Это: низкая цена на нефть в январе-феврале (лаг в поступлении валютной выручки — около двух месяцев) и приостановка действия бюджетного правила, что лишило ФНБ возможности компенсировать падение цены продажей валюты.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина объяснила, что ослабление курса рубля вызвано двумя причинами: падением цен на нефть в январе-феврале и временной приостановкой бюджетного правила. Однако, по её словам, курс рубля не играл существенной роли при принятии решения о снижении ключевой ставки. Набиуллина также отметила, что говорить о каких-либо устойчивых тенденциях пока преждевременно. Это заявление было сделано на брифинге после заседания совета директоров ЦБ, где ключевая ставка была уменьшена с 15,5% до 15%.
"Курс рубля в последние недели ослаб, но в целом колеблется примерно в том диапазоне, в котором он находился в течение прошедшего года. Говорить о выраженной тенденции преждевременно. Для нас валютный курс не был значимым фактором для принятия решения сегодня", - сказала она.
"Последнее ослабление, которое мы видели, на наш взгляд, связано с сочетанием двух факторов. Я бы не назвала их фундаментальными. Первое - была очень низкая цена на нефть в январе-феврале, а на наш взгляд, лаг в трансляции между ценой на нефть и поступлением валютной выручки - где-то два месяца. Мы сейчас как раз видим последствия достаточной низкой цены на нефть в январе.
И сочетание со вторым фактором - приостановкой действия бюджетного правила, потому что в обычной ситуации, если цена падает ниже базовой цены, то происходит продажа валюты из ФНБ, которая частично компенсирует эти эффекты. Этого не произошло. Сейчас цена экспортной нефти уже выше, поэтому будем смотреть, что будет дальше с возобновлением или невозобновлением операций в рамках бюджетного правила", - описала Набиуллина причины ослабления рубля.
Зампред ЦБ Алексей Заботкин подчеркнул, что текущая динамика курса наглядно показывает значимость бюджетного правила для сглаживания экономических колебаний, вызванных нестабильностью цен на нефть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба