Делимобиль опубликовал финансовые результаты за 2025 год.
➖ выручка: 30,8 млрд руб. (+11% г/г)
➖ EBITDA: 6,2 млрд руб. (-3% г/г)
➖ рентабельность по EBITDA: 20% (-3 п.п.)
➖ чистый убыток: 3,7 млрд руб. (против чистой прибыли в 8 млн руб. за 2024 г.)
➖ чистый долг/EBITDA: 4,8х (4,6х на конец 2024 г.)
Несмотря на снижение операционных показателей, выручка все равно выросла на 11% — темп ниже, чем был год назад (+34%), но все же двузначный рост сохранился.
Чистая прибыль перешла в отрицательную зону из-за большого объема инвестиций и роста процентных расходов. К концу первой половины 2025 года компания завершила инвестиции в инфраструктуру: построила собственную сеть СТО и открыла первый распределительный центр автозапчастей и компонентов. Во второй половине началась оптимизация расходов: рентабельность каршерингового направления выросла с 18% до 21%, был сокращен автопарк, а также снизились расходы на обслуживание и ремонт парка, включая заработную плату.
💰 Что с долгами
Чистый долг/EBITDA за год незначительно вырос до 4,8х, в основном за счет снижения EBITDA. В этом году компании предстоит погасить 3 выпуска облигаций общим объемом 10 млрд рублей. При этом 694 тыс. бумаг было погашено по оферте в начале марта по цене ниже номинала. Таким образом, Делимобиль должен будет погасить еще около 9,3 млрд руб. задолженности. И тут есть хорошая новость.
В отчетности компания сообщила, что в декабре были подписаны договоры кредитной линии с мажоритарным акционером и компанией под общем контролем с лимитами 7,5 млрд руб. и 2,5 млрд руб. соответственно. Воспользоваться этими кредитными линиями эмитент может до конца 2027 года. Так что, даже если компания не найдет денег на рефинансирование текущих долгов, данные кредиты помогут ей пройти этот период.
Мнение IF Stocks:
2025 год выдался для Делимобиля сложным, но уже сейчас виднеется свет в конце тоннеля. Менеджмент планирует выйти на положительную чистую прибыль к концу 2026 года, а также достичь целевой маржинальности EBITDA на уровне 30%. Кредит от мажоритария позволит компании пройти сложный рефинанс в мае, поэтому с долгами на этот год у компании тоже проблем возникнуть не должно.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба