Разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных Arenadata объявил аудированные финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
Ключевые результаты
Выручка составила 8,8 млрд рублей, что на 46% выше показателей 2024 года. В структуре выручки преобладают лицензии (64%).
Маржинальность по управленческим показателям OIBDAC и NIC составила 32%. По оценке компании, это говорит об операционной эффективности даже в условиях инвестиций в развитие штата и инфляции затрат.
В составе капитализированных расходов учтена покупка интеллектуальных прав на продукт Arenadata Prosperity, без ее учета рост капитализированных затрат составил около 10%.
На конец отчетного периода группа имеет чистую денежную позицию, отрицательный чистый долг составляет (0,9x).
Финансовый прогноз
Компания прогнозирует рост выручки на 20—40% в этом году. Прогноз будет уточнен по итогам первого полугодия 2026-го.
Мнение аналитика
Марьяна Лазаричева, глава аналитики по рынку акций:
«Сегодняшние результаты Аренадата оказались немного выше наших ожиданий. Ранее компания уже опубликовала предварительные операционные результаты за 2025 год. Разработчик не раскрыл конкретные цифры, однако подчеркнул, что ему удалось выполнить первоначальный гайденс, объявленный на дне инвестора в апреле: рост выручки на 40%+ год к году.
Напомним, что традиционно четвертый квартал является самым сильным для ПО-провайдеров из-за процесса бюджетирования заказчиков. На фоне сильных результатов по выручке Аренадата показала уверенную динамику по EBITDAC и NIC. Мы ожидаем, что в дальнейшем эмитент продолжит улучшать операционную эффективность, что позволит вернуться к целевым уровням рентабельности. Учитывая сильную сезонность бизнеса, компания дала довольно широкий диапазон по темпам роста выручки на 2026 год. Однако она планирует уточнить его, как только будет больше деталей».
Что с акциями
Марьяна Лазаричева, глава аналитики по рынку акций:
«На базе сегодняшних результатов и дня инвестора мы планируем обновить нашу финансовую модель и вернуться с новой целевой ценой. Пока смотрим на эмитента умеренно позитивно».
Что было раньше
Arenadata по итогам 2025 года сообщила о выполнении первоначального гайденса. Он предполагает рост выручки на 40% год к году.
По итогам третьего квартала компания уменьшила выручку на 50% год к году. Из-за сложной макроэкономической ситуации заказчики отложили часть своих ИТ-расходов. В первом полугодии Arenadata сообщила о падении выручки на 42%, а за квартал — на 62%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба