В ЦБ отметили, что IPO в России исторически не привлекательны для инвесторов. Средняя доходность первого дня после сделки приносит убыток 5-6%, отрицательна и доходность первичных размещений на интервале от года до трех
В Банке России считают, что первичные размещения акций (IPO) не являются инвестиционно привлекательными в России. Об этом сообщил заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев на конференции IPO 2026, организованной Cbonds. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».
«Средняя доходность первого дня отрицательная — минус 5-6%, хотя в США она +20%. А доходность в интервале от года до трех — минус 30%. Конечно, были индивидуально успешные кейсы — это Glorax и «Дом.РФ», где небольшая положительная доходность была получена. Но поскольку большая часть эмитентов имеет глубокую убыточность, то среднее значение доходности на IPO отрицательное», — сказал Моисеев.
В 2025 году на российском рынке прошло четыре сделки IPO. Положительные результаты показали два эмитента — «Дом.РФ» (+29% с момента размещения) и ГК «Базис» (+46%).
Минфин ожидает проведения в 2026 году на российском фондовом рынке 14 сделок IPO и 2-3 SPO.
Более оптимистичный прогноз дают аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» — они допускают до 20 IPO российских компаний в 2026 году. Общий объем привлечений на рынке может составить ₽50–100 млрд. Главным драйвером для оживления рынка первичных размещений должно стать снижение ключевой ставки ЦБ до 13–13,5%, что сделает вложения в акции привлекательнее депозитов, считают эксперты.
Однако если инфляция не замедлится, и регулятор не будет далее смягчать монетарную политику, сценарий может не реализоваться. В агентстве отмечают, что в случае сохранения ключевой ставки на уровне 14–15% ликвидность уйдет обратно в депозиты, а рынок IPO снова остынет.
В этом году ЦБ также намерен закрепить ответственность организаторов IPO за содержание проспекта эмиссии ценных бумаг. Глава департамента корпоративных отношений Центробанка Екатерина Абашеева ранее говорила, что сейчас для эмитентов законодательно не предусмотрена обязанность получать подпись консультантов под отчетом. Однако в новом нормативном акте регулятор обяжет эмитентов, входящих в третий (некотировальный) список, иметь в проспекте такую подпись.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба