Вторая половина текущей торговой недели будет богата на события. Вчера за IV квартал 2025 г. отчиталась NVIDIA, сегодня пройдут переговоры между Ираном и США, а завтра выйдет блок важных статистических данных. В материале рассказываем, как может вести себя эфириум под конец текущей недели.
Технический расклад
В среду мартовский фьючерс на индекс MOEXETH вырос на 8,3% и закрылся по 2046,6 п. на вечерней сессии. Объем торгов — 110 млн руб. Сегодня контракт в плюсе на 1,7% и торгуется на уровне 2080 п.
Эфириум в среду вырос на 11,1%, до $2057,5. Совокупный объем торгов ETH на биржах составил $27,7 млрд. Сегодня актив прибавляет 0,1% и находится на $2060.
Краткосрочная картина
• В среду эфириум резко подскочил на азиатской торговой сессии, а затем перешел к экспоненциальному росту после старта европейской сессии. На американской сессии актив немного откатился.
• По итогам дня закрылись белой свечой с повышенной амплитудой, обновив при этом максимумы за последние 10 дней. Рост в рамках дня перевалил за 10% — максимум с 6 февраля. Статистически рост, подобный вчерашнему, фиксируется примерно раз в квартал.
• Пробили локальную нисходящую наклонную от 8 февраля. А вот пробить уровень $2112 вновь не удалось: от него уже более активно открывались шорты.
• При этом днем ранее актив образовал разворотную формацию при спуске в район февральских минимумов — бычий пинбар от уровня $1800. На фоне вчерашнего роста была полностью снята перепроданность по RSI на дневном таймфрейме. Показатель ушел выше 40. Однако на дневном графике индикатор все еще находится лишь слегка выше 30.
• Как мы упоминали, зачастую после сильных снижений актив еще некоторое время может демонстрировать слабость, которая приводит к формированию паттерна повторного тестирования минимумов. Это и произошло. Постепенно с 6 февраля может начать формироваться среднесрочная восходящая структура.
• Краткосрочно после резкого взлета котировок уместно ожидать небольшого локального отката. Можно задуматься об открытии коротких позиций из диапазона $2150–2250.
• Сохраняются риски повторного тестирования минимумов, которые могут реализоваться в случае эскалации конфликта с Ираном или же заметной просадки на фондовом рынке США.
• На недельном таймфрейме RSI близок к зоне перепроданности. Сентимент-индикаторы сигнализируют о крайне высоком уровне страха — говорит о том, что актив сейчас заметно недооценен. В определенный момент эта среднесрочная перепроданность должна выходить на передний план и выступать позитивным драйвером.
• За последнюю неделю января актив потерял более 19% — худший период с момента краха FTX в конце 2022 г. Если взять выборку за две недели, то снижение второй половины января стало самым сильным с июня 2022 г. Тогда рынок потрясла целая серия банкротств криптокомпаний, а многие фирмы активно сокращали рабочие места. В этот раз все относительно спокойно — рисков системного кризиса в текущих реалиях нет.
• В последние дни фиксируется заметное локальное оживление в криптовалютных ETF. Притоки в BTC на порядок крупнее и устойчивее, что типично, когда на рынке только начинает формироваться восходящее движение. Среднесрочно однозначной направленной тенденции нет — рынок стоит в боковике.
• Историческая сезонность играет на стороне эфириума. В промежуток с января по май в среднем актив исторически демонстрирует двухзначную месячную доходность. Правда, сезонность в рамках текущего цикла пока работает довольно слабо.
Среднесрочная картина
• Актив закрыл январь в минусе на 17,5%, свечная формация все еще имеет характерные медвежьи признаки. Снижаемся уже пять месяцев подряд. Актуальная поддержка на месячных свечах находится в диапазоне $1520–1790.
• Долгосрочный восходящий канал, который строится по минимумам марта 2020 г., остается в силе. Его нижняя граница расположена в районе $1620.
• С максимумов 2025 г. эфир в пике терял около 65%. В рамках прошлых циклов просадка от максимума до минимума составляла 94% (2018 г.) и 82% (2021–2022 гг.) Наблюдается тенденция к снижению амплитуды пиковой просадки: рынок постепенно взрослеет, капитализация активов растет, впитывая все больше ликвидности.
• Учитывая эту тенденцию, в рамках текущего цикла дно может быть установлено при снижении на 65–75% от максимумов, проходящих на $4956. Таким образом, текущие значения являются привлекательной точкой, чтобы начать формировать долгосрочную позицию в активе.
• Среднесрочная динамика выглядит пока достаточно хрупкой. Обратим внимание, что после закрепления под 200-дневной EMA в начале ноября актив уже трижды неудачно пытался вернуться выше скользящей.
• По итогам прошлой недели актив закрылся свечой «Доджи» с низкой амплитудой. Сигнал в целом нейтральный, но в условиях продолжительной слабости актива его можно расценивать как стабилизирующий фактор.
Уровни сопротивления: 2111 / 2396 / 2624
Уровни поддержки: 1800 / 1538 / 1385
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в среду вырос на 0,81%, сегодня фьючерс на индекс в минусе на 0,3%. Биткойн вчера вырос на 6,1%, а сегодня актив в плюсе на 0,4%. Золото в среду выросло на 0,43%, сегодня фьючерс на актив в плюсе на 0,2%.
• Индекс «Страха и жадности» — 11 (экстремальный страх).
• Суммарный приток в Ethereum ETF за 25 февраля — $157 млн (средний).
Ключевые события
В России
• В пятницу, 27 февраля, пройдет экспирация февральского фьючерса на Индекс МосБиржи Эмириума (MOEXETH). Актуальный контракт — мартовский (EHH6).
На внешнем контуре
Отчет NVIDIA :
• Вчера NVIDIA опубликовала отчет за IV квартал 2025 г.
Выручка: $68,1 млрд vs $66,2 млрд (прогноз) Прибыль на акцию: $1,62 vs $1,53 (прогноз) Ожидания по выручке на I квартал 2026: $76,44–79,56 млрд vs $72,78 (прогноз) CEO: Спрос на вычислительные мощности растет экспоненциально. Наступил переломный момент в развитии ИИ-агентов.
Отчет взбодрил рынок. В моменте акции NVIDIA прибавляли 4%, затем откатились на исходные позиции из-за фиксаций прибыли. Можно расценивать как индикатор сохранения обеспокоенности инвесторов даже при относительно благоприятных результатах. Фактор, который мог вызвать локальную коррекцию американских индексов, не реализовался. Но как долго сможет компания демонстрировать подобные показатели?
• Интересный мысленный эксперимент опубликовали Citrini Research. Исследование, опубликованное за несколько дней перед отчетом NVIDIA, привлекло заметное внимание в социальных сетях и стало одним из факторов, вызвавших распродажу в отдельных сегментах рынка в понедельник. С полной версией можно ознакомиться по ссылке.
Тезисно: развитие ИИ — мощная петля обратной связи без тормоза. Улучшение ИИ будет вынуждать компании оптимизировать штат сотрудников и приводить к дополнительному вливанию средств в улучшение ИИ. По прогнозу авторов, к июню 2028 г. безработица может превысить 10%, а S&P 500 — снизиться на почти 40% с пиков.
Отмечается, что так называемые белые воротнички, находящиеся под угрозой из-за ИИ, составляют 50% рынка труда и именно на них приходится 75% необязательных расходов (рестораны, отпуска, одежда, машины), которых и может лишиться рынок. Вводится понятие «Ghost GDP» (призрачный ВВП) — ситуация, когда ВВП формально растет, но деньги в экономике циркулируют между технологическими гигантами и дата-центрами, фактически не улучшая уровень благосостояния людей. Происходит не коллапс, но масштабный сдвиг парадигмы в отношении трудовых ресурсов, которого ранее никогда не происходило.
Конфликт США и Ирана:
• KAN: Иран может снизить уровень обогащения урана с 60% до 3,7% в рамках соглашения с США. Также обсуждается вариант приостановки ядерной программы на 7 лет.
Напомним, новый раунд переговоров США и Ирана должен состояться уже сегодня, 26 февраля.
Основные новости:
• CryptoQuant: спотовый спрос на BTC начал увеличиваться впервые с конца ноября 2025 г. Традиционно спотовый спрос считается «здоровым», если может привести к структурному восстановлению рынка.
• На фоне вчерашнего роста крипторынка было ликвидировано чуть менее $600 млн шортов. Это максимум с 6 февраля. Во вчерашнем материале мы упоминали о перекосе текущей рыночной структуры в сторону шортов. Обычно при сильных перекосах могут происходить порывистые движения в обратную сторону от преобладающего рыночного позиционирования.
• Еще одно Ethereum-казначейство капитулировало. ETHZilla официально заявило, что уходит от модели использования эфириума в качестве резервного актива и смещает фокус на токенизацию реальных активов.
• «10 a.m dump». Каждый день с октября 2025 г. в 10 утра по американскому времени Jane Street планомерно сливала BTC. Примечательно, что продажи прекратились после того, как в публичное поле попал судебный иск обанкротившейся в мае 2022 г. Terra против Jane Street, в котором маркет-мейкера обвинили в инсайдерской торговле и назвали одним из катализаторов краха компании Terra.
Сама Jane Street назвала обвинения беспочвенными.
Jane Street — одна из крупнейших американских компаний, занимающаяся алгоритмическим трейдингом и маркет-мейкингом на мировых рынках.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба