатели роста на текущий год и планы по стимулированию экономики, особенно на фоне возобновления неопределенности в вопросах тарифов.
Однако основное внимание будет приковано к встрече президента США Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином. Белый дом анонсировал визит с 31 марта по 2 апреля, хотя Китай пока не подтвердил эти даты.
В центре обсуждения будет снижение тарифов. Хай Чжао, директор по международным политическим исследованиям Китайской академии социальных наук, считает, что лидеры могли бы дать позитивный сигнал, опубликовав списки стран, поддерживающих трансграничные инвестиции.
Чжао также надеется, что США и Китай смогут выработать руководящие принципы, предотвращающие подрыв отношений краткосрочными событиями.
Однако у обеих сторон остается мало времени для уточнения переговорных пунктов. Заседание китайского парламента, вероятно, завершится только ко второй неделе марта, после чего пройдет организованный государством «Китайский форум развития», на который традиционно приезжают руководители американских и других международных компаний.
Если визит Трампа состоится, это будет его первый официальный визит в Китай с 2017 года.
За годы, прошедшие после этой поездки, расчеты США относительно тарифного давления на Китай изменились. Доля США в китайском экспорте резко сократилась с 18% в конце 2017 года до 9,6% к концу прошлого года.
После выходных, наполненных спорами в Вашингтоне о глобальных тарифных ставках, Министерство коммерции Китая в понедельник выступило с заявлением, призвав США отменить свои пошлины.
Людовик Субран, главный инвестиционный директор и главный экономист Allianz Research, отметил, что решение Верховного суда США по тарифам создает новую неопределенность в торговле, так как политика «остановок и возобновлений» усложняет управление запасами.
По данным аналитического центра Allianz Research, страны Глобального Юга и Китай являются главными бенефициарами текущей ситуации.
Китай не изменит своего требования о снижении американских тарифов и надеется на более стабильный и предсказуемый режим, заявил Чжао. Он добавил, что Китай не стремится к максимальному увеличению торгового профицита с миром и, возможно, потребуется скорректировать отношения с другими странами для преодоления экономических последствий.
Взаимозависимые экономики
Глава китайского МИДа Ван И обычно отвечает на вопросы во время ежегодной парламентской сессии, которая длится около недели. Его ответы могли бы пролить свет на позицию Пекина по вопросам мировой торговли.
Однако окончательный ответ скрыт внутри страны. С какими реальными экономическими вызовами сталкиваются китайские политики?
Экономическая связь США и Китая
Экономика США и экспорт Китая остаются тесно связанными, отметил главный экономист Macquarie по Китаю Ларри Ху. Это объясняется тем, что экономический рост США во многом зависит от инвестиций в искусственный интеллект, тогда как экспорт Китая поддерживается зарубежными продажами микросхем и энергетического оборудования.
Если произойдет крах ИИ, это может привести к резкому падению китайского экспорта. В этом случае Пекину придется усилить внутренние меры стимулирования. Вероятно, будет увеличена поддержка сектора недвижимости, что может способствовать восстановлению потребления.
Инвесторы и рынок
Инвесторы готовятся к дальнейшей волатильности, вызванной ситуацией с ИИ. Если расходы и акции компаний, связанных с ИИ, упадут, выиграют компании, ориентированные на потребительские расходы в Китае.
Технологическая гонка
Даже на фоне ускорения развития искусственного интеллекта в Китае наблюдается рыночная турбулентность. В последние недели отечественные стартапы и признанные технологические гиганты выпустили множество новых моделей, опередив ожидаемое обновление от компании DeepSeek, которая занимается разработкой ИИ.
На следующей неделе, в преддверии парламентского заседания, на котором будут представлены детали пятилетнего плана по развитию технологического потенциала, политики обнародуют более детальную информацию. Проект DeepSeek, ставший предметом обсуждения на прошлогодней встрече политиков, ознаменовал возобновление акцента на технологиях.
Инвестиции и торговый баланс
Главный вопрос предстоящей встречи заключается не столько в удвоении инвестиций в технологический сектор, сколько в уверенности Пекина в хрупком торговом перемирии с США, которое поддерживает экспорт.
Джулиан Эванс-Притчард из Capital Economics заявил, что китайские власти осознают, что инвестиции в инфраструктуру и недвижимость не могут обеспечить долгосрочный экономический рост.
Последние данные и обязательства
Последние данные из портов Лос-Анджелеса и Лонг-Бич показывают, что Китай до сих пор не выполнил свои обязательства по увеличению закупок американской сельскохозяйственной продукции в рамках торгового соглашения между президентами Си Цзиньпином и Дональдом Трампом.
Макс Кан из Coresight Research отметил, что сегмент товаров класса люкс и потребительские настроения в Китае улучшаются, а спрос на западные товары остается высоким.
Важные моменты
Скандал в порту. Компания CK Hutchinson, связанная с Китаем, официально лишилась контроля над активами Панамского канала. Эти активы перешли в руки датского судоходного гиганта AP Moller-Maersk и швейцарской фирмы Mediterranean Shipping Co.
Прогресс китайских технологий. Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман в интервью CNBC назвал прогресс китайских технологических компаний «замечательным». Он подчеркнул, что их достижения не ограничиваются искусственным интеллектом, а распространяются на «многие области», где темпы развития «удивительно высоки».
Развитие гуманоидов. Китайские человекоподобные роботы значительно улучшили свои возможности за последний год. Они научились выполнять не только простые движения, но и сложные трюки, напоминающие кунг-фу.
Ситуация на рынках
В среду днем акции Китая и Гонконга выросли. Это произошло благодаря снижению опасений по поводу влияния искусственного интеллекта на отдельные отрасли, что привело к росту технологического сектора на Уолл-стрит.
Гонконгский индекс Hang Seng увеличился на 0,39%, а китайский индекс CSI 300 — на 0,49%. С начала года индекс CSI 300 поднялся на 2,26%, а Hang Seng — на 4,12%.
Доходность китайских государственных облигаций с 10-летним сроком обращения выросла до 1,807%. Курс офшорного юаня остался практически неизменным и составил 6,9088 по отношению к доллару США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба