Уменьшение количества контрактов привело к росту волатильности и позволило доминировать на рынке одному трейдеру.
В марте компания TotalEnergies (NYSE: TTE | EPA: TTEF) превалировала на физическом рынке нефти на Ближнем Востоке, воспользовавшись перебоями в работе, вызванными войной, и получив огромную прибыль.
Источник, близкий к французской группе, сообщил, что её трейдеры заработали более $1 млрд, скупив все партии сырой нефти, добытой в ОАЭ и Омане для отгрузки в мае, которые были доступны для покупки в марте. Это составило 70 партий, что более чем вдвое превышает объём закупок в феврале.
«Потенциально это крупнейшая позиция, когда-либо открытая на нефтяных рынках», –сказал Ади Имсирович, преподаватель энергетических систем в Оксфордском университете.
Ещё до начала войны США и Израиля против Ирана 28 февраля компания TotalEnergies уже была одним из крупнейших трейдеров контрактов на частичные поставки нефти Platts Dubai, основного эталонного показателя экспорта ближневосточной нефти в Азию.
В ответ на атаки Иран парализовал движение судов через Ормузский пролив, узкий водный путь у входа в Персидский залив, через который проходят все суда, перевозящие в общей сложности около пятой части мировых поставок нефти.
Это создало дилемму для ценового агентства Platts, которое управляет контрактом с Дубаем, поскольку три из пяти сортов нефти, используемых им для ценообразования, оказались запертыми в Персидском заливе. 2 марта агентство заявило, что вся нефть, транспортируемая через Ормузский пролив, будет исключена из его оценки, начиная с сегодняшнего дня.
Резко возрос спрос на нефть марок «Мурбан» из Абу-Даби и «Оман», обе из которых являются высокосернистыми и поставляются из портов Оманского залива, что привело к росту цен. Компания TotalEnergies увеличила объёмы закупок.
Сокращение количества контрактов привело к увеличению волатильности эталонного сорта и позволило одному игроку доминировать на рынке. «Внезапно объёмы торговли нефтью значительно сократились, и это делает любой контракт гораздо более уязвимым для открытия длинной позиции любым игроком», – подчеркнул Имсирович.
Цена на нефть марки Dubai выросла за месяц – с примерно $70 за баррель непосредственно перед войной до исторического максимума около $170 на прошлой неделе – поскольку компания TotalEnergies продолжала закупать больше дубайской нефти. В то же время, международный эталонный сорт нефти Brent достиг пика примерно в $120 за баррель.
Хотя объёмы торгов в марте были примерно на 50% выше, чем в предыдущем месяце, только TotalEnergies удалось заключить достаточное количество «частичных» контрактов для осуществления полной партии груза.
«В этом месяце наблюдалась необычайно высокая активность», – заявил Фабиан Нг, руководитель отдела ценообразования на нефть в Азии в агентстве Argus Media. «Объёмы не только выше обычных, но и на стороне покупателей доминирует всего один игрок».
Компания TotalEnergies смогла получить огромную прибыль, используя так называемые инструменты «бумажной нефти», такие как фьючерсы, опционы и свопы, для хеджирования своих рисков, связанных с физической нефтью, и делая ставки на рост цен.
Хотя легко отследить, кто покупал и продавал контракты на физическую нефть, рынок бумажной нефти гораздо менее прозрачен. «В соответствии с политикой компании, мы никогда не комментируем свою торговую деятельность», – заявил представитель TotalEnergies.
«Я предполагаю, что Total, вероятно, очень повезло, что они занимали длинные позиции на бумаге, когда началась война и Ормузский пролив был закрыт», – считает Имсирович. «С учетом премий, которые они платили [за нефть из Дубая], и при условии, что на бумаге у них гораздо более длительная позиция, чем на физических активах, это, вероятно, самая крупная позиция, занятая одним игроком на нефтяных рынках в истории, с точки зрения финансовой выгоды».
Между тем, повышение цен нанесло ущерб тем, кто покупает нефть по долгосрочным контрактам, привязанным к таким эталонным сортам, как Platts Dubai. По данным аналитической записки Argus, некоторые азиатские покупатели безуспешно пытались убедить Saudi Aramco перейти на ценообразование на основе фьючерсов на нефть марки Brent с рынка ICE. Компания Saudi Aramco от комментариев отказалась.
Компания TotalEnergies извлекает выгоду из рыночной нестабильности
Акции TotalEnergies выросли на 41,6% с начала года на фоне геополитической нестабильности, которая обеспечила компании получение прибыли от торговых операций в размере более $1 млрд, и крупного слияния своего британского подразделения с NEO NEXT Energy, в результате которого появился новый лидер по добыче нефти и газа в акватории Северного моря.
В условиях нестабильного энергетического рынка, обусловленного геополитической напряжённостью, компания TotalEnergies демонстрирует замечательную финансовую и стратегическую гибкость. Французский энергетический гигант получает существенную прибыль от профессиональных торговых операций, одновременно укрепляя свои производственные позиции в ключевом европейском регионе посредством крупного слияния.
Цена акций достигла нового пика
Уверенность инвесторов в стратегии TotalEnergies очевидна. Акции компании закрылись вчера на отметке выше €81 за бумагу, достигнув своего нового 52-недельного максимума. С начала года акции показали впечатляющий рост на 41,64%. Этот рост обусловлен двойным подходом: исключительной прибылью в текущих рыночных условиях и перспективной консолидацией активов.
Геополитическая нестабильность способствует получению исключительных доходов
Продолжающаяся военная эскалация на Ближнем Востоке, которая длится уже пятую неделю и в которой участвуют США, Израиль и Иран, вызвала потрясения на мировых нефтяных рынках. Цена на нефть марки Brent, ключевой эталонный бенчмарк, временами подскакивала до примерно $115 за баррель. Опасения по поводу перебоев в поставках особенно остры из-за блокировки Ираном прохода судов через Ормузский пролив.
Компания TotalEnergies смогла превратить эту рыночную турбулентность в значительную прибыль. Согласно отчёту Financial Times, целенаправленная торговая деятельность корпорации на Ближнем Востоке только в марте принесла ей более $1 млрд прибыли. Эта способность преобразовывать геополитические потрясения в немедленные финансовые результаты подчёркивает устойчивость и совершенство её бизнес-модели.
Формирование нового лидера по добыче в Северном море
Параллельно с успехом на рынке, TotalEnergies преобразует британский сектор добычи нефти и газа. Завершение в понедельник слияния её британских активов в этом секторе с совместным предприятием Neo Next создало крупнейшего независимого производителя нефти и газа в британских водах. Новое предприятие, получившее название Neo Next+, на 47,5% принадлежит TotalEnergies.
Стратегической целью этой консолидированной структуры является достижение суточной добычи, превышающей 250000 баррелей нефтяного эквивалента в текущем году. Генеральный директор Патрик Пуянне ожидает значительного синергетического эффекта и оптимизации денежного потока от операций, расположенных в непосредственной географической близости к основным энергетическим рынкам Европы.
Интеграция и перспективы на будущее
В оставшуюся часть 2026 года основное внимание будет уделено быстрой интеграции Neo Next+ для обеспечения прогнозируемых объёмов производства. В условиях глобальной конкуренции между Европой и Азией за импорт ископаемого топлива стабильное собственное производство обеспечивает компании конкретное стратегическое преимущество. Масштабы этих особых торговых преимуществ и синергии от слияния будут подробно описаны в предстоящих квартальных финансовых отчётах.
Акции TotalEnergies достигли исторического максимума, чему способствовал почти двукратный рост цен на нефть марки Brent
Геополитическая напряжённость и риски для поставок нефти
Вступление хуситов в войну при поддержке Ирана и переброска американских военных подкреплений в регион спровоцировали почти 10%-ный скачок цен на нефть марки Brent за одну сессию, подняв цену выше $115 за баррель. Эта эскалация представляет собой серьёзный риск сбоев в мировых поставках нефти. Попытки Дональда Трампа успокоить ситуацию в своей социальной сети Truth Social не смогли сдержать рост цен на «чёрное золото».
TotalEnergies напрямую выигрывает от этого скачка: к концу сессии акции торговались по цене выше €81, установив новый исторический максимум. За последние 7 дней акции выросли на 3,94%, а за 3 месяца – на 42,97%. В то же время индекс CAC 40 со своего февральского пика снизился на 13%, что указывает на то, что бычий импульс акций нефтегазовых компаний явно выделяется на фоне общей тенденции французского рынка. В этом секторе акции Shell выросли на 1,39%, а Engie – на 1,98%.
Технический прорыв и предстоящие события
С технической точки зрения, цена акций TotalEnergies пробила сопротивление на уровне €79, который ранее служил потолком. Этот прорыв произошёл на фоне того, что акции торгуются значительно выше своей 50-дневной скользящей средней, расположенной на уровне €67,56, что в последние недели указывает на выраженный бычий импульс. Индекс относительной силы (RSI), измеряющий темп изменения цены, составляет почти 76, что выше общепринятого порога перекупленности в 70.
Инвесторам следует обратить внимание на то, что выплата третьей части дивидендов запланирована на вторник, 31 марта. Результаты за I квартал 2026 года ожидаются 29 апреля и на этом мероприятии будет оценено влияние недавнего повышения цен на нефть на финансовые показатели группы. Общее собрание акционеров запланировано на 29 мая.
Ожидание
Ближайшей краткосрочной целью TTE выступает следующий «круглый» уровень $100 (+700 пунктов).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба