16 апреля 2010 Ингосстрах-Инвестиции
В течение недели российский рынок облигаций демонстрировал разнонаправленное движение. Несмотря на сохраняющуюся поддержку внутренней конъюнктуры со стороны высоких котировок нефти и избыточной рублевой ликвидности, на текущей неделе мы увидели значительное ослабление спроса на вторичных торгах. Перечень потенциально интересных для покупки бумаг на вторичном рынке постоянно сужается, в результате чего основной спрос перетек на рынок первичных размещений. Помимо этого, имеет место и фактор "перегретости" рынка облигаций, ралли на котором в текущем году не прекращалось, поэтому многие инвесторы предпочитают частично фиксировать свои позиции по наиболее "дорогим" бумагам. Полагаем, что мы увидим усиление негативного давления на рынке "из-за" приближающихся налоговых выплат, а также усилившихся опасений того, что ставка рефинансирования может быть сохранена на очередном заседании ЦБ РФ в апреле.
С наибольшими оборотами во второй половине торгового дня росли Сибметин-2 (+1,12% с открытия в пятницу), Мечел-4(+0,5%), СевСт БО-1(+0,31%), Москва62(+0,2%), Зенит-5(+0,1%). Снижались котировки следующих бумаг - Саха-1(-0,03%), Сибметин-1(-0,04%), Москва61(-0,07%), СамарОбл-5(-0,1%), Москва56(-0,15%), Транснефть-3(-0,17%), РСХБ-3(-0,19%), Система-3(-0,38%), Москва49(-0,6%), Газпром-А9(-0,65%), Лукойл-4(-1,47%), Авроваз-4(-2,16%).
Уровень рублевой ликвидности в банковской системе в течение недели показывал разнонаправленную динамику. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ снизился на 7,04% до 1 094,4 млрд. руб. (на утро пятницы, 16 апреля). Конъюнктура денежного рынка становится менее благоприятной по мере приближения налогового периода: ставки Mosprime O/N - 3,65%, 1M - 4%, 3M - 4,36%. Кривая NDF также подрастает - 1M - 3,7%, 3M - 3,76%, 1Y - 4,22%. По итогам второй половины пятницы за неделю доллар снизился на 0,45% до 29,021 руб., а евро снизился на 0,25% до 39,272 руб. За неделю курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,25% и составил 34,631 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций: аппетиты к риску уменьшаются
Внешний новостной фон на прошедшей неделе оказался смешанным. Настроения инвесторов по поводу долговых проблем Греции сменялось с оптимистического (после успешного размещения греческих госбумаг) на негативное (после усиления слухов о возможных проблемах в предоставлении финансовой помощи от ЕС). Макростатистика по США также была крайне неоднозначной - низкий рост промышленного производства (+0,1%), неплохой уровень загрузки производственных мощностей (73,2%), слабые данные по безработице (+484 тыс. новых обращений за пособием). "Лучом света в темном царстве" оказалась корпоративная отчетность за 1-й квартал текущего года, которую начали публиковать компании - большинство компаний финансового и нефинансового секторов от Intel, Alcoa до GE, BOA и JP Morgan дают повод инвесторам для новых покупок на фондовом рынке. В пятницу вышли данные по рынку новостроек в США. На первый взгляд все выглядит более чем пристойно - рост новостроек до 626 тыс., разрешений на строительство до 685 тыс., но с другой стороны, пересмотренные в лучшую сторону данные за предыдущий период во многом ослабляют показываемую положительную динамику.
Снижение по кривой US Treasuries за неделю составило 5-7 б.п. - UST-2 - 1% годовых (-2 б.п. к четвергу), UST-10 - 3,819% годовых(-2 б.п.), UST-30 - 4,7% годовых (-2 б.п.). Перед открытием рынков в США в пятницу, мы видим умеренные покупки на рынке US Treasuries. В сегменте российских еврооблигаций сохраняется неплохая активность - котировки Rus-30 за неделю вырос на 0,89% и составили 116,7% от номинала, доходность выпуска составляет 4,796% годовых(-17б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 10 б.п. до 97,7 б.п
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С наибольшими оборотами во второй половине торгового дня росли Сибметин-2 (+1,12% с открытия в пятницу), Мечел-4(+0,5%), СевСт БО-1(+0,31%), Москва62(+0,2%), Зенит-5(+0,1%). Снижались котировки следующих бумаг - Саха-1(-0,03%), Сибметин-1(-0,04%), Москва61(-0,07%), СамарОбл-5(-0,1%), Москва56(-0,15%), Транснефть-3(-0,17%), РСХБ-3(-0,19%), Система-3(-0,38%), Москва49(-0,6%), Газпром-А9(-0,65%), Лукойл-4(-1,47%), Авроваз-4(-2,16%).
Уровень рублевой ликвидности в банковской системе в течение недели показывал разнонаправленную динамику. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ снизился на 7,04% до 1 094,4 млрд. руб. (на утро пятницы, 16 апреля). Конъюнктура денежного рынка становится менее благоприятной по мере приближения налогового периода: ставки Mosprime O/N - 3,65%, 1M - 4%, 3M - 4,36%. Кривая NDF также подрастает - 1M - 3,7%, 3M - 3,76%, 1Y - 4,22%. По итогам второй половины пятницы за неделю доллар снизился на 0,45% до 29,021 руб., а евро снизился на 0,25% до 39,272 руб. За неделю курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,25% и составил 34,631 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций: аппетиты к риску уменьшаются
Внешний новостной фон на прошедшей неделе оказался смешанным. Настроения инвесторов по поводу долговых проблем Греции сменялось с оптимистического (после успешного размещения греческих госбумаг) на негативное (после усиления слухов о возможных проблемах в предоставлении финансовой помощи от ЕС). Макростатистика по США также была крайне неоднозначной - низкий рост промышленного производства (+0,1%), неплохой уровень загрузки производственных мощностей (73,2%), слабые данные по безработице (+484 тыс. новых обращений за пособием). "Лучом света в темном царстве" оказалась корпоративная отчетность за 1-й квартал текущего года, которую начали публиковать компании - большинство компаний финансового и нефинансового секторов от Intel, Alcoa до GE, BOA и JP Morgan дают повод инвесторам для новых покупок на фондовом рынке. В пятницу вышли данные по рынку новостроек в США. На первый взгляд все выглядит более чем пристойно - рост новостроек до 626 тыс., разрешений на строительство до 685 тыс., но с другой стороны, пересмотренные в лучшую сторону данные за предыдущий период во многом ослабляют показываемую положительную динамику.
Снижение по кривой US Treasuries за неделю составило 5-7 б.п. - UST-2 - 1% годовых (-2 б.п. к четвергу), UST-10 - 3,819% годовых(-2 б.п.), UST-30 - 4,7% годовых (-2 б.п.). Перед открытием рынков в США в пятницу, мы видим умеренные покупки на рынке US Treasuries. В сегменте российских еврооблигаций сохраняется неплохая активность - котировки Rus-30 за неделю вырос на 0,89% и составили 116,7% от номинала, доходность выпуска составляет 4,796% годовых(-17б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 10 б.п. до 97,7 б.п
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter