Трамп настолько предсказуем, что даже не может обвалить котировки 🥹
Но в этом таится дополнительный риск. Не всё в мире зависит от президента США. Более того — постоянный блеф делает его слабым переговорщиком, чем и пользуются его оппоненты. Иранцы теперь смело настаивают на сохранении у себя атомной энергетики, так как понимают, что шансы выторговать это условие весьма велики. Атомная энергетика им нужна как главный щит для сохранения режима (и, соответственно, личной безопасности). На протяжении десятилетий Иран удачно балансировал на грани «разработки ЯО», получая за свою сдержанность многочисленные бенефиты. Обама, например, даже прислал набитый кэшем самолёт. Отказываться от этого мощного козыря никто не хочет. Трамп при этом ослабляет свои переговорные позиции, когда сначала делает угрозы в духе «наступит конец цивилизации», а потом сам же от них отказывается. Это порождает сомнения не только в его решительности, но и в самой фактической способности США вести затяжной конфликт: а хватит ли у американцев запаса ракет, бомб и логистических возможностей, чтобы на таком удаленном от своей страны расстоянии долго наносить интенсивные удары? На бумаге, безусловно, всё есть — нарастить производство не проблема (военные компании будут только рады). Проблема возникает в тот момент, когда президенту нужно добиться одобрения непопулярной операции в Конгрессе, а также получить на это деньги из бюджета. То есть мы опять приходим к ахиллесовой пяте современной американской военной машины — её тяжело использовать на полную мощность из-за политических рисков. Посмотрите вот эту нашу статью ещё от 19 февраля, пункт 2.
Теперь главное: чтобы получить от Трампа всё, нужно просто затянуть блокаду пролива, но без резкой эскалации. Чем дольше нефть остаётся дорогой, тем слабее переговорная позиция американцев. Каждый следующий инфляционный отчет будет плохим (несмотря на нелепые попытки выдать ускорение инфляции за замедление через завышение ожиданий).
Как сохранить блокаду, не спровоцировав новые удары по себе? Нужно подыгрывать трамповскому TACO. И мы это уже видим: после жесткой просадки на провале переговоров в Пакистане, у президента США не было очевидной возможности дать заднюю к началу торгов в понедельник. Однако за него это в информационном поле сделал иранцы: заголовки американских СМИ пестрят оптимистичными нарративами, исходящими от иранских чиновников. Они готовы и к «продолжению диалога с США», и даже «рассматривают возможность вывоза урана». На таком фоне Трамп будет вынужден сохранять статус-кво… И все вроде бы рады, переговоры продолжаются.
Но Ормузский пролив остаётся заблокированным. Соответственно, врагом рынков теперь является просто время. Пока котировки радостно растут, но это исключительно алгоритмическая торговля на малых объемах. Если бы иранцы были готовы так легко согласиться со всеми условиями американцев, они бы это сделали в субботу.
Итог: велика вероятность, что рынок просто клюет на наживку, которую иранцы подсунули американцам в рамках переговорного процесса. Разводят Трампа, но в первую очередь разводятся торговые роботы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба