19 марта 2008 Архив
Согласно результатам опроса управляющих активами, проведенного компанией Merrill Lynch в марте, объем наличных средств продолжает расти, "аппетит риска" приблизился к минимальному уровню, а управляющие активами по-прежнему отдают предпочтение акциям. В марте объем наличных средств в распоряжении инвесторов достиг рекордных отметок. 42% участников опроса предпочитают инвестировать в наличные средства (в феврале - 41%). Комбинированный показатель "аппетита риска" и ликвидности составил 31%, не претерпев изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Однако он значительно снизился по сравнению с долгосрочным средним показателем, составляющим 42%.
Управляющие активами в очередной раз заявили о твердой уверенности в привлекательности акционерного капитала. 25% от общего числа опрошенных считают, что акции недооценены в абсолютном выражении и относительно облигаций. Такое сочетание мнений не гарантирует оживления рынка, однако в прошлом оно уже являлось предпосылкой для роста, который может застать врасплох игроков на понижение.
"Мы уже наблюдаем многие факторы, указывающие на приближение такой ситуации; необходим только катализатор, - отметил независимый консультант Merrill Lynch Дэвид Боуэрс (David Bowers). - Из-за растущих опасений относительно рецессии и инфляции достаточно сложно определить, что станет таким катализатором и когда это произойдет".
Опасения относительно стагфляции провоцируют спад в реальном секторе экономики
Вместе с риском рецессии растет процент инвесторов, готовящихся к стагфляции. Как считают более трех четвертей опрошенных инвесторов (77%), характерной особенностью развития мировой экономики в 2008г. станет то, что показатели роста будут ниже обычной нормы, а показатели инфляции превысят средние значения. Две трети инвесторов высказывали такое мнение еще в феврале. Многие управляющие активами считают, что рецессия либо уже началась, либо скоро начнется. Доля респондентов, считающих, что в данный момент уже происходит мировой экономический спад, за 2008г. выросла почти втрое, достигнув в марте 22% (по сравнению с 8% в январе). Более трети опрошенных придерживаются мнения, что мировой экономический спад возможен в течение ближайшего года (в январе так считали 19% респондентов). Главные опасения управляющих активами, специализирующихся на азиатских и развивающихся рынках, связаны с Китаем.
Процент инвесторов, прогнозирующих ослабление китайской экономики, увеличился в 2008г. более чем в два раза и достиг 64% (по сравнению с 29% в январе). Несмотря на несколько мрачные прогнозы в отношении макроэкономики, управляющие активами еще не скорректировали свои ожидания в области окупаемости собственных капиталовложений. По мнению 42% респондентов, наличные выплаты акционерам все еще остаются самым важным направлением движения денежных средств. Только 30% опрошенных уделяют внимание улучшению балансовой отчетности.
Инвесторы еврозоны стремятся извлечь прибыль из стагфляции
Согласно результатам опроса управляющих европейскими активами, из-за растущего беспокойства, вызванного перспективой стагфляции, инвесторы еврозоны начали обращать внимание на товарно-сырьевые активы. Большинство опрошенных (87%) ожидают замедления темпов роста экономики еврозоны. В феврале так считали 79% опрошенных. Более половины респондентов указывают на рост инфляции в регионе.
Половина участников опроса считает денежно-кредитную политику Европейского центрального банка слишком сдержанной и отмечает, что она может ограничивать рост в период, когда Федеральная резервная система США стремится стимулировать рост посредством сокращения процентных ставок.
"Управляющие активами из еврозоны предпочитают перестраховаться, "наказывая" отрасли с наиболее высокими показателями объемов кредитования и прибегая к другим направлениям, - заявила главный стратег Merrill Lynch в области европейских рынков капитала Карен Олни (Karen Olney). - Управляющие активами предпочитают переориентироваться на те немногочисленные сектора, которые смогут извлечь прибыль от стагфляции". Инвесторы предпочитают вкладывать средства в нефтегазовый сектор, электроэнергетику и основные ресурсы. Число респондентов, инвестирующих в нефтегазовый сектор, увеличилось в 4 раза по сравнению с февралем. Наиболее непопулярные для инвестиций отрасли - розничная торговля, автомобильная отрасль и банки.
Сырьевые товары под угрозой инфляции
Предпочтения инвесторов еврозоны вкладывать средства в акции нефтегазовых компаний свидетельствует также о том, что они намерены инвестировать в рынок сырьевых товаров, продолжающий свой рост. Согласно результатам глобального опроса, 25% респондентов инвестируют в акции энергетических компаний (по сравнению с 19% в феврале).
В данный момент инвесторы обеспокоены тем, насколько долго акции компаний сырьевого сектора будут приносить им привлекательные доходы. "Мы можем дать оптимистичные прогнозы по сырьевым товарам на краткосрочную перспективу, но в среднесрочной перспективе инфляция создает для данного класса активов некоторые риски, - считает глава подразделения Merrill Lynch по исследованиям рынка сырьевых товаров Франциско Бланш (Francisco Blanch). - На развивающихся рынках, которые импортируют сырье, уже ощущается инфляционное давление. Факт привязки местных валют к доллару только усугубляет положение. Кроме того, попытки США реанимировать финансовую систему становятся дополнительным фактором, способствующим росту инфляции в странах с развивающейся экономикой".
По материалам Merrill Lynch
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Управляющие активами в очередной раз заявили о твердой уверенности в привлекательности акционерного капитала. 25% от общего числа опрошенных считают, что акции недооценены в абсолютном выражении и относительно облигаций. Такое сочетание мнений не гарантирует оживления рынка, однако в прошлом оно уже являлось предпосылкой для роста, который может застать врасплох игроков на понижение.
"Мы уже наблюдаем многие факторы, указывающие на приближение такой ситуации; необходим только катализатор, - отметил независимый консультант Merrill Lynch Дэвид Боуэрс (David Bowers). - Из-за растущих опасений относительно рецессии и инфляции достаточно сложно определить, что станет таким катализатором и когда это произойдет".
Опасения относительно стагфляции провоцируют спад в реальном секторе экономики
Вместе с риском рецессии растет процент инвесторов, готовящихся к стагфляции. Как считают более трех четвертей опрошенных инвесторов (77%), характерной особенностью развития мировой экономики в 2008г. станет то, что показатели роста будут ниже обычной нормы, а показатели инфляции превысят средние значения. Две трети инвесторов высказывали такое мнение еще в феврале. Многие управляющие активами считают, что рецессия либо уже началась, либо скоро начнется. Доля респондентов, считающих, что в данный момент уже происходит мировой экономический спад, за 2008г. выросла почти втрое, достигнув в марте 22% (по сравнению с 8% в январе). Более трети опрошенных придерживаются мнения, что мировой экономический спад возможен в течение ближайшего года (в январе так считали 19% респондентов). Главные опасения управляющих активами, специализирующихся на азиатских и развивающихся рынках, связаны с Китаем.
Процент инвесторов, прогнозирующих ослабление китайской экономики, увеличился в 2008г. более чем в два раза и достиг 64% (по сравнению с 29% в январе). Несмотря на несколько мрачные прогнозы в отношении макроэкономики, управляющие активами еще не скорректировали свои ожидания в области окупаемости собственных капиталовложений. По мнению 42% респондентов, наличные выплаты акционерам все еще остаются самым важным направлением движения денежных средств. Только 30% опрошенных уделяют внимание улучшению балансовой отчетности.
Инвесторы еврозоны стремятся извлечь прибыль из стагфляции
Согласно результатам опроса управляющих европейскими активами, из-за растущего беспокойства, вызванного перспективой стагфляции, инвесторы еврозоны начали обращать внимание на товарно-сырьевые активы. Большинство опрошенных (87%) ожидают замедления темпов роста экономики еврозоны. В феврале так считали 79% опрошенных. Более половины респондентов указывают на рост инфляции в регионе.
Половина участников опроса считает денежно-кредитную политику Европейского центрального банка слишком сдержанной и отмечает, что она может ограничивать рост в период, когда Федеральная резервная система США стремится стимулировать рост посредством сокращения процентных ставок.
"Управляющие активами из еврозоны предпочитают перестраховаться, "наказывая" отрасли с наиболее высокими показателями объемов кредитования и прибегая к другим направлениям, - заявила главный стратег Merrill Lynch в области европейских рынков капитала Карен Олни (Karen Olney). - Управляющие активами предпочитают переориентироваться на те немногочисленные сектора, которые смогут извлечь прибыль от стагфляции". Инвесторы предпочитают вкладывать средства в нефтегазовый сектор, электроэнергетику и основные ресурсы. Число респондентов, инвестирующих в нефтегазовый сектор, увеличилось в 4 раза по сравнению с февралем. Наиболее непопулярные для инвестиций отрасли - розничная торговля, автомобильная отрасль и банки.
Сырьевые товары под угрозой инфляции
Предпочтения инвесторов еврозоны вкладывать средства в акции нефтегазовых компаний свидетельствует также о том, что они намерены инвестировать в рынок сырьевых товаров, продолжающий свой рост. Согласно результатам глобального опроса, 25% респондентов инвестируют в акции энергетических компаний (по сравнению с 19% в феврале).
В данный момент инвесторы обеспокоены тем, насколько долго акции компаний сырьевого сектора будут приносить им привлекательные доходы. "Мы можем дать оптимистичные прогнозы по сырьевым товарам на краткосрочную перспективу, но в среднесрочной перспективе инфляция создает для данного класса активов некоторые риски, - считает глава подразделения Merrill Lynch по исследованиям рынка сырьевых товаров Франциско Бланш (Francisco Blanch). - На развивающихся рынках, которые импортируют сырье, уже ощущается инфляционное давление. Факт привязки местных валют к доллару только усугубляет положение. Кроме того, попытки США реанимировать финансовую систему становятся дополнительным фактором, способствующим росту инфляции в странах с развивающейся экономикой".
По материалам Merrill Lynch
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу