17 мая 2010 АФК
В пятницу российский фондовый рынок после неудавшейся накануне попытки проскочить за линию среднесрочного тренда вниз подтвердил смену курса в сторону минимальных отметок.
Индекс РТС понизился на 2.33% до 1441.68 пунктов, индекс ММВБ - на 1.94% до 1352.01 пунктов. Объемы торгов сократились, но остались повышенными.
Биржевые "медведи" почувствовали прилив сил благодаря эрозии первоначальной позитивной реакции инвестиционного сообщества на создание ЕС пакета помощи странам PIIGS. Участники рынка недолго фокусировались на заявлениях правительств Великобритании, Испании и Португалии о планах по сокращению госдефицитов и вновь начали больше концентрировать внимание на рисках, которые заключаются в сложившейся напряженной ситуации с госфинансами на более длительную перспективу. Эффект разорвавшейся бомбы произвело на сознание игроков появление в El Pais статьи, в которой утверждалось (а впоследствии было опровергнуто), что принятие последней широкомасштабной программы было настолько "жарким", что президент Франции пригрозил выходом из еврозоны. Витали на рынке и слухи, что Германии надоело выступать в качестве "спонсора" и она якобы стала рассматривать возвращение в обращение своей марки. Подлили масла в огонь и комментарии главы Deutsche bank Йозефа Аккермана, который усомнился в том, что Греция будет способна самостоятельно платить по долгам.
На таком фоне на международном валютном рынке была организована новая атака на единую европейскую валюту, которая оказалась столь успешной, что были обновлены минимумы в текущем цикле понижения. О том насколько сильными оказались вернувшиеся опасения, хорошо характеризует тот факт, что доходности греческих облигаций, несмотря на искусственную поддержку со стороны ЕЦБ вновь начали ползти вверх. Сказывалось усиление неприятие риска и на нефтяном рынке, где после недавно опубликованных данных по запасам котировки по сорту WTI не смогли вернуться выше пробитого уровня в $75/барр. и теперь похоже нацелились на уровень в $70/барр. Ко всему перечисленному можно и присовокупить негативный сигнал, поданный американским фондовым рынком (распродажи под занавес сессии), который отреагировал, в том числе, на усиление активности прокуроров при расследовании продаж CDO.
Российский фондовый рынок начал последний день рабочей недели ниже поддержки в 1370 пунктов по индексу ММВБ. Утренние попытки вернуться выше этого рубежа не увенчались успехом, что способствовало вялотекущему сползанию к психологическому уровню в 1350 пунктов. На этих уровнях наметился баланс сил, который продержался в силе до завершения сессии. "Медведи" умерили агрессию, а "быки" смогли навязать борьбу, правда, не особо успешную, благодаря выходу пакета статистических данных. Все опубликованные индикаторы носили благоприятный характер, что подтверждает актуальность нисходящего тренда вниз. Розничные продажи подросли на 0.4% (прогноз +0.2%, показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону улучшения), объем промпроизводства увеличился на 0.8% (аналитики прогнозировали 0.7%, также были улучшены оценки за прошлый месяц), товарно-материальные запасы увеличились на 0.4% в рамках ожиданий (однако этот показатель в сравнении с объемом продаж остался на комфортных значениях), индекс доверия потребителей от Мичиганского университета примерно соответствовал консенсус-прогнозу в 73.3 пункта.
Слабым звеном выступили бумаги банков: Сбербанк (обык. -4.17%, прив. -3.19%), ВТБ (-3.06%). В то время как относительную устойчивость вновь проявили акции телекоммуникационных компаний (Micex TLC -1.29%) за исключением корректировавших спурт четверга акций Ростелекома (обык. -6.3%, прив. -2.78%).
В пятницу за I квартал представила отчетность по международным стандартам Северсталь. Участники рынка оценили ее умеренно негативно, что способствовало слабости акций металлургической компании, подешевевших на 3.26%, и сказалось на динамике бумаг ММК (-2.02%) и НЛМК (-2.93%), также выглядевших хуже рынка. Прирост курсовой стоимости акций Полюс Золота (+0.42%) на фоне установления новых рекордов на рынке золота не смог существенно компенсировать потери индекса металлургических компаний (Micex M&M -2.21%).
В нефтегазовом секторе (Micex O&G -1.7%) хорошо отчитался за I квартал Новатэк (-0.72%). Акции Роснефти (-2.03%) в преддверии выхода отчетности в лучшую сторону не выделялись. Хуже оппонентов выглядели акции Сургутнефтегаза (обык. -2.56, прив. -2.37%) по причине состоявшейся накануне "отсечки" для получения дивидендов.
Взгляд на сегодняшний рынок.
В понедельник российский фондовый рынок перестанет противиться возвращению к годовым минимумам.
И достижение этого ориентира, по всей видимости, на текущий момент является еще оптимистичным сценарием. Первоначальный энтузиазм по поводу разработки ЕС плана спасения "проблемных" стран еврозоны, похоже, окончательно испарился. И на авансцену вышли опасения, что дополнительные меры по экономии государственных средств, необходимые для улучшения параметров госбюджетов PIIGS, могут бумерангом ударить по деловой активности в этих странах, а также сказаться на экономическом росте их более благополучных соседей. Как следствие от былой приверженности к риску глобальным инвесторам приходится отказываться в пользу передислоцирования своих средств в безрисковые активы.
Бенефициаром этого процесса является доллар и гособязательства США. Падение единой европейской валюты между тем продолжается и пока эту тенденцию ничто не в силах приостановить. Утром в понедельник курс EUR/USD (1.2263) достиг своих минимальных отметок за более чем 4 последних года. Слабеют против доллара и азиатские валюты, за исключением основного поставщика дешевой ликвидности для проведения операций carry-trade, японской йены (USD/JPY 91.88). Бегство от риска проявляется и в динамике фондовых рынков региона: Shanghai composite -3.25%, Hang Seng -2.48%, Nikkei 225 -2.4%, инициированное негативным закрытием на Wall Street (S&P 500 -1.8%). Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -1.0%) не "думают" снимать свою локальную перепроданность.
Негативная динамика наблюдается и на товарных рынках, за исключением еще одного из safe-heaven золота ($1240/унцию). Цены на нефть по сорту WTI достигли уровня в $70/барр. и пока удерживаются выше этого рубежа. Акции нефтегазовых компаний на этом фоне сегодня утром являются одними из наиболее "пострадавших" по сравнению со своими оппонентами из других секторов.
Российский фондовый рынок откроется в понедельник с разрывом вниз в 1.5% и едва ли найдет в себе силы, чтобы в первые минуты торгов приступить к его заполнению. Судя по складывающейся ситуации на внешних рынках, не проявится это пожелание и в дальнейшем. Напротив те участники рынка, которые на предыдущей неделе, упорно выставляли заявки на покупку в надежде на то, что их усилия в будущем окупятся сторицей, будут вынуждены поднять белый флаг. Это в свою очередь придаст динамизм понижению котировок. Не исключено, что это произойдет уже сегодня и тогда, индекс ММВБ сделает марш-бросок к 1288-1300 пунктам. Однако отсутствие важных событий сегодня (в 16-30 будет опубликован индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, в России отчитаются по международным стандартам Роснефть и Магнит) оставляет надежды незадачливым инвесторам успеть выйти в кэш по более благоприятным ценам.
В целом на неделе не ожидается важных макроэкономических индикаторов, которые могли бы поддержать оптимистов, что вместе с вероятным падением цен на нефть ниже уровня в $70/барр может подтолкнуть зарубежных инвесторов к дополнительному изъятию средств из фондов, инвестирующих в российские акции ($203 млн. на прошлой неделе согласно данным EPFR Global). Этот дополнительный "отягчающий" фактор может привести к тому, что индекс ММВБ "по дням" может окончательно войти "в продажу", обновив свои недавние минимумы (1282 пункта). Первой целью в этом случае может стать уровень в 1215 пунктов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС понизился на 2.33% до 1441.68 пунктов, индекс ММВБ - на 1.94% до 1352.01 пунктов. Объемы торгов сократились, но остались повышенными.
Биржевые "медведи" почувствовали прилив сил благодаря эрозии первоначальной позитивной реакции инвестиционного сообщества на создание ЕС пакета помощи странам PIIGS. Участники рынка недолго фокусировались на заявлениях правительств Великобритании, Испании и Португалии о планах по сокращению госдефицитов и вновь начали больше концентрировать внимание на рисках, которые заключаются в сложившейся напряженной ситуации с госфинансами на более длительную перспективу. Эффект разорвавшейся бомбы произвело на сознание игроков появление в El Pais статьи, в которой утверждалось (а впоследствии было опровергнуто), что принятие последней широкомасштабной программы было настолько "жарким", что президент Франции пригрозил выходом из еврозоны. Витали на рынке и слухи, что Германии надоело выступать в качестве "спонсора" и она якобы стала рассматривать возвращение в обращение своей марки. Подлили масла в огонь и комментарии главы Deutsche bank Йозефа Аккермана, который усомнился в том, что Греция будет способна самостоятельно платить по долгам.
На таком фоне на международном валютном рынке была организована новая атака на единую европейскую валюту, которая оказалась столь успешной, что были обновлены минимумы в текущем цикле понижения. О том насколько сильными оказались вернувшиеся опасения, хорошо характеризует тот факт, что доходности греческих облигаций, несмотря на искусственную поддержку со стороны ЕЦБ вновь начали ползти вверх. Сказывалось усиление неприятие риска и на нефтяном рынке, где после недавно опубликованных данных по запасам котировки по сорту WTI не смогли вернуться выше пробитого уровня в $75/барр. и теперь похоже нацелились на уровень в $70/барр. Ко всему перечисленному можно и присовокупить негативный сигнал, поданный американским фондовым рынком (распродажи под занавес сессии), который отреагировал, в том числе, на усиление активности прокуроров при расследовании продаж CDO.
Российский фондовый рынок начал последний день рабочей недели ниже поддержки в 1370 пунктов по индексу ММВБ. Утренние попытки вернуться выше этого рубежа не увенчались успехом, что способствовало вялотекущему сползанию к психологическому уровню в 1350 пунктов. На этих уровнях наметился баланс сил, который продержался в силе до завершения сессии. "Медведи" умерили агрессию, а "быки" смогли навязать борьбу, правда, не особо успешную, благодаря выходу пакета статистических данных. Все опубликованные индикаторы носили благоприятный характер, что подтверждает актуальность нисходящего тренда вниз. Розничные продажи подросли на 0.4% (прогноз +0.2%, показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону улучшения), объем промпроизводства увеличился на 0.8% (аналитики прогнозировали 0.7%, также были улучшены оценки за прошлый месяц), товарно-материальные запасы увеличились на 0.4% в рамках ожиданий (однако этот показатель в сравнении с объемом продаж остался на комфортных значениях), индекс доверия потребителей от Мичиганского университета примерно соответствовал консенсус-прогнозу в 73.3 пункта.
Слабым звеном выступили бумаги банков: Сбербанк (обык. -4.17%, прив. -3.19%), ВТБ (-3.06%). В то время как относительную устойчивость вновь проявили акции телекоммуникационных компаний (Micex TLC -1.29%) за исключением корректировавших спурт четверга акций Ростелекома (обык. -6.3%, прив. -2.78%).
В пятницу за I квартал представила отчетность по международным стандартам Северсталь. Участники рынка оценили ее умеренно негативно, что способствовало слабости акций металлургической компании, подешевевших на 3.26%, и сказалось на динамике бумаг ММК (-2.02%) и НЛМК (-2.93%), также выглядевших хуже рынка. Прирост курсовой стоимости акций Полюс Золота (+0.42%) на фоне установления новых рекордов на рынке золота не смог существенно компенсировать потери индекса металлургических компаний (Micex M&M -2.21%).
В нефтегазовом секторе (Micex O&G -1.7%) хорошо отчитался за I квартал Новатэк (-0.72%). Акции Роснефти (-2.03%) в преддверии выхода отчетности в лучшую сторону не выделялись. Хуже оппонентов выглядели акции Сургутнефтегаза (обык. -2.56, прив. -2.37%) по причине состоявшейся накануне "отсечки" для получения дивидендов.
Взгляд на сегодняшний рынок.
В понедельник российский фондовый рынок перестанет противиться возвращению к годовым минимумам.
И достижение этого ориентира, по всей видимости, на текущий момент является еще оптимистичным сценарием. Первоначальный энтузиазм по поводу разработки ЕС плана спасения "проблемных" стран еврозоны, похоже, окончательно испарился. И на авансцену вышли опасения, что дополнительные меры по экономии государственных средств, необходимые для улучшения параметров госбюджетов PIIGS, могут бумерангом ударить по деловой активности в этих странах, а также сказаться на экономическом росте их более благополучных соседей. Как следствие от былой приверженности к риску глобальным инвесторам приходится отказываться в пользу передислоцирования своих средств в безрисковые активы.
Бенефициаром этого процесса является доллар и гособязательства США. Падение единой европейской валюты между тем продолжается и пока эту тенденцию ничто не в силах приостановить. Утром в понедельник курс EUR/USD (1.2263) достиг своих минимальных отметок за более чем 4 последних года. Слабеют против доллара и азиатские валюты, за исключением основного поставщика дешевой ликвидности для проведения операций carry-trade, японской йены (USD/JPY 91.88). Бегство от риска проявляется и в динамике фондовых рынков региона: Shanghai composite -3.25%, Hang Seng -2.48%, Nikkei 225 -2.4%, инициированное негативным закрытием на Wall Street (S&P 500 -1.8%). Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -1.0%) не "думают" снимать свою локальную перепроданность.
Негативная динамика наблюдается и на товарных рынках, за исключением еще одного из safe-heaven золота ($1240/унцию). Цены на нефть по сорту WTI достигли уровня в $70/барр. и пока удерживаются выше этого рубежа. Акции нефтегазовых компаний на этом фоне сегодня утром являются одними из наиболее "пострадавших" по сравнению со своими оппонентами из других секторов.
Российский фондовый рынок откроется в понедельник с разрывом вниз в 1.5% и едва ли найдет в себе силы, чтобы в первые минуты торгов приступить к его заполнению. Судя по складывающейся ситуации на внешних рынках, не проявится это пожелание и в дальнейшем. Напротив те участники рынка, которые на предыдущей неделе, упорно выставляли заявки на покупку в надежде на то, что их усилия в будущем окупятся сторицей, будут вынуждены поднять белый флаг. Это в свою очередь придаст динамизм понижению котировок. Не исключено, что это произойдет уже сегодня и тогда, индекс ММВБ сделает марш-бросок к 1288-1300 пунктам. Однако отсутствие важных событий сегодня (в 16-30 будет опубликован индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, в России отчитаются по международным стандартам Роснефть и Магнит) оставляет надежды незадачливым инвесторам успеть выйти в кэш по более благоприятным ценам.
В целом на неделе не ожидается важных макроэкономических индикаторов, которые могли бы поддержать оптимистов, что вместе с вероятным падением цен на нефть ниже уровня в $70/барр может подтолкнуть зарубежных инвесторов к дополнительному изъятию средств из фондов, инвестирующих в российские акции ($203 млн. на прошлой неделе согласно данным EPFR Global). Этот дополнительный "отягчающий" фактор может привести к тому, что индекс ММВБ "по дням" может окончательно войти "в продажу", обновив свои недавние минимумы (1282 пункта). Первой целью в этом случае может стать уровень в 1215 пунктов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter