Минфин подготовил и направил на согласование законопроект об акцизе на жидкую сталь для импортной продукции, заявил замминистра финансов Алексей Сазанов.
Законопроект вступит в силу после согласования: либо с 1 января 2027 г., либо еще в 2026 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Позитивно для настроений. Акциз на жидкую сталь взымается в размере 2,7% при стоимости экспортного сляба выше 30 тыс. руб. за тонну. На спотовом рынке слябы с погрузкой в Черном море стоят 34 тыс. руб. Таким образом, акциз составит порядка 2,4% стоимости проката с погрузкой в Черном море (921 руб. за тонну).
В спотовых ценах наценка (премия) для российского рынка примерно равна 9% против исторических 2%. Таким образом, премии могут сократится до 6,5% — все равно выше среднеисторических значений. Мы считаем, что на фоне слабого спроса и сохранения запаса во внутренних премиях рост внутренних цен маловероятен, но потенциально может составить около 2%.
Сохраняем «Негативный» взгляд на акции Северстали, ММК и Мечела, «Нейтральный» на бумаги НЛМК. В спотовых ценах соотношение цены акций к прибыли на акцию (Р/Е) у Северстали и ММК превышает исторические значения. У Северстали — 11х против 7,5х, у ММК — 11х против 6,3х. У Мечела этот показатель отрицательный, а у НЛМК близок к историческим значениям.
С учетом наших прогнозов на 12 месяцев целевой Р/Е на 2027 г. для Северстали, по нашим оценкам, составляет 9,3х, для НЛМК — 8,1х, для ММК — 7х, для Мечела останется отрицательным. Это соответствует «Негативному» взгляду для Северстали, ММК, Мечела, и «Нейтральному» взгляду для НЛМК.
Для инвестиционной привлекательности Мечела Р/Е компании должен находиться на уровне 3,5х. Такая оценка возможна либо при обесценении рубля до уровня свыше 100 за доллар США, либо при росте цен на уголь более чем на 100%. Оба сценария на горизонте 12 месяцев мы считаем маловероятными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба