За последние дни биткойн немного отступил от минимумов, однако давление продавцов на подходе к $68 000 перевешивает. Переговоры США и Ирана пока не принесли какого-либо результата и по-прежнему остаются одним из ключевых факторов риска. Сообщается, что Мосбиржа тестирует инфраструктуру, чтобы уже летом запустить торги криптовалютой.
Технический расклад
В четверг мартовский фьючерс на индекс MOEXBTC просел на 0,24% и закрылся по $68 637 на вечерней сессии. Объем торгов — 0,87 млрд руб. Сегодня контракт в минусе на 1,1% и торгуется на уровне $67 900.
Биткойн в четверг просел на 0,74%, до $67 485. Совокупный объем торгов BTC на биржах составил $43 млрд. Сегодня актив теряет 1,2% и находится на $66 600.
Краткосрочная картина
• В четверг биткойн двигался в диапазоне $66 500–70 000. На часовом графике можно заметить амплитудный медвежий пинбар, после образования которого актив начал падать от $70 000. В часы работы европейских бирж актив планомерно снижался в цене и за это время упал с $67 800 до $66 500, но затем немного отскочил.
• По итогам дня закрылись небольшой черной свечой, по своей формации напоминающей «Доджи». Сама по себе формация нейтральная, но в текущем рыночном контексте скорее предрасполагает к шортам — продавцы показали свою силу в районе $68 000.
• Кроме того, вновь возникли сложности с пробоем локальной нисходящей трендовой, а бычий импульс, который играл на стороне быков в среду, также был утерян.
• С 8 февраля преобладает краткосрочная нисходящая структура. С этого момента актив последовательно устанавливает все более низкие экстремумы. Слом нисходящей структуры произойдет при закреплении дневной свечи выше $68 700, либо, что более приоритетно, при пробое локального нисходящего тренда в районе $69 000.
• Локально все еще рынок больше спозиционирован в шорт, поэтому интереснее смотрятся короткие позиции от диапазона $69 000–71 000. Покупки на текущих отметках выглядят дороговато.
• В краткосрочной перспективе с большей вероятностью актив продолжит консолидироваться в диапазоне $62 500–71 000, ожидая каких-либо новых позитивных драйверов.
• Геополитика остается основным фактором, который может привести к росту волатильности в рисковых активах. Если США и Иран все же смогут прийти к мирным договоренностям, то BTC способен уйти к $70 000. В противном случае, если эскалация приведет к военным действиям, вполне вероятны просадка на 5–10% и повторный тест февральских минимумов.
• В более отдаленной перспективе на первый план должна выходить среднесрочная недооценка актива. BTC находится близко к зоне перепроданности по RSI на недельном таймфрейме, а сентимент-метрики говорят об экстремальном уровне страха.
• На текущий момент актив торгуется на уровнях октября 2024 г., предшествовавших победе Трампа на выборах. Фундаментальная составляющая с того момента несколько улучшилась, а регуляторный подход смягчился, однако неопределенность относительно статуса криптоактивов еще сохраняется.
• Однозначно направленной динамики в криптовалютных ETF в последнее время не наблюдается — рынок стоит в боковике. При этом локально (последние несколько дней) в BTC фондах произошло заметное оживление и в них поступило около $1 млрд.
Среднесрочная картина
• После двухмесячного боковика в диапазоне $83 500–97 900 нисходящая динамика в биткойне возобновилась. После неудачного теста нижней границы долгосрочного восходящего канала в конце января произошел слом ключевой горизонтальной поддержки.
• С исторического максимума биткойн в моменте просел на 52%. Данные уровни интересны для начала формирования долгосрочной позиции в активе, а вот история прошлых циклов говорит о том, что запас для дальнейшей просадки еще есть.
• Если рассматривать динамику биткойна от цикла к циклу, то амплитуда просадки от high до low каждый раз снижалась: 87% в 2013–2015 гг., 84% — в 2017–2018 гг., 77% — в 2021–2022 гг. Заметна тенденция к снижению амплитуды максимальной просадки. Это объяснятся взрослением BTC как актива и ростом его капитализации. В рамках текущего цикла с учетом активной институционализации максимальная просадка (от максимума в $126 тыс.) в рамках цикла может составить 60–70%.
• По итогам января актив потерял порядка 10%. Очередная месячная свеча все еще в медвежьей направленности.
• По итогам прошедшей недели закрылись медвежьим пинбаром. Просадка при спуске ниже 200-недельной EMA полностью выкуплена, и итоговое недельное закрытие состоялось уже выше этой отметки. Недельную свечу можно охарактеризовать как сдержанно позитивную, без сигналов к более серьезному снижению. В то же время движения в направлении разворота пока не последовало.
Уровни сопротивления: 70 983 / 73 777 / 80 600
Уровни поддержки: 62 510 / 60 000 / 55 000
Состояние рынка и внешний фон
Вчера S&P 500 просел на 0,54%. Сегодня фьючерс на индекс в минусе на 0,1%. NASDAQ снизился на 1,16%, а сегодня фьючерс на индекс снижается на 0,3%. Золото в четверг прибавило 0,33%, а сегодня фьючерс на металл в минусе на 0,1%.
• Индекс «Страха и жадности» — 13 (экстремальный страх).
• Суммарный приток в BTC ETF за 26 февраля — $254 млн (средний).
Ключевые события
В России
• Мосбиржа тестирует процессы торговли криптовалютой и готовится к старту криптоторгов, когда будет готово профильное законодательство. Биржа собирается запустить торги летом, сразу после того как будет готова нормативная база, а сейчас создает «песочницу» — изолированный режим для тестирования торговых операций.
На внешнем контуре
США и Иран
• WSJ: Вчерашние переговоры США и Ирана в Женеве завершились без заключения сделки по иранской ядерной программе. Стороны все еще расходятся во мнениях по ключевым вопросам.
Новый раунд переговоров запланирован на 2 марта.
• Известия: В ближайшее время истекут 10–15 дней, которые Трамп выделил Ирану на заключение ядерной сделки. После этого могут последовать удары по ядерной и военной инфраструктуре.
Основные новости
• Goldman Sachs: акции Strategy сейчас являются рекордсменами по числу набранных шортов среди крупнейших акций США. Около 14% акций компаний сейчас были заняты для открытия шорт сделок.
Для реализации шорт сделки инвестор берет взаймы акцию у брокера и продает ее, рассчитывая откупить дешевле и заработать на падении.
• Крупнейшие BTC ETF компании и фирмы-казначейства активно страхуются от снижения биткойна ниже $60 000. Участники рынка активно покупают шести- и двенадцатимесячные put-опционы со страйками на $60 000 и ниже.
• В США вновь обострилась дискуссия вокруг доходности стейблкоинов. Сенаторы вновь поднимают вопрос о том, можно ли разрешить выплаты процентов за хранение стейблкоинов.
Часть представителей Сената хочет ужесточить правила и предотвратить потенциальный отток средств клиентов с банковских депозитов, а другая — боится задушить инновации.
• Вчера мы рассказывали о том, кто каждый день мог сливать BTC с октября 2025 г. Сейчас в сети обсуждается схема, по которой фонд мог действовать последние пять месяцев:
BTC накапливается за счет спотовых покупок, параллельно открывая крупные short-позиции на фьючерсах и опционах.
Алгоритмы за минуты продают крупный объем BTC в рынок, что обычно происходит в низколиквидные периоды или синхронно с выходом негативных новостей, вызывая при этом еще большую панику.
Биткойн откупается по более низкой цене, а шорты закрываются с хорошей прибылью. Дальше происходит шорт-сквиз, что вызывает у инвесторов опасения упущенной выгоды (FOMO) и толкает цену еще выше. И так по кругу.
В Индии у Jane Street лежит порядка $560 млн замороженных на эскроу-счетах пока регулятор проводит разбирательство о ценовых манипуляциях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба