Сделки с платиной на Московской бирже можно совершать через покупку контрактов на этот металл на валютном рынке — PLTRUB_TOM — платина за рубли.
Расчеты производятся в рублях. Стандартный размер лота — 1 грамм.
Драгоценные металлы хранятся на специальном брокерском счете, который представляет собой отдельный банковский счет в драгоценных металлах, открываемый брокером в банке.
Важное отличие контракта PLTRUB от фьючерсов, фондов, акций в том, что он — поставочный, то есть обеспечен физическими слитками металла.
Для физлиц, купивших металл на бирже, его хранение бесплатно.
PLTRUB на Мосбирже — инструмент рынка драгоценных металлов (расчеты в граммах). Это не иностранная ценная бумага, поэтому не подпадает под запрет на иностранные бумаги для ИИС.
Анализом рынка платины занимаются несколько организаций (компаний): World Platinum Investment Council (WPIC) — проводит фундаментальный анализ рынка платины; Международный институт драгоценных металлов (IMPI) — ведущая международная ассоциация, специализирующаяся на драгоценных металлах; CME Group — готовит аналитические обзоры по ювелирному и промышленному спросу; Reuters — проводит регулярные опросы аналитиков и трейдеров по рынкам драгметаллов. В состав этих организаций входят производители, переработчики, изготовители, ученые и финансовые учреждения, использующие возможности отраслевых исследований для обмена данными.
Платина — металл, который одновременно является драгоценным (инвестиционным) и промышленным (технологическим). Как драгоценный металл платина используется в качестве средства сохранения стоимости в виде слитков, монет, ОМС, паев биржевых фондов. Активно применяется в ювелирных изделиях и как резервный актив у частных инвесторов, некоторых центров хранения ценностей.
Платина — это важный промышленный металл. Прежде всего она необходима для производства катализаторов, которые уменьшают выбросы вредных веществ (СО2) из выхлопных газов автомобилей.
Платина часто применяется в качестве катализатора в производстве азотной кислоты и других химических веществ, а также в нефтепереработке для получения бензина. Из платины изготавливаются электродные приборы, требующие высокой устойчивости к агрессивным химическим средам. Платина используется в производстве контактов для электрических приборов и в сплавах для создания миниатюрных магнитов.
В ювелирной промышленности этот металл широко применяют благодаря его прочности, устойчивости к коррозии и эстетическому блеску. Часто используют в производстве медалей и других наград.
Текущая ситуация на рынке платины
Традиционно динамика цен на платину определяется сочетанием фундаментальных, промышленных, геополитических и макроэкономических факторов. После ценового ралли в 2025 году и в начале 2026 года консенсус-прогноз на этот год умеренно «бычий», то есть участники рынка ожидают для платины повышенные цены и рост волатильности, но без повторения ценового взлета, как это было годом ранее.
Разгон цен на золото, серебро, платину и палладий в начале 2026 года можно связать с сильным притоком спекулятивных денег инвесторов на рынок драгметаллов, поэтому в последние месяцы золото (и другие драгметаллы) стало вести себя как спекулятивный, а не защитный актив.
Стремительный рост цен за 2024 и 2025 годы привел к тому, что в этот актив набралось слишком много «горячих» денег от инвестфондов и частных лиц на ожиданиях, что ведущие центробанки мира станут снижать ставки в текущем году, это обычно благоприятно влияет на стоимость драгметаллов. Однако в первом квартале 2026 года ситуация поменялась: от ФРС инвесторы уже не ждут быстрого снижения ключевой ставки. Курс доллара на этом фоне перестал слабеть и укрепился, что негативно повлияло на стоимость всех драгметаллов, от золота до платины.
Золото и серебро особенно чувствительны к снижению ставок: чем ниже доходность облигаций, тем привлекательнее золото, не приносящее проценты, но сохраняющее стоимость. Кроме того, ослабление курса доллара также поддерживает стоимость золота. Смена картины на обратную негативно влияет на рыночные настроения в драгметаллах, из-за чего участники рынка снижают там свои покупки, и стоимость драгметаллов снижается.
Мартовский взлет цен на нефть (котировки марки Brent достигали $115/барр.) привел к тому, что участники рынка радикально пересмотрели ожидания по ставкам в США и Европе.
от ФРС в начале года ждали два снижения ставки, но в начале апреля не ожидается ни одного;
от ЕЦБ ждали сохранения ставок неизменными до конца, а сейчас ожидается повышение, как минимум в два раза.
Дело в том, что повышенные уровни цен на нефть формируют рост инфляционных ожиданий, на что банковские регуляторы обычно отвечают повышением уровня ключевых ставок. Доходности на рынке гособлигаций при этом растут, что негативно для стоимости драгметаллов.
Таким образом, в начале апреля мы видим, что цена на золото торгуется примерно на 15% ниже максимумов года, серебро от своих максимумов ушло вниз на 37%, а платина просела на 29%.
Перспективы динамики цен на ближайший год
Очень многое в мировой экономике на фондовых, валютных и товарных рынках будет зависеть от поведения цен на нефть. Сверхвысокие уровни Brent в марте и апреле приводят не только к росту инфляционных ожиданий, но и к рискам торможения экономического роста. Соответственно, потребление металлов в промышленности снизится, да и потребительский спрос замедлится. В частности, при высоких ценах на бензин может замедлиться спрос на автомобили с ДВС. Это способно негативно повлиять на поведение цен тех драгметаллов, которые используются в промышленности (серебро, платина).
Согласно апрельскому отчету Минэнерго США (EIA), совокупное снижение добычи нефти в странах Ближнего Востока из-за военного конфликта США и Израиля с Ираном в марте составило 7,5 млн барр./сут. за счет сокращения в Ираке, Саудовской Аравии, Кувейте, ОАЭ, Катаре и Бахрейне. Ожидается, что добыча вырастет в апреле, до 9,1 млн барр./сут. EIA прогнозирует, что военный конфликт не продолжится после апреля и что движение через Ормузский пролив постепенно возобновится. Исходя из этих предположений, EIA ожидает, что сокращение добычи составит 6,7 млн барр./сут. в мае и вернется к доконфликтному уровню только в конце 2026 года.
В первой декаде апреля США и Иран согласились о временном перемирии. В ответ Иран обязался открыть для судоходства Ормузский пролив, через который нефть попадает из добывающих стран Персидского залива ключевым потребителям. На этом фоне мы видим начало коррекции цен на нефть: с $110–115/барр. котировки марки Brent опустились в район $95/барр. По мере снижения геополитической напряженности в регионе стоимость энергоресурсов тоже начнет снижаться. Но быстрого возврата цен на нефть к довоенным уровням ждать не стоит.
В ситуации, когда цена на нефть снижается, инвесторы ждут и снижения инфляционных рисков в США и других ведущих странах мира, из-за чего центробанки могут сменить «жесткую» риторику на более мягкую, что двинет вниз доходности гособлигаций США. Данный фактор может надавить на курс доллара. При прочих равных ослабление доллара и ожидания по снижению ставок центробанков всегда благоприятно отражаются на стоимости драгметаллов — золота, серебра и платины.
Центробанки мира продолжают покупать золото стратегически, чтобы снизить валютные и санкционные риски, начав особенно активные покупки после 2022 года. Это подтверждается динамикой цен на золото во время коррекции в первом квартале 2026 года. Данный фактор формирует дополнительный устойчивый спрос, который поддерживает цену золота. При этом серебро и платина, в отличие от золота, не имеют такой фундаментальной поддержки. Однако цены на них следуют за динамикой цен на золото с разной степенью корреляции.
Серебро сильно коррелирует с золотом, а платина — слабее, поскольку она прежде всего завязана на промышленный спрос. Исторически коэффициент корреляции между золотом и серебром обычно держится около 0,7–0,9, то есть большая часть движения серебра следует за золотом, но с повышенной волатильностью.
Фундаментальные факторы
Баланс спроса и предложения на платину в начале 2026 года
В начале 2026 года, по оценкам WPIC и IPMI, рынок платины остается дефицитным, но баланс смягчается:
прогнозируемый объем предложения вырастает примерно на 4% г/г (около 7,4 млн унц.), в основном за счет роста добычи на 2% и резкого увеличения вторичного перераспределения (recycling) на 10%;
общий спрос может снизиться примерно на 6% г/г, до 7,385 млн унц., прежде всего из‑за падения инвестиционного спроса (ETF, слитки, монеты), тогда как спрос промышленный (авто, катализаторы) и ювелирный по-прежнему относительно стабильны или слегка растут.
Таким образом на ближайший год мировой рынок платины близок к балансу или небольшому дефициту, а физический рынок остается напряженным, потому что индустрия вынуждена держать запасы ниже комфортных уровней из-за сильно выросших цен на платину за последний год.
Так выглядит исторический и прогнозный баланс рынка платины и палладия (данные WPIC и Metals Focus):
Прогнозы по цене платины в 2026 году
Консенсус‑прогноз (опрос аналитиков Reuters, CME, IPMI, WPIC): средняя цена 2026 года ожидается около $1600/унц., что заметно выше уровня 2025 года, отражает дефицит поставок и рост инвестиционного интереса к платине.
Более «агрессивные» модели (Long‑Forecast, отдельные аналитические платформы) дают сценарий роста до $2200–3000/унц. в перспективе 2026 года с максимумом цен в четвертом квартале, но с учетом повышенной волатильности.
Долгосрочные оценки IPMI/WPIC предполагают сохранение дефицита в 2026–2028 годах, но с последующим постепенным переходом к более мягкому дефициту (около 3–4% от спроса) к 2030 году.
Выводы по платине
Баланс спроса и предложения на рынке платины в первом квартале 2026 года выглядел умеренно поддерживающим для цен: при росте предложения дефицит частично сглаживается, а физическая доступность металла остается напряженной. В дальнейшем многое будет зависеть от поведения цен на золото. Если котировки желтого драгметалла восстановятся и начнут приближаться к максимумам года, то за ними последуют серебро и платина.
Фактор курса рубля в динамике PLТRUB
При прочих равных, чем слабее торгуется российская валюта, тем выше стоимость PLTRUB. Вес (коэффициент) влияния курса USD/RUB на котировки PLTRUB равен 1,0 (или 100%).
Цена платины на МосБирже — производная от мировой цены. Расчет строится по следующей схеме:
1. Мировая цена платины устанавливается в долларах за тройскую унцию (USD/oz).
2. Для получения рублевой цены за 1 грамм (котировки PLТRUB) используется формула:
Цена PLТRUB = (Мировая цена в USD / 31,1035) × Курс USD/RUB,
где 31,1035 — количество граммов в 1 тройской унции.
Особенности динамики котировок PLTRUB
Поскольку курс доллара к рублю входит в вышеуказанную формулу как прямой множитель, динамика цен на контракты PLTRUB формируется двумя равнозначными факторами:
1. Изменением мировой цены металла: если мировая цена на платину растет, то и PLTRUB растет.
2. Изменением курса валюты: если курс доллара против рубля растет, то контракт PLTRUB растет в цене, даже если мировая цена на платину в это время стоит на месте.
3. В ситуации одновременного роста цен на платину и ослабления курса рубля контракты PLTRUB получают двойную ставку роста цены. Аналогично работает и обратная зависимость.
Прогноз по курсу доллара к рублю
Мы не ждем сильного изменения среднегодового курса рубля в 2026 году. В перспективе до конца этого года ожидается постепенное снижение ключевой ставки ЦБ РФ. С текущего уровня 15% ключевая ставка ЦБ может быть снижена до 12% в течение 2026 года.
Мартовское резкое ослабление курса рубля (c 77,3 руб. 2 марта до 86,8 руб. 19 марта; +12%) после стабильного курса в январе и феврале — это был разовый случай, который не должен иметь среднесрочного продолжения, поскольку в ближайшие месяц-два включатся компенсирующие факторы в виде повышения цен на нефть, а значит рубль вновь окрепнет и курс будет более стабильным. Однако перспективы USD/RUB на вторую половину года сохраняются на постепенное повышение.
Мы ожидаем, что курс доллара к рублю будет постепенно слабеть, когда с июля вновь заработает бюджетное правило и при сохранении высоких цен на нефть Минфин РФ начнет покупку валюты в резервы. Прогнозный диапазон по USD/RUB на конец 2026 года: повышение курса доллара в район 85 руб., что дает относительно апрельского уровня 78 руб. прирост около 9%.
Техническая картина в платине
Среднесрочный график цен на платину говорит, что всплеск котировок в начале года ожидаемо был краткосрочной спекулятивной историей. В фазе последующей коррекции цена на платину ушла вниз. Соответственно, стоимость контракта PLTRUB нашла поддержку на линии растущего тренда в районе 4760 руб. В дальнейшем от этого рубежа возможно постепенно восстановление цен в район 6000 руб., где находится горизонтальный рубеж сопротивления.
Таким образом, наша целевая цена на ближайшие 12 месяцев для PLТRUB_TOM — 6000 руб., что предполагает потенциал роста около 18% и соответствует рекомендации «Покупать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба