25 марта 2008 Black Swan Capital
Может быть, доллар может совершить отскок. Ему в этом поможет:
" Уверенность в том, что ликвидность вернулась на рынок сейчас, когда ФРС помогает не только банкам, но и инвестиционным банкам. Это может обеспечить поддержку фондовому рынку и улучшить потребительские настроения в США в ближайшее время. Если это случится, мы прогнозируем, что ставки вырастут (цены снизятся).
" Коррекция на рынке сырья, хотя долгосрочные характеристики запасов и спроса предполагают, что этот "бык" все еще жив
" Откат доллара может снизить в настоящий момент высокие ожидания того, что страны Персидского залива отменят привязку своих валют к доллару, опасаясь, что валюта слишком низко упадет; улучшение настроений здесь очень позитивно скажется на долларе
И это все причины возможного отката доллара? Может быть, еще слишком рано думать, что доллар сформировал основание. Настроения относительно количества позиций (объем открытых позиций на Чикагской товарной бирже) еще далеки от экстремальных. И если действия ФРС вновь окажутся неадекватными, доллар может опять упасть.
Но необходимо быть готовым к неожиданностям. Здесь мы приводим пару вариантов неожиданных событий:
" Проблемы с европейскими банками и отсутствие приличных механизмов для разрешения проблем, что усугубит ситуацию
" Снижение спроса в Китае в ближайшее время
Вот некоторые интересные отрывки статей The Economist:
" У Bear Stearns на $10 трлн. потерь, связанных с дериватами. JP Morgan в большинстве случаев была контрагентом.
" У Goldman $40 млрд. акций как основа для $1.1 трлн. активов; у Merrill Lynch $30 млрд. для поддержки $1 трлн. активов.
" Скорректировано относительно инфляции сейчас ?100 по отношению к доллару эквивалентно ?125-130 лет десять назад, согласно Еисуке Сакакибара (известный еще как "М-р Йена", поскольку он управлял валютными интервенциями Японии с 1997 дo 1999 в Министерстве финансов). (Economist)
Европейские банковские проблемы надвигаются?
" FT: На февральском Форуме по финансовой стабильности звучат призывы побыстрее объявить о списаниях и предупреждения о том, что полное влияние кризиса кредитования на мировую экономику мы до конца еще не ощутили. Банки списали $140 млрд. к 4 кварталу ($84 млрд. в США, примерно $40 в Европе) ценных бумаг субпрайм, министры финансов ожидают $400 млрд.. Половина произойдет в США, другая в остальных странах.
" Tett: Банки ЕС по слухам запоздают со списаниями выкупов контрольных пакетов акций за счет заемных средств.
"
" 6 банков из 8, планирующие получить помощь от узкоспециализированных страховых компаний, были европейскими; ожидаются потери в диапазоне $20-140 млрд.
" Финансовый сектор Британии, Испании, Ирландии также подвержены и снижению на местных рынках жилья
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
" Уверенность в том, что ликвидность вернулась на рынок сейчас, когда ФРС помогает не только банкам, но и инвестиционным банкам. Это может обеспечить поддержку фондовому рынку и улучшить потребительские настроения в США в ближайшее время. Если это случится, мы прогнозируем, что ставки вырастут (цены снизятся).
" Коррекция на рынке сырья, хотя долгосрочные характеристики запасов и спроса предполагают, что этот "бык" все еще жив
" Откат доллара может снизить в настоящий момент высокие ожидания того, что страны Персидского залива отменят привязку своих валют к доллару, опасаясь, что валюта слишком низко упадет; улучшение настроений здесь очень позитивно скажется на долларе
И это все причины возможного отката доллара? Может быть, еще слишком рано думать, что доллар сформировал основание. Настроения относительно количества позиций (объем открытых позиций на Чикагской товарной бирже) еще далеки от экстремальных. И если действия ФРС вновь окажутся неадекватными, доллар может опять упасть.
Но необходимо быть готовым к неожиданностям. Здесь мы приводим пару вариантов неожиданных событий:
" Проблемы с европейскими банками и отсутствие приличных механизмов для разрешения проблем, что усугубит ситуацию
" Снижение спроса в Китае в ближайшее время
Вот некоторые интересные отрывки статей The Economist:
" У Bear Stearns на $10 трлн. потерь, связанных с дериватами. JP Morgan в большинстве случаев была контрагентом.
" У Goldman $40 млрд. акций как основа для $1.1 трлн. активов; у Merrill Lynch $30 млрд. для поддержки $1 трлн. активов.
" Скорректировано относительно инфляции сейчас ?100 по отношению к доллару эквивалентно ?125-130 лет десять назад, согласно Еисуке Сакакибара (известный еще как "М-р Йена", поскольку он управлял валютными интервенциями Японии с 1997 дo 1999 в Министерстве финансов). (Economist)
Европейские банковские проблемы надвигаются?
" FT: На февральском Форуме по финансовой стабильности звучат призывы побыстрее объявить о списаниях и предупреждения о том, что полное влияние кризиса кредитования на мировую экономику мы до конца еще не ощутили. Банки списали $140 млрд. к 4 кварталу ($84 млрд. в США, примерно $40 в Европе) ценных бумаг субпрайм, министры финансов ожидают $400 млрд.. Половина произойдет в США, другая в остальных странах.
" Tett: Банки ЕС по слухам запоздают со списаниями выкупов контрольных пакетов акций за счет заемных средств.
"
" 6 банков из 8, планирующие получить помощь от узкоспециализированных страховых компаний, были европейскими; ожидаются потери в диапазоне $20-140 млрд.
" Финансовый сектор Британии, Испании, Ирландии также подвержены и снижению на местных рынках жилья
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter