20 апреля 2010 Admiral Markets
Массовый уход от риска, спровоцированный обвинениями Goldman Sachs в мошенничестве, кажется, подошел к логическому завершению, по крайне мере, первая серия завершилась. На это указывает и сам рост котировок акций GS на 1,5% в понедельник на NYSE, и то, что фондовые индексы США завершили очередной день в целом позитивной динамикой (Dow Jones +0,67%, S&P500 +0.45%, Nasdaq -0.05%), к тому же доходность Treasuries вечером подросла. Общему позитивному настрою 19 апреля могли способствовать сильные корпоративные отчеты от Citigroup и Daimler за 1кв10; напомним, что на этой неделе из индекса S&P500 отчитается порядка 130 компаний, в частности, в среду результаты представят Wells Fargo и Morgan Stanley. Мы в моменте допускаем дальнейшее восстановление или коррекционный рост в индексе S&P500, однако считаем текущие уровни опасными и вполне допускаем хорошее снижение по S&P500 во 2кв10.
Что касается рынка FOREX, то здесь тема наличия или отсутствия аппетита к риску также актуальна. Естественно, что стабилизация ситуации в этой связи на американских биржах в понедельник вечером стала в итоге причиной восстановления курса EUR/USD в район 1,3487 против снижения в моменте в район 1.3416. В остальном надо сказать, что греческий вопрос вновь доминировал на валютном рынке. В частности, в какой-то момент усилению давления на евро способствовало такое событие, как перенос с понедельника на среду из-за проблем с авиасообщением встречи лидеров ЕС, ЕЦБ и МВФ в Афинах. В общем, теперь получается, что судьбоносные решения по Греции могут быть только в середине недели. Пока же мы можем только выделить дальнейшее бегство из греческих активов и снижение местного рынка акций в понедельник еще на 2,5%. Добавим, что доходность 10-летних греческих гособлигаций достигла 19/04 рекордных значений с 1998 года или 7,7%. Данный уровень доходности заметно выше того, что был накануне обнародования кредитной линии для Греции общим объемом 45 млрд евро. В этой связи уже в самое ближайшее время, возможно, во вторник или в среду можно ожидать каких-либо решительных сторон со стороны европейских лидеров, либо со стороны Греции, которая в итоге может решить «залезть» в выделенные ей денежные средства.
EUR
В краткосрочном периоде, пока ФедРезерв не рапортовал о своем намерении во 2п10 начать повышать процентные ставки, мы по-прежнему допускаем восстановление пары EUR/USD и коррекционный рост курса вплоть до 1,3850. В случае с итогом торгов в евро/доллар в понедельник при этом бросается в глаза то, что день данная валютная пара завершила практически без потерь; возможно, инсайдеры вновь в курсе предстоящих положительных новостей по Греции, поэтому спешат прикупить евро.
С точки зрения технического анализа, в EUR/USD мы сейчас смотрим на уровень 1,35, возврат выше которого уже в самые ближайшие торговые дни необходим, чтобы можно было говорить в евро о каком-либо «бычьем» настрое. Пока снижение курса евро/доллар в предыдущие дни можно банально отнести к закрытию гэп/ценового разрыва, который появился здесь неделю назад после обнародования кредитной линии Греции на 45 млрд евро.
Фундаментально при этом мы бы обратили внимание на публикацию в Германии во вторник индекса экономических ожиданий ZEW за апрель, а в пятницу там же индекса предпринимательских настроений IFO. Данные лучше ожиданий вполне могут подстегнуть интерес к евро.
GBP
В GBP/USD мы бы также не исключали восстановления курса выше апрельских максимумов. 19 апреля, правда, слабость британской валюты ряд экспертов объяснял очередными результатами опросов по поводу исхода предстоящих выборов в Великобритании 6 мая. Негатив в данном случае сводился к тому, что, скорее всего, выборы закончатся тем, что абсолютного победителя не будет, что сулит неоднородный парламент и усиление политических рисков.
РТС,ММВБ: и Греция, и Goldman Sachs!
Фиксация прибыли и продажи на мировых рынках акций получили продолжение в понедельник. В центре внимания, конечно же, оказался Goldman Sachs со своими проблемами, что в конечном счете привело к тому, что банки в США оказались среди аутсайдеров. В чем-то масла в огонь подлила отмена встречи лидеров ЕС, ЕЦБ и МВФ в Афинах в понедельник (перенесена на 21/04) из-за проблем с авиасообщением в Европе, что никак не пошло на пользу Греции и, в частности, привело к тому, что доходность греческих 10-летних гособлигаций вышла на новые максимумы с 1998 года, ощутимо превысив рубеж 7,5%.
Между тем, мы считаем, что в значительной степени фактор Goldman Sachs уже учтен рынками, поэтому вполне возможно, что при малейшем позитиве извне уже в ближайшие дни мы увидим некоторое восстановление российских фондовых индексов. В поддержку рынкам хорошие результаты Citigroup и Daimler, а также рост в акциях Goldman Sachs по итогам торгов в понедельник. Внимание также стоит обратить на то, что фьючерс на индекс РТС вырос во вторник в рамках вечерней сессии на 0,6%.
Добавим, что Индекс РТС снизился 19/04 на 2,49% до 1601,67 пунктов, ММВБ потерял 2,40%, составив к закрытию 1459,17 пунктов.
RUS equities
•Сбербанк -2,06% 85,2р., ВТБ -5,84% 7,9к.: в Азии и в США в пятницу среди аутсайдеров был финансовый сектор на фоне обвинений Goldman Sachs в мошенничестве. Сбербанк прив -3,53% 63,94р.
•Группа ЛСР продаст свои акции на сумму 773$ млн. Всего 16 млн 40 тысяч акций будет продано. Кит-Финанс — ЛСР торгуется к аналогам с небольшим дисконтом 16%. ЧП ЛСР по МСФО за 2009 год 4,59 млрд рублей против убытка 8 млрд рублей годом ранее.
•Газпром выплатит дивиденды в размере 2 рубля 39 копеек. Больше чем за 2008 год, когда они были 36 копеек, но меньше, чем в 2006 и 2007 гг, когда было более 2,5 рублей. 25/06 общее собрание акционеров. После 2008 года низкие дивы трактовали как сигнал к снижению качества корпоративного управления, сейчас с некоторым позитивом смотрят на восстановление дивидендов.
•Сургутнефтегаз -0,52% 28,8р., Сургутнефтегаз прив -1,03% 16,806р., Новатэк -1,78% 193,99р., Лукойл -2,65% 1684,18р., Газпром -3,04% 174,51р., Газпромнефть -3,19% 159,4р., Транснефть прив -3,94% 32660,2р.
•Коммерсант: ФАС не увидел со стороны металлургов признаков завышения цен или монополизации рынка. Отчасти положительная новость для НЛМК, ММК, Северсталь... Ранее, правда, рынок всерьез не рассматривал угрозу повышения экспортных пошлин, либо увеличения нагрузки на сталелитейщиков.
•Распадская -3,23% 209,5р., ММК -1,1% 30,213р., Северсталь -1,48% 400,01р., Полюс Золото -1,79% 1431,21р., ГМК Норильский Никель -2% 5529р., НЛМК -2,35% 108,19р., Полиметалл -4,1% 304р.
•Credit Suisse: с нейтрально до выше рынка рекомендация по Сбербанк повышена, цель увеличена с 2,30$ до 3,8$.
•Электроэнергетика: ценовые параметры рынка мощности наконец-то были утверждены правительством. По факту фиксация прибыли. Тройка Диалог — ОГК3, ОГК4 — наиболее интересные в этом плане бумаги.
•Русгидро +0,96% 1,685р., Мосэнерго -0,99% 3,906р., ОГК3 -1,35% 1,904р., ФСК ЕЭС -2,73% 0,356р., ТГК2 -2,75% 1,06к., ОГК1 -3,3% 1,26р., ОГК6 -3,93% 1,297р., Иркутскэнерго -3,53% 17,653р., ОГК2 +1,72% 1,776р.
•Пятничную отчетность Мосэнерго аналитики трактовали как негативную, хуже прогноза. RMG говорят о том, что акции оценены справедливо, держать. Citi до продавать понизил рекомендацию.
•ММК в 1кв10 увеличил про-во стали относительно 4кв09 на 7% до 2,732 млн тонн.
•Fitch: развивающиеся рынки опасны для инвесторов. Акцент делается на долговые инструменты. Технические моменты связанные с проблемами при возврате денежных средств при дефолте.
•ОГК6 может отказаться от выплаты дивидендов.
•UBS понижает прогнозы по прибылям Сбербанка, но рекомендует покупать акции.
•РФ проводит дни инвестора в понедельник в Лос Анджелесе, во вторник в Сан-Франциско и в среду в Нью-Йорке после встречи с инвесторами в Европе; в планах занять в этом году 17,8$ млрд, в ближайшее время размещение 5 и 10-летних бумаг.
•Российский рынок акций достигает трехнедельных минимумов.
•Телекомы: Ростелеком -3,33% 134,9р., Урси -4,29% 1,049р., МТС -3,11% 258,22р., ЮТК прив +1,9% 4,28р., ЮТК +1,42% 4,848р., Дальсвязь -1,21% 98,3р., Сибтлк -1,23% 1,9290р., Дальсвязь прив -3,91% 83,75р., Волгателеком +0,17% 104,88р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что касается рынка FOREX, то здесь тема наличия или отсутствия аппетита к риску также актуальна. Естественно, что стабилизация ситуации в этой связи на американских биржах в понедельник вечером стала в итоге причиной восстановления курса EUR/USD в район 1,3487 против снижения в моменте в район 1.3416. В остальном надо сказать, что греческий вопрос вновь доминировал на валютном рынке. В частности, в какой-то момент усилению давления на евро способствовало такое событие, как перенос с понедельника на среду из-за проблем с авиасообщением встречи лидеров ЕС, ЕЦБ и МВФ в Афинах. В общем, теперь получается, что судьбоносные решения по Греции могут быть только в середине недели. Пока же мы можем только выделить дальнейшее бегство из греческих активов и снижение местного рынка акций в понедельник еще на 2,5%. Добавим, что доходность 10-летних греческих гособлигаций достигла 19/04 рекордных значений с 1998 года или 7,7%. Данный уровень доходности заметно выше того, что был накануне обнародования кредитной линии для Греции общим объемом 45 млрд евро. В этой связи уже в самое ближайшее время, возможно, во вторник или в среду можно ожидать каких-либо решительных сторон со стороны европейских лидеров, либо со стороны Греции, которая в итоге может решить «залезть» в выделенные ей денежные средства.
EUR
В краткосрочном периоде, пока ФедРезерв не рапортовал о своем намерении во 2п10 начать повышать процентные ставки, мы по-прежнему допускаем восстановление пары EUR/USD и коррекционный рост курса вплоть до 1,3850. В случае с итогом торгов в евро/доллар в понедельник при этом бросается в глаза то, что день данная валютная пара завершила практически без потерь; возможно, инсайдеры вновь в курсе предстоящих положительных новостей по Греции, поэтому спешат прикупить евро.
С точки зрения технического анализа, в EUR/USD мы сейчас смотрим на уровень 1,35, возврат выше которого уже в самые ближайшие торговые дни необходим, чтобы можно было говорить в евро о каком-либо «бычьем» настрое. Пока снижение курса евро/доллар в предыдущие дни можно банально отнести к закрытию гэп/ценового разрыва, который появился здесь неделю назад после обнародования кредитной линии Греции на 45 млрд евро.
Фундаментально при этом мы бы обратили внимание на публикацию в Германии во вторник индекса экономических ожиданий ZEW за апрель, а в пятницу там же индекса предпринимательских настроений IFO. Данные лучше ожиданий вполне могут подстегнуть интерес к евро.
GBP
В GBP/USD мы бы также не исключали восстановления курса выше апрельских максимумов. 19 апреля, правда, слабость британской валюты ряд экспертов объяснял очередными результатами опросов по поводу исхода предстоящих выборов в Великобритании 6 мая. Негатив в данном случае сводился к тому, что, скорее всего, выборы закончатся тем, что абсолютного победителя не будет, что сулит неоднородный парламент и усиление политических рисков.
РТС,ММВБ: и Греция, и Goldman Sachs!
Фиксация прибыли и продажи на мировых рынках акций получили продолжение в понедельник. В центре внимания, конечно же, оказался Goldman Sachs со своими проблемами, что в конечном счете привело к тому, что банки в США оказались среди аутсайдеров. В чем-то масла в огонь подлила отмена встречи лидеров ЕС, ЕЦБ и МВФ в Афинах в понедельник (перенесена на 21/04) из-за проблем с авиасообщением в Европе, что никак не пошло на пользу Греции и, в частности, привело к тому, что доходность греческих 10-летних гособлигаций вышла на новые максимумы с 1998 года, ощутимо превысив рубеж 7,5%.
Между тем, мы считаем, что в значительной степени фактор Goldman Sachs уже учтен рынками, поэтому вполне возможно, что при малейшем позитиве извне уже в ближайшие дни мы увидим некоторое восстановление российских фондовых индексов. В поддержку рынкам хорошие результаты Citigroup и Daimler, а также рост в акциях Goldman Sachs по итогам торгов в понедельник. Внимание также стоит обратить на то, что фьючерс на индекс РТС вырос во вторник в рамках вечерней сессии на 0,6%.
Добавим, что Индекс РТС снизился 19/04 на 2,49% до 1601,67 пунктов, ММВБ потерял 2,40%, составив к закрытию 1459,17 пунктов.
RUS equities
•Сбербанк -2,06% 85,2р., ВТБ -5,84% 7,9к.: в Азии и в США в пятницу среди аутсайдеров был финансовый сектор на фоне обвинений Goldman Sachs в мошенничестве. Сбербанк прив -3,53% 63,94р.
•Группа ЛСР продаст свои акции на сумму 773$ млн. Всего 16 млн 40 тысяч акций будет продано. Кит-Финанс — ЛСР торгуется к аналогам с небольшим дисконтом 16%. ЧП ЛСР по МСФО за 2009 год 4,59 млрд рублей против убытка 8 млрд рублей годом ранее.
•Газпром выплатит дивиденды в размере 2 рубля 39 копеек. Больше чем за 2008 год, когда они были 36 копеек, но меньше, чем в 2006 и 2007 гг, когда было более 2,5 рублей. 25/06 общее собрание акционеров. После 2008 года низкие дивы трактовали как сигнал к снижению качества корпоративного управления, сейчас с некоторым позитивом смотрят на восстановление дивидендов.
•Сургутнефтегаз -0,52% 28,8р., Сургутнефтегаз прив -1,03% 16,806р., Новатэк -1,78% 193,99р., Лукойл -2,65% 1684,18р., Газпром -3,04% 174,51р., Газпромнефть -3,19% 159,4р., Транснефть прив -3,94% 32660,2р.
•Коммерсант: ФАС не увидел со стороны металлургов признаков завышения цен или монополизации рынка. Отчасти положительная новость для НЛМК, ММК, Северсталь... Ранее, правда, рынок всерьез не рассматривал угрозу повышения экспортных пошлин, либо увеличения нагрузки на сталелитейщиков.
•Распадская -3,23% 209,5р., ММК -1,1% 30,213р., Северсталь -1,48% 400,01р., Полюс Золото -1,79% 1431,21р., ГМК Норильский Никель -2% 5529р., НЛМК -2,35% 108,19р., Полиметалл -4,1% 304р.
•Credit Suisse: с нейтрально до выше рынка рекомендация по Сбербанк повышена, цель увеличена с 2,30$ до 3,8$.
•Электроэнергетика: ценовые параметры рынка мощности наконец-то были утверждены правительством. По факту фиксация прибыли. Тройка Диалог — ОГК3, ОГК4 — наиболее интересные в этом плане бумаги.
•Русгидро +0,96% 1,685р., Мосэнерго -0,99% 3,906р., ОГК3 -1,35% 1,904р., ФСК ЕЭС -2,73% 0,356р., ТГК2 -2,75% 1,06к., ОГК1 -3,3% 1,26р., ОГК6 -3,93% 1,297р., Иркутскэнерго -3,53% 17,653р., ОГК2 +1,72% 1,776р.
•Пятничную отчетность Мосэнерго аналитики трактовали как негативную, хуже прогноза. RMG говорят о том, что акции оценены справедливо, держать. Citi до продавать понизил рекомендацию.
•ММК в 1кв10 увеличил про-во стали относительно 4кв09 на 7% до 2,732 млн тонн.
•Fitch: развивающиеся рынки опасны для инвесторов. Акцент делается на долговые инструменты. Технические моменты связанные с проблемами при возврате денежных средств при дефолте.
•ОГК6 может отказаться от выплаты дивидендов.
•UBS понижает прогнозы по прибылям Сбербанка, но рекомендует покупать акции.
•РФ проводит дни инвестора в понедельник в Лос Анджелесе, во вторник в Сан-Франциско и в среду в Нью-Йорке после встречи с инвесторами в Европе; в планах занять в этом году 17,8$ млрд, в ближайшее время размещение 5 и 10-летних бумаг.
•Российский рынок акций достигает трехнедельных минимумов.
•Телекомы: Ростелеком -3,33% 134,9р., Урси -4,29% 1,049р., МТС -3,11% 258,22р., ЮТК прив +1,9% 4,28р., ЮТК +1,42% 4,848р., Дальсвязь -1,21% 98,3р., Сибтлк -1,23% 1,9290р., Дальсвязь прив -3,91% 83,75р., Волгателеком +0,17% 104,88р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter