Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в феврале, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на март, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.
Ну очень низкая волатильность
В феврале биржевая волатильность сильно сжалась — менее 2,8%, что сопоставимо с минимумами показателя за два года. Связано это как с неопределенностью на внешнем контуре и незначительным снижением ключевой ставки ЦБ, так и с боковиком на валютном рынке. Обычно после такого падения показателя рисковости случается всплеск, и остается лишь определить направление движения Индекса МосБиржи. За февраль бенчмарк почти по нулям.
На фоне замедления инфляции регулятор может и дальше снижать ключевую ставку, а курсы инвалют, вероятно, уже развернулись с многолетнего дна. Фактор геополитики по-прежнему задает общий сентимент, в начале весны ожидаются очередные переговоры. По совокупности фундаментальных вводных и технической формации рынка (актуален среднесрочный аптренд) Индекс МосБиржи в начале весны может вырваться из боковика за важное сопротивление 2800 п. и двинуть к следующей преграде — 2850 п. Поддержка на тренде поднимается к 2750 п.
Топ-5 акций для активных трейдеров
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Рейтинг самых волатильных бумаг в составе индекса за февраль на март — в таблице:
Средняя волатильность по выборке почти в четыре раза выше параметра рисковости Индекса МосБиржи: больше 10% против менее 2,8%. Несмотря на очень низкий показатель изменчивости и околонулевую динамику широкого рынка акций активные трейдеры могли отлично заработать на самых волатильных бумагах. В текущем списке турбулентности есть прежние лидеры — их высокая рисковость подтверждается. Важно при работе с такими инструментами — не забывать про торговые риски и применять защитные стоп-заявки. Разберем кейсы бумаг и с учетом параметров изменчивости акций обозначим ориентиры курсов на март.
ЮГК. Акции золотодобытчика остаются самыми волатильными среди компонентов бенчмарка, да и одними из самых доходных ликвидных бумаг на рынке. Амплитуда колебаний курса за период свыше 21% — на минимуме месяца было у 0,71 руб., потом резкий взлет над 0,86 руб., а под занавес февраля — круглые 0,8 руб. Повышенная чувствительность акций связана с волатильностью базового актива — золото проваливалось до $4400 и восстанавливалось к $5250.
Важный фактор стоимости — грядущий аукцион по продаже госпакета, Минфин может провести торги уже в первой декаде марта. От параметров сделки зависит направление хода цены: волатильность опять будет взрывоопасной, а курс, скорее всего, пойдет на «север». Ближайшее техническое сопротивление на 0,85 руб., а с учетом их высокой турбулентности может быть намного круче. Фундаментальные — 0,95 руб., или +18% от текущих.
ВТБ. Фишка месяца — лучшая доходность среди акций индекса. Волатильность тоже высокая, курс взлетал на 7-месячные максимумы: было над 90,5 руб. и первое место по ликвидности на рынке. Факторы турбулентности и инвестиционной привлекательности — удобные параметры конвертации префов в обычку и ожидания высоких дивидендов за 2025 г.
Менеджмент склоняется к коэффициенту 50% от чистой прибыли, но нужно согласие акционеров. ГОСА состоится в конце июня. В марте волатильность может снизиться относительно высокого параметра февраля, но курс видится выше текущих 87 руб. — по тренду опять на круглые 90, а потом и на прошлогодний дивгэп под 93,5 руб. Мощная поддержка — 85 руб. Зимой бумаги были очень техничны, весной четкость движения может сохраниться.
Мосэнерго. В январе акции были в списке максимальной волатильности, попали и в февральский топ-5. Правда, с иным знаком по доходности: в начале года и до середины февраля было сильное ралли, свыше +30% и над 2,73 руб., а потом случился обвал. Курс за считанные дни рухнул с годовых максимумов почти на 20% на фоне очередного непринятия решения о выплате дивидендов за 2024 г.
Разочарование активных трейдеров и инвесторов вылилось в отвесное падение цены. Остановиться на спуске удалось лишь на среднесрочной трендовой линии поддержки. Техничный отскок уже исполнен. А вот возвращение на недавние пики, тем более к целевым 3 руб., откладывается на фоне потери важного инвестиционного фактора привлекательности бумаг — опять пока без дивидендов.
ММК. Редкие гости в ежемесячном и многолетнем рейтинге самых волатильных бумаг — на фоне общего затишья на рынке колебания курса акций в пределах 9% вывели их в топ-5. Бумаги сталевара на общем подъеме металлургов на пике февраля были по 33,26 руб., в моменте подскакивали на максимумы сентября 2025 г., а потом скатились к 31 руб. на фоне слабой отчетности корпорации.
Технически они остаются в среднесрочном аптренде: динамическая поддержка в марте поднимется на круглые 30 руб., а чтобы курсу вернуться на зимние максимумы нужны улучшение сырьевой конъюнктуры и дальнейшее снижение ставки ЦБ. Фундаментальная оценка пока ниже рынка — 29 руб., но активные трейдеры будут чутко реагировать на динамику товарных фьючерсов и монетарные сигналы.
Норникель. Нечастый участник рейтинга, но в феврале бумаги были на драйве — ралли на рынке металлов и улучшение дивидендных ожиданий толкали курс вверх, правда, не по линейке. В начале месяца был откат от трехлетних максимумов — январский топ над 173 руб., на минимуме февраля уже было под 152 руб., а потом опять быстро вверх — выше 164 руб.
Технически в акциях ощущается сила быков, локальная перекупленность снята, а весной курс может взять курс на зимние максимумы — снова на 173 руб. Фундаментальная оценка — 180 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба