5 мая 2010 Admiral Markets
Как и ожидалось, последние совместные действия ЕС и МВФ по увеличению пакета помощи Греции с 45 до 110 млрд евро не смогли ничего изменить на рынке FOREX, где собственно во вторник мы могли наблюдать долгожданное снижение курса EUR/USD в район 1,30 и даже затем срабатывание большого количества стоп-лоссов после прохождения данного уровня и сползания курса в район 1,2935.
При это, что касается текущего бюджетного кризиса в Европе, то здесь можно вновь отметить, что доходности греческих гособлигаций вновь начали расти — доходность двухлеток выросла более чем на 300 б п в район 14%, десятилеток перевалила вновь через рубеж 9%. Один из рисков в данном случае по-прежнему сводится к тому, что утверждение выделения помощи Греции на парламентском уровне в Германии или Франции может быть не таким простым, как кажется, хотя мы верим, что в итоге после 9 мая все утвердят. В частности, определенное беспокойство вызвало накануне запланированное на среду выступление в немецком парламенте канцлера Германии Ангелы Меркель, основные тезисы которого, как опасались многие, могли сводится к тому, что повторения греческого кризиса можно избежать, если позволить странам, у которых значительные проблемы с обслуживанием внешнего долга, провести «организованный дефолт». Вот и непонятно, то ли Меркель перед выборами работает на немецкий электорат, то есть попросту лукавит, то ли г-жа канцлер всерьез говорит, что в таком случае может означать высокие риски увидеть реструктуризацию в Греции уже в текущем году. К счастью, в конечном обошлось, Меркель не преподнесла каких-либо сюрпризов дав понять, что она «уверенна, что Греция осуществит план ЕС/МВФ», однако, на наш взгляд, до 9 мая определенные понижательные риски в EUR/USD могут сохраниться.
Greece
•Мухаммед Эль-Эриан (PIMCO): пакет мер в поддержку Греции на 110 млрд евро — вещь, конечно, нужная, но все равно не факт, что он поможет избежать «потерянного» десятилетия, как это было в 80-е гг. в Латинской Америке.
•Royal Bank of Canada: прохождение поддержки 1,3058 открывает путь к 1,2135.
•Citigroup: с осторожным оптимизмом смотрим на евро, допускаем в ближайшие полтора месяца коридор 1,31-1,37.
EUR
Потенциал для снижения курса EUR/USD в краткосрочном периоде может быть все менее и менее значительным. Не исключено, что текущая волна продаж завершится или приостановится на какое-то время в районе поддержки 1,2850, поэтому мы советуем постепенно фиксировать прибыль по среднесрочным и долгосрочным позициям на продажу в этой паре. Некоторые эксперты сейчас традиционно еще исходят из того, что летом на FOREX мы в большинстве своем наблюдаем коррекционные процессы к сильным движениям, которые случились весной, а о новом хорошем движении при этом можно говорить только осенью.
Не исключено, что данный сценарий реализуется и в этот раз, в частности, нас ждет после 9 мая и утверждения «bailout'а» Греции на парламентском уровне Франции и Германии некоторая стабилизация ситуации в паре EUR/USD, которая будет иметь место до тех пор, пока ФедРезерв «не расправит плечи» и не даст понять, что пришло время начать повышать процентные ставки. Собственно сильно подпортить настроение «быкам» по доллару может июньское заседание Fed, если Центробанк не сделает шаг в сторону ужесточения денежной политики.
China
Если говорить о Китае, то в принципе здесь сама по себе показательна реакция финансовых рынков во вторник на статистику из региона, согласно которой, в апреле деловая активность в производственном секторе Китая упала до минимума за последние полгода. Соответствующий индекс PMI составил 55,4 пунктов против 57 пунктов месяцем ранее. Благодаря уже данному внешнему фону мы увидели в Лондоне 4 мая падение цен на никель на 6%, меди на 5%, а также снижение котировок WTI на более чем 4%. Причем, данная тема, на наш взгляд, сейчас еще только-только набирает обороты.
В случае с ценами на нефть такие фактор как сильный доллар, плохие новости из Европы и Китае могут вполне увенчаться тем, что котировки WTI пробьют вниз диапазон 82/87$ за баррель, что уже чревато увидеть реализацию фигуры ТА «двойная вершина» или нечто похожее на это с целью для снижения в районе 75-77$ за баррель.
РТС,ММВБ: самое интересное еще впереди!
Сразу несколько факторов риска дало о себе знать в минувший вторник на рынке акций РФ. Во-первых, уже по традиции вновь напомнил о себе бюджетный кризис в Греции, в частности, спекуляции о несостоятельности Еврозоны, что нашло отражение в том же падении фондовых индексов Афин на 7% 4 мая, а заодно в снижении цен на греческие гособлигации. Во-вторых, заработал во вторник на полную мощность китайский фактор. Повод к обвалу цен на сырье и акции стали в том числе сообщения о том, что деловая активность в производственном секторе Китая упала в апреле до минимальных значений за последние полгода, указав на намечающееся замедление темпов роста китайской экономики.
Самое интересное, что пока мы еще не наблюдали на ММВБ и РТС срабатывания стоп-лоссов и маржин-коллы в большом количестве, что может означать лишь то, что панические продажи еще впереди. В общем, мы остаемся скептиками, удерживаем «короткие» позиции по Сбербанку и индексу РТС, ждем продолжения коррекции.
Индекс РТС -3,5% или 1517,83 пунктов к закрытию, индекс ММВБ снизился на 3% до 1393,07 пунктов. Прохождение поддержки 1400 пунктов по индексу ММВБ может наводить на мысль о сломе восходящего долгосрочного тренда.
RUS equities
•Уралхим отменил IPO в Лондоне. Предполагалось на LSE разместить 42,3% акций холдинга за 545$-706$ млн, но инвесторов не устроила цена, а давать скидку владелец не захотел. По нижней границе ценового диапазона книга заявок была заполнена только на половину.
•Добыча нефти в апреле не изменилась, добыча газа снизилась.
•Газпром — разговоры об объединении с Нафтогазом. ГП может приобрести Нафтогаз Украины в обмен на 2%-3%-5% собственных акций. Крис Уифер из Уралсиб Кэпитал считает, что Украина на это не пойдет.
•Транснефть прив +0,26% 31907,83р., Лукойл -1,23% 1650р., Татнефть прив -1,2% 90,9р., Газпром -3,39% 164,23р., Роснефть -3,87% 228р., Новатэк -4,04% 190,01р., Газпром -3,39% 164,23р.
•Русгидро представила сильные рез-ты, Citi повышает цель до 2,16 рублей за акцию. Банк Москвы — сильные рез-ты за 2009 год — ЧП 31,18 млрд рублей.Менеджмент предлагает минимизировать дивиденды.
•Сильвинит: СД рекомендовал дивиденды 65 рублей на обычку и 638 рублей на префы.
•Уралкалий: Банк Москвы — в бумаге есть ряд рисков, потенциал для снижения 28%.
•ВТБ Капитал: рост промышленности достиг максимума за 2 года.
•На этой неделе закрываются реестры у большинства голубых фишек. 4/05 Аэрофлот, Волгатлк, Урси, 6/05 Банк Возрождение, Центртелеком, ТГК13, 7/05 — Лукойл, МТС, Автоваз, Газпром, Ростелеком.
•Роснефть по-прежнему лидирует по темпам роста добычи нефти
•Транснефть вновь растет опережающими темпами.
•Металлы и добыча: ГМК Норильский Никель — аутсайдер дня. Опасения введения австралийскими властями нового налога для компаний соответствующего профиля — продажи в BHP Billiton, RIO Tinto.
•Полюс Золото -1,73% 1358р., ММК -3,85% 29,83р., Северсталь -4,65% 372,52р., НЛМК -4,75% 101,25р., ГМК Норильский Никель -6,15% 5305,08р.
•Интегра: чистый убыток по МСФО за 2009г сократился на 56% до 118.9$ млн.
•Газпромнефть может нарастить долю в Sibir Energy. Порядка 23,34% акций.
•Сбербанк может выкупить до 81% объема IPO Русагро.
•Аэрофлот -3,8% 59,81р.может получить активы Росавиа по новой схеме. Речь идет о 6 компаниях, которые есть в Росавиа. Аналитики — новости могут быть негативны для Аэрофлота, так как очень много неопределенности по схемам и срокам ее реализации.
•Morgan Stanley: цель по ТМК -5,02% 145,8р. понижена на 8% до 24$, рекомендация «на уровне рынка».
•Среднесуточная добыча газа в РФ в апреле снизилась по сравнению с мартом и составила 1,87 млрд куб.м.
•ВТБ Капитал: рекомендация по акциям Дикси понижена с покупать до держать, целевая цена 9,7$.
•6 мая могут отчитаться ГМК Норильский Никель, Лукойл, Урси.
•Телекомы: ВолгаТлк -1,04% 100р., Урси прив -1,32% 0,97р., Сзтелек прив -8,98% 18,35р., Урси -6,63% 1р., МТС -0,75% 264,99р., Таттелеком +2,05% 0,149р.
•Сбербанк -3,5% 75,85р., ВТБ -3,68% 7,59р., Возрождение -5,95% 1059,9р., Сбербанк прив -4,51% 56,1р. Финсектор — аутсайдер дня на фоне сохранения беспокойства по поводу перспектив Греции.
•Энергетика: ФСК ЕЭС -1,09% 0,362р., Интер РАО -3,52% 4,93к., Русгидро -2,9% 1,6380р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При это, что касается текущего бюджетного кризиса в Европе, то здесь можно вновь отметить, что доходности греческих гособлигаций вновь начали расти — доходность двухлеток выросла более чем на 300 б п в район 14%, десятилеток перевалила вновь через рубеж 9%. Один из рисков в данном случае по-прежнему сводится к тому, что утверждение выделения помощи Греции на парламентском уровне в Германии или Франции может быть не таким простым, как кажется, хотя мы верим, что в итоге после 9 мая все утвердят. В частности, определенное беспокойство вызвало накануне запланированное на среду выступление в немецком парламенте канцлера Германии Ангелы Меркель, основные тезисы которого, как опасались многие, могли сводится к тому, что повторения греческого кризиса можно избежать, если позволить странам, у которых значительные проблемы с обслуживанием внешнего долга, провести «организованный дефолт». Вот и непонятно, то ли Меркель перед выборами работает на немецкий электорат, то есть попросту лукавит, то ли г-жа канцлер всерьез говорит, что в таком случае может означать высокие риски увидеть реструктуризацию в Греции уже в текущем году. К счастью, в конечном обошлось, Меркель не преподнесла каких-либо сюрпризов дав понять, что она «уверенна, что Греция осуществит план ЕС/МВФ», однако, на наш взгляд, до 9 мая определенные понижательные риски в EUR/USD могут сохраниться.
Greece
•Мухаммед Эль-Эриан (PIMCO): пакет мер в поддержку Греции на 110 млрд евро — вещь, конечно, нужная, но все равно не факт, что он поможет избежать «потерянного» десятилетия, как это было в 80-е гг. в Латинской Америке.
•Royal Bank of Canada: прохождение поддержки 1,3058 открывает путь к 1,2135.
•Citigroup: с осторожным оптимизмом смотрим на евро, допускаем в ближайшие полтора месяца коридор 1,31-1,37.
EUR
Потенциал для снижения курса EUR/USD в краткосрочном периоде может быть все менее и менее значительным. Не исключено, что текущая волна продаж завершится или приостановится на какое-то время в районе поддержки 1,2850, поэтому мы советуем постепенно фиксировать прибыль по среднесрочным и долгосрочным позициям на продажу в этой паре. Некоторые эксперты сейчас традиционно еще исходят из того, что летом на FOREX мы в большинстве своем наблюдаем коррекционные процессы к сильным движениям, которые случились весной, а о новом хорошем движении при этом можно говорить только осенью.
Не исключено, что данный сценарий реализуется и в этот раз, в частности, нас ждет после 9 мая и утверждения «bailout'а» Греции на парламентском уровне Франции и Германии некоторая стабилизация ситуации в паре EUR/USD, которая будет иметь место до тех пор, пока ФедРезерв «не расправит плечи» и не даст понять, что пришло время начать повышать процентные ставки. Собственно сильно подпортить настроение «быкам» по доллару может июньское заседание Fed, если Центробанк не сделает шаг в сторону ужесточения денежной политики.
China
Если говорить о Китае, то в принципе здесь сама по себе показательна реакция финансовых рынков во вторник на статистику из региона, согласно которой, в апреле деловая активность в производственном секторе Китая упала до минимума за последние полгода. Соответствующий индекс PMI составил 55,4 пунктов против 57 пунктов месяцем ранее. Благодаря уже данному внешнему фону мы увидели в Лондоне 4 мая падение цен на никель на 6%, меди на 5%, а также снижение котировок WTI на более чем 4%. Причем, данная тема, на наш взгляд, сейчас еще только-только набирает обороты.
В случае с ценами на нефть такие фактор как сильный доллар, плохие новости из Европы и Китае могут вполне увенчаться тем, что котировки WTI пробьют вниз диапазон 82/87$ за баррель, что уже чревато увидеть реализацию фигуры ТА «двойная вершина» или нечто похожее на это с целью для снижения в районе 75-77$ за баррель.
РТС,ММВБ: самое интересное еще впереди!
Сразу несколько факторов риска дало о себе знать в минувший вторник на рынке акций РФ. Во-первых, уже по традиции вновь напомнил о себе бюджетный кризис в Греции, в частности, спекуляции о несостоятельности Еврозоны, что нашло отражение в том же падении фондовых индексов Афин на 7% 4 мая, а заодно в снижении цен на греческие гособлигации. Во-вторых, заработал во вторник на полную мощность китайский фактор. Повод к обвалу цен на сырье и акции стали в том числе сообщения о том, что деловая активность в производственном секторе Китая упала в апреле до минимальных значений за последние полгода, указав на намечающееся замедление темпов роста китайской экономики.
Самое интересное, что пока мы еще не наблюдали на ММВБ и РТС срабатывания стоп-лоссов и маржин-коллы в большом количестве, что может означать лишь то, что панические продажи еще впереди. В общем, мы остаемся скептиками, удерживаем «короткие» позиции по Сбербанку и индексу РТС, ждем продолжения коррекции.
Индекс РТС -3,5% или 1517,83 пунктов к закрытию, индекс ММВБ снизился на 3% до 1393,07 пунктов. Прохождение поддержки 1400 пунктов по индексу ММВБ может наводить на мысль о сломе восходящего долгосрочного тренда.
RUS equities
•Уралхим отменил IPO в Лондоне. Предполагалось на LSE разместить 42,3% акций холдинга за 545$-706$ млн, но инвесторов не устроила цена, а давать скидку владелец не захотел. По нижней границе ценового диапазона книга заявок была заполнена только на половину.
•Добыча нефти в апреле не изменилась, добыча газа снизилась.
•Газпром — разговоры об объединении с Нафтогазом. ГП может приобрести Нафтогаз Украины в обмен на 2%-3%-5% собственных акций. Крис Уифер из Уралсиб Кэпитал считает, что Украина на это не пойдет.
•Транснефть прив +0,26% 31907,83р., Лукойл -1,23% 1650р., Татнефть прив -1,2% 90,9р., Газпром -3,39% 164,23р., Роснефть -3,87% 228р., Новатэк -4,04% 190,01р., Газпром -3,39% 164,23р.
•Русгидро представила сильные рез-ты, Citi повышает цель до 2,16 рублей за акцию. Банк Москвы — сильные рез-ты за 2009 год — ЧП 31,18 млрд рублей.Менеджмент предлагает минимизировать дивиденды.
•Сильвинит: СД рекомендовал дивиденды 65 рублей на обычку и 638 рублей на префы.
•Уралкалий: Банк Москвы — в бумаге есть ряд рисков, потенциал для снижения 28%.
•ВТБ Капитал: рост промышленности достиг максимума за 2 года.
•На этой неделе закрываются реестры у большинства голубых фишек. 4/05 Аэрофлот, Волгатлк, Урси, 6/05 Банк Возрождение, Центртелеком, ТГК13, 7/05 — Лукойл, МТС, Автоваз, Газпром, Ростелеком.
•Роснефть по-прежнему лидирует по темпам роста добычи нефти
•Транснефть вновь растет опережающими темпами.
•Металлы и добыча: ГМК Норильский Никель — аутсайдер дня. Опасения введения австралийскими властями нового налога для компаний соответствующего профиля — продажи в BHP Billiton, RIO Tinto.
•Полюс Золото -1,73% 1358р., ММК -3,85% 29,83р., Северсталь -4,65% 372,52р., НЛМК -4,75% 101,25р., ГМК Норильский Никель -6,15% 5305,08р.
•Интегра: чистый убыток по МСФО за 2009г сократился на 56% до 118.9$ млн.
•Газпромнефть может нарастить долю в Sibir Energy. Порядка 23,34% акций.
•Сбербанк может выкупить до 81% объема IPO Русагро.
•Аэрофлот -3,8% 59,81р.может получить активы Росавиа по новой схеме. Речь идет о 6 компаниях, которые есть в Росавиа. Аналитики — новости могут быть негативны для Аэрофлота, так как очень много неопределенности по схемам и срокам ее реализации.
•Morgan Stanley: цель по ТМК -5,02% 145,8р. понижена на 8% до 24$, рекомендация «на уровне рынка».
•Среднесуточная добыча газа в РФ в апреле снизилась по сравнению с мартом и составила 1,87 млрд куб.м.
•ВТБ Капитал: рекомендация по акциям Дикси понижена с покупать до держать, целевая цена 9,7$.
•6 мая могут отчитаться ГМК Норильский Никель, Лукойл, Урси.
•Телекомы: ВолгаТлк -1,04% 100р., Урси прив -1,32% 0,97р., Сзтелек прив -8,98% 18,35р., Урси -6,63% 1р., МТС -0,75% 264,99р., Таттелеком +2,05% 0,149р.
•Сбербанк -3,5% 75,85р., ВТБ -3,68% 7,59р., Возрождение -5,95% 1059,9р., Сбербанк прив -4,51% 56,1р. Финсектор — аутсайдер дня на фоне сохранения беспокойства по поводу перспектив Греции.
•Энергетика: ФСК ЕЭС -1,09% 0,362р., Интер РАО -3,52% 4,93к., Русгидро -2,9% 1,6380р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter