В Индонезии четыре никелевых завода, принадлежащих китайской компании GEM, временно прекратили работу после оползня.
По предварительным оценкам, остановка может продлиться от нескольких недель до трех месяцев.
Остановлены четыре установки высокотемпературного кислотного выщелачивания (HPAL), на долю которых приходится 30% выпуска никеля по этой технологии в Индонезии. Дополнительно ситуацию могут осложнять перебои поставок серы с Ближнего Востока, которая необходима для производства никеля.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Временное сокращение предложения в Индонезии может привести к краткосрочным всплескам цен на металл. По нашей оценке, выбывшие мощности могли поставлять на рынок до 0,2 млн т никеля в год — около 4–5% мирового предложения. Полагаем, остановка на несколько месяцев не приведет к дефициту никеля: напомним, Норникель прогнозирует превышение предложения металла над спросом в 2026 г. на уровне 7%, в размере 275 тыс. т. Тем не менее это может создать краткосрочную волатильность в металле.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции Норникеля. В спотовых ценах соотношение цены акции компании к ее прибыли на акцию (Р/Е) составляет 9,5х против исторических 7,7х. С учетом наших прогнозов на горизонте 12 месяцев целевой Р/Е на 2026 г. составит 8,3х, что соответствует «Нейтральному» взгляду. Считаем, что основным катализатором для компании будет дальнейшее снижение ключевой ставки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба