Бум ИИ взвинтил цены на медь до рекорда

Фьючерс на медь на Лондонской бирже металлов 14 апреля поднялся до $13 282 за тонну. За весь 2025 год металл подорожал на 42,2%, а с начала 2026-го прибавил еще 6,6%.

По данным издания Ведомости, причиной роста до исторических максимумов стало несколько факторов, один из них — рост популярности искусственного интеллекта.

Драйверы роста: США и ИИ
Один из главных факторов — действия США. На фоне угроз пошлин и политики возвращения производств в страну американские трейдеры активно накапливали запасы меди. Это привело к разрыву цен между Лондоном и Чикаго и перераспределению металла в пользу американского рынка.

Не менее важен и спрос со стороны инфраструктуры для искусственного интеллекта. Строительство центров обработки данных и суперкомпьютерных систем требует огромных объемов меди. Только один проект Stargate, по оценкам, потребует 300 тысяч тонн металла. Спрос от Amazon, Google, Meta и китайских проектов усиливает дефицит, а крупные игроки уже начинают выкупать будущую добычу и заключать прямые контракты с рудниками.

Ограниченное предложение поддерживает цены
Цены также подпитываются ограниченным предложением. Рынок меди сталкивается с дефицитом концентратов из-за перебоев на крупных рудниках, а запуск новых масштабных проектов добычи ограничен. Любые сбои поставок быстро отражаются на стоимости металла.

Эксперты ожидают, что в 2026 году медь останется дорогой. Основную поддержку котировкам будут обеспечивать рост спроса со стороны ИИ, энергетики и электросетей, а также ограниченные возможности быстро нарастить добычу.

Дорожала медь и в 2025 году. К концу декабря стоимость меди на Лондонской бирже металлов приблизилась к $12 тысячам за тонну и установила новый исторический максимум.

Как дела у Норникеля
Норникель — крупнейший производитель меди в России.

По итогам 2025 года выручка Норникеля выросла на 10% и составила $13,8 млрд, однако чистый долг увеличился на 6% и достиг $9,1 млрд.