Цены на нефть превысили $73 за баррель впервые за восемь месяцев
Главным риском для мирового рынка нефти является возможное перекрытие Ормузского пролива
Обострение ситуации на Ближнем Востоке может способствовать взлету цен до $140–200 за баррель
Саудовская Аравия и Иран ускоряют экспорт нефти, увеличивая поставки на мировые рынки, пишет Bloomberg. Как заявляет агентство, в этом месяце Саудовская Аравия намерена экспортировать наибольшее количество сырья почти за три года, тогда как Иран в последние дни быстро пополняет танкеры. При этом по данным Vortexa, совокупные поставки из Ирака, Кувейта и ОАЭ вырастут почти на 600 000 баррелей в день по сравнению с аналогичным периодом января.
В то же время США увеличивают свое военное присутствие на Ближнем Востоке, да и Иран на вчерашних переговорах в Женеве отверг предложения американских властей. Все это вкупе усиливает неопределенность относительно будущих поставок. Эксперты отмечают, что в случае эскалации конфликта нельзя исключать проблем с судоходством в Ормузском проливе, через который проходит до 30% мировой торговли нефтью, так как контролируется он Ираном.
Более того, OFAC расширил санкции против иранской нефти, наложив рестрикции еще на 12 судов, связанных с Ираном, а также на компании, имеющих отношение к их эксплуатации.
Сегодня нефть растет после падения в течение последних пяти сессий подряд на фоне сохраняющейся напряженности вокруг Ирана. Так, цены превысили $73 за баррель впервые за восемь месяцев. Стоимость майских фьючерсов на Brent повышалась сегодня до $73,54 за баррель.
Между тем впереди важное событие - в это воскресенье пройдет встреча ОПЕК+, и если страны-участницы примут решение постепенно наращивать добычу с апреля, то цены на «черное золото» вполне могут вновь скатиться в «красную» зону.
Finam.ru вместе с экспертами решил разобраться, какие риски существуют для нефтяного рынка и что будет с ценами на сырье.
Нервозность не покидает нефтетрейдеров
Главным риском для мирового рынка нефти является возможное перекрытие Ормузского пролива, через который ежесуточно проходит порядка 20 млн баррелей «черного золота». Согласно исследованию Института изучения мировых рынков (ИИМР), результаты которого приводят «Ведомости», альтернативные маршруты способны обеспечить лишь 20–25% этого объема. При этом эксперты отмечают, что длительное нарушение поставок из региона способно вызвать ценовой шок, когда котировки нефти Brent взлетят до $140–200 за баррель.
В докладе ИИМР подчеркивается, что Иран вошел в 2026 год в состоянии острого кризиса, а экономический спад, массовые протесты и нарастающее военное присутствие США в регионе формируют серьезные риски для глобального энергетического рынка.
Размышления Дональда Трампа над новой атакой против Ирана, как пишет Bloomberg, приводят к тому, что рынок внимательно следит за действиями ключевых производителей. Напомним, что в июне, когда США нанесли удары по Ирану, Саудовская Аравия ненадолго увеличила свои объемы добычи. При этом по итогам февраля экспорт нефти из Саудовской Аравии может достичь почти трехлетнего максимума, свидетельствуют данные по движению судов, на которые ссылается Bloomberg. В большей степени это обусловлено напряженностью вокруг Ирана, в меньшей — сезонностью.
По данным Bloomberg, в первые 24 дня февраля экспорт нефти из Саудовской Аравии подскочил до 7,3 млн б/д, что стало рекордным значением с апреля 2023 года. Сообщается, что если данный тренд продлится до конца месяца, то по его итогам экспорт вырастет на 400 тыс. б/д с лишним относительно января.
При этом продолжающееся расширение военного присутствия США на Ближнем Востоке не дает покоя трейдерам. Как пишет ряд СМИ, вчерашние переговоры американцы покинули разочарованными, однако стороны договорились провести обсуждения на техническом уровне уже на следующей неделе в Вене.
По словам Людмилы Рокотянской, эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» коррекционный откат во фьючерсах на нефть марки Brent оказался довольно скромным, и котировки вновь вернулись на уровни выше $70 за баррель. «Хотя переговоры между США и Ираном были пролонгированы на следующую неделю, скопление американских военных сил на Ближнем Востоке все-таки не дает рынку расслабиться. Геополитическая риск-премия в цене барреля остается высокой», - подчеркивает она.
К чему готовиться инвесторам?
Обострение ситуации на Ближнем Востоке станет ключевым драйвером роста цен на нефть в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Об этом, отвечая на вопросы Finam.ru, заявил квалифицированный инвестор, автор и создатель Telegram-канала «Tauren Инвестиции» Егор Федосов. «Шансы на то, что удары США по Ирану произойдут в ближайшее время - высокие, так как это выгодный сценарий для американской нефтянки, к которому готовятся (ситуация с Венесуэлой, стягивание техники в регион). Скорее всего, начало военных действий приведет к резкому росту цен на нефть, но ненадолго, так как все готовы увеличить добычу, в том числе страны ОПЕК+», - подчеркивает он.
Что касается фундаментала, то, по словам Федосова, нефть торгуется у своих справедливых значений, и без геополитики нет драйверов для сильного роста или для падения WTI ниже $55 (ниже этого порога увеличивать добычу нефти американцам невыгодно).
О том, что США с большой долей вероятности могут приступить к военным действиям, заявляет и аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. «Цены на нефть продолжают оставаться на высоких отметках на фоне геополитической неопределенности и возможного начала операции против Ирана со стороны США. Американцы существенно нарастили свою военную группировку на Ближнем Востоке и вероятность силового решения конфликта, на наш взгляд, выросла. Goldman Sachs считает, что премия за риск в ценах на нефть составляет около $5 за баррель. Мы согласны с этим мнением и также считаем, что в случае, если бы Ближневосточного фактора не было, цена на нефть марки Brent в настоящее время могла бы находиться в пределах $65 за баррель», - подчеркивает эксперт.
В случае, если эскалации не случится, то, по оценкам Дудченко, цена вновь вернется ниже отметки $68-70/б. «В случае эскалации конфликта, возможно, что мы увидим достаточно быстрый и сильный рост цен, но определить уровни точно при развитии таких событий затруднительно. Предполагаем, что цена на нефть может превысить отметку $90 за баррель. В целом за текущий год в среднем мы пока продолжаем придерживаться нашего базового прогноза и считаем, что цена на нефть марки Brent может сложиться в диапазоне $63-65/б.», - заявляет аналитик ФГ «Финам».
При этом аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов отмечает, что нефть дорожает с самого начала 2026 года, и пока тренд на рост цены сохраняется. «Думаю, что $75 за баррель Brent — вполне достижимый ориентир на ближайший месяц. Ситуация вокруг Ирана максимально противоречивая: США, с одной стороны, накопили внушительный арсенал поблизости, с другой стороны — не предпринимают активных действий. Заявления со стороны Ирана — противоречивые, это может означать как слабость режима аятолл, так и их стратегию на затягивание холодной фазы конфликта. К тому же у Ирана действительно есть козырь: контроль над Ормузским проливом, и можно не сомневаться, что в критической ситуации этот козырь будет использован», - считает он.
Людмила Рокотянская из БКС, в свою очередь, полагает, что ближайшая поддержка просматривается на уровне $70 за баррель, а ближайшее сопротивление на отметке в $72 за баррель. С точки зрения недельного графика она выделяет глобальное долгосрочное сопротивление в районе $73,79–76 за баррель.
О сохраняющихся рисках эскалации конфликта на Ближнем Востоке заявляет также управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич. Эксперт отмечает, что сейчас инвесторы больше сфокусировались на геополитике – риски эскалации ситуации вокруг Ирана, несмотря на переговоры, сохраняются, а их реализация может привести к снижению поставок нефти из региона. Этот фактор, по его мнению, может способствовать подъему котировок нефти марки Brent.
«В ближайшие недели геополитический фактор останется определяющим для рынка нефти. В результате будет наблюдаться высоковолатильное движение котировок в диапазоне $65-75 за баррель. Если ситуация по Ирану не будет далее эскалирована и, соответственно, не реализуются риски снижения поставок нефти с Ближнего Востока, цены не закрепятся выше указанного диапазона. При этом в долгосрочной перспективе динамику котировок станет определять профицит на рынке, что приведет к их снижению. Так, согласно нашим оценкам, средняя цена нефти марки Brent в 2026 году может составить $62 за баррель», - отмечает Зварич.
Тем не менее, не стоит исключать и падения стоимости «черного золота» в ближайшее время. Богдан Зварич заявляет, что основным риском от снижения цен на нефть может стать образование профицита на рынке этого топлива, который, может составить в 2026 году 1,7-1,8 млн барр./сутки, а превышение предложения над спросом будет в этом году оказывать давление на котировки.
Влияние ОПЕК
Что касается предстоящей встречи ОПЕК+, то, по мнению Игоря Соколова, ее итоги не способны развернуть тренд на рынке нефти. «Картель уже не так могущественен, как 10-15 лет назад, многие страны-члены ОПЕК предпочитают действовать в собственных краткосрочных интересах, продавая нефть в тех объемах, которые требуются их бюджетам, а не в тех, которые прописываются в соглашениях ОПЕК. Малейшее затруднение судоходства в Ормузе — и цена Brent легко прыгнет до $80 за баррель», - полагает аналитик «Алор Броер».
При этом Николай Дудченко считает, что рынок частично закладывает вероятность повышения квот. «По оценке экспертов, в апреле добыча стран может увеличиться примерно на 137 тыс. б/c. Мы также полагаем, что вероятность возврата ОПЕК+ к увеличению добычи с апреля является высокой. Мы считаем, что, судя по действиям картеля в прошлом году, приемлемым диапазоном цены на нефть для картеля является диапазон $60-70/б. Учитывая то, что текущие уровни цен остаются в пределах верхней границы коридора, это позволяет безболезненно наращивать производство», - подчеркивает эксперт «Финама».
Венесуэльская нефть
Продажи нефти в рамках недавнего соглашения о поставках между США и Венесуэлой могут достичь $2 млрд к концу февраля, пишет Reuters со ссылкой на заявления американских чиновников. Это последовало вскоре после того, как Вашингтон установил контроль над нефтяной промышленностью Венесуэлы в начале текущего года вследствие операции против президента Николаса Мадуро.
С момента перехода контроля над отраслью Венесуэла смогла увеличить объемы внутреннего производства нефти. Международные трейдинговые корпорации, такие как Vitol и Trafigura, активно участвуют в продаже значительных объемов венесуэльской нефти на мировом рынке. Среди крупных потребителей сырья оказались азиатские и европейские покупатели, включая индийских импортеров, которые ожидают поставки сырой нефти в ближайшее время.
Эксперты отмечают, что возвращение Венесуэлы на рынок будет способствовать росту мирового предложения нефти, что может создать дополнительное давление на ценовую динамику сырьевых ресурсов в течение ближайших месяцев.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба