В марте инфляция в США резко выросла, достигнув самого высокого уровня за почти четыре года, поскольку война с Ираном привела к стремительному росту цен на бензин.
В марте 2024 года в США зафиксирован самый значительный рост потребительских цен за последние три с половиной года. Это связано с эскалацией конфликта на Ближнем Востоке и продолжающимся влиянием введенных пошлин. Эти факторы существенно снижают вероятность снижения процентной ставки в текущем году.
Согласно данным, опубликованным в пятницу, Бюро статистики труда Министерства труда США сообщило о росте индекса потребительских цен (ИПЦ) на 0,9%. Это стало максимальным показателем с июня 2022 года, когда резкий рост цен был вызван российско-украинским конфликтом. В феврале ИПЦ увеличился на 0,3%.
За последние 12 месяцев, включая март, ИПЦ вырос на 3,3%, что больше, чем 2,4%, зафиксированные в феврале. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали ускорение роста ИПЦ до 0,9% и общего увеличения на 3,3% в годовом исчислении. Рост потребительской инфляции совпал с восстановлением занятости, что свидетельствует о стабильности рынка труда. Однако эксперты опасаются, что затяжной конфликт может привести к сокращению расходов домохозяйств и негативно сказаться на рынке труда.
Конфликт между США и Израилем с Ираном привел к значительному росту мировых цен на нефть, превысившему 30%. Средняя розничная цена на бензин в США впервые за три года превысила 4 доллара за галлон. Президент Дональд Трамп объявил о двухнедельном прекращении огня, если Тегеран откроет Ормузский пролив, но это перемирие кажется нестабильным.
Рост цен в марте стал следствием нефтяного шока и увеличения стоимости дизельного топлива. Мартовское повышение подчеркнуло проблемы доступности для потребителей. Трамп одержал победу на президентских выборах 2024 года, обещая снизить цены. Однако ожидается, что вторичные последствия нефтяного шока будут проявляться в ближайшие месяцы.
Без учета волатильных компонентов, таких как продукты питания и энергоносители, ИПЦ вырос на 0,2% в марте, как и в феврале. Это соответствует годовому росту базового ИПЦ на 2,6%. Умеренный рост ИПЦ не удовлетворяет чиновников Федеральной резервной системы, так как в апреле ожидается его ускорение из-за вторичных последствий нефтяного шока.
ФРС отслеживает индексы потребительских расходов для достижения целевого уровня инфляции в 2%. В феврале эти показатели показали значительный рост. Базовый ИПЦ и инфляция были вызваны тем, что предприятия переложили на потребителей часть тарифов Трампа, компенсируя дефляционную тенденцию в арендной плате.
Экономисты прогнозируют, что конфликт на Ближнем Востоке приведет к росту цен на авиационное топливо, что увеличит стоимость авиабилетов, и на дизельное топливо, что повысит стоимость автомобильных грузоперевозок. Также ожидается рост цен на удобрения, пластмассы и другие товары.
Укрепление инфляции заставляет некоторых экономистов полагать, что ФРС не будет снижать процентные ставки в этом году. Это мнение укрепилось после публикации протоколов заседания центрального банка от 17-18 марта, где большинство политиков высказались за возможное повышение процентных ставок.
ФРС оставила базовую процентную ставку по однодневным кредитам в диапазоне 3,50%-3,75%. Некоторые экономисты считают, что ставка может быть снижена при ухудшении ситуации на рынке труда. Другие утверждают, что снижение покупательной способности из-за роста цен на бензин затруднит перекладывание высоких издержек на потребителей.
Данные свидетельствуют о том, как конфликт на Ближнем Востоке быстро влияет на экономику США, обостряя проблемы с доступностью топлива, с которыми сталкиваются многие семьи в последние годы. Американцы уже ощущают повышение цен на бензин, а компании, такие как Delta Air Lines Inc. и Почтовая служба США, предупреждают о предстоящем росте цен.
Даже если конфликт между США и Ираном удастся урегулировать, экономисты прогнозируют, что в краткосрочной перспективе цены, вероятно, останутся высокими из-за нормализации добычи нефти. Помимо энергетического кризиса, ожидается, что перебои с поставками удобрений приведут к увеличению расходов на продовольствие, а рост транспортных затрат может повлиять на стоимость всех видов потребительских товаров.
Фьючерсы на индекс S&P 500 в течение дня оставались выше, а доллар упал.
Товары и услуги
Рост потребительских цен без учета энергоносителей в марте был относительно сдержанным. Цены на товары, не включая продукты питания и энергоносители, — категорию, за которой внимательно следят экономисты и политики для оценки влияния тарифов президента Дональда Трампа, — выросли всего на 0,1% второй месяц подряд. Цены на подержанные автомобили снижались в течение четырех месяцев подряд.
Стоимость продуктов питания снизилась на 0,2% благодаря падению цен на мясо, молочные продукты и яйца. По оценкам Bloomberg Economics, для того чтобы рост цен на удобрения отразился на индексе потребительских цен, может потребоваться до года.
В марте расходы на услуги, не связанные с энергопотреблением, выросли на 0,2 %. Авиабилеты подорожали на 2,7 % по сравнению с февралем, поскольку некоторые клиенты спешили зафиксировать цены до того, как они вырастут ещё больше из-за роста стоимости авиатоплива. Компания United Airlines Holdings Inc. недавно предупредила, что ей, возможно, придётся повысить цены на 20 % из-за нефтяного кризиса.
Ещё один показатель расходов на услуги, за которым пристально следят представители Федеральной резервной системы, без учёта расходов на жильё и энергоносители, также вырос на 0,2 % — это самый низкий показатель в этом году. Цены на жилье, которые составляют наибольшую часть индекса, выросли на 0,3%.
Стоимость медицинских услуг практически не изменилась, а категория «прочие услуги по уходу за собой», в которую входят стрижки, подешевела сильнее всего за всю историю наблюдений. Стоимость билетов на спортивные мероприятия снизилась более чем на 10%.
Представители ФРС внимательно следят за тем, как нефтяной шок и война в целом повлияют на цены. По данным фьючерсных рынков, инвесторы считают маловероятным очередное снижение процентной ставки в 2026 году на фоне вновь возникших инфляционных рисков, хотя многие экономисты по-прежнему прогнозируют одно или несколько снижений ставки в конце года.
Центральные банки также обращают внимание на рост заработной платы, поскольку он может повлиять на ожидания в отношении потребительских расходов — основного двигателя экономики. В отдельном отчёте, опубликованном в пятницу, где данные об инфляции сопоставляются с последними данными о заработной плате, говорится, что реальная средняя почасовая оплата труда выросла всего на 0,3% по сравнению с прошлым годом — это самый низкий показатель с 2023 года.
Экономисты снизили прогноз роста экономики на этот год, ожидая, что рост цен и ослабление рынка труда негативно скажутся на потребительских расходах. Опубликованные на этой неделе правительственные данные показали, что расходы с поправкой на инфляцию в феврале практически не выросли, что стало очередным свидетельством вялого спроса.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Reuters и Bloomberg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба