21 марта 2008 Архив
Когда дело доходит до валютного рынка, большинство трейдеров используют или технический, или фундаментальный анализ, или же комбинацию обоих, чтобы сформировать свою стратегию. Однако даже для обычного валютного трейдера, новости или событийный риск могут иметь серьезное влияние на долго- и краткосрочную динамику валютной пары. В данной статье мы рассмотрим 5 наиболее важных на данный момент для валютного рынка индикаторов, оказывающих воздействие на курс доллара против евро.
Бесспорно, новости или экономические данные могут вызвать резкую реакцию со стороны валют и остальных финансовых рынков. Однако не все экономические данные равны. Ежемесячный отчет по уровню занятости без учета с/х сектора, например, имеет гораздо большее влияние на американский доллар, чем такие вечные драйверы рынка, как потребительские цены. Тем не менее, индикаторы редко поддерживают один и тот же уровень воздействия на валюту; так что вполне можно наблюдать большие изменения в пятерке важных индикаторов из года в год. Например, за последний год самый тяжелейший спад на рынке жилья США за более чем четверть века выдвинули такие показатели, как продажи на первичном и вторичном рынке жилья на первый план, презрев, например, ISM в секторе обрабатывающей промышленности. Опять же, то, что может вызвать продолжительное движение по валюте на дневной основе, отличается от того, что вызывает у доллара рефлекторные движения. Пять основных рыночных катализаторов по американскому доллару на дневной основе таковы:
1. Уровень занятости без учета с/х сектора
2. ISM в секторе услуг
3. Личные расходы
4. Инфляция (индекс потребительских цен)
5. Продажи жилья на вторичном рынке
В отличие от остальных показателей, отчет по уровню занятости последовательно занимает первое место среди катализаторов по американскому доллару. Так как американская экономика замедлила темпы роста в 2007 году и продолжает это делать в 2008, стабильность рынка труда внимательно анализируется трейдерами и аналитиками из-за широкомасштабных последствий для всей экономики.
В то время как технические трейдеры заявляют, что долгосрочные фундаментальные показатели уже представлены в ценовой динамике, даже наиболее горячие фанаты графиков были свидетелями значительного краткосрочного воздействия фундаментальных отчетов на текущий курс на некоторых этапах. Анализируя статистику 2007 года, можно отметить одну интересную деталь: краткосрочная или рефлекторная реакция за последнее время стабильно усиливалась. Заглядывая за рамки таких масштабных изменений и посматривая на индикаторы топовой пятерки, можно отметить, что половина катализаторов прошлых лет все еще вызывала волатильность и в 2007 году. Более того, для короткометражной, 20-минутной реакции, сторонники уровня занятости и решения по ставке FOMC держат первое и второе места соответственно уже который год. Несмотря на то, что он всегда выходит по пятницам (когда динамика цен обычно ограничена, так как ликвидность снижается с приближением выходных), индикатор занятости держится поодаль от потребительских расходов, инфляции, рынка жилья и процентных ставок. За 2007 год доллар, в среднем, двигался на 61 пункт в первые 20 минут после выхода отчета по рынку труда. Это можно сравнить с 57-пнктовой реакцией в течение 2006 года.
Хотя рефлекторная реакция может быть существенна, ее оценка идет в паре с обвалами. Сколько раз резкая и быстрая реакция на определенные экономические релизы также быстро ликвидируется откатом. Однако это не касается индикаторов, которые занимают первые девять мест в списке 60-минутного действия. Способность таких индикаторов вызывать дальнейшие движения указывает на то, что они обладают продолжительным влиянием на американский доллар, и не используются лишь для быстрой коррекции, чтобы учесть фундаментальные сюрпризы. Стоит отметить, что четыре основных индикатора по 20-минутной реакции совпадают с первыми 4 в часовом списке. Так, торговый баланс и ISM в обрабатывающей промышленности, которые не присутствовали в дневных и 20-минутных чартах, выиграли главные места.
Хотя и менее важная для краткосрочных технических трейдеров, дневная реакция цен на фундаментальные индикаторы все же очень важна для трейдеров всех мастей. И вновь мы отмечает, что уровень занятости получает первое место. В качестве опережающего индикатора для потребительского сектора (для доверия и расходов), делового здоровья (инвестиции в рабочую силу) и процентных ставок (посредством расходов и инфляции), индикатор занятости можно рассматривать как относительно объективный показатель общего здоровья экономики.
Однако помимо последовательности индикатора занятости, мало какой из фундаментальных трендов выдержал проверку временем. Наиболее значительные изменения в индикаторах между 2007 и предыдущими годами представлены падением популярности ставки ФРС. В то время как начало года было относительно бессобытийным в плане политики, последние месяцы принесли резкую смену статуса монетарной политики. Учитывая такой сдвиг в конце года, решение по ставке, скорее всего, вернет свое место вблизи вершины в течение 2008 года.
Помимо инертности решения по ставке, присутствие в списке показателей рынка жилья вызвано кризисом сабпрайма, который затронул не только экономику США, но и мировые финансовые рынки. Еще одним интересным фактором является нахождение индекса ISM в секторе услуг на втором месте. Это может быть отражением усиливающихся страхов по поводу американской рецессии. Такие опасения могут удерживать индикатор на первых местах в течение всего 2008 года. И, наконец, неожиданный рост индикатора личных расходов заслуживает особого пояснения. Этот показатель опять же завязан на здоровье всей экономики; причем он часто публикуется в тот же день, что и производственный ISM.
Хотя может показаться, что дневные новости постепенно оказывает все меньшее влияние на американский доллар, основные катализаторы все еще будут играть свою роль, как в технических, так и в фундаментальных торгах. Рынок очень чувствителен к неожиданным релизам многих других фундаментальных показателей. Более того, охлаждающийся интерес к запланированным индикаторам не продлится долго. Интерес к фундаментальным показателям обычно достигает пиков и минимумов в зависимости от событийного риска. Со снижением риска на кредитных и прочих рынках, рыночные участники будут с большей охотой идти на спекулятивные торги и реагировать на постоянно развивающийся фундаментальный список.
DailyFX
Перевод Афанасьевой Алены
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Бесспорно, новости или экономические данные могут вызвать резкую реакцию со стороны валют и остальных финансовых рынков. Однако не все экономические данные равны. Ежемесячный отчет по уровню занятости без учета с/х сектора, например, имеет гораздо большее влияние на американский доллар, чем такие вечные драйверы рынка, как потребительские цены. Тем не менее, индикаторы редко поддерживают один и тот же уровень воздействия на валюту; так что вполне можно наблюдать большие изменения в пятерке важных индикаторов из года в год. Например, за последний год самый тяжелейший спад на рынке жилья США за более чем четверть века выдвинули такие показатели, как продажи на первичном и вторичном рынке жилья на первый план, презрев, например, ISM в секторе обрабатывающей промышленности. Опять же, то, что может вызвать продолжительное движение по валюте на дневной основе, отличается от того, что вызывает у доллара рефлекторные движения. Пять основных рыночных катализаторов по американскому доллару на дневной основе таковы:
1. Уровень занятости без учета с/х сектора
2. ISM в секторе услуг
3. Личные расходы
4. Инфляция (индекс потребительских цен)
5. Продажи жилья на вторичном рынке
В отличие от остальных показателей, отчет по уровню занятости последовательно занимает первое место среди катализаторов по американскому доллару. Так как американская экономика замедлила темпы роста в 2007 году и продолжает это делать в 2008, стабильность рынка труда внимательно анализируется трейдерами и аналитиками из-за широкомасштабных последствий для всей экономики.
В то время как технические трейдеры заявляют, что долгосрочные фундаментальные показатели уже представлены в ценовой динамике, даже наиболее горячие фанаты графиков были свидетелями значительного краткосрочного воздействия фундаментальных отчетов на текущий курс на некоторых этапах. Анализируя статистику 2007 года, можно отметить одну интересную деталь: краткосрочная или рефлекторная реакция за последнее время стабильно усиливалась. Заглядывая за рамки таких масштабных изменений и посматривая на индикаторы топовой пятерки, можно отметить, что половина катализаторов прошлых лет все еще вызывала волатильность и в 2007 году. Более того, для короткометражной, 20-минутной реакции, сторонники уровня занятости и решения по ставке FOMC держат первое и второе места соответственно уже который год. Несмотря на то, что он всегда выходит по пятницам (когда динамика цен обычно ограничена, так как ликвидность снижается с приближением выходных), индикатор занятости держится поодаль от потребительских расходов, инфляции, рынка жилья и процентных ставок. За 2007 год доллар, в среднем, двигался на 61 пункт в первые 20 минут после выхода отчета по рынку труда. Это можно сравнить с 57-пнктовой реакцией в течение 2006 года.
Хотя рефлекторная реакция может быть существенна, ее оценка идет в паре с обвалами. Сколько раз резкая и быстрая реакция на определенные экономические релизы также быстро ликвидируется откатом. Однако это не касается индикаторов, которые занимают первые девять мест в списке 60-минутного действия. Способность таких индикаторов вызывать дальнейшие движения указывает на то, что они обладают продолжительным влиянием на американский доллар, и не используются лишь для быстрой коррекции, чтобы учесть фундаментальные сюрпризы. Стоит отметить, что четыре основных индикатора по 20-минутной реакции совпадают с первыми 4 в часовом списке. Так, торговый баланс и ISM в обрабатывающей промышленности, которые не присутствовали в дневных и 20-минутных чартах, выиграли главные места.
Хотя и менее важная для краткосрочных технических трейдеров, дневная реакция цен на фундаментальные индикаторы все же очень важна для трейдеров всех мастей. И вновь мы отмечает, что уровень занятости получает первое место. В качестве опережающего индикатора для потребительского сектора (для доверия и расходов), делового здоровья (инвестиции в рабочую силу) и процентных ставок (посредством расходов и инфляции), индикатор занятости можно рассматривать как относительно объективный показатель общего здоровья экономики.
Однако помимо последовательности индикатора занятости, мало какой из фундаментальных трендов выдержал проверку временем. Наиболее значительные изменения в индикаторах между 2007 и предыдущими годами представлены падением популярности ставки ФРС. В то время как начало года было относительно бессобытийным в плане политики, последние месяцы принесли резкую смену статуса монетарной политики. Учитывая такой сдвиг в конце года, решение по ставке, скорее всего, вернет свое место вблизи вершины в течение 2008 года.
Помимо инертности решения по ставке, присутствие в списке показателей рынка жилья вызвано кризисом сабпрайма, который затронул не только экономику США, но и мировые финансовые рынки. Еще одним интересным фактором является нахождение индекса ISM в секторе услуг на втором месте. Это может быть отражением усиливающихся страхов по поводу американской рецессии. Такие опасения могут удерживать индикатор на первых местах в течение всего 2008 года. И, наконец, неожиданный рост индикатора личных расходов заслуживает особого пояснения. Этот показатель опять же завязан на здоровье всей экономики; причем он часто публикуется в тот же день, что и производственный ISM.
Хотя может показаться, что дневные новости постепенно оказывает все меньшее влияние на американский доллар, основные катализаторы все еще будут играть свою роль, как в технических, так и в фундаментальных торгах. Рынок очень чувствителен к неожиданным релизам многих других фундаментальных показателей. Более того, охлаждающийся интерес к запланированным индикаторам не продлится долго. Интерес к фундаментальным показателям обычно достигает пиков и минимумов в зависимости от событийного риска. Со снижением риска на кредитных и прочих рынках, рыночные участники будут с большей охотой идти на спекулятивные торги и реагировать на постоянно развивающийся фундаментальный список.
DailyFX
Перевод Афанасьевой Алены
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу