На Ближнем Востоке разразилась полномасштабная война. Риск-офф усиливается. Инвесторы предпочитают защитные активы. В первых числах марта, в начале боевых действий на Ближнем Востоке, цена золота подскочила к $5400, затем снова откатилась к $5200, серебро подорожало до $94 за тройскую унцию, но в начале марта откатилась в район $83.
Валютный рынок. На прошлых выходных американо-израильская коалиция атаковала Иран, нанеся «обезглавливающий» удар по руководству страны. Вопреки ожиданиям, даже потеряв первых лиц государства и командования, Иран начал оказывать успешное сопротивление и наносить ущерб американским союзникам в регионе. По сведениям на утро четверга в США и Израиле уже осознали, что война может затянуться минимум на несколько месяцев. Исходя из этих сведений, будут развиваться рыночные тренды.
Индекс доллара (DXY) поднялся к 99, и может продолжить движение выше 100. EUR/USD, соответственно, может протестировать поддержку 1.15, USD/JPY – пробить, наконец-то, вверх 160 с последующей сильной волной роста.
Китайская валюта приостановила укрепление, USD/CNH консолидируется в районе 6,90. Возможно развитие восходящей коррекции.
Драгметаллы. Золото эмоционально отыграло начало войны, поднявшись к $5400 за тройскую унцию, но потом вернулось обратно в район $5200 на усилении доллара. Дальнейший рост доллара может вернуть золото в район $5000 и ниже, к поддержке $4700. Против золота на фоне ухода в долларовый кэш в моменте работает высокий леверидж в биржевой рознице, поэтому просадки возможны, но стратегический бычий тренд останется в силе. В целом движение в золоте в среднесрочной перспективе пока что выглядит боковой коррекцией, в которой район $5400 выступает верхней границей. При этом, в альтернативном сценарии не исключено продолжение роста к новому историческому максимуму, если текущий уже очень высокий уровень эскалации и рисков станет еще выше.
Серебро предсказуемо слабее золота на фоне роста геополитических рисков, но в среднесрочной перспективе получает поддержку от роста инфляционных рисков на фоне роста цен на нефть. В среднесрочной перспективе продолжит торговаться в диапазоне $70-90 за тройскую унцию. В случае сильного роста доллара и делевериджа не исключаем глубокой коррекции в диапазон $55-60, которую будем рассматривать как очень хорошую точку входа в долгосрочные длинные позиции. Новые исторические максимумы серебра еще будут после того, как волатильность упадет, а высокие долгосрочные инфляционные ожидания останутся.
Платина продолжает торговаться над поддержкой $2000 за тройскую унцию, в районе старых циклических максимумов 2008-го года. Считаем, что впереди большой рост, но рынок еще не созрел для него, и текущая ситуация располагает к продолжению боковой консолидации. Палладий ведет себя аналогично платине, торгуется над поддержкой $1600 за тройскую унцию, в ближайшее время консолидация продолжится, в долгосрочной перспективе ожидаем сильного роста.
Нефть. Нефть Brent, скакнула в диапазон $80-85 за баррель, все долгосрочные нисходящие тренды, сформированные с 2022-го 2023-го годов пробиты вверх. Ожидаем продолжение роста в район $90-100 за баррель. $80 за баррель теперь сильная поддержка.
Рубль. Рубль еще не успел получить какой-то выигрыш от резкого роста нефти, приток валюты от экспортеров еще впереди. Однако минфин анонсировал пересмотр бюджетного правила и в марте на фоне формирования новых параметров не собирается больше продавать валюту для финансирования бюджетного дефицита. Последние данные по инфляции позволяют ожидать от Банка России продолжение снижения ставки. В краткосрочной перспективе ожидания от действий финансово-экономического блока правительства работают, скорее, против рубля. USD/RUB может подняться в диапазон 78-79. Среднесрочные перспективы рубля в контексте высокой волатильности нефтяных цен сейчас неопределенные. На долгосрочную перспективу мы не только оставляем, но усиливаем прогноз ослабления рубля в диапазон 90-100 по USD/RUB на фоне высоких ожиданий развития восходящей коррекции индекса доллара (DXY) в этом году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба