Сургутнефтегаз — одна из самых необычных компаний на российском рынке. Она держит на депозитах около 5,5 трлн рублей, 70% из которых номинированы в долларах и юанях. Для сравнения вся Роснефть оценивается в 4,1 трлн рублей.
💸 Благодаря этой кубышке Сургут ежегодно получает огромные проценты, а его прибыль и дивиденды в основном зависят от курса рубля.
В первом полугодии 2025 года компания получила убыток в размере 452 млрд руб. из-за резкого укрепления рубля. В результате она впервые за 12 лет рискует закрыть год с убытком.
💰 В этом случае дивиденд за 2025 год может составить около 1 руб. на привилегированную акцию. Но если в 2026 году будет девальвация рубля, в следующем году Сургут может выплатить рекордные дивы. Посчитаем их.
Операционно Сургутнефтегаз зарабатывает около 5-7 рублей на преф. Такие дивиденды мы получим, если в конце 2026 года доллар закроется на той же отметке, что и в 2025 — 78 рублей.
По грубым подсчетам, при росте доллара на 1 рубль дивиденд Сургута растет на 0,33 руб. Таким образом, если доллар в конце 2026 года будет стоить 78 рублей, в 2027 году Сургут заплатит около 6 рублей на преф, что равняется около 13,6% дивдоходности к текущим ценам.
При росте курса мы получим следующую картину:
➖ 80 руб./долл. – 6,7 руб. на преф (15,2% дивдоходность)
➖ 90 руб./долл. — 10 руб. на преф (22,6% дивдоходность)
➖ 100 руб./долл. — 13,3 руб. на преф (30,1% дивдоходность)
❗️ Сразу отметим, что это примерные подсчеты, и конечный дивиденд будет зависеть от нескольких факторов:
➖ цены на нефть
➖ объемов поставок нефти
➖ суммы депозитов на счетах на конец 2026 года
Если же рубль продолжит укрепляться, компания вновь может получить убыток. Если доллар закроет 2026 год на отметке 70 руб. и ниже, Сургут может заплатить около 1 рубля на привилегированную акцию.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба