В фокусе бумаги, обновившие многолетние и абсолютные минимумы: ЕвроТранс, Глобалтрак, Самолет, Эталон, Сегежа.
Топ-5 аутсайдеров
ЕвроТранс. Очередной исторический минимум — 61,35 руб. С начала года — минус 59%. От максимума 2024 г. на 485 руб. — минус 87%. Коллапс настал на фоне ненадлежащего исполнения обязательств по долговым инструментам, многомиллиардных исков и отсутствия должной коммуникации менеджмента топливной компании с рынком. Неопределенность высокая, фундаментальное покрытие прекращено, техническая перепроданность сильная, а волатильность экстремальная — локальные отскоки возможны, но перспективы курса туманны. Вероятность нового ценового дна ненулевая. Инвестиционный кейс разрушен, и теперь это спекулятивная тема.
Глобалтрак. Многолетнее дно — 69,5 руб. С начала 2026 г. — минус 59%. От максимума 2023 г. на 730 руб. — минус 90%. Курс вернулся на уровни до покупки бумаг Монополией, по которой уже случился дефолт. Перспектив восстановления стоимости не видно, а вот риск дальнейшего падения капитализации есть: средние исторические цены до объединения транспортных компаний — около 40 руб.
Самолет. Недавно бумаги крупнейшего девелопера спикировали к 536 руб. — так низко не было никогда, курс вплотную приближался к пределу риска по волатильности. С начала года и в моменте было минус 45%, а от максимума 2021 г. на 5800 руб. — минус 91%. Факторы распродаж — высокая долговая нагрузка и сжатие ипотечного спроса. Ситуация сложная, но явно некритичная — отскок со дна уже состоялся, а постепенное восстановление стоимости бизнеса возможно при ускорении цикла снижения ключевой ставки ЦБ.
Эталон. Акции крупного девелопера падают к 32 руб. и обновляют исторический минимум. С начала года — около минус 20%, а вот от пиковых 150 руб. в 2020 г. — минус 79%. Факторы курса едины для сектора строительства — дорогое фондирование и падение продаж. Улучшение финансов возможно по мере удешевления кредита в экономике, но по размеру потенциала бумаги Самолета выглядят относительно привлекательнее.
Сегежа. Большие платежи по дорогим кредитам, слабая сырьевая конъюнктура, низкие курсы инвалют и прошлогодняя допэмиссия обрушили акции лесопромышленника ниже 1 руб. На минимуме уже было у 0,92 руб. От исторического максимума 2021 г. у 11,5 руб. бумаги потеряли 92%. Фундаментальная оценка еще на 22% ниже текущей — 0,73 руб. Ближайшая техническая поддержка, от которой может быть попытка отскока из-за перепроданности, — 0,9 руб. Но риски дальнейшего погружения курса будут сохраняться, пока ставки не снизятся, сырьевые товары не подорожают, а курсы инвалют не восстановятся.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба