За последние дни котировки нефти марки Brent подскочили выше $120, вызвав панику. Однако президент США сумел успокоить рынки — биткойн вернулся выше $70 000. Какую стратегию торговли рассмотреть в текущих условиях?
Технический расклад
В понедельник мартовский фьючерс на индекс MOEXBTC вырос на 0,64% и закрылся по $69 733 на вечерней сессии. Объем торгов — 0,85 млрд руб. Сегодня контракт в плюсе на 2,4% и торгуется на уровне $71 400.
Биткойн в понедельник прибавил 3,73%, до $68 432. Совокупный объем торгов BTC на биржах составил $49,5 млрд. Сегодня актив прибавляет 3,4% и находится на $70 700.
Краткосрочная картина
• В понедельник биткойн в первые часы дня продолжал откат, но затем, опустившись к $65 600, развернулся вверх. С того момента в нем наблюдается активная восходящая динамика.
• По итогам дня закрылись белой свечой со сравнительно небольшой амплитудой. В понедельник обновили максимумы предыдущего дня, но при этом закрылись с заметной тенью сверху. Сигнал сдержанно позитивный.
• При этом сохраняется локальная растущая формация. В очередной раз после разворота 8–9 марта актив установил более высокий минимум.
• Ближайшее сопротивление — $73 777–74 508. Это важный среднесрочный диапазон. Отсюда уже более активно открываются сделки в шорт.
• Отдельное внимание следует уделить реакции крипторынка на локальные risk-off новости с Ираном, которые появились на выходных. Глубокой просадки не произошло, а обратная реакция не заставила долго ждать. Признак сильного поведения котировок (price action). Чем вызвана такая реакция, рассказали в недавнем материале.
• Несмотря на сильную реакцию рынка на последние новости, геополитическая напряженность, как правило, негативно отражается на рисковых активах и создает проинфляционные риски. Это может негативно отразиться на рынках в среднесрочной перспективе. В случае серьезной эскалации военного конфликта может в моменте произойти просадка в 5–10%, и актив вновь пойдет тестировать февральские минимумы.
• В таких условиях рекомендуем более аккуратно подходить к лонгам и торговать преимущественно от шорта. Продажи интересны от диапазона $73 770–74 500, а при уходе ниже $65 618 (а в большей степени в диапазоне $60 000–62 510) можно рассмотреть спекулятивные, а также среднесрочные покупки.
• В более отдаленной перспективе на первый план выйдет среднесрочная недооценка актива. BTC находится близко к зоне перепроданности по RSI на недельном таймфрейме, а сентимент-метрики говорят об экстремальном уровне страха.
• Сейчас актив торгуется на уровнях октября 2024 г., предшествовавших победе Трампа на выборах. Фундаментальная составляющая с того момента несколько улучшилась, а регуляторный подход смягчился. Однако неопределенность относительно статуса криптоактивов еще сохраняется.
• За прошедшую неделю динамика притоков в BTC ETF вновь оказалась в зеленой зоне. В фонды внесли порядка $0,5 млрд, что является признаком локальной стабилизации. Поступления в BTC-фонды на порядок крупнее и устойчивее, чем в ETH — типично, когда на рынке только начинает формироваться восходящее движение.
Среднесрочная картина
• Биткойн и эфириум закрыли февраль в минусе. Для BTC это уже пятый отрицательный месяц подряд, а для эфириума — шестой. Столь длинная негативная серия в активах происходила лишь единожды — в 2018 г. Тогда BTC снижался шесть месяцев подряд, а эфириум — семь. Это подтверждает факт серьезной среднесрочной недооценки активов.
• С исторического максимума биткойн в моменте просел на 52%. Эти уровни интересны для начала формирования долгосрочной позиции в активе, а вот история прошлых циклов говорит о том, что запас для дальнейшей просадки еще есть.
• Если рассматривать динамику биткойна от цикла к циклу, то амплитуда просадки от high до low каждый раз снижалась: 87% в 2013–2015 гг., 84% — в 2017–2018 гг., 77% — в 2021–2022 гг. Заметна тенденция к снижению амплитуды максимальной просадки. Это объясняется взрослением BTC как актива и ростом его капитализации. В рамках текущего цикла с учетом активной институционализации максимальная просадка (от максимума в $126 тыс.) в рамках цикла может составить 60–70%.
• По итогам февраля актив потерял порядка 15%. Месячная свеча сохраняет характерную медвежью направленность. При этом была пробита важная среднесрочная поддержка в районе $74 000. Ближайшая поддержка на месячном таймфрейме — размашистая зона $49 000–59 000.
• По итогам прошлой недели актив закрылся свечой с длинной тенью сверху. Попытка развить отскок не увенчалась успехом, при этом ниже он также не пошел. Позитивным выступает факт роста актива в условиях значительного усиления внешних рисков, что является сигналом локального сильного поведения котировок.
Уровни сопротивления: 73 777 / 80 600 / 86 075 Уровни поддержки: 65 618 / 62 510 / 60 000
Состояние рынка и внешний фон
Вчера S&P 500 вырос на 0,83%. Сегодня фьючерс на индекс в плюсе на 0,1%. NASDAQ в понедельник поднялся на 1,32%, а сегодня фьючерс на индекс прибавляет 0,1%. Золото вчера просело на 0,62%, а сегодня фьючерс на металл в плюсе на 0,9%.
• Индекс «Страха и жадности» — 13 (экстремальный страх).
• Суммарный приток в BTC ETF за 4 марта — $167 млн (низкий).
Ключевые события
На внешнем контуре
США и Иран:
О начале конфликта и первой реакции криптоактивов рассказывали в одном из недавних материалов.
• CNBC: Трамп заявил, что конфликт США и Ирана практически завершен, а США рассматривают вопрос взятия под контроль Ормузского пролива. При этом президент США заявил, что планирует сохранить пролив открытым, а на случай, если Иран остановит поток нефти через него, пригрозил более сильными ударами.
На фоне этого сообщения котировки BTC взлетели выше $69 000.
• Глава МИД Ирана: мы не рассматриваем возможность новых переговоров с США. Вместе с тем власти страны обсуждают введение специальных пошлин для нефтяных танкеров и судов, союзных США.
• Вчера в моменте котировки нефти BRENT подскочили выше $120. Сообщается, что некоторые советники Трампа в частном порядке призывали президента искать план для выхода из конфликта, чтобы предотвратить дальнейший рост цен.
В ответ на это президент США заявил, что у него есть план по снижению нефтяных котировок. В числе таких возможных мер — высвобождение нефти из стратегических резервов стран G7, послабления экспортных ограничений, частичное ослабление санкций на российскую нефть и многое другое. Однако конкретики на текущий момент нет.
ФРС и экономика:
• В пятницу, 6 марта, были опубликованы данные по рынку труда в США за февраль. Статистика оказалась настораживающей:
Уровень безработицы: 4,4% против прогноза в 4,3% и предыдущего значения 4,3%. NFP: -92 тыс. против ожидаемых 58 тыс. и предыдущих 126 тыс. Средняя почасовая з/п (г/г): 3,8%, прогноз — 3,7%, предыдущее значение — vs 3,7%.
В моменте получили достаточно сильное отклонение в данных по NFP. Зафиксирован второй по величине месячный спад занятости со времен COVID. Однако говорить об «обвале» преждевременно — вмешались и разовые факторы (холодная погода и крупная забастовка врачей). Однако, тренд последних трех месяцев говорит о том, что рост занятости практически нулевой. При этом по исторически меркам уровень безработицы все еще невелик, а заработные платы не обваливаются, а наоборот чуть растут. Подобная картина может вынудить ФРС пересмотреть текущий баланс рисков в рамках своего двухстороннего мандата. Однако последние события на рынках энергоресурсов сильно усложнят задачу регулятору.
Основные новости:
• JPMorgan прогнозирует снижение S&P 500 на 10% на фоне роста опасений стагфляции. Причина — сокращение поставок нефти из стран Персидского залива из-за напряженности на Ближнем Востоке.
• Strategy по-крупному покупает BTC. Вчера компания отчиталась о приобретении почти 18 тыс. BTC ($1,3 млрд). В последний раз столь крупные покупки компания проводила в конце января.
• Минфин США предлагает разрешить криптобиржам временно блокировать активы. Блокировки могут начать применяться в случае подозрительных транзакций и участии в незаконной деятельности.
• Банковские лоббисты планируют подать судебный иск против OCC из-за криптолицензий.
OCC (Office of the Comptroller of the Currency) — управление контролера денежного обращения. Один из трех ключевых федеральных банковских регуляторов в США, который выдает федеральные лицензии для банков.
Причина — управление разрешает криптокомпаниям фактически работать как банкам, но не подвергаясь при этом столь же жесткому регулированию.
• В фокусе: CPI за февраль (среда), ВВП США за IV квартал (пятница), PCE за январь (пятница).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба