Озон Фармацевтика представила финансовые результаты за 2025 г.
Ключевые показатели в сравнении год к году
• Выручка увеличилась на 24%, в 2,7 раза опережая динамику рынка благодаря росту во всех каналах продаж.
• Показатель скорректированная EBITDA увеличился на 28% (или 2,7 млрд руб.), до 12,2 млрд руб., а рентабельность выросла до 39%.
• Чистая прибыль выросла на 34% (или 1,6 млрд руб.), до 6,2 млрд руб.
• Соотношение чистый долг / EBITDA снизилось c 1,1x до 0,8х.
• Соотношение Чистого оборотного капитала (ЧОК) / выручка снизилось c 72% до 69%.
• Свободный денежный поток (FCF) по итогам 2025 г. составил −0,7 млрд руб. по сравнению с 1,5 млрд руб. годом ранее.
«Мы сохранили двузначные темпы роста, высокую рентабельность, контроль над оборотным капиталом и продолжили инвестировать в расширение производственных мощностей и регистрацию новых продуктов, — прокомментировал Олег Минаков, генеральный директор и член совета директоров Озон Фармацевтика. — Результаты находятся вблизи целевых ориентиров и подтверждают приверженность компании выполнению обязательств перед инвесторами».
Компания сохраняет фокус на возврате капитала акционерам и рассматривает вопрос дивидендных выплат с учетом текущей фазы инвестиций и устойчивости финансового положения, стремясь к балансу между развитием бизнеса и интересами акционеров.
Взгляд БКС. Оцениваем результаты, как хорошие. Несколько омрачило ситуацию отрицательный свободных денежный поток за год, что является следствием совпадения ряда факторов: инвестиций в оборотный каптал и в новое производство. Пока компания исходит из того, что тендеры по новым препаратам, на которые приходятся большие ожидания, пройдут уже в 2027. Прогнозы на 2026 г. будут озвучены на Дне инвестора чуть позже сегодня. Также сегодня может быть озвучена рекомендация по дивидендам за IV квартал 2025 г.
Нам нравятся оба фармацевта — Промомед и Озон Фармацевтика. По темпам роста Промомед вырвался вперед в 2025 г. Считаем, что в 2026 г. рост Промомеда может быть выше Озон Фармы. Но это не умаляет сильные и растущие результаты в Озон Фармацевтике.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба