Costco отчитается за второй квартал 2026 финансового года сегодня после закрытия рынка, одновременно опубликовав и данные по февральским продажам - это “двойной” инфоповод для переоценки бумаг, которые торгуются вблизи исторических максимумов - $1 007 за акцию. Рынок ждет сильных результатов: прогноз по выручке — $69,5 млрд против $63,7 млрд год назад (+9,1% г/г), а ожидаемый EPS — $4,56 (год назад $4,02). C начала года котировки Costco выросли на 14,2%, держась на уровне максимумов с июня 2025 года, несмотря на слабую динамику широкого рынка, что помимо переориентации инвесторов в защитные бумаги, говорит о высоких ожиданиях по итогам квартала.
Решающими факторами станут не столько цифры по EPS или выручке которые наверняка лягут рядом с консенсусом, сколько подробности в динамике операционных и финансовых показателей, в особенности роста сопоставимых продаж и членской базы, а также показателям маржинальности. Любое ухудшение в этих метриках может стать триггером для фиксации прибыли после многомесячного роста бумаг.
Мы ожидаем, что бумаги Costco могут продемонстрировать умеренную просадку после публикации квартальных результатов, учитывая высокую стартовую оценку и тот факт, что в цену уже заложены ожидания дальнейшего стабильного роста и высокой операционной устойчивости. Отчетность вряд ли сможет поменять наш фундаментальный взгляд на компанию как на качественную, но слишком дорогую для покупки. Возможность повышения интереса к бумаге мы увидим только в случае значительной (что на наш взгляд маловероятно) коррекции, которая открыла бы привлекательное окно для входа в актив. Наша целевая цена по акциям Costco - $876, рейтинг “Держать”.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба