18 июня 2010 FxPRO Купцикевич Александр
Идея активных продаж евро исчерпывает себя и рынки корректируют свои позиции к более нейтральным. О том, что это лишь местная корректировка говорит весьма вялая нефть, которая вчера охотно снизилась в цене на доллар до 76,20 после данных по США, показавших замедление темпов роста этой экономики.
Технически коррекция по евро не выглядит завершенной вплоть до отметки 1,2440/50. Вполне логично, что после одного из труднейших месяцев для единой валюты, текущая неделя стала лучшей по динамике более чем за год. Со второго мая по седьмое июня евро провалился к доллару с 1,3350 до 1,19, что составляет 11%.
Уровень 1,19 интересен тем, что является средним значением пары за последнее десятилетие, которое характеризовалось потерей американцами доли в мировом производстве и усилением ее в развивающихся странах, но также и в Европе. Последний фактор обеспечивал хорошую репутацию единой валюте.
Но мир изменился, как говорили политики еще более года назад. Одним из таких изменений стало падение производительности труда в Европе и ее мощнейший рост в Штатах. Кроме того, стало понятно, что мировые финансовые рынки могут позволить только США стимулировать экономику через рост бюджетного дефицита. Инвесторы требуют, чтобы за евро остались те качества, ради которых и набирали единую валюту, - разумное потребление и строгое соблюдение государствами бюджетной дисциплины. Действительно, кому понравится иметь корзину из 50% долларов и 40% «почти долларов»?
Несмотря на отскок, скорее всего, мы увидим дальнейшее медленное умирание авторитета евро и еврозоны, а «flash crash» не обязательно повторится. Главы Евросоюза сделали выводы по Греции и могут уже фактически в деньгах посчитать цену промедления. Но при этом никуда не деться от замедленного темпа роста экономики и необходимости сокращения госрасходов.
Евро остается в глобальной медвежьей фазе, окончание которой видится лишь на уровне 1,06 на настоящий момент и 1,08 на конец года (чем дальше, тем доллар потенциально слабее на таких уровнях)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба