Известный американский инвестор и миллиардер Билл Акман сделал важный шаг к реализации своей долгосрочной стратегии создания публичной инвестиционной платформы. Его компания Pershing Square Capital Management подала документы на проведение первичного публичного размещения акций (IPO) на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Для Билла Акмана (Bill Ackman) этот шаг имеет стратегическое значение. На протяжении многих лет он открыто заявлял о желании построить инвестиционную структуру, напоминающую модель Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта (Warren Buffett). Такая структура предполагает долгосрочное управление капиталом без давления со стороны инвесторов, требующих регулярного вывода средств. Публичный статус компании позволит Pershing Square привлекать стабильный капитал и использовать его для долгосрочных инвестиционных стратегий.
Pershing Square управляет концентрированным портфелем крупных компаний. По состоянию на конец 2025 года среди основных активов фонда находились акции таких корпораций, как Brookfield, Uber и Amazon. Стратегия Акмана традиционно основана на относительно небольшом количестве крупных позиций, что отличает его подход от более диверсифицированных инвестиционных фондов.
Запланированное размещение предполагает достаточно необычную структуру. Компания намерена провести двойной листинг. Помимо акций самой Pershing Square Capital Management, на бирже будут также торговаться акции нового закрытого инвестиционного фонда Pershing Square USA. Эти бумаги будут котироваться на NYSE одновременно, но их торговля будет происходить независимо друг от друга, что позволит инвесторам покупать и продавать каждую из бумаг отдельно.
В рамках размещения компания рассчитывает привлечь от $5 млрд до $10 млрд для фонда Pershing Square USA. Инвесторам предлагается приобретать акции фонда по цене $50 за штуку. В качестве дополнительного стимула покупатели также получат акции самой управляющей компании. Согласно условиям предложения, за каждые 100 приобретенных акций фонда инвесторы смогут получить 20 акций Pershing Square Capital Management без дополнительной оплаты.
Инвестиционная компания уже заручилась предварительными обязательствами от инвесторов на сумму около $2,8 млрд. Средства поступают от различных категорий инвесторов, включая семейные инвестиционные офисы, пенсионные фонды, страховые компании и сверхсостоятельных частных инвесторов из США и других стран.
Для Акмана размещение акций также является возможностью воспользоваться своей популярностью среди частных инвесторов. За последние годы он значительно увеличил свое присутствие в социальных сетях и собрал более 2 млн подписчиков на платформе X (бывший Twitter). Новый фонд Pershing Square USA станет первым инвестиционным продуктом компании, который будет активно продвигаться как среди институциональных, так и среди розничных инвесторов.
Попытки вывести подобный фонд на биржу предпринимались и ранее. В 2024 году Pershing Square планировала привлечь до $25 млрд через IPO закрытого фонда, однако запуск был отменен всего за несколько дней до начала торгов. После этого компания скорректировала стратегию и сосредоточилась на увеличении доли в компании Howard Hughes Holdings, рассматривая её как платформу для приобретения контрольных пакетов других компаний.
Инвестиционная карьера Билла Акмана во многом вдохновлена историей Уоррена Баффетта. Сам Акман неоднократно называл себя преданным поклонником легендарного инвестора. Он регулярно посещает ежегодные собрания акционеров Berkshire Hathaway в Омахе и неоднократно говорил, что Баффетт фактически стал для него неофициальным наставником.
Акман часто напоминает, что в начале своей карьеры Баффетт также управлял частными инвестиционными партнёрствами. В 1960-е годы он закрыл эти фонды и сосредоточился на развитии Berkshire Hathaway, которая тогда представляла собой убыточную текстильную компанию. Со временем Баффетт превратил её в один из крупнейших инвестиционных холдингов в мире. Именно эта трансформация и стала основой для стратегии Акмана.
Концепция постоянного капитала, на которой строится будущая структура Pershing Square, позволяет инвестиционной компании действовать более гибко в периоды рыночной нестабильности. В отличие от традиционных хедж-фондов, которые могут столкнуться с массовыми запросами на вывод средств, такая модель даёт возможность удерживать активы и использовать падение рынков для выгодных инвестиций.
Организацией размещения занимаются крупные инвестиционные банки. Среди андеррайтеров сделки выступают Citigroup, UBS Investment Bank, BofA Securities, Jefferies и Wells Fargo Securities. Планируется, что акции Pershing Square Capital Management будут торговаться под тикером PS, а бумаги фонда Pershing Square USA — под тикером PSUS.
Выход Pershing Square на публичный рынок может стать заметным событием для индустрии альтернативных инвестиций. В настоящее время лишь небольшое число управляющих компаний хедж-фондов имеют публичный статус. Если размещение окажется успешным, оно может привлечь внимание инвесторов, которые хотят получить доступ к стратегиям активного управления и долгосрочного инвестирования, традиционно доступным лишь крупным институциональным клиентам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба