7 июня 2010 Архив
Основным итогом прошедшей недели стал тот факт, что курс евро опустился ниже психологической отметки в 1,2 доллара США. Это уровень единой европейской валюты с июля 2006 года.
Неделя началась не в пользу евро. Европейский индекс уверенности в экономических перспективах неожиданно снизился в мае, причиной этому является падение инвесторских настроений в отношении стабильности Еврозоны. Инвесторы полагают, что несмотря на то, что европейским политикам удалось преодолеть острую фазу кризиса, связанную с государственным долгом некоторых стран ЕС, проблемы все таки остаются.
Индекс настроений потребителей в 16 странах Еврозоны упал до 98,4 пунктов с 100,4 пункта в апреле. Аналитики прогнозировали что индекс настроений потребителей останется неизменным.
Падение евро за последние полгода почти ан 20 процентов помогло увеличить объемы экспорта. Производственная активность экспортно-ориентированных предприятий резко выросла. Однако в столь резком падении курса евро есть и другая сторона – выросли цены на импортируемые товары, и в большей степени это касается на сырьевые товары как нефть и газ, цены на которые формируются в долларах. Что в свою очередь сказалось на рынке потребления и снизило настроения потребителей.
Однако позиции единой европейской валюты быстро восстановились, доллар оказался под давлением после решения Банка Канады повысить ставку рефинансирования до 0,5% с 0,25%. Кроме этого снижение индекса производственной активности ISM подстегнули продажи доллара. По данным ассоциации менеджеров по поставкам США активность в обрабатывающей промышленности снизилась в мае до 59,7, с 60,4 пунктов в апреле.
Середина недели прошла в относительном паритете между долларом и евро. Инвесторы не проявляли особой активности перед выходом ключевого отчета по занятости в США, а также в преддверии саммита Большой Двадцатки, который начал свою работу в четверг, в Пусане.
Основные события на рынке начались в четверг с началом европейской торговой сессии. Резкое снижение розничных продаж в странах Еврозоны стало главным драйвером продаж единой европейской валюты. Объем розничных продаж в еврозоне в апреле сократился на 1,5% в годовом исчислении. Аналитики прогнозировали падение этого показателя всего на 0,1%. Согласно пересмотренным данным, в марте розничные продажи выросли на 1,3%, в то время как ранее сообщалось о снижении показателя на 0,1%. Розничные продажи в регионе упали на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в марте. При этом падение в апреле стало наибольшим с октября 2008 года.
Кроме этого призрак европейского кризиса вновь появился на европейской политической и экономической сцене. Причем оттуда, откуда никто не ждал. Страсти по южным странам Еврозоны несколько поутихли и рынок вновь стал возвращаться к обычной работе. Однако страхи инвесторов в отношении стабильности Еврозоны вновь вспыхнули с новой силой, после того как правительство Венгрии ( относительно молодого, в сравнении с Грецией, члена зоны евро) объявило о том, что в этой стране не исключен греческий вариант развития событий.
В пятницу продажи евро против доллара продолжились, и начались они раньше выхода данных по занятости в США. Доллар получил сильную поддержку после выхода данных по занятости в Канаде. Данные показали значительное сокращение рабочих мест в канадской экономике, при том, что общий уровень безработицы остался без изменений.
После этого позитивные данные по занятости в США подстегнули бычий настрой рынка в пользу доллара. Количество рабочих мест в мае увеличилось до 431 000, с 290000 в апреле, что оказалось несколько ниже прогнозируемых значений, однако это все равно рекордный рост рабочих мест в США, со времени начала глобального кризиса.
Неожиданно позитивным оказался и другой индикатор отчет по занятости – уровень безработицы – unemploument rate снизился на 0,2% по сравнению с апрельскими данными до 8,7%.
В итоге, на фоне вновь возникших опасений инвесторов в отношении стран еврозоны с одной стороны; и весьма позитивных данных по американской экономике, спрос на доллар США рос опережающими темпами, создав мощный долларовый бычий прорыв. Евро опустился ниже психологической отметки в 1,2 доллара за евро и закрылся в пятницу на пятилетнем минимуме – цене 1,195 долларов.
Что ожидать на следующей неделе?
Безусловно, на прошедшей неделе произошел некий переломный момент в ситуации на валютном рынке. В течении последних двух недель котировки евродоллар колебались в ценовом диапазоне 1,246 – 1,214. Страсти по проблемам суверенной задолженности стран еврозоны начали утихать и казалось, что рынок нащупал дно падения европейской валюты, тем более что видимых раздражителей для крупных игроков не наблюдалось. Инвесторы начали успокаиваться и стали реагировать на текущий новостной фон.
В пятницу как и ожидалось весьма позитивные данные по трудовому рынку США создали мощный прорыв доллара к уровню 1,2 по евро и ниже. Вероятнее всего настрой рынка против евро сохранится и на будущей неделе, предполагаемый диапазон будет в пределах ценовых уровней 1,2 – 1,163 (следующий значимый уровень поддержки) доллара за евро.
Что касается новостей на следующей неделе, то тут будет наблюдаться некоторое затишье. Из всего числа данных по США стоит выделить, пожалуй, лишь публикацию «Бежевой книги» (экономического отчета по регионам) 9 июня, сальдо баланса внешней торговли и цифры по объему розничной торговли, а также индекс от университета Мичигана. Согласно прогнозам, от экономических фундаментальных данных практически не ожидается позитивной динамики, что может спровоцировать кратковременные продажи доллара на фоне появления дополнительных данных о том, что «не только в Европе все плохо».
Помимо прочего, участники рынка узнают об изменении объемов промышленного производства стран Еврозоны, о количестве банкротств в Японии и объеме промышленных заказов в Германии. Отдельно стоит упомянуть о намеченных заседаниях Европейского центрального банка, а также центральных банков Новой Зеландии (РБНЗ) и Великобритании (Банк Англии). По предварительным данным, и ЕЦБ, и Банк Англии оставят процентные ставки без изменения, в то время как Резервный банк Новой Зеландии повысит ставку на 25 базисных пунктов до отметки 2.75%.
Прошедший саммит министров стран Большой Двадцатки, прошедший в Пуссане, по мнению многих аналитиков стал поворотным. Инвесторов разочаровал тот факт, что глобальной сообщество считает меры по стимулированию уже не актуальными. Главное на чем следует сосредоточиться – это на снижении бюджетных дефицитов. В этом вопросе мнения Европейского Союза и США разошлись.
Председатель ЕЦБ считает, что сейчас важная задача это предотвратить кризис суверенной задолженности стран Еврозоны. По мнению аналитиков меры по ужесточению бюджетной дисциплины замедлят темпы восстановления экономики стран Еврозоны. Что делает единную валюты менее привлекательной. На этом фоне инвесторы продолжат уход валюту убежище – доллар.
USDCHF,USDCAD ОБЗОР НЕДЕЛИ И РЕКОМЕНДАЦИИ
В первый день недели торговля в основных валютных парах проходила на редкость спокойно, что было связано с выходным днем в Великобритании и США, где финансовые рынки либо частично, либо полностью, были закрыты.
На торгах в Азии курс доллара и йены несколько просели, что было связано, по мнению экспертов, с политической ситуацией в Японии, где в правящей коалиции возникли разногласия по вопросу размещения американской военной базы на острове Окинава.
При этом публикации из Страны Восходящего Солнца оказались разнонаправленными. Так, предварительное значение индекса промышленного производства в Японии за апрель составило +1.3% за месяц, +25.9% за год. При этом прогноз был +2.6% за месяц, +27.4% за год, а предыдущее значение равнялось +1.2% за месяц, +31.8% за год.
Индекс новых строительств в Японии за апрель составил +0.6% за год, в то время как прогноз был +6.6% за год, а предыдущее значение -2.4% за год.
При этом индекс заказов на строительство в Японии за апрель упал до -25.0% за год, тогда как предыдущее значение было равным +42.3% за год.
В итоге, на фоне невысокой активности, евровалюты торговались в пределах достаточно узких диапазонов.
Определенную поддержку курсам евровалют при этом оказали заявления главы ЕЦБ Трише о том, что способность "евро сохранять свою ценность" является "крайне важным фактором для доверия" со стороны инвесторов. При этом президент ЕЦБ вновь заверил всех, что евро остается очень надежной валютой.
Напомним, что публикации из Еврозоны, которые также оказались неоднозначными, не смогли заметно повлиять на ход торгов.
Так, предварительное значение индекса потребительских цен в Европе(16) за май составило +1.6% за год. При этом прогноз был +1.6%, предыдущее значение +1.5% за год.
Индикатор делового климата в Европе(16) за май составил +0.34. При этом прогноз был +0.25, а предыдущее значение +0.28.
Индекс деловых настроений в Европе(16) за май составил 98.4. Причем прогноз был 101.0, предыдущее значение 100.6.
Индекс денежной массы М3 в Европе(16) за апрель составил -0.1% за год. При этом прогноз был -0.2% за год, а предыдущее значение -0.1% за год.
Индекс денежной массы М3 в Европе(16) за три месяца, включая апрель, составил -0.2% за год. При этом прогноз был -0.3% за год, а предыдущее значение -0.1% за год.
Статистика из третьей экономики Еврозоны - Италии, также не смогла добавить активности "быкам". Так, предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за май составило +0.1% за месяц, +1.4% за год. Причем прогноз был +0.3% за месяц, +1.6% за год, предыдущее значение +0.4% за месяц, +1.5% за год.
Предварительное значение гармонизированного индекса потребительских цен в Италии за май составило +1.6% за год. При этом прогноз был +1.7% за год, предыдущее значение +1.6% за год.
Публикаций из США в понедельник не было, поскольку финансовые рынки не работали. При этом, на фоне фиксации дневных позиций, основные валюты под занавес дня слегка просели против доллара.
Вторник оказался на редкость волатильным - в течение дня доллар, как стремительно подрастал, так и не менее стремительно снижался против основных валют.
Главным событием на азиатской сессии было очередное заседание Управляющего совета Резервного Банка Австралии, где обсуждался вопрос изменения основных процентных ставок.
Напомним, что члены Управляющего Совета решили оставить основную процентную ставку неизмененной на уровне 4.50%.
После публикации данного решения на рынке началась фиксация позиций по "оззи", что привело курс австралийский доллар/доллар США к снижению с уровня 0.8474 до 0.8336.
Распродажам подверглись и евровалюты, при этом снижение котировок на азиатских фондовых рынках сокращал склонность инвесторов к покупкам рисковых инструментов, что способствовало укреплению курсов доллара и йены.
В начале европейской сессии рост доллара против основных валют получил дополнительный импульс. Поводом для этого стали заявления глав китайских регуляторов о том, что экономика Китая может перегреться.
Не порадовали "евробыков" и публикации из Еврозоны. Напомним, что индекс промышленных цен во Франции за апрель составил +1.0% за месяц, +4.0% за год. При этом прогноз был +0.6% за месяц, +3.4% за год, а предыдущее значение было равным +0.7% за месяц, +2.0% за год.
В тоже время розничные продажи в апреле в Германи, на фоне увеличения внутреннего спроса, несмотря на опасения относительно рынка труда, по данным Федерального бюро статистики Германии, выросли на 1% за месяц.
В тоже время розничные продажи в реальном выражении снизились на 3,1% за год, что оказалось на уровне ожиданий экономистов.
Кроме этого, давление на курс евро продолжали оказывать тревоги инвесторов относительно стабильности ситуации в ЕС. При этом достаточно стабильные данные по уровню деловой активности в крупнейших экономиках Еврозоны не смогли удержать валюты от дальнейшего снижения.
Напомним, что индекс деловой активности в Италии за май составил 54.0. При этом прогноз был 53.5, а предыдущее значение 54.3.
Индекс деловой активности во Франции за май составил 55.8. Причем прогноз был 56.2, а предыдущее значение 56.6.
Индекс деловой активности в Германии за май составил 58.4. При этом прогноз был 58.3, а предыдущее значение 61.5.
В целом же, индекс деловой активности в Европе(16) за май составил 55.8, в то время как прогноз был 55.9, а предыдущее значение 57.6.
Неоднозначными оказались и данные по рынку труда из ведущей экономики Еврозоны - Германии.
Напомним, что изменение количества безработных в Германии за май с учетом сезонных колебаний составило -45 тыс. При этом прогноз был равен -15 тыс., а предыдущее значение -68 тыс.
В тоже время безработица в Германии за май без учета сезонных колебаний составила 7.7%, причем предыдущее значение равнялось 8.1%.
А безработица в Европе(16) за апрель составила 10.1%, тогда как прогноз был 10.1%, а предыдущее значение 10.0%.
Неопределенность новостного фона усиливается начавшимся сезоном летних отпусков, что, в итоге, либо ведет к невыразительной торговле (которая наблюдалась в среду), либо приводит к высокой волатильности (как это было на торгах во вторник).
Напомним, что торги в Азии проходили неоднозначно - информация о неожиданном уходе в отставку премьер-министра Японии Хатоямы и его заместителя, привела к резкому снижению курса японской йены. В тоже время упал на 108.59 пункта (-1.12%) и закрылся на уровне 9603.24 индекс Токийской фондовой биржи Nikkei
В итоге, снижение котировок на фондовых площадках уменьшает интерес инвесторов к рисковым инструментам и способствует укреплению курса доллара.
Так, курс доллар/йена вырос на азиатской сессии с уровня 90.96 до 91.76. Заметим, что снижение курса японской валюты продолжалась и позже, в результате чего пара доллар/йена подросла до уровня 92.81, максимального за последние две недели, а пара евро/йена подросла до отметки 114.14, продолжая поступательное движение и на сегодняшних торгах.
Поддержку риск-аппетитам оказывали и текущие публикации. Так, индекс промышленных цен в Европе(16) за апрель составил +0.9% за месяц, +2.8% за год. При этом прогноз экспертов предполагал рост на +0.7% за месяц, +2.6% за год. Также напомним, что предыдущее значение показателя равнялось +0.6% за месяц, +0.9% за год.
После стремительного взлета накануне, британский фунт в ходе вчерашних торгов оказался под давлением продавцов курса.
Напомним, что окончательное значение индекса денежной массы М4 в Великобритании за апрель составило 0.0% за месяц, +3.3% за год. При этом предварительное значение равнялось 0.0% за месяц, +3.3% за год.
А потребительский кредит в Великобритании в млрд. фунтов за апрель составил -0.1. При этом прогноз был равен +0.4, а предыдущее значение +0.1.
В целом же, европейские валюты продолжали торговаться в узких диапазонах, испытывая давление со стороны опасений в отношении расширения кризиса суверенного долга.
Заверения глав ряда ЦБ о том, что они сохраняют интерес к европейским активам и не намерены пересматривать структуру резервов, беспокойство инвесторов в отношении того, что центральные банки могут сократить долю единой европейской валюты в своих резервах, продолжает оказывать давление на курс евровалют.
Заметим, что после заявления представителя ЦБ Китая, на этой неделе "эстафету" приняли представители Южной Кореи, Японии, Индии и Бразилии.
Поддержку риск-аппетитам оказал отчет Национальной ассоциации риелторов, согласно которому, индекс подписанных договоров о продаже жилья на вторичном рынке в апреле, при ожиданиях ростана 5,0% согласно прогноза экономистов, увеличился на 6,0% до 110,9.
Следует заметить, что индекс растет уже третий месяц подряд.
На фоне насыщенности новостного фона, торговля в четверг оказалась весьма волатильной - если на торгах в Азии правили бал "евробыки", то под занавес европейской сессии рынок вновь перешел под контроль "медведей", причем во время американской сессии давление на основные валюты лишь нарастало.
Напомним, что склонность к покупкам более рисковых инструментов во время торгов азиатской сессии поддерживалась укреплением американских фондовых индексов, которым, в свою очередь, помогли данные, указавшие на увеличение объемов продаж на вторичном рынке жилья в апреле, что укрепляет ожидания усиления экономического восстановления.
В тоже время, по итогам торгов на NYMEX в Нью-Йорке, цена нефти выросла на 0,28 доллара, до 72,86 долларов США за баррель.
Британский фунт также заметно подрос в ходе азиатских торгов. Причем укреплению курса не помешали данные от компании Nationwide, оказавшиеся несколько слабее ожиданий.
Напомним, что индекс цен на недвижимость в Великобритании за май составил +0.5% за месяц, +9.8% за год. При этом прогноз был +0.6% за месяц, +9.8% за год, а предыдущее значение +1.0% за месяц, +10.5% за год.
Опубликованный позже, индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании за май, также не вдохновил участников рынка на покупки стерлинга. Показатель составил 55.4, причем прогноз был 55.6, а предыдущее значение 55.3.
Также напомним, что в ходе торгов в Европе пара доллар/йена выросла до уровня 92.78, максимального за последние две недели. При этом снижению курса йены способствовали предположения о том, что лидером Демократической Партии Японии и будущим премьер-министром, скорее всего, будет выбран нынешний министр финансов Кан, который известен, как сторонник слабой йены.
Напомним, что уровни деловой активности в сфере услуг в ведущих экономиках региона, так и Европы(16) в целом, оказались близки к своим прогнозным значениям, не сумев оказать поддержки дальнейшему росту евровалют против доллара.
Так, индекс деловой активности в сфере услуг в Италии за май составил 53.7. Прогноз был 55.0, предыдущее значение 54.5.
Индекс деловой активности в сфере услуг во Франции за май составил 61.4. Прогноз был 61.9, предыдущее значение 59.2.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии за май составил 54.8. Прогноз был 53.7, предыдущее значение 55.2.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Европе(16) за май составил 56.2. Прогноз был 56.0, предыдущее значение 55.6).
Но самым удручающим оказался индекс розничных продаж в Европе(16) за апрель, который составил -1.2% за месяц, -1.5% за год. При этом прогноз был +0.1% за месяц, а предыдущее значение 0.0% за месяц, -0.1% за год.
Заметим, что статистика из США в четверг также не порадовала инвесторов своим позитивом. Так, индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента в США за май составил 55.4, в то время, как ожидался на уровне 56.0, при этом предыдущее значение показателя составляло 55.4.
Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 29.05 составило 453 тыс. При этом прогноз был 450 тыс., а предыдущее значение оказалось пересмотренным с 460 тыс. до 463 тыс.
Также напомним, что индекс производственных заказов в США за апрель +1.2%. При этом прогноз был +1.4%, а предыдущее значение +1.1%.
Ниже прогнозов и предварительного значения оказалось и уточненное значение индекса производительности труда в США за первый квартал. Напомним, что показатель составил +2.8%, в то время как прогноз был +3.6%, а предварительное значение +3.6%.
Однако, несмотря на слабость показателей из США, на волне исхода из рисковых инструментов в преддверии завтрашней публикации обзора состояния рынка труда в США за май, курс доллара заметно подрос.
Ключевое событие недели - пятничный обзор рынка труда в США, вкупе с неожиданным заявлением премьер-министра Венгрии о том, что ситуация в стране не исключает развития греческого сценария, стали мощным драйвером, подтолкнувшим инвесторов к массовому выходу из рисковых инструментов.
Падение курсов основных валют против доллара и йены наблюдалось в пятницу по всему спектру рынку - при этом одинаково уязвимыми оказались, как европейские валюты, так и сырьевые.
Так, американский биржевой индикатор индекс Доу-Джонса упал в пятницу ниже уровня 10 000 пунктов. Курс евро/франк обрушился к отметке 1.3864, а курс евро/йена просел до уровня 109.36. Курс австралийского доллара упал к уровню 0.8211.
При этом, как обычно в моменты коррекционных настроений, на рынке наблюдался спрос на государственные облигации США и Германии.
Напомним, что начальный "медвежий" импульс был сформирован в четверг на новостях о том, что правительство Венгрии представило новый прогноз. В этом документе правительственные эксперты указали, что страну в ближайшем будущем, скорее всего, ожидает значительное увеличение бюджетного дефицита, при этом экономисты предупредили, что Венгрия уже близка к той ситуации, с которыми столкнулась Греция.
В пятницу же пресс-секретать премьер-министра Венгрии заявил, что заявления премьера накануне относительно рисков развития греческого сценария, не были преувеличением и объективно отражаеют текущую ситуацию.
Также напомним, что количество новых рабочих мест в США за май составило +431 тыс. При этом прогноз был +500 тыс., а предыдущее значение +290 тыс.
В тоже время безработица в США за май составила 9.7%, тогда как прогноз был 9.8%, а предыдущее значение равнялось 9.9%.
Данные пятничного обзора лишь еще больше усилили опасения инвесторов, поскольку показатели занятости служать одним из наиболее объективным индикаторов состояния экономики.
Напомним, что ранее, до выхода американских данные по рынку труда, фокус внимания участников рынка был направлен на проблемы с долгами европейских стран, что оказывало давление на курсы основных валют против доллара и йены.
Заметим, что спекуляции на тему, что пятничный обзор может стать одним из оснований для повышения ставки ФРС в этом году, были нивелированы сразу после выхода данных.
Среднесрочный прогноз пока остается в силе - "медвежьи" настроения в основных валютах будут преобладать, на этом фоне курсы доллара и йены продолжат укрепление.
В результате, мы рассчитываем все же увидеть более глубокую нисходящую коррекцию курса доллар/франк, ближайшей целью которой будет отметка 1.1240, достижение которой в дальнейшем позволит покупать пару с долгосрочной целью на уровне 1.4100.
В паре доллар/канада, как и ожидалось, в пятницу наметился мощный сигнал разворота, который указывает на среднесрочных покупок данного курса. Ключевая цель роста в доллар/канаде на уровне 1.1340 пока также остается в силе
Неделя началась не в пользу евро. Европейский индекс уверенности в экономических перспективах неожиданно снизился в мае, причиной этому является падение инвесторских настроений в отношении стабильности Еврозоны. Инвесторы полагают, что несмотря на то, что европейским политикам удалось преодолеть острую фазу кризиса, связанную с государственным долгом некоторых стран ЕС, проблемы все таки остаются.
Индекс настроений потребителей в 16 странах Еврозоны упал до 98,4 пунктов с 100,4 пункта в апреле. Аналитики прогнозировали что индекс настроений потребителей останется неизменным.
Падение евро за последние полгода почти ан 20 процентов помогло увеличить объемы экспорта. Производственная активность экспортно-ориентированных предприятий резко выросла. Однако в столь резком падении курса евро есть и другая сторона – выросли цены на импортируемые товары, и в большей степени это касается на сырьевые товары как нефть и газ, цены на которые формируются в долларах. Что в свою очередь сказалось на рынке потребления и снизило настроения потребителей.
Однако позиции единой европейской валюты быстро восстановились, доллар оказался под давлением после решения Банка Канады повысить ставку рефинансирования до 0,5% с 0,25%. Кроме этого снижение индекса производственной активности ISM подстегнули продажи доллара. По данным ассоциации менеджеров по поставкам США активность в обрабатывающей промышленности снизилась в мае до 59,7, с 60,4 пунктов в апреле.
Середина недели прошла в относительном паритете между долларом и евро. Инвесторы не проявляли особой активности перед выходом ключевого отчета по занятости в США, а также в преддверии саммита Большой Двадцатки, который начал свою работу в четверг, в Пусане.
Основные события на рынке начались в четверг с началом европейской торговой сессии. Резкое снижение розничных продаж в странах Еврозоны стало главным драйвером продаж единой европейской валюты. Объем розничных продаж в еврозоне в апреле сократился на 1,5% в годовом исчислении. Аналитики прогнозировали падение этого показателя всего на 0,1%. Согласно пересмотренным данным, в марте розничные продажи выросли на 1,3%, в то время как ранее сообщалось о снижении показателя на 0,1%. Розничные продажи в регионе упали на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в марте. При этом падение в апреле стало наибольшим с октября 2008 года.
Кроме этого призрак европейского кризиса вновь появился на европейской политической и экономической сцене. Причем оттуда, откуда никто не ждал. Страсти по южным странам Еврозоны несколько поутихли и рынок вновь стал возвращаться к обычной работе. Однако страхи инвесторов в отношении стабильности Еврозоны вновь вспыхнули с новой силой, после того как правительство Венгрии ( относительно молодого, в сравнении с Грецией, члена зоны евро) объявило о том, что в этой стране не исключен греческий вариант развития событий.
В пятницу продажи евро против доллара продолжились, и начались они раньше выхода данных по занятости в США. Доллар получил сильную поддержку после выхода данных по занятости в Канаде. Данные показали значительное сокращение рабочих мест в канадской экономике, при том, что общий уровень безработицы остался без изменений.
После этого позитивные данные по занятости в США подстегнули бычий настрой рынка в пользу доллара. Количество рабочих мест в мае увеличилось до 431 000, с 290000 в апреле, что оказалось несколько ниже прогнозируемых значений, однако это все равно рекордный рост рабочих мест в США, со времени начала глобального кризиса.
Неожиданно позитивным оказался и другой индикатор отчет по занятости – уровень безработицы – unemploument rate снизился на 0,2% по сравнению с апрельскими данными до 8,7%.
В итоге, на фоне вновь возникших опасений инвесторов в отношении стран еврозоны с одной стороны; и весьма позитивных данных по американской экономике, спрос на доллар США рос опережающими темпами, создав мощный долларовый бычий прорыв. Евро опустился ниже психологической отметки в 1,2 доллара за евро и закрылся в пятницу на пятилетнем минимуме – цене 1,195 долларов.
Что ожидать на следующей неделе?
Безусловно, на прошедшей неделе произошел некий переломный момент в ситуации на валютном рынке. В течении последних двух недель котировки евродоллар колебались в ценовом диапазоне 1,246 – 1,214. Страсти по проблемам суверенной задолженности стран еврозоны начали утихать и казалось, что рынок нащупал дно падения европейской валюты, тем более что видимых раздражителей для крупных игроков не наблюдалось. Инвесторы начали успокаиваться и стали реагировать на текущий новостной фон.
В пятницу как и ожидалось весьма позитивные данные по трудовому рынку США создали мощный прорыв доллара к уровню 1,2 по евро и ниже. Вероятнее всего настрой рынка против евро сохранится и на будущей неделе, предполагаемый диапазон будет в пределах ценовых уровней 1,2 – 1,163 (следующий значимый уровень поддержки) доллара за евро.
Что касается новостей на следующей неделе, то тут будет наблюдаться некоторое затишье. Из всего числа данных по США стоит выделить, пожалуй, лишь публикацию «Бежевой книги» (экономического отчета по регионам) 9 июня, сальдо баланса внешней торговли и цифры по объему розничной торговли, а также индекс от университета Мичигана. Согласно прогнозам, от экономических фундаментальных данных практически не ожидается позитивной динамики, что может спровоцировать кратковременные продажи доллара на фоне появления дополнительных данных о том, что «не только в Европе все плохо».
Помимо прочего, участники рынка узнают об изменении объемов промышленного производства стран Еврозоны, о количестве банкротств в Японии и объеме промышленных заказов в Германии. Отдельно стоит упомянуть о намеченных заседаниях Европейского центрального банка, а также центральных банков Новой Зеландии (РБНЗ) и Великобритании (Банк Англии). По предварительным данным, и ЕЦБ, и Банк Англии оставят процентные ставки без изменения, в то время как Резервный банк Новой Зеландии повысит ставку на 25 базисных пунктов до отметки 2.75%.
Прошедший саммит министров стран Большой Двадцатки, прошедший в Пуссане, по мнению многих аналитиков стал поворотным. Инвесторов разочаровал тот факт, что глобальной сообщество считает меры по стимулированию уже не актуальными. Главное на чем следует сосредоточиться – это на снижении бюджетных дефицитов. В этом вопросе мнения Европейского Союза и США разошлись.
Председатель ЕЦБ считает, что сейчас важная задача это предотвратить кризис суверенной задолженности стран Еврозоны. По мнению аналитиков меры по ужесточению бюджетной дисциплины замедлят темпы восстановления экономики стран Еврозоны. Что делает единную валюты менее привлекательной. На этом фоне инвесторы продолжат уход валюту убежище – доллар.
USDCHF,USDCAD ОБЗОР НЕДЕЛИ И РЕКОМЕНДАЦИИ
В первый день недели торговля в основных валютных парах проходила на редкость спокойно, что было связано с выходным днем в Великобритании и США, где финансовые рынки либо частично, либо полностью, были закрыты.
На торгах в Азии курс доллара и йены несколько просели, что было связано, по мнению экспертов, с политической ситуацией в Японии, где в правящей коалиции возникли разногласия по вопросу размещения американской военной базы на острове Окинава.
При этом публикации из Страны Восходящего Солнца оказались разнонаправленными. Так, предварительное значение индекса промышленного производства в Японии за апрель составило +1.3% за месяц, +25.9% за год. При этом прогноз был +2.6% за месяц, +27.4% за год, а предыдущее значение равнялось +1.2% за месяц, +31.8% за год.
Индекс новых строительств в Японии за апрель составил +0.6% за год, в то время как прогноз был +6.6% за год, а предыдущее значение -2.4% за год.
При этом индекс заказов на строительство в Японии за апрель упал до -25.0% за год, тогда как предыдущее значение было равным +42.3% за год.
В итоге, на фоне невысокой активности, евровалюты торговались в пределах достаточно узких диапазонов.
Определенную поддержку курсам евровалют при этом оказали заявления главы ЕЦБ Трише о том, что способность "евро сохранять свою ценность" является "крайне важным фактором для доверия" со стороны инвесторов. При этом президент ЕЦБ вновь заверил всех, что евро остается очень надежной валютой.
Напомним, что публикации из Еврозоны, которые также оказались неоднозначными, не смогли заметно повлиять на ход торгов.
Так, предварительное значение индекса потребительских цен в Европе(16) за май составило +1.6% за год. При этом прогноз был +1.6%, предыдущее значение +1.5% за год.
Индикатор делового климата в Европе(16) за май составил +0.34. При этом прогноз был +0.25, а предыдущее значение +0.28.
Индекс деловых настроений в Европе(16) за май составил 98.4. Причем прогноз был 101.0, предыдущее значение 100.6.
Индекс денежной массы М3 в Европе(16) за апрель составил -0.1% за год. При этом прогноз был -0.2% за год, а предыдущее значение -0.1% за год.
Индекс денежной массы М3 в Европе(16) за три месяца, включая апрель, составил -0.2% за год. При этом прогноз был -0.3% за год, а предыдущее значение -0.1% за год.
Статистика из третьей экономики Еврозоны - Италии, также не смогла добавить активности "быкам". Так, предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за май составило +0.1% за месяц, +1.4% за год. Причем прогноз был +0.3% за месяц, +1.6% за год, предыдущее значение +0.4% за месяц, +1.5% за год.
Предварительное значение гармонизированного индекса потребительских цен в Италии за май составило +1.6% за год. При этом прогноз был +1.7% за год, предыдущее значение +1.6% за год.
Публикаций из США в понедельник не было, поскольку финансовые рынки не работали. При этом, на фоне фиксации дневных позиций, основные валюты под занавес дня слегка просели против доллара.
Вторник оказался на редкость волатильным - в течение дня доллар, как стремительно подрастал, так и не менее стремительно снижался против основных валют.
Главным событием на азиатской сессии было очередное заседание Управляющего совета Резервного Банка Австралии, где обсуждался вопрос изменения основных процентных ставок.
Напомним, что члены Управляющего Совета решили оставить основную процентную ставку неизмененной на уровне 4.50%.
После публикации данного решения на рынке началась фиксация позиций по "оззи", что привело курс австралийский доллар/доллар США к снижению с уровня 0.8474 до 0.8336.
Распродажам подверглись и евровалюты, при этом снижение котировок на азиатских фондовых рынках сокращал склонность инвесторов к покупкам рисковых инструментов, что способствовало укреплению курсов доллара и йены.
В начале европейской сессии рост доллара против основных валют получил дополнительный импульс. Поводом для этого стали заявления глав китайских регуляторов о том, что экономика Китая может перегреться.
Не порадовали "евробыков" и публикации из Еврозоны. Напомним, что индекс промышленных цен во Франции за апрель составил +1.0% за месяц, +4.0% за год. При этом прогноз был +0.6% за месяц, +3.4% за год, а предыдущее значение было равным +0.7% за месяц, +2.0% за год.
В тоже время розничные продажи в апреле в Германи, на фоне увеличения внутреннего спроса, несмотря на опасения относительно рынка труда, по данным Федерального бюро статистики Германии, выросли на 1% за месяц.
В тоже время розничные продажи в реальном выражении снизились на 3,1% за год, что оказалось на уровне ожиданий экономистов.
Кроме этого, давление на курс евро продолжали оказывать тревоги инвесторов относительно стабильности ситуации в ЕС. При этом достаточно стабильные данные по уровню деловой активности в крупнейших экономиках Еврозоны не смогли удержать валюты от дальнейшего снижения.
Напомним, что индекс деловой активности в Италии за май составил 54.0. При этом прогноз был 53.5, а предыдущее значение 54.3.
Индекс деловой активности во Франции за май составил 55.8. Причем прогноз был 56.2, а предыдущее значение 56.6.
Индекс деловой активности в Германии за май составил 58.4. При этом прогноз был 58.3, а предыдущее значение 61.5.
В целом же, индекс деловой активности в Европе(16) за май составил 55.8, в то время как прогноз был 55.9, а предыдущее значение 57.6.
Неоднозначными оказались и данные по рынку труда из ведущей экономики Еврозоны - Германии.
Напомним, что изменение количества безработных в Германии за май с учетом сезонных колебаний составило -45 тыс. При этом прогноз был равен -15 тыс., а предыдущее значение -68 тыс.
В тоже время безработица в Германии за май без учета сезонных колебаний составила 7.7%, причем предыдущее значение равнялось 8.1%.
А безработица в Европе(16) за апрель составила 10.1%, тогда как прогноз был 10.1%, а предыдущее значение 10.0%.
Неопределенность новостного фона усиливается начавшимся сезоном летних отпусков, что, в итоге, либо ведет к невыразительной торговле (которая наблюдалась в среду), либо приводит к высокой волатильности (как это было на торгах во вторник).
Напомним, что торги в Азии проходили неоднозначно - информация о неожиданном уходе в отставку премьер-министра Японии Хатоямы и его заместителя, привела к резкому снижению курса японской йены. В тоже время упал на 108.59 пункта (-1.12%) и закрылся на уровне 9603.24 индекс Токийской фондовой биржи Nikkei
В итоге, снижение котировок на фондовых площадках уменьшает интерес инвесторов к рисковым инструментам и способствует укреплению курса доллара.
Так, курс доллар/йена вырос на азиатской сессии с уровня 90.96 до 91.76. Заметим, что снижение курса японской валюты продолжалась и позже, в результате чего пара доллар/йена подросла до уровня 92.81, максимального за последние две недели, а пара евро/йена подросла до отметки 114.14, продолжая поступательное движение и на сегодняшних торгах.
Поддержку риск-аппетитам оказывали и текущие публикации. Так, индекс промышленных цен в Европе(16) за апрель составил +0.9% за месяц, +2.8% за год. При этом прогноз экспертов предполагал рост на +0.7% за месяц, +2.6% за год. Также напомним, что предыдущее значение показателя равнялось +0.6% за месяц, +0.9% за год.
После стремительного взлета накануне, британский фунт в ходе вчерашних торгов оказался под давлением продавцов курса.
Напомним, что окончательное значение индекса денежной массы М4 в Великобритании за апрель составило 0.0% за месяц, +3.3% за год. При этом предварительное значение равнялось 0.0% за месяц, +3.3% за год.
А потребительский кредит в Великобритании в млрд. фунтов за апрель составил -0.1. При этом прогноз был равен +0.4, а предыдущее значение +0.1.
В целом же, европейские валюты продолжали торговаться в узких диапазонах, испытывая давление со стороны опасений в отношении расширения кризиса суверенного долга.
Заверения глав ряда ЦБ о том, что они сохраняют интерес к европейским активам и не намерены пересматривать структуру резервов, беспокойство инвесторов в отношении того, что центральные банки могут сократить долю единой европейской валюты в своих резервах, продолжает оказывать давление на курс евровалют.
Заметим, что после заявления представителя ЦБ Китая, на этой неделе "эстафету" приняли представители Южной Кореи, Японии, Индии и Бразилии.
Поддержку риск-аппетитам оказал отчет Национальной ассоциации риелторов, согласно которому, индекс подписанных договоров о продаже жилья на вторичном рынке в апреле, при ожиданиях ростана 5,0% согласно прогноза экономистов, увеличился на 6,0% до 110,9.
Следует заметить, что индекс растет уже третий месяц подряд.
На фоне насыщенности новостного фона, торговля в четверг оказалась весьма волатильной - если на торгах в Азии правили бал "евробыки", то под занавес европейской сессии рынок вновь перешел под контроль "медведей", причем во время американской сессии давление на основные валюты лишь нарастало.
Напомним, что склонность к покупкам более рисковых инструментов во время торгов азиатской сессии поддерживалась укреплением американских фондовых индексов, которым, в свою очередь, помогли данные, указавшие на увеличение объемов продаж на вторичном рынке жилья в апреле, что укрепляет ожидания усиления экономического восстановления.
В тоже время, по итогам торгов на NYMEX в Нью-Йорке, цена нефти выросла на 0,28 доллара, до 72,86 долларов США за баррель.
Британский фунт также заметно подрос в ходе азиатских торгов. Причем укреплению курса не помешали данные от компании Nationwide, оказавшиеся несколько слабее ожиданий.
Напомним, что индекс цен на недвижимость в Великобритании за май составил +0.5% за месяц, +9.8% за год. При этом прогноз был +0.6% за месяц, +9.8% за год, а предыдущее значение +1.0% за месяц, +10.5% за год.
Опубликованный позже, индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании за май, также не вдохновил участников рынка на покупки стерлинга. Показатель составил 55.4, причем прогноз был 55.6, а предыдущее значение 55.3.
Также напомним, что в ходе торгов в Европе пара доллар/йена выросла до уровня 92.78, максимального за последние две недели. При этом снижению курса йены способствовали предположения о том, что лидером Демократической Партии Японии и будущим премьер-министром, скорее всего, будет выбран нынешний министр финансов Кан, который известен, как сторонник слабой йены.
Напомним, что уровни деловой активности в сфере услуг в ведущих экономиках региона, так и Европы(16) в целом, оказались близки к своим прогнозным значениям, не сумев оказать поддержки дальнейшему росту евровалют против доллара.
Так, индекс деловой активности в сфере услуг в Италии за май составил 53.7. Прогноз был 55.0, предыдущее значение 54.5.
Индекс деловой активности в сфере услуг во Франции за май составил 61.4. Прогноз был 61.9, предыдущее значение 59.2.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии за май составил 54.8. Прогноз был 53.7, предыдущее значение 55.2.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Европе(16) за май составил 56.2. Прогноз был 56.0, предыдущее значение 55.6).
Но самым удручающим оказался индекс розничных продаж в Европе(16) за апрель, который составил -1.2% за месяц, -1.5% за год. При этом прогноз был +0.1% за месяц, а предыдущее значение 0.0% за месяц, -0.1% за год.
Заметим, что статистика из США в четверг также не порадовала инвесторов своим позитивом. Так, индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента в США за май составил 55.4, в то время, как ожидался на уровне 56.0, при этом предыдущее значение показателя составляло 55.4.
Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 29.05 составило 453 тыс. При этом прогноз был 450 тыс., а предыдущее значение оказалось пересмотренным с 460 тыс. до 463 тыс.
Также напомним, что индекс производственных заказов в США за апрель +1.2%. При этом прогноз был +1.4%, а предыдущее значение +1.1%.
Ниже прогнозов и предварительного значения оказалось и уточненное значение индекса производительности труда в США за первый квартал. Напомним, что показатель составил +2.8%, в то время как прогноз был +3.6%, а предварительное значение +3.6%.
Однако, несмотря на слабость показателей из США, на волне исхода из рисковых инструментов в преддверии завтрашней публикации обзора состояния рынка труда в США за май, курс доллара заметно подрос.
Ключевое событие недели - пятничный обзор рынка труда в США, вкупе с неожиданным заявлением премьер-министра Венгрии о том, что ситуация в стране не исключает развития греческого сценария, стали мощным драйвером, подтолкнувшим инвесторов к массовому выходу из рисковых инструментов.
Падение курсов основных валют против доллара и йены наблюдалось в пятницу по всему спектру рынку - при этом одинаково уязвимыми оказались, как европейские валюты, так и сырьевые.
Так, американский биржевой индикатор индекс Доу-Джонса упал в пятницу ниже уровня 10 000 пунктов. Курс евро/франк обрушился к отметке 1.3864, а курс евро/йена просел до уровня 109.36. Курс австралийского доллара упал к уровню 0.8211.
При этом, как обычно в моменты коррекционных настроений, на рынке наблюдался спрос на государственные облигации США и Германии.
Напомним, что начальный "медвежий" импульс был сформирован в четверг на новостях о том, что правительство Венгрии представило новый прогноз. В этом документе правительственные эксперты указали, что страну в ближайшем будущем, скорее всего, ожидает значительное увеличение бюджетного дефицита, при этом экономисты предупредили, что Венгрия уже близка к той ситуации, с которыми столкнулась Греция.
В пятницу же пресс-секретать премьер-министра Венгрии заявил, что заявления премьера накануне относительно рисков развития греческого сценария, не были преувеличением и объективно отражаеют текущую ситуацию.
Также напомним, что количество новых рабочих мест в США за май составило +431 тыс. При этом прогноз был +500 тыс., а предыдущее значение +290 тыс.
В тоже время безработица в США за май составила 9.7%, тогда как прогноз был 9.8%, а предыдущее значение равнялось 9.9%.
Данные пятничного обзора лишь еще больше усилили опасения инвесторов, поскольку показатели занятости служать одним из наиболее объективным индикаторов состояния экономики.
Напомним, что ранее, до выхода американских данные по рынку труда, фокус внимания участников рынка был направлен на проблемы с долгами европейских стран, что оказывало давление на курсы основных валют против доллара и йены.
Заметим, что спекуляции на тему, что пятничный обзор может стать одним из оснований для повышения ставки ФРС в этом году, были нивелированы сразу после выхода данных.
Среднесрочный прогноз пока остается в силе - "медвежьи" настроения в основных валютах будут преобладать, на этом фоне курсы доллара и йены продолжат укрепление.
В результате, мы рассчитываем все же увидеть более глубокую нисходящую коррекцию курса доллар/франк, ближайшей целью которой будет отметка 1.1240, достижение которой в дальнейшем позволит покупать пару с долгосрочной целью на уровне 1.4100.
В паре доллар/канада, как и ожидалось, в пятницу наметился мощный сигнал разворота, который указывает на среднесрочных покупок данного курса. Ключевая цель роста в доллар/канаде на уровне 1.1340 пока также остается в силе
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба