Мировой нефтяной рынок охвачен панической «гонкой за баррелями»

На нефтяном рынке развернулась отчаянная борьба, поскольку трейдеры и нефтеперерабатывающие заводы ищут по всему миру немедленно доступные поставки
Резкий рост цен свидетельствует о том, что некоторым европейским НПЗ, вероятно, придется последовать примеру азиатских и сократить производство
Цена на нефть марки Brent с фиксированной поставкой Dated Brent достигала рекордных 144
Цены на авиационное топливо и дизельное топливо также взлетели до рекордных или близких к рекордным максимумов, превысив $200 за баррель

На мировом нефтяном рынке развернулась паническая «гонка за баррелями», пишет Bloomberg.

В то время как инвесторы на этой неделе сосредоточились на перемирии США с Ираном, на нефтяном рынке развернулась отчаянная борьба, поскольку трейдеры и нефтеперерабатывающие заводы ищут по всему миру немедленно доступные поставки.

В Северном море, на самом важном в мире рынке физической нефти, трейдеры на этой неделе подали 40 заявок на поставки, из которых только четыре были удовлетворены, пишет агентство. Грузы с поставкой в ближайшие недели продавались по беспрецедентным ценам выше 140 долларов за баррель. В других регионах нефтеперерабатывающие заводы все чаще ищут поставки в более отдаленных регионах, что приводит к серии необычных сделок и резкому росту премий за любую нефть, готовую к отгрузке прямо сейчас. Трейдеры заявили, что панические действия на ключевых мировых рынках физической нефти демонстрируют масштаб дефицита, который будет ощущаться в ближайшие недели из-за потери поставок с Ближнего Востока.

Резкий рост цен свидетельствует о том, что некоторым европейским нефтеперерабатывающим заводам, вероятно, придется последовать примеру азиатских и сократить производство, заявили эксперты. Этот шаг может помочь сбалансировать рынок сырой нефти, но усугубит дефицит таких жизненно важных продуктов, как дизельное топливо и авиационное топливо.

Ажиотаж на рынке физической нефти контрастирует с фьючерсным рынком, где нефть с поставкой в июне упала на 13% на этой неделе, закрывшись на отметке около 95 долларов за баррель, на фоне оптимизма по поводу прекращения огня.

«В выходные дни в Ормузском проливе наблюдались первые признаки увеличения активности: два китайских супертанкера и один греческий прошли по водному пути, но движение судов по-прежнему значительно ниже довоенного уровня. И даже если переговоры в эти выходные приведут к возобновлению нормального прохода судов через пролив, облегчение вряд ли наступит достаточно скоро, чтобы предотвратить кризис. Нефти из Персидского залива до нефтеперерабатывающих заводов в Азии и Европе доставляются неделями», - предупреждает агентство.

Цены на физическом рынке бьют рекорды
«Последние партии нефти, прошедшие через Ормузский пролив до конфликта, сейчас прибывают в пункты назначения. Именно здесь бумажные рынки сталкиваются с физической реальностью, и 40-дневный разрыв в глобальных потоках энергоносителей действительно проявляется», — заявил Султан аль-Джабер, генеральный директор Национальной нефтяной компании Абу-Даби, в сообщении в соцсетях.

Этот разрыв можно увидеть в премии, которую нефтеперерабатывающие заводы готовы платить за поставки нефти, доступные в ближайшее время. Трейдеры некоторых азиатских нефтеперерабатывающих заводов, говорившие на условиях анонимности, заявили, что они больше не ориентируются на цену и просто стремятся обеспечить поставки нефти везде, где это возможно, чтобы гарантировать энергетическую безопасность.

Цена на нефть марки Brent с фиксированной поставкой (Dated Brent) – важнейший эталон на физическом рынке нефти, используемый для ценообразования миллионов баррелей в день – достигла рекордных 144 долларов за баррель перед прекращением огня на этой неделе, превысив максимумы 2008 года, хотя фьючерсы на нее остаются значительно ниже своих рекордных уровней.

К пятнице она упала до 126 долларов за баррель, что все еще более чем на 30 долларов выше фьючерсов на нефть Brent с поставкой в июне, в то время как трейдеры, включая Trafigura Group и Gunvor Group, предлагали более 22 долларов за баррель выше цены на Dated Brent за партии нефти из Северного моря с поставкой в конце апреля и начале мая. Поставки из Нигерии с отгрузкой в следующем месяце предлагались по цене до 25 долларов за баррель выше эталонной, по сравнению с менее чем 3 долларами до начала войны США с Ираном.

Азиатские страны, наиболее зависящие от Ормузского пролива в плане поставок нефти, вышли за рамки своих традиционных источников поставок и начали искать баррели по всему миру. Японские нефтеперерабатывающие заводы закупают нефть у США, экспорт которых находится на рекордном уровне. Активные закупки китайских нефтеперерабатывающих заводов привели к рекордному росту поставок нефти из Ванкувера (Канада) в этом месяце. Индийские НПЗ наращивают закупки нефти из Венесуэлы. В первую неделю апреля танкеры отгрузили почти 6 миллионов баррелей для этой южноазиатской страны, что вдвое превышает объемы за тот же период марта.

Главное - сроки
Основное внимание уделяется нефти, доступной как можно скорее, и нефтеперерабатывающие заводы готовы платить за оперативность. Японские нефтеперерабатывающие заводы забронировали суда меньшего, чем обычно, размера для своих закупок нефти из США, чтобы они могли быстрее пройти Панамский канал и добраться до Японии.

В субботу президент Дональд Трамп написал в социальных сетях о «огромном количестве» нефтяных танкеров, направляющихся в США для отгрузки нефти. Цена на нефть марки WTI (Midland WTI) в Хьюстоне показывает премию в размере 4 доллара за баррель по сравнению с американским эталоном, что примерно в четыре раза выше уровня до войны. Трейдеры заявили, что премия отражает стоимость примерно пятидневного транзита до Хьюстона.

Огромный разрыв между ценами на физическую нефть и фьючерсы отчасти отражает ту же самую динамику: чем раньше возможна поставка, тем выше цена за баррель.

По словам трейдеров и аналитиков, чрезвычайно высокий уровень премий за нефть с немедленной поставкой оказывает огромное давление на рынок. Небольшие нефтеперерабатывающие заводы испытывают трудности из-за значительно возросших потребностей в финансировании в связи с высокими ценами, а также из-за проблем хеджирования на рынке, где физическая нефть, которую они покупают, намного дороже, чем наиболее ликвидные производные, связанные с ней.

«Это огромная головная боль в управлении ценовыми рисками — на бумаге маржа фантастическая, но реальные денежные потоки от покупки партии и решения о ее переработке могут быть совершенно иными», — отметил Роберто Уливьери, консультант Midhurst Downstream и бывший экономист по нефтепереработке в Saudi Aramco.

Топливо тоже дорожает
В результате некоторые нефтеперерабатывающие заводы начинают уходить с рынка, и следствием этого станет сокращение их производства, что еще больше сузит рынки нефтепродуктов. Цены на авиационное топливо и дизельное топливо уже взлетели до рекордных или близких к рекордным максимумов, превысив 200 долларов за баррель. По данным Управления энергетической информации Минэнерго США, на политически важном рынке бензина в США запасы сократились до самого низкого уровня почти за 16 лет. И по мере того, как покупатели нефти устремляются в США, аналитики предупреждают, что дефицит на рынке будет ощущаться там в ближайшее время.

«Физические рынки не ориентируются на социальные сети, — сказала Амрита Сен, соучредитель консалтинговой компании Energy Aspects. - Если фьючерсы не догонят физическую реальность, экспорт США может оставаться высоким, если позволит наличие судов, до такой степени, что сырой нефти не останется для американских нефтеперерабатывающих заводов».