20 апреля 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В понедельник российский фондовый рынок реализовал появившуюся по итогам предыдущей недели угрозу вероятного разворота восходящей тенденции.
Большинство наиболее ликвидных бумаг второй день кряду понесли существенные потери в пределах 0.4%-5.84%. Индекс РТС еле удержался выше психологической отметки в 1600 пунктов, показав по итогам дня снижение в 2.49% (1601.67 п.). Индекс ММВБ (1459.17 п., -2.4%) пробил ключевую поддержку в 1460 пунктов на повышенных оборотах, что указывает на вероятное завершение стадии роста в среднесрочном временном горизонте.
Подача в пятницу гражданского иска комиссией по ценным бумагам против инвестбанка Goldman Sachs с обвинениями в манипулировании при продаже производных ценных бумаг, связанных с ипотекой, породила "эффект бабочки" для увлекшихся повышательной динамикой без остановок финансовых и товарных рынков. В свете рассмотрения в настоящее время законопроекта, вносящего существенные корректировки в облик финансовой системы США, наверняка, неслучайно прозвучали заявления президента США Барака Обамы о том, что нужно поторопиться с введением мер по ограничению спекуляций крупнейших финансовых организаций.
Забуксовавшая было реформа финансового сектора в свете этих событий теперь может получить одобрение и среди части препятствующих этому республиканцев, о чем сообщил председатель финансового комитета конгресса Берни Франк. Таким образом, участники рынка вновь оказались перед перспективой воплощения в жизнь всех инициатив прежнего главы ФРС Пола Волкера, которые лишат крупнейших игроков Wall Street возможностей по извлечению сверхприбылей, что может привести дополнительно к существенному сокращению ликвидности на рынках. Помимо этого подключение к расследованию американских коллег регуляторов Великобритании и Германии, заинтересовавшихся подробностями "греховности" Goldman Sachs, поднимает вопрос вовлечения и других структур в аналогичные судебные тяжбы. Таким образом, нервы большинства участников рынка на фоне накопившихся рисков, связанных с Грецией, Китаем и добавившимся к этому извержению вулкана в Исландии, парализовавшем воздушное сообщение в Европе, не выдержали, и возникшая неопределенность была использована в качестве благовидного предлога для фиксации накопленной прибыли.
Помимо истории с Goldman Sachs были и другие поводы для сокращения доли рисковых активов. Это и усилившиеся опасения в том, что Народный банк Китая сделает еще один шаг в направлении ужесточения монетарной политики. Сигнал об аналогичных действиях подал в понедельник инвесторам Резервный Банк Индии, который отметил, что инфляционное давление в стране не утихает. Подлило масло в огонь и введение новых мер китайскими регуляторами по ограничению спекуляций на рынке недвижимости. В субботу стало известно о лимитировании количества покупок объектов недвижимости за определенный период, а также об отказе в предоставлении ипотеки для тех, у кого уже есть два и больше домовладения.
Напомнила о себе и старая мозоль - ситуация с греческими долгами. В преддверии размещения Грецией евробондов на 11.6 млрд. евро спрэд между ее десятилетними облигациями и немецкими аналогами возрос до новых рекордных значений, отразив опасения инвесторов, что принятие пакета помощи от ЕС-МВФ станет неминуемым и состоится намного раньше, чем ранее предполагалось.
Таким образом, развитие коррекции при таком внешнем фоне на перегретом российском фондовом рынке было предопределено. Уже к исходу первого часа индекс ММВБ проскочил без особых усилий и линию краткосрочного тренда вверх на 1470 пунктах, и минимум позапрошлой недели на 1460 пунктах, что ознаменовало собой наделение этой волны вниз статусом новой среднесрочной тенденции. Все попытки "быков" до полудня вернуться к оставленным уровням не увенчались успехом, что привело к усилению пресса "медведей". Углубили внутридневной минус вышедший слабым отчет от фармацевтической Eli Lilly, а также неамбициозный прогноз финансовых показателей от нефтесервисной Halliburton.
Во второй половине дня ситуацию несколько скрасил существенно превысивший прогнозы экспертов отчет от Citibank, что вместе с также оказавшимся выше рыночных ожиданий (+1.0%) индексом опережающих индикаторов (+1.4%), способствовало позитивному началу торгов на Wall Street и закрытию части "шортов" по российским бумагам. Однако, как и в первой половине дня, все потуги оптимистов зачахли вблизи 1460 пунктов по индексу ММВБ, что увеличивает вероятность продолжения нисходящей тенденции в ближайшие дни.
На фоне давления в акциях финансового сектора по всему миру слабее на российском фондовом рынке выглядели акции ВТБ (-5.84%) и Сбербанка (обык. -2.06%, прив. -3.53%). Последние смотрелись более уверенно, несмотря на то, что в их котировках уже не учитывались дивиденды.
В среднем лучше рынка смотрелись мене подверженные негативному влиянию внешнего фона представители телекоммуникационной (Micex -1.6%) и энергетической отрасли (Micex PWR -1.53%). Для последних важным событием стало долгожданное принятие ценовых параметров долгосрочного рынка мощности, которые, впрочем, оказались не столь радужными, как ожидало большинство отраслевых аналитиков, что может поумерить аппетит стратегических покупателей.
На фоне негативной динамики также и на товарных рынках в числе пострадавших оказались и акции нефтегазового (Micex O&G -2.25%) и металлургического (Micex M&M -2.0%) секторов рынка. Акции Газпрома (-3.04%) смотрелись несколько хуже рынка по причине возможного ухудшения финансовых показателей из-за принятия более мягких условий по поставкам голубого топлива на Украину, а также исключение топ-менеджментом компании "бумажной" прибыли при расчете причитающихся акционерам дивидендов за прошлый год. "Префы" Транснефти оказались в числе главных аутсайдеров после заявлений ее президента Николая Токарева о том, что возможная допэмиссия должна быть проведена в пользу государства.
Взгляд на сегодняшний рынок
Во вторник российский фондовый рынок частично восстановит свои позиции после провала предыдущих двух дней. Более оптимистичные настроения вернет реакция мировых рынков на появление слухов о том, что в рамках рассмотрения вопроса по подаче гражданского иска против Goldman Sachs в комиссии по ценным бумагам положительное решение было принято с небольшим перевесом (3 голоса "за" и 2 голоса "против"). Это в свою очередь заставило глобальных игроков пересмотреть в лучшую сторону свои представления насколько "болезненным" окажется ущерб от судебного разбирательства для инвестбанка. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s накануне выступило с заявлением о том, что не ожидает существенного ухудшения его кредитоспособности и поэтому не считает нужным пересматривать свой текущий рейтинг и прогноз. К тому же вышедшие лучше прогнозов квартальные результаты от Citigroup перефокусировали внимание инвесторов на выходящую корпоративную отчетность.
Во вторник будет отчитываться непосредственно сам "виновник" Goldman Sachs, компанию ему составят Apple, AK Steel, Bank of New York Mellon, Coach, Eaton, Johnson & Johnson, United Health и Yahoo. После оптимистичного завершения торгов на американском фондовом рынке (S&P 500 +0.42%) лучше рыночных ожиданий представила свои финансовые результаты компания IBM, что, однако, не помогло ее акциям сохранить достигнутые в регулярную сессию уровни. Фьючерсы на американские индексы утром (S&P 500 0%), также уже не демонстрируют былой оптимизм, несмотря на то, что днем предвидится появление благоприятного по своему характеру индекса экономических ожиданий от института ZEW в еврозоне (13-00). Вероятно, большинство участников рынка заняли выжидательную позицию в преддверии выступления главы ФРС Бена Бернанке и главы Казначейства Тимоти Гайтнера по ситуации вокруг почившего в бозе Lehman Brothers, где могут "вскрыться" какие-то новые нерадостные факты, которые могут усилить настрой законодателей по коренному преобразованию финансовой отрасли. На азиатских фондовых рынках присутствуют аналогичные настроения - отыграв оптимизм своих коллег по другую сторону Тихого океана, большая часть игроков выбрали нейтралитет: Nikkei 225 +0.51%, Hang Seng +0.79%, Shanghai composite -0.35%. Китайский фондовый рынок держится особняком, вновь погрузившись в негативную зону на фоне новых мер китайских властей по ограничению спекуляций на рынке недвижимости.
Открытие российского рынка акций во вторник на таком внешнем фоне состоится с разрывом вверх в пределах 0.5%-1.0%. Взлет цен на нефть по сорту WTI к уровню в $83.5/барр., вместе с улучшением обстановки на мировых рынках акций будет способствовать закрытию части "шортов", что может подбросить индекс ММВБ к пройденному накануне вниз краткосрочному восходящему тренду на 1475-1480 пунктах. Там же будет располагаться один из уровней Фибоначчи (38.2%) от падения с годового максимума , а также ряд скользящих средних, которые могут выступить преградой для дальнейшего повышения. Наиболее ликвидные бумаги сегодня попытаются "пробраться" в область сформированных накануне "гэпов". Результативность подобных усилий позволит оценить насколько рынок будет готов к дальнейшему восстановлению и по какому сценарию будет развиваться ситуация в дальнейшем: будет ли реакция на иск против Goldman Sachs сродни истории с Dubai World, или она будет являться более масштабной и долгоиграющей. После прохождения накануне вниз 1460 пунктов по индексу ММВБ и того упорства, которое проявили "медведи" при обороне этого рубежа, шансы на дальнейшее обновление вчерашних минимумов представляются довольно высокими.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник российский фондовый рынок реализовал появившуюся по итогам предыдущей недели угрозу вероятного разворота восходящей тенденции.
Большинство наиболее ликвидных бумаг второй день кряду понесли существенные потери в пределах 0.4%-5.84%. Индекс РТС еле удержался выше психологической отметки в 1600 пунктов, показав по итогам дня снижение в 2.49% (1601.67 п.). Индекс ММВБ (1459.17 п., -2.4%) пробил ключевую поддержку в 1460 пунктов на повышенных оборотах, что указывает на вероятное завершение стадии роста в среднесрочном временном горизонте.
Подача в пятницу гражданского иска комиссией по ценным бумагам против инвестбанка Goldman Sachs с обвинениями в манипулировании при продаже производных ценных бумаг, связанных с ипотекой, породила "эффект бабочки" для увлекшихся повышательной динамикой без остановок финансовых и товарных рынков. В свете рассмотрения в настоящее время законопроекта, вносящего существенные корректировки в облик финансовой системы США, наверняка, неслучайно прозвучали заявления президента США Барака Обамы о том, что нужно поторопиться с введением мер по ограничению спекуляций крупнейших финансовых организаций.
Забуксовавшая было реформа финансового сектора в свете этих событий теперь может получить одобрение и среди части препятствующих этому республиканцев, о чем сообщил председатель финансового комитета конгресса Берни Франк. Таким образом, участники рынка вновь оказались перед перспективой воплощения в жизнь всех инициатив прежнего главы ФРС Пола Волкера, которые лишат крупнейших игроков Wall Street возможностей по извлечению сверхприбылей, что может привести дополнительно к существенному сокращению ликвидности на рынках. Помимо этого подключение к расследованию американских коллег регуляторов Великобритании и Германии, заинтересовавшихся подробностями "греховности" Goldman Sachs, поднимает вопрос вовлечения и других структур в аналогичные судебные тяжбы. Таким образом, нервы большинства участников рынка на фоне накопившихся рисков, связанных с Грецией, Китаем и добавившимся к этому извержению вулкана в Исландии, парализовавшем воздушное сообщение в Европе, не выдержали, и возникшая неопределенность была использована в качестве благовидного предлога для фиксации накопленной прибыли.
Помимо истории с Goldman Sachs были и другие поводы для сокращения доли рисковых активов. Это и усилившиеся опасения в том, что Народный банк Китая сделает еще один шаг в направлении ужесточения монетарной политики. Сигнал об аналогичных действиях подал в понедельник инвесторам Резервный Банк Индии, который отметил, что инфляционное давление в стране не утихает. Подлило масло в огонь и введение новых мер китайскими регуляторами по ограничению спекуляций на рынке недвижимости. В субботу стало известно о лимитировании количества покупок объектов недвижимости за определенный период, а также об отказе в предоставлении ипотеки для тех, у кого уже есть два и больше домовладения.
Напомнила о себе и старая мозоль - ситуация с греческими долгами. В преддверии размещения Грецией евробондов на 11.6 млрд. евро спрэд между ее десятилетними облигациями и немецкими аналогами возрос до новых рекордных значений, отразив опасения инвесторов, что принятие пакета помощи от ЕС-МВФ станет неминуемым и состоится намного раньше, чем ранее предполагалось.
Таким образом, развитие коррекции при таком внешнем фоне на перегретом российском фондовом рынке было предопределено. Уже к исходу первого часа индекс ММВБ проскочил без особых усилий и линию краткосрочного тренда вверх на 1470 пунктах, и минимум позапрошлой недели на 1460 пунктах, что ознаменовало собой наделение этой волны вниз статусом новой среднесрочной тенденции. Все попытки "быков" до полудня вернуться к оставленным уровням не увенчались успехом, что привело к усилению пресса "медведей". Углубили внутридневной минус вышедший слабым отчет от фармацевтической Eli Lilly, а также неамбициозный прогноз финансовых показателей от нефтесервисной Halliburton.
Во второй половине дня ситуацию несколько скрасил существенно превысивший прогнозы экспертов отчет от Citibank, что вместе с также оказавшимся выше рыночных ожиданий (+1.0%) индексом опережающих индикаторов (+1.4%), способствовало позитивному началу торгов на Wall Street и закрытию части "шортов" по российским бумагам. Однако, как и в первой половине дня, все потуги оптимистов зачахли вблизи 1460 пунктов по индексу ММВБ, что увеличивает вероятность продолжения нисходящей тенденции в ближайшие дни.
На фоне давления в акциях финансового сектора по всему миру слабее на российском фондовом рынке выглядели акции ВТБ (-5.84%) и Сбербанка (обык. -2.06%, прив. -3.53%). Последние смотрелись более уверенно, несмотря на то, что в их котировках уже не учитывались дивиденды.
В среднем лучше рынка смотрелись мене подверженные негативному влиянию внешнего фона представители телекоммуникационной (Micex -1.6%) и энергетической отрасли (Micex PWR -1.53%). Для последних важным событием стало долгожданное принятие ценовых параметров долгосрочного рынка мощности, которые, впрочем, оказались не столь радужными, как ожидало большинство отраслевых аналитиков, что может поумерить аппетит стратегических покупателей.
На фоне негативной динамики также и на товарных рынках в числе пострадавших оказались и акции нефтегазового (Micex O&G -2.25%) и металлургического (Micex M&M -2.0%) секторов рынка. Акции Газпрома (-3.04%) смотрелись несколько хуже рынка по причине возможного ухудшения финансовых показателей из-за принятия более мягких условий по поставкам голубого топлива на Украину, а также исключение топ-менеджментом компании "бумажной" прибыли при расчете причитающихся акционерам дивидендов за прошлый год. "Префы" Транснефти оказались в числе главных аутсайдеров после заявлений ее президента Николая Токарева о том, что возможная допэмиссия должна быть проведена в пользу государства.
Взгляд на сегодняшний рынок
Во вторник российский фондовый рынок частично восстановит свои позиции после провала предыдущих двух дней. Более оптимистичные настроения вернет реакция мировых рынков на появление слухов о том, что в рамках рассмотрения вопроса по подаче гражданского иска против Goldman Sachs в комиссии по ценным бумагам положительное решение было принято с небольшим перевесом (3 голоса "за" и 2 голоса "против"). Это в свою очередь заставило глобальных игроков пересмотреть в лучшую сторону свои представления насколько "болезненным" окажется ущерб от судебного разбирательства для инвестбанка. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s накануне выступило с заявлением о том, что не ожидает существенного ухудшения его кредитоспособности и поэтому не считает нужным пересматривать свой текущий рейтинг и прогноз. К тому же вышедшие лучше прогнозов квартальные результаты от Citigroup перефокусировали внимание инвесторов на выходящую корпоративную отчетность.
Во вторник будет отчитываться непосредственно сам "виновник" Goldman Sachs, компанию ему составят Apple, AK Steel, Bank of New York Mellon, Coach, Eaton, Johnson & Johnson, United Health и Yahoo. После оптимистичного завершения торгов на американском фондовом рынке (S&P 500 +0.42%) лучше рыночных ожиданий представила свои финансовые результаты компания IBM, что, однако, не помогло ее акциям сохранить достигнутые в регулярную сессию уровни. Фьючерсы на американские индексы утром (S&P 500 0%), также уже не демонстрируют былой оптимизм, несмотря на то, что днем предвидится появление благоприятного по своему характеру индекса экономических ожиданий от института ZEW в еврозоне (13-00). Вероятно, большинство участников рынка заняли выжидательную позицию в преддверии выступления главы ФРС Бена Бернанке и главы Казначейства Тимоти Гайтнера по ситуации вокруг почившего в бозе Lehman Brothers, где могут "вскрыться" какие-то новые нерадостные факты, которые могут усилить настрой законодателей по коренному преобразованию финансовой отрасли. На азиатских фондовых рынках присутствуют аналогичные настроения - отыграв оптимизм своих коллег по другую сторону Тихого океана, большая часть игроков выбрали нейтралитет: Nikkei 225 +0.51%, Hang Seng +0.79%, Shanghai composite -0.35%. Китайский фондовый рынок держится особняком, вновь погрузившись в негативную зону на фоне новых мер китайских властей по ограничению спекуляций на рынке недвижимости.
Открытие российского рынка акций во вторник на таком внешнем фоне состоится с разрывом вверх в пределах 0.5%-1.0%. Взлет цен на нефть по сорту WTI к уровню в $83.5/барр., вместе с улучшением обстановки на мировых рынках акций будет способствовать закрытию части "шортов", что может подбросить индекс ММВБ к пройденному накануне вниз краткосрочному восходящему тренду на 1475-1480 пунктах. Там же будет располагаться один из уровней Фибоначчи (38.2%) от падения с годового максимума , а также ряд скользящих средних, которые могут выступить преградой для дальнейшего повышения. Наиболее ликвидные бумаги сегодня попытаются "пробраться" в область сформированных накануне "гэпов". Результативность подобных усилий позволит оценить насколько рынок будет готов к дальнейшему восстановлению и по какому сценарию будет развиваться ситуация в дальнейшем: будет ли реакция на иск против Goldman Sachs сродни истории с Dubai World, или она будет являться более масштабной и долгоиграющей. После прохождения накануне вниз 1460 пунктов по индексу ММВБ и того упорства, которое проявили "медведи" при обороне этого рубежа, шансы на дальнейшее обновление вчерашних минимумов представляются довольно высокими.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter