4 мая 2010 Архив
USDCHF,USDCAD
Торги в понедельник не добавили кардинальных перемен в рыночный расклад. Так, если в первой половине дня долларовые быки доминировали на рынке, то на вечерних торгах медведи взяли реванш, в полной мере компенсировав дневные потери.
Очевидно, что внимание большинства участников рынка было направлено на итоги очередного заседания Комитета Открытого Рынка ФРС США, где ключевым вопросом по-прежнему был вопрос о том, обозначит ли FOMC в своем итоговом документе примерный срок начала процесса повышения основных процентных ставок в США, или сохранение текущего уровня ультранизких процентных ставок будет продолжаться еще в течение достаточно длительного периода.
В итоге, несмотря на проседание в ходе дневных торгов, европейские валюты стабилизировались в понедельник. При этом оптимизм инвесторов поддержали не только фондовые рынки, но и информация о том, что Греция наконец попросила чрезвычайной помощи, а также и то, что ряд статданных из США отражает повышение темпов экономического восстановления.
Напомним, что министр финансов Греции заявил в воскресенье о необходимости помощи. Кроме этого, он высказал уверенность в том, что помощь от ЕС и МВФ чтобы предотвратить первый дефолт в странах Еврозоны, прибудет вовремя.
При этом многие экономисты указывают на то, что пакет спасательных мер в 45 млрд евро должен быть значительно расширен.
В тоже время последние данные из Соединенных Штатов отражают то, что крупнейшая экономика в мире продолжает набирать обороты, что способствует укреплению оптимизма игроков.
Напомним, что объем продаж домов в США достиг своего восьмимесячного максимума в марте, а новые заказы на товары длительного пользования выросли заметно выше ожиданий экспертов, тем самым поддержав рост котировок на фондовых площадках США.
Так, вскоре после публикаций, растущие американские акции достигли 19-месячного максимума.
В итоге, если в первой половине дня события, связанные с Грецией, спровоцировали дальнейшее снижение единой валюты в Европе, то во второй половине давление на доллар оказывали новости из США.
Так, стало известно о том, что сенаторы от республиканской партии в успешно блокировали продвижение законопроекта по широкому реформированию финансовых рынков в стране. При этом, Сенат проголосовал 57 голосами против 41 по процедурным вопросам, что позволит закондателям вплотную перейти к принятию нового закона о правилах финансового сектора в США.
Напомним, что тема реформирования банковского законодательства является приоритетной для администрации президента Барака Обамы, и для принятия этого законопроекта необходимо было набрать 60 голосов. Заметим, что в случае принятия закона, это станет одним из наиболее радикальных изменений в регулировании финансовых рынков со времен Великой депрессии.
В итоге, президент Барак Обама в заявлении, распространенном Белым домом, заявил, что он "глубоко разочарован" итогам предварительного голосования.
Он также заявил о том, что задержка обсуждения даст возможность продлить дискуссии за закрытыми дверями, где "финансовые лоббисты постараются максимально смягчить реформы" или уничтожить их полностью.
В результате европейские валюты вновь восстановили свои позиции.
Во вторник многие крупные игроки предпочитали сохранять выжидательные позиции, поскольку ключевым событием среды являлась публикация результатов двухдневного заседания Комитета открытого рынка ФРС США. Инвесторы хотели знать останется ли предложение о сохранении политики ультра низких ставок "в течение продолжительного периода". Отсутствие этой фразы укажет на возможность более раннего начала цикла повышения ставок, при этом последние заявления Бена Бернанке не исключают подобного сценария.
Так, в ходе своего выступления накануне, Бернанке отметил, что "налоговый кодекс нуждается в реформировании", добавив, что "США необходимо сократить дефицит бюджета". Затрагивая проблему дефицита бюджета, глава ФРС заметил, что "причина дефицита - старение населения и расходы на здравоохранение", отметив, что правительству важно, "чтобы инвесторы верили, что США могут сократить долг", поскольку "рост долга может помешать восстановлению экономики"
Эти слова главы ФРС участники рынка сочли как сигнал того, что в сегодняшнем итоговом документе ФРС может не оказаться ключевой фразы о "продолжительном периоде".
На торгах в Азии пара доллар/йена упал до уровня 93.66. На фоне падение спроса на более рисковые инструменты вновь наблюдалось снижение курсов драгоценных металлов, цен на нефть, курсов австралийского и новозеландского доллара.
Снижение европейских валют не смогли предотвратить даже достаточно сильные публикации из Европы(16).
Напомним, что индекс цен на импорт в Германии за март +1.7% за месяц, +5.0% за год При этом прогноз был равен +1.1% за месяц, +4.2% за год, а предыдущее значение равнялось +1.0% за месяц, +2.6% за год.
Лучше прогнозов оказался и индекс доверия потребителей в Италии за апрель, составший 107.9, при ожиданиях экспертов 106.6, и предыдущем значении 106.3.
Подвел лишь апрельский индекс доверия потребителей во Франции, который, при прогнозе -32, и предыдущем значении -34, составил -37.
Дополнительное давление на курсы европейских валют оказала информация о том, что рейтинговое агентство S&P снизило кредитный рейтинг Португалии с уровня A+ до A-, а кредитный рейтинг Греции до уровня BB+, что инвесторы называют "мусорным" уровнем.
А публикации из США, напротив, оказались лучше прогнозов экспертов. Так, индекс доверия потребителей в США за апрель составил 57.9. При этом средний прогноз был 53.8, а предыдущее значение пересмотрено с 52.5 до 52.3.
Торги в среду были невыразительными, потому что участники рынка предпочитали не рисковать в преддверии публикации итогов заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США.
Однако, и до этого события, в течение дня была опубликована целая серия важных макроэкономических данных, которые были также интересны участникам рынка.
Напомним, что азиатская сессия началась с публикации индекса розничных продаж в Японии за март, который окзался значительно выше ожиданий экономистов. Так, значение индикатора, при прогнозе +3.8% за год, и предыдущем значении +4.2% за год, составило +4.7% за год.
Также выше прогнозов оказались и данные из Австралии, которые свидетельствуют о росте уровня инфляции в стране. Так, индекс потребительских цен за первый квартал текущего года поднялся до 0,9% кв/кв после предыдущего значения 0,5% кв/кв. При этом базовый индекс потребительских цен поднялся 0,8% кв/кв с 0,6% кв/кв. После выхода данных курс австралийского доллара вырос к отметке 0.9228.
В тоже время стало известно и о том, что Резервный банк Новой Зеландии, на фоне снижения потребительских расходов и продаж домов, может отложить повышение процентной ставки до июня.
В результате, большинство экспертов теперь ожидают, что на сегодняшнем заседании РБНЗ оставит уровень процентной ставки без изменений, на уровне 2,50%. Однако, при этом, выросла вероятность повышения ставки к третьему кварталу.
Напомним, что глава РБНЗ Алан Боллард ранее уже заявлял о том, что на фоне усиления экономики и роста инфляции, ожидает повышения ставки к середине этого года. Заметим, что текущий уровень ставки является рекордно низким, и сохраняется с апреля прошлого года.
Позже главным новостным событием стала информация от рейтингового агентства Standard and Poor's об очередном снижении рейтинга. Так, после того, как компания ранее снизила рейтинги Греции и Португалии, то в среду "под раздачу" попала Испания. Напомним, что агентство S&P заявило о снижении кредитного рейтинга Испании, с уровня AA+ до уровня AA, предупредив при этом о возможности дальнейшего понижения.
В среду было объявлено о том, что глава Международного валютного фонда намерен выступить перед парламентариями Германии, призывая их спасти греческую экономику. Напомним, что для этого Доминик Стросс-Кан отправился в Берлин вместе с президентом Европейского центрального банка Жаном-Клодом Трише. Очевидно, что успехи в процессе реализации плана помощи Грецией помогут успокоить инвесторов.
Поздно вечером стало известно о том, что Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США решил оставить основные процентные ставки в стране на неизменном уровне. Процентная ставка по федеральным фондам в настоящее время осталась на уровне 0.25%. При этом в тексте сопроводительной инструкции осталась формулировка о том, что текущий крайне низкий уровень процентных ставок будет сохраняться в течение "продолжительного периода времени".
За данное решение проголосовало девять членов Комитета, однако, один из членов FOMC Хёниг вновь голосовал против, призывая других членов FOMC пораньше начать цикл ужесточения кредитно-денежной политики.
В коммюнике FOMC указал, что "экономика страны продолжает улучшаться", однако, после рецессии наблюдается "недозагруженность производственных мощностей".
Главным фундаментальным драйвером движения в основных валютных парах по-прежнему является ситуация вокруг долгового кризиса Греции, и ряда других европейских стран.
Следует отметить, что участники рынка достаточно чутко реагируют на все новости, касающиеся текущей ситуации вокруг Греции. Например, спекуляции на тем, что ЕС и МВФ могут пересмотреть объемы помощи Греции в сторону повышения, вплоть до 100-120 млрд. евро, а также с возможным удлинением срока кредитования до трех лет, вдохновили быков на интенсивные покупки более рисковых инструментов.
Также позитивным для рынков стало заявление Комиссар ЕС по вопросам экономики и денежно-кредитной политики Олли Рен о том, что переговоры о предоставлении Греции займов не займут много времени, и "будут завершены в течение ближайших дней".
Эти два момент, по сути, и стали главными драйверами роста основных валют. Однако, в тоже время, многие крупные игроки предпочитали оставаться в выжидательных позициях, поскольку покупки в текущих фундаментальных условиях им по-прежнему видились излишне рискованными.
В связи с этим, особо интересной нам видится оценка профессора экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, озвученная им на конференции в Лос-Анджелесе.
"Дни существования Еврозоны уже могут быть сочтены", - пессимистично заметил профессор в ходе своего выступления на конференции.
Напомним, что Рубини сравнивал Грецию с Аргентиной 2001 года, как раз перед самым ее дефлотом по долговым обязательствам. Заметим, что греческий дефицит бюджета, находящийся на уровне13,6% от ВВП, сегодня является значительно более больший, чем аргентинский. При этом отношение долга к ВВП и дефицит текущего баланса также больше.
Рубини также заявил, что "Греция не сможет выжить с 10-процентным сокращением расходов, необходимым для предоствращения долгового коллапса", добавив при этом, что, "даже если это ей удастся, то экономика в итоге окажется в руинах".
Вердикт профессора Рубини не отличался позитивом: "Через нескольких дней нам, возможно, уже и не придется говорить о Еврозоне".
В тоже время, по мнению Рубини, ситуацию могут спасти следующие шаги: рестуктуизация долга со снижением процентной ставки со значительным расширением сроков погашения. Кроме этого, профессор уверен, что Греции необходимо выйти из зоны евро.
Заметим, что прогнозы другого эксперта оказались еще более пессимистичными. Так, професор Гарвардского универститета Мартин Фельдштейн заявил о том, что Грецию в конечном итоге ожидает дефолт по ее облигациям и этот процесс может разойтись и по другим страна Еврозоны, при этом наибольшие шансы на это у Испании, Португалии и Италии.
Очевидно, что греческий финансовый кризис уже начинает распространяться и на другие рынки. Напомним, что рейтинговове агентство на неделе снизило суверенные рейтинги Португалии и Испании, после того, как снова снизило рейтинг Греции до "мусорного" уровня.
"Греция движется к дефлоту несмотря на все разговоры, несмотря на пакет помощи", - уверен Мартин Фельдштейн. Греческие власти договариваются об условиях трехлетнего пакета помощи со стороны Еврозоны и Международного валютного фонда, который обеспечит стране займ в размере 45 миллиардов евро на 2010 год. Проблема Греции в том, то она будет вынуждена сокращать свой бюджетный дефицит с 13,6% ВВП, загоняя экномику глуже в рецессию и подрывая тем самым налоговые поступления.
Напомним, что, несмотря на все заявления властей о невозможности дефолта в перспективе, греческие облигации на неделе вновь упали на опасениях инвесторов относительно способности страны оплачивать свой долг.
Кроме этого, профессор Фельдштейн напомнил о том, что и другие члены Еврозоны могут последовать примеру Греции, причем наиболее вероятным кандидатом является Португалия.
"Если у дригих стран есть возможнсть разобраться со своими проблемами, то у Португалии наиболее тяжелое положение", - заметил Фельдштейн. "Это огромные сокращения, с котороыми жить невозможно", - подытожил профессор.
Однако, самое интересное, на наш взгляд, в заявлениях профессора в том, что он уверен в том, что евро теперь недооценен, поскольку инвесторы сфокусированы на кризисе в Греции, а долг США может «легко» пересечь уровень в 100% ВВП
Торги в понедельник не добавили кардинальных перемен в рыночный расклад. Так, если в первой половине дня долларовые быки доминировали на рынке, то на вечерних торгах медведи взяли реванш, в полной мере компенсировав дневные потери.
Очевидно, что внимание большинства участников рынка было направлено на итоги очередного заседания Комитета Открытого Рынка ФРС США, где ключевым вопросом по-прежнему был вопрос о том, обозначит ли FOMC в своем итоговом документе примерный срок начала процесса повышения основных процентных ставок в США, или сохранение текущего уровня ультранизких процентных ставок будет продолжаться еще в течение достаточно длительного периода.
В итоге, несмотря на проседание в ходе дневных торгов, европейские валюты стабилизировались в понедельник. При этом оптимизм инвесторов поддержали не только фондовые рынки, но и информация о том, что Греция наконец попросила чрезвычайной помощи, а также и то, что ряд статданных из США отражает повышение темпов экономического восстановления.
Напомним, что министр финансов Греции заявил в воскресенье о необходимости помощи. Кроме этого, он высказал уверенность в том, что помощь от ЕС и МВФ чтобы предотвратить первый дефолт в странах Еврозоны, прибудет вовремя.
При этом многие экономисты указывают на то, что пакет спасательных мер в 45 млрд евро должен быть значительно расширен.
В тоже время последние данные из Соединенных Штатов отражают то, что крупнейшая экономика в мире продолжает набирать обороты, что способствует укреплению оптимизма игроков.
Напомним, что объем продаж домов в США достиг своего восьмимесячного максимума в марте, а новые заказы на товары длительного пользования выросли заметно выше ожиданий экспертов, тем самым поддержав рост котировок на фондовых площадках США.
Так, вскоре после публикаций, растущие американские акции достигли 19-месячного максимума.
В итоге, если в первой половине дня события, связанные с Грецией, спровоцировали дальнейшее снижение единой валюты в Европе, то во второй половине давление на доллар оказывали новости из США.
Так, стало известно о том, что сенаторы от республиканской партии в успешно блокировали продвижение законопроекта по широкому реформированию финансовых рынков в стране. При этом, Сенат проголосовал 57 голосами против 41 по процедурным вопросам, что позволит закондателям вплотную перейти к принятию нового закона о правилах финансового сектора в США.
Напомним, что тема реформирования банковского законодательства является приоритетной для администрации президента Барака Обамы, и для принятия этого законопроекта необходимо было набрать 60 голосов. Заметим, что в случае принятия закона, это станет одним из наиболее радикальных изменений в регулировании финансовых рынков со времен Великой депрессии.
В итоге, президент Барак Обама в заявлении, распространенном Белым домом, заявил, что он "глубоко разочарован" итогам предварительного голосования.
Он также заявил о том, что задержка обсуждения даст возможность продлить дискуссии за закрытыми дверями, где "финансовые лоббисты постараются максимально смягчить реформы" или уничтожить их полностью.
В результате европейские валюты вновь восстановили свои позиции.
Во вторник многие крупные игроки предпочитали сохранять выжидательные позиции, поскольку ключевым событием среды являлась публикация результатов двухдневного заседания Комитета открытого рынка ФРС США. Инвесторы хотели знать останется ли предложение о сохранении политики ультра низких ставок "в течение продолжительного периода". Отсутствие этой фразы укажет на возможность более раннего начала цикла повышения ставок, при этом последние заявления Бена Бернанке не исключают подобного сценария.
Так, в ходе своего выступления накануне, Бернанке отметил, что "налоговый кодекс нуждается в реформировании", добавив, что "США необходимо сократить дефицит бюджета". Затрагивая проблему дефицита бюджета, глава ФРС заметил, что "причина дефицита - старение населения и расходы на здравоохранение", отметив, что правительству важно, "чтобы инвесторы верили, что США могут сократить долг", поскольку "рост долга может помешать восстановлению экономики"
Эти слова главы ФРС участники рынка сочли как сигнал того, что в сегодняшнем итоговом документе ФРС может не оказаться ключевой фразы о "продолжительном периоде".
На торгах в Азии пара доллар/йена упал до уровня 93.66. На фоне падение спроса на более рисковые инструменты вновь наблюдалось снижение курсов драгоценных металлов, цен на нефть, курсов австралийского и новозеландского доллара.
Снижение европейских валют не смогли предотвратить даже достаточно сильные публикации из Европы(16).
Напомним, что индекс цен на импорт в Германии за март +1.7% за месяц, +5.0% за год При этом прогноз был равен +1.1% за месяц, +4.2% за год, а предыдущее значение равнялось +1.0% за месяц, +2.6% за год.
Лучше прогнозов оказался и индекс доверия потребителей в Италии за апрель, составший 107.9, при ожиданиях экспертов 106.6, и предыдущем значении 106.3.
Подвел лишь апрельский индекс доверия потребителей во Франции, который, при прогнозе -32, и предыдущем значении -34, составил -37.
Дополнительное давление на курсы европейских валют оказала информация о том, что рейтинговое агентство S&P снизило кредитный рейтинг Португалии с уровня A+ до A-, а кредитный рейтинг Греции до уровня BB+, что инвесторы называют "мусорным" уровнем.
А публикации из США, напротив, оказались лучше прогнозов экспертов. Так, индекс доверия потребителей в США за апрель составил 57.9. При этом средний прогноз был 53.8, а предыдущее значение пересмотрено с 52.5 до 52.3.
Торги в среду были невыразительными, потому что участники рынка предпочитали не рисковать в преддверии публикации итогов заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США.
Однако, и до этого события, в течение дня была опубликована целая серия важных макроэкономических данных, которые были также интересны участникам рынка.
Напомним, что азиатская сессия началась с публикации индекса розничных продаж в Японии за март, который окзался значительно выше ожиданий экономистов. Так, значение индикатора, при прогнозе +3.8% за год, и предыдущем значении +4.2% за год, составило +4.7% за год.
Также выше прогнозов оказались и данные из Австралии, которые свидетельствуют о росте уровня инфляции в стране. Так, индекс потребительских цен за первый квартал текущего года поднялся до 0,9% кв/кв после предыдущего значения 0,5% кв/кв. При этом базовый индекс потребительских цен поднялся 0,8% кв/кв с 0,6% кв/кв. После выхода данных курс австралийского доллара вырос к отметке 0.9228.
В тоже время стало известно и о том, что Резервный банк Новой Зеландии, на фоне снижения потребительских расходов и продаж домов, может отложить повышение процентной ставки до июня.
В результате, большинство экспертов теперь ожидают, что на сегодняшнем заседании РБНЗ оставит уровень процентной ставки без изменений, на уровне 2,50%. Однако, при этом, выросла вероятность повышения ставки к третьему кварталу.
Напомним, что глава РБНЗ Алан Боллард ранее уже заявлял о том, что на фоне усиления экономики и роста инфляции, ожидает повышения ставки к середине этого года. Заметим, что текущий уровень ставки является рекордно низким, и сохраняется с апреля прошлого года.
Позже главным новостным событием стала информация от рейтингового агентства Standard and Poor's об очередном снижении рейтинга. Так, после того, как компания ранее снизила рейтинги Греции и Португалии, то в среду "под раздачу" попала Испания. Напомним, что агентство S&P заявило о снижении кредитного рейтинга Испании, с уровня AA+ до уровня AA, предупредив при этом о возможности дальнейшего понижения.
В среду было объявлено о том, что глава Международного валютного фонда намерен выступить перед парламентариями Германии, призывая их спасти греческую экономику. Напомним, что для этого Доминик Стросс-Кан отправился в Берлин вместе с президентом Европейского центрального банка Жаном-Клодом Трише. Очевидно, что успехи в процессе реализации плана помощи Грецией помогут успокоить инвесторов.
Поздно вечером стало известно о том, что Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США решил оставить основные процентные ставки в стране на неизменном уровне. Процентная ставка по федеральным фондам в настоящее время осталась на уровне 0.25%. При этом в тексте сопроводительной инструкции осталась формулировка о том, что текущий крайне низкий уровень процентных ставок будет сохраняться в течение "продолжительного периода времени".
За данное решение проголосовало девять членов Комитета, однако, один из членов FOMC Хёниг вновь голосовал против, призывая других членов FOMC пораньше начать цикл ужесточения кредитно-денежной политики.
В коммюнике FOMC указал, что "экономика страны продолжает улучшаться", однако, после рецессии наблюдается "недозагруженность производственных мощностей".
Главным фундаментальным драйвером движения в основных валютных парах по-прежнему является ситуация вокруг долгового кризиса Греции, и ряда других европейских стран.
Следует отметить, что участники рынка достаточно чутко реагируют на все новости, касающиеся текущей ситуации вокруг Греции. Например, спекуляции на тем, что ЕС и МВФ могут пересмотреть объемы помощи Греции в сторону повышения, вплоть до 100-120 млрд. евро, а также с возможным удлинением срока кредитования до трех лет, вдохновили быков на интенсивные покупки более рисковых инструментов.
Также позитивным для рынков стало заявление Комиссар ЕС по вопросам экономики и денежно-кредитной политики Олли Рен о том, что переговоры о предоставлении Греции займов не займут много времени, и "будут завершены в течение ближайших дней".
Эти два момент, по сути, и стали главными драйверами роста основных валют. Однако, в тоже время, многие крупные игроки предпочитали оставаться в выжидательных позициях, поскольку покупки в текущих фундаментальных условиях им по-прежнему видились излишне рискованными.
В связи с этим, особо интересной нам видится оценка профессора экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, озвученная им на конференции в Лос-Анджелесе.
"Дни существования Еврозоны уже могут быть сочтены", - пессимистично заметил профессор в ходе своего выступления на конференции.
Напомним, что Рубини сравнивал Грецию с Аргентиной 2001 года, как раз перед самым ее дефлотом по долговым обязательствам. Заметим, что греческий дефицит бюджета, находящийся на уровне13,6% от ВВП, сегодня является значительно более больший, чем аргентинский. При этом отношение долга к ВВП и дефицит текущего баланса также больше.
Рубини также заявил, что "Греция не сможет выжить с 10-процентным сокращением расходов, необходимым для предоствращения долгового коллапса", добавив при этом, что, "даже если это ей удастся, то экономика в итоге окажется в руинах".
Вердикт профессора Рубини не отличался позитивом: "Через нескольких дней нам, возможно, уже и не придется говорить о Еврозоне".
В тоже время, по мнению Рубини, ситуацию могут спасти следующие шаги: рестуктуизация долга со снижением процентной ставки со значительным расширением сроков погашения. Кроме этого, профессор уверен, что Греции необходимо выйти из зоны евро.
Заметим, что прогнозы другого эксперта оказались еще более пессимистичными. Так, професор Гарвардского универститета Мартин Фельдштейн заявил о том, что Грецию в конечном итоге ожидает дефолт по ее облигациям и этот процесс может разойтись и по другим страна Еврозоны, при этом наибольшие шансы на это у Испании, Португалии и Италии.
Очевидно, что греческий финансовый кризис уже начинает распространяться и на другие рынки. Напомним, что рейтинговове агентство на неделе снизило суверенные рейтинги Португалии и Испании, после того, как снова снизило рейтинг Греции до "мусорного" уровня.
"Греция движется к дефлоту несмотря на все разговоры, несмотря на пакет помощи", - уверен Мартин Фельдштейн. Греческие власти договариваются об условиях трехлетнего пакета помощи со стороны Еврозоны и Международного валютного фонда, который обеспечит стране займ в размере 45 миллиардов евро на 2010 год. Проблема Греции в том, то она будет вынуждена сокращать свой бюджетный дефицит с 13,6% ВВП, загоняя экномику глуже в рецессию и подрывая тем самым налоговые поступления.
[img]http://www.mabico.ru/files.php?file=usdchf30.04.10_2__304989301.gif[/img]
Напомним, что, несмотря на все заявления властей о невозможности дефолта в перспективе, греческие облигации на неделе вновь упали на опасениях инвесторов относительно способности страны оплачивать свой долг.
Кроме этого, профессор Фельдштейн напомнил о том, что и другие члены Еврозоны могут последовать примеру Греции, причем наиболее вероятным кандидатом является Португалия.
"Если у дригих стран есть возможнсть разобраться со своими проблемами, то у Португалии наиболее тяжелое положение", - заметил Фельдштейн. "Это огромные сокращения, с котороыми жить невозможно", - подытожил профессор.
Однако, самое интересное, на наш взгляд, в заявлениях профессора в том, что он уверен в том, что евро теперь недооценен, поскольку инвесторы сфокусированы на кризисе в Греции, а долг США может «легко» пересечь уровень в 100% ВВП
[img]http://www.mabico.ru/files.php?file=usdcad30.04.10_2__447972019.gif[/img]
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба