28 марта 2008 РБК
Крупнейшие жертвы ипотечного кризиса в США и Европе банки Merrill Lynch и UBS понесут в первом квартале 2008 года новые кредитные потери. Авторитетный американский аналитик Мередит Уитни предрекает им 6 млрд и 11 млрд долл. списаний соответственно. Несмотря на то что эксперты отмечают, что оценки кредитных потерь во многом основываются на предположениях, сам факт новых списаний в банках у них сомнений не вызывает.
Оценки аналитика инвесткомпании Oppenheimer & Co Мередит Уитни привлекают к себе повышенное внимание, так как она еще в прошлом октябре сделала точный прогноз о том, что Citigroup сократит дивиденды по итогам 2007 года и привлечет 30 млрд капитала. Кстати, во вторник она в четыре раза повысила ожидаемые списания в крупнейшем американском банке в первом квартале — 13,1 млрд долл. В своем последнем отчете она пишет, что, «основываясь на снижении индексов стоимости ценных бумаг, обеспеченных активами, брокерские компании и банки проведут новый цикл списаний по своим позициям, связанным с ипотекой».
Ожидаемая сумма потерь Merrill Lynch повышена втрое, с 2 млрд до 6,03 млрд долл. И если раньше г-жа Уитни ожидала, что банк продемонстрирует пусть небольшую, но прибыль (0,45 долл. на акцию), то теперь ждет существенных убытков (3 долл. на акцию). Bernstein Research сообщила вчера, что ждет от Merrill Lynch убытков в первом квартале из-за списания 4,5 млрд долл.
Г-жа Уитни в своем отчете также отметила, что американский банк ожидает в этом году «разрушительная» реструктуризация и снижение объемов бизнеса. С весьма схожим прогнозом вчера выступил и аналитик Punk Ziegel & Co Ричард Бове, который предрекает Merrill Lynch 6,79 млрд долл. списаний в первом квартале, а также не исключает, что компания объявит масштабную программу по сокращению издержек, предложит своим сотрудникам выходное пособие и даже может сократить размер дивидендов. При этом аналитик отметил, что точная информация относительно сокращения стоимости активов отсутствует, а используемые для оценки возможных списаний индексы «обманчивы как всегда», но все равно используются. «Достоверность этой математической тарабарщины несомненно остается под вопросом», — подчеркнул г-н Бове.
Однако несмотря на масштаб возможных списаний Merrill Lynch, над швейцарским UBS нависла гораздо большая угроза. Банк уже является крупнейшей жертвой американского ипотечного кризиса в Европе, он списал в прошлом году 18 млрд долл. и сообщил об убытках в размере 4 млрд долл. Мередит Уитни прогнозирует, что по итогам первого квартала этого года швейцарский банк может списать еще 11,06 млрд долл. и вновь понести убытки. Как отметил РБК daily аналитик Helvea Питер Торн, новые списания банка не вызывают сомнений, однако их возможная оценка варьируется на рынке в диапазоне 10—20 млрд долл. По его мнению, банку вновь придется привлекать дополнительный капитал. UBS уже привлек порядка 12 млрд долл. от инвесторов из Сингапура и Ближнего Востока, но ряд акционеров банка выступает за допэмиссию акций еще на 10 млрд долл. Аналитик Dexia Никола Руцерт в разговоре с РБК daily оценил грядущие списания банка в 10—11 млрд долл. и убежден, что допэмиссия не потребуется. Эксперт Credit Sights Саймон Адамсон считает, что списания и убытки в UBS в первом квартале неизбежны, но, подобно Ричарду Бове, отмечает, что количественные показатели банковских списаний в нынешних рыночных условиях содержат в себе большую долю предположений.
АНДРЕЙ КОТОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Оценки аналитика инвесткомпании Oppenheimer & Co Мередит Уитни привлекают к себе повышенное внимание, так как она еще в прошлом октябре сделала точный прогноз о том, что Citigroup сократит дивиденды по итогам 2007 года и привлечет 30 млрд капитала. Кстати, во вторник она в четыре раза повысила ожидаемые списания в крупнейшем американском банке в первом квартале — 13,1 млрд долл. В своем последнем отчете она пишет, что, «основываясь на снижении индексов стоимости ценных бумаг, обеспеченных активами, брокерские компании и банки проведут новый цикл списаний по своим позициям, связанным с ипотекой».
Ожидаемая сумма потерь Merrill Lynch повышена втрое, с 2 млрд до 6,03 млрд долл. И если раньше г-жа Уитни ожидала, что банк продемонстрирует пусть небольшую, но прибыль (0,45 долл. на акцию), то теперь ждет существенных убытков (3 долл. на акцию). Bernstein Research сообщила вчера, что ждет от Merrill Lynch убытков в первом квартале из-за списания 4,5 млрд долл.
Г-жа Уитни в своем отчете также отметила, что американский банк ожидает в этом году «разрушительная» реструктуризация и снижение объемов бизнеса. С весьма схожим прогнозом вчера выступил и аналитик Punk Ziegel & Co Ричард Бове, который предрекает Merrill Lynch 6,79 млрд долл. списаний в первом квартале, а также не исключает, что компания объявит масштабную программу по сокращению издержек, предложит своим сотрудникам выходное пособие и даже может сократить размер дивидендов. При этом аналитик отметил, что точная информация относительно сокращения стоимости активов отсутствует, а используемые для оценки возможных списаний индексы «обманчивы как всегда», но все равно используются. «Достоверность этой математической тарабарщины несомненно остается под вопросом», — подчеркнул г-н Бове.
Однако несмотря на масштаб возможных списаний Merrill Lynch, над швейцарским UBS нависла гораздо большая угроза. Банк уже является крупнейшей жертвой американского ипотечного кризиса в Европе, он списал в прошлом году 18 млрд долл. и сообщил об убытках в размере 4 млрд долл. Мередит Уитни прогнозирует, что по итогам первого квартала этого года швейцарский банк может списать еще 11,06 млрд долл. и вновь понести убытки. Как отметил РБК daily аналитик Helvea Питер Торн, новые списания банка не вызывают сомнений, однако их возможная оценка варьируется на рынке в диапазоне 10—20 млрд долл. По его мнению, банку вновь придется привлекать дополнительный капитал. UBS уже привлек порядка 12 млрд долл. от инвесторов из Сингапура и Ближнего Востока, но ряд акционеров банка выступает за допэмиссию акций еще на 10 млрд долл. Аналитик Dexia Никола Руцерт в разговоре с РБК daily оценил грядущие списания банка в 10—11 млрд долл. и убежден, что допэмиссия не потребуется. Эксперт Credit Sights Саймон Адамсон считает, что списания и убытки в UBS в первом квартале неизбежны, но, подобно Ричарду Бове, отмечает, что количественные показатели банковских списаний в нынешних рыночных условиях содержат в себе большую долю предположений.
АНДРЕЙ КОТОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу