28 апреля 2010 АФК
Во вторник российский фондовый рынок на фоне раскручивания спирали проблем с суверенными долгами ряда стран еврозоны был вынужден откатиться от достигнутых уровней.
Индекс РТС смог удержаться выше психологического уровня в 1600 пунктов, завершив день понижением в 1.38% на 1603.59 пунктах. Индекс ММВБ в свою очередь на сократившихся оборотах просел до 1464.17 пунктов, продемонстрировав результат в 1.35%.
Основной фокус внимания инвесторов на прошедших торгах был вновь сосредоточен на рынке суверенного долга периферийных стран еврозоны. Несмотря на обещание министра финансов Греции г-на Папаконстантину разработать совместно с МВФ новую программу по снижению дефицита госбюджета дабы получить одобрение противящихся выделению средств парламентариев Германии, участники рынка по-прежнему были настроены скептично к тому, что кризисная ситуация разрешится удовлетворительным образом. В ценах продолжил дисконтироваться сценарий того, что бюрократические проволочки будут настолько существенны, что Греция все же объявит технический дефолт 19 мая, когда возникнет необходимость погасить 8.5 млрд. евро своего долга.
Не спасли ситуацию министр экономики Германии Райнер Брюдерле, который заверил, что по Греции будет принято положительное решение и глава Бундесбанка Аксель Вебер, который отметил, что переговоры по предоставлению помощи со стороны ЕС-МВФ будут завершены в кратчайшие сроки. Доходности десятилетних суверенных облигаций Греции продолжили бить исторические рекорды, достигнув отметки уже в 9.6% годовых, обогнав куда менее благополучные с точки зрения рейтинговых агентств страны. Проблема, может, и оставалась бы локализованной, но после активации пакета помощи Греции стала распространяться и на другие страны еврозоны с высокой долговой нагрузкой и выросшими во время кризиса дефицитами госбюджетов. Инвесторы продолжили хеджировать свои риски путем покупки свопов на дефолт по долгам Испании, Португалии и Ирландии, несмотря на то, что г-н Вебер в своем выступлении также акцентировал внимание на том, что у других участников зоны евро ситуация с госфинансами кардинально отличается от того, что наблюдается в Греции.
Помимо "греческой темы" участникам рынка не давала покоя информация о введении новых мер по ограничению спекуляций на рынке недвижимости Китая, которая привела к существенному провалу фондового рынка этой страны. Начавшееся сокращение рисковых позиций не нашло противодействия со стороны покупателей также на фоне разбирательства дела вокруг Goldman Sachs и обсуждаемой реформы финансовой отрасли. Во вторник стало известно, что SEC добавило новый пункт в свою обвинительную программу, вечером же перед сенатом должен был держать ответ глава инвестбанка г-н Бланфейн на появившийся в СМИ нелицеприятный "компромат". Заблокированное республиканцами формальное обсуждение "жесткого" варианта законопроекта о реформировании финансовой системы в сенате также не давало оптимистам "расслабиться", поскольку демократы обещали продолжить "атаки".
На таком новостной фоне незамеченными прошли довольно неплохие квартальные отчетности от Deutsche Bank, UAL, U.S. Steel, UPS, 3M, DuPont, Ford Motor, Newmont Mining, Texas Instruments (разочаровала лишь Office Depot), а также возросший индекс уверенности потребителей от Conference board (57.9 п. при ожиданиях в 53.5 п.). Начавшееся бегство от рисков способствовало укреплению американского доллара, что отразилось и снижением цен на нефть. Умеренные темпы этой нисходящей тенденции ограничили потенциальный провал российского рынка акций, опустившегося к концу дня к середине диапазона с последней декады апреля.
Взгляд на сегодняшний рынок
В середине недели российский фондовый рынок будет испытывать на устойчивость минимальные отметки апреля. Индекс ММВБ после открытия ниже порядка 1.5% значений закрытия предыдущего дня может "провалиться" к уровню в 1438 пунктов, где, вероятно, попытается нащупать почву для формирования технического отскока вверх. Столь значительный гэп будет зафиксирован в результате состоявшегося после завершения торгов в России понижения рейтинговым агентством Standard & Poor’s суверенных рейтингов Португалии с "А+" до "А-" и Греции с BBB+ до BB+ с негативным прогнозом, лишившего последнего инвестиционного статуса. Американский рынок акций на этих новостях не смог устоять выше ключевых поддержек в 1200 и 1180 пунктов по индексу S&P 500 (-2.34%), а сегодня утром пришел черед отыгрывать эти новости фондовым рынкам Азии: Shanghai composite (всего -0.37% из-за резкого провала днем ранее), Nikkei 225 -2.58%, Hang Seng -1.26%. Фьючерсы на американские индексы S&P 500 (+0.12%), по техническим причинам, а также на высказываниях президента ЕС Хермана ван Ромпея о том, что переговоры по Греции идут хорошо, выбрались на положительную территорию.
Агентство S&P при вынесении такого решения подчеркнуло, что понижение рейтингов обусловлено возросшими сомнениями в том, что в среднесрочной перспективе правительствам этих стран удастся умерить давление на госфинансы и сократить долговую нагрузку. При этом эксперты агентства уверены, к 19 маю пакет помощи Греции будет одобрен, и страна избежит технического дефолта по выплате 8.5 млрд. евро своего долга. Однако рынки пока одолевают сомнения в том, что это все же удастся, несмотря на появление большей определенности в этом вопросе - по слухам 2 мая правительство Германии завершит переговоры с Грецией, министры финансов еврозоны проведут переговоры 4 мая, а к 10 маю состоится заседание глав еврозоны. Сегодня директор-распорядитель МВФ будет уговаривать оппозиционно настроенных немецких парламентариев не чинить препятствий при голосовании законопроекта по предоставлению помощи Греции, который может попасть, по словам министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, на рассмотрение к законодателем 7 мая.
Вероятно, исход этой встречи будет сегодня ключевым событием для российского рынка акций, поскольку заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (22-15) предстоит отыгрывать ему завтра, а сегодня днем будут выходить лишь отчеты от Dow Chemical, Comcast и отчет по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США в 18-30. Данные от API оказались негативными, однако не оказали существенного воздействия на нефтяные котировки (WTI 82.13) после вчерашнего провала после понижения рейтингов Греции и Португалии, вызвавшего укрепление американского доллара (EUR/USD 1.3205, утром был установлен новый минимум за год). Возвращаясь к заседанию ФРС, то здесь вряд ли стоит ожидать неожиданностей, хотя возможно исчезновение формулировки "о сохранении низких процентных ставок на длительный срок", о чем уже предупреждали представители монетарных властей, а также возможны намеки на сроки осуществления продаж активов, обеспеченных ипотекой.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС смог удержаться выше психологического уровня в 1600 пунктов, завершив день понижением в 1.38% на 1603.59 пунктах. Индекс ММВБ в свою очередь на сократившихся оборотах просел до 1464.17 пунктов, продемонстрировав результат в 1.35%.
Основной фокус внимания инвесторов на прошедших торгах был вновь сосредоточен на рынке суверенного долга периферийных стран еврозоны. Несмотря на обещание министра финансов Греции г-на Папаконстантину разработать совместно с МВФ новую программу по снижению дефицита госбюджета дабы получить одобрение противящихся выделению средств парламентариев Германии, участники рынка по-прежнему были настроены скептично к тому, что кризисная ситуация разрешится удовлетворительным образом. В ценах продолжил дисконтироваться сценарий того, что бюрократические проволочки будут настолько существенны, что Греция все же объявит технический дефолт 19 мая, когда возникнет необходимость погасить 8.5 млрд. евро своего долга.
Не спасли ситуацию министр экономики Германии Райнер Брюдерле, который заверил, что по Греции будет принято положительное решение и глава Бундесбанка Аксель Вебер, который отметил, что переговоры по предоставлению помощи со стороны ЕС-МВФ будут завершены в кратчайшие сроки. Доходности десятилетних суверенных облигаций Греции продолжили бить исторические рекорды, достигнув отметки уже в 9.6% годовых, обогнав куда менее благополучные с точки зрения рейтинговых агентств страны. Проблема, может, и оставалась бы локализованной, но после активации пакета помощи Греции стала распространяться и на другие страны еврозоны с высокой долговой нагрузкой и выросшими во время кризиса дефицитами госбюджетов. Инвесторы продолжили хеджировать свои риски путем покупки свопов на дефолт по долгам Испании, Португалии и Ирландии, несмотря на то, что г-н Вебер в своем выступлении также акцентировал внимание на том, что у других участников зоны евро ситуация с госфинансами кардинально отличается от того, что наблюдается в Греции.
Помимо "греческой темы" участникам рынка не давала покоя информация о введении новых мер по ограничению спекуляций на рынке недвижимости Китая, которая привела к существенному провалу фондового рынка этой страны. Начавшееся сокращение рисковых позиций не нашло противодействия со стороны покупателей также на фоне разбирательства дела вокруг Goldman Sachs и обсуждаемой реформы финансовой отрасли. Во вторник стало известно, что SEC добавило новый пункт в свою обвинительную программу, вечером же перед сенатом должен был держать ответ глава инвестбанка г-н Бланфейн на появившийся в СМИ нелицеприятный "компромат". Заблокированное республиканцами формальное обсуждение "жесткого" варианта законопроекта о реформировании финансовой системы в сенате также не давало оптимистам "расслабиться", поскольку демократы обещали продолжить "атаки".
На таком новостной фоне незамеченными прошли довольно неплохие квартальные отчетности от Deutsche Bank, UAL, U.S. Steel, UPS, 3M, DuPont, Ford Motor, Newmont Mining, Texas Instruments (разочаровала лишь Office Depot), а также возросший индекс уверенности потребителей от Conference board (57.9 п. при ожиданиях в 53.5 п.). Начавшееся бегство от рисков способствовало укреплению американского доллара, что отразилось и снижением цен на нефть. Умеренные темпы этой нисходящей тенденции ограничили потенциальный провал российского рынка акций, опустившегося к концу дня к середине диапазона с последней декады апреля.
Взгляд на сегодняшний рынок
В середине недели российский фондовый рынок будет испытывать на устойчивость минимальные отметки апреля. Индекс ММВБ после открытия ниже порядка 1.5% значений закрытия предыдущего дня может "провалиться" к уровню в 1438 пунктов, где, вероятно, попытается нащупать почву для формирования технического отскока вверх. Столь значительный гэп будет зафиксирован в результате состоявшегося после завершения торгов в России понижения рейтинговым агентством Standard & Poor’s суверенных рейтингов Португалии с "А+" до "А-" и Греции с BBB+ до BB+ с негативным прогнозом, лишившего последнего инвестиционного статуса. Американский рынок акций на этих новостях не смог устоять выше ключевых поддержек в 1200 и 1180 пунктов по индексу S&P 500 (-2.34%), а сегодня утром пришел черед отыгрывать эти новости фондовым рынкам Азии: Shanghai composite (всего -0.37% из-за резкого провала днем ранее), Nikkei 225 -2.58%, Hang Seng -1.26%. Фьючерсы на американские индексы S&P 500 (+0.12%), по техническим причинам, а также на высказываниях президента ЕС Хермана ван Ромпея о том, что переговоры по Греции идут хорошо, выбрались на положительную территорию.
Агентство S&P при вынесении такого решения подчеркнуло, что понижение рейтингов обусловлено возросшими сомнениями в том, что в среднесрочной перспективе правительствам этих стран удастся умерить давление на госфинансы и сократить долговую нагрузку. При этом эксперты агентства уверены, к 19 маю пакет помощи Греции будет одобрен, и страна избежит технического дефолта по выплате 8.5 млрд. евро своего долга. Однако рынки пока одолевают сомнения в том, что это все же удастся, несмотря на появление большей определенности в этом вопросе - по слухам 2 мая правительство Германии завершит переговоры с Грецией, министры финансов еврозоны проведут переговоры 4 мая, а к 10 маю состоится заседание глав еврозоны. Сегодня директор-распорядитель МВФ будет уговаривать оппозиционно настроенных немецких парламентариев не чинить препятствий при голосовании законопроекта по предоставлению помощи Греции, который может попасть, по словам министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, на рассмотрение к законодателем 7 мая.
Вероятно, исход этой встречи будет сегодня ключевым событием для российского рынка акций, поскольку заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (22-15) предстоит отыгрывать ему завтра, а сегодня днем будут выходить лишь отчеты от Dow Chemical, Comcast и отчет по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США в 18-30. Данные от API оказались негативными, однако не оказали существенного воздействия на нефтяные котировки (WTI 82.13) после вчерашнего провала после понижения рейтингов Греции и Португалии, вызвавшего укрепление американского доллара (EUR/USD 1.3205, утром был установлен новый минимум за год). Возвращаясь к заседанию ФРС, то здесь вряд ли стоит ожидать неожиданностей, хотя возможно исчезновение формулировки "о сохранении низких процентных ставок на длительный срок", о чем уже предупреждали представители монетарных властей, а также возможны намеки на сроки осуществления продаж активов, обеспеченных ипотекой.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter