Ростелеком в четверг, 26 февраля, опубликует финансовые результаты за IV квартал 2025 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы прогнозируем увеличение выручки на 11% к аналогичному периоду предыдущего года, до 259 млрд руб. Ключевыми факторами роста, на наш взгляд, останутся мобильные, цифровые и облачные услуги. На мобильные услуги, по нашему мнению, окажет позитивный эффект ограничение звонков в мессенджерах. Мы ждем, что EBITDA в результате вырастет на 8%, до 86 млрд руб. (33,3% выручки).
• Ожидаем некоторого снижения чистой прибыли как в годовом, так и в квартальном сравнении из-за традиционно высоких амортизационных отчислений в конце года. По нашей оценке, процентные расходы в IV квартале продолжили сокращаться на фоне понижения процентных ставок.
Ждем неплохих результатов за квартал. Мы прогнозируем неплохую динамику выручки и EBITDA, но при этом ожидаем некоторого снижения чистой прибыли.
У нас «Нейтральный» взгляд на обычку и префы Ростелекома. Акции компании торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 2,7х и Р/Е 6,9х на базе наших прогнозов на год вперед. Прогнозный P/E близок к историческому 9х — на наш взгляд, это оправдано краткосрочностью негативного эффекта высоких процентных ставок на прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба