27 июля 2010 Архив Гуров Владислав
Завершение июльских торгов ставит перед участниками торгов на всех рынках достаточно серьёзную задачу выбора. Выбор для участников рынка, как обычно, не велик. Есть уверенность, что итоговые оценки состояния экономики за второй квартал положительные – можно остаться с купленными активами. В случае же какой-то неуверенности в положительных оценках второго квартала – стоит полностью либо частично выйти из активов в деньги, и пересидеть вне рынка пару недель. Времени на принятие того или иного решения остаётся не много, хотя, кто-то может и перенести эти решения на первую неделю августа.
В общем рынки, как былинный витязь, на распутье – направо пойдёшь – смерть найдёшь, налево пойдёшь – ничего не найдёшь, а прямо ходить спекулянт не приучен техникой.
Биржевые индексы США (техническая картина)
Активность торгов на фондовом рынке США в понедельник, впечатляет, но не внушает доверия. Обосновать понедельничный рост очередной положительной отчётностью можно, но такое обоснование относится к локальному тесту области 10500 по индексу Dow Jones. Время на покупки активов на основе неких предположений и ожиданий подходит к концу. Впереди начало августа и уже более трезвые оценки итогов первого полугодия. Если так, то покупки в понедельник иначе, как последние попытки выкупить активы, для фиксации позиций по лучшей стоимости, назвать нельзя. Можно ошибаться в логике поведения участников торгов, но, скорее всего именно такой коварный сценарий зреет на рынке.
Итоги понедельника
По итогам понедельника индекс Dow Jones поднялся к уровню 10500, а закрылся по итогу торгов выше него, на уровне 10525. Считать такое закрытие уверенным пробоем уровня 10500 было бы не серьёзно по многим причинам. Первое, котировки индекса поднялись выше уровня 10500 перед закрытием торгов. Основное время сессии большинство активных участников торгов не рассматривала индекс выше уровня 10500. Кроме того, на закрытие торгов в понедельник котировки индекса остались в области котировочного фильтра уровня 10500, т.е. в области уровней 10512-10531.
В аналогичной ситуации закрывался на торгах в понедельник и индекс S&P. По итогам торгов индекс вырос относительно уровня 1100. Технически, рост индекса S&P в сторону уровня 1150 ограничен коридором уровней 1120-1130 с границами отклонений – 1115 и 1135. В понедельник индекс закрылся ниже 1115, что может ставить под сомнение вероятность роста в область 1150 в период торгов во вторник или в среду.
Между тем, закрытие индексов довольно сильное и вызывает предположение, что рост на фоне положительных ожиданий может быть продолжен до конца недели.
Ожидания
Сигналы на продолжение роста, показанного в понедельник, могут с большой вероятностью рассматриваться в качестве ложных сигналов. Важным фактором текущего положения, как я понимаю, является завершение торгов июля и периода корпоративной отчётности. Данные о выводах по состоянию реальной экономики в первом полугодии оцениваются в период, примерно, последней недели июля – первая неделя августа. Логика подсказывает, что, вероятно, участники торгов не захотят оставаться в бумагах, до получения окончательных данных по состоянию первого полугодия. В том случае, если данные по состоянию экономики в целом окажутся положительные, участникам торгов более выгодно войти в активы с более низких уровней и удерживать позиции до конца финансового года, до середины сентября. С другой стороны, если данные окончательных оценок положения в экономике окажутся не впечатляющими, объём покупок снижен и снижены риски резкого изменения тенденции рынка.
В общем, положение на открытие торгов во вторник представляется интересным и не простым для принятия решений. Тем более, риски усилены противоречивым положением USD относительно других валют рынка и EUR в особенности. Не менее противоречиво расположены котировки рынка меди и нефти, не проявившие на торгах в понедельник высокой активности на фоне роста индексов.
Диапазон
Индекс Dow Jones, коридор торгов в области 10412-10543, вероятность снижения
Индекс S&P коридор торгов 1069-1125, вероятность снижения.
Риски торгов повышенные.
---------------------------------------------------------------------------------------
Рынок нефти
Рынок нефти сохраняет тенденцию роста с начала финансового года выше области 72-73 доллара за баррель и к концу летнего периода низкой торговой активности находится в верхней области диапазона 70-80, выше уровня 75 долларов. Не только конец летнего периода, но и диапазон 77-78 могут стать в неуверенности, что текущие уровни предложения могут соответствовать, как текущему уровню спроса, так и общему состоянию экономики.
Итоги торгов в понедельник
По итогам торгов в понедельник 26 июля котировки контрактов на рынке нефти, смесь Brent, не вышли из нейтрального уровням 75 и 80 диапазона 77-78 долларов за баррель. Положение в нейтральном диапазоне уровней всегда создаёт проблемы с оценкой краткосрочного потенциала динамики торгов, тем более, неуверенность в динамике актуальна перед началом торгов в августе.
Не меньшую обеспокоенность вызывает положение котировок рынка меди, нет факта закрепления уровня предложения выше цен 7000 долларов за тонну. Кроме того, снижение стоимости USD против EUR в область уровня 1,30 может рассматриваться, не более как, коррекция. Важно и то, что среднестатистическая стоимость USD, в расчётах за EUR, в первом полугодия находится в области уровня 1,32. Следовательно, относительно средней стоимости USD в первом полугодии, текущий уровень рыночного предложения на USD оценивается в потенциале роста, а это заметно снижает потенциал роста стоимости рынка нефти.
По итогам понедельника смесь Brent слабо отреагировала на динамику роста индекса Dow Jones, как индикатора. Аналогичная динамика наблюдалась и по отношению к котировкам контрактов на смесь марки Light Sweet, которые закрылись в области фильтра 79 фигуры, в области 78,69-78,88.
Ожидания
Весьма вероятно, что уже на торгах во вторник 27 июля, участники торгов могут начать фиксировать прибыль по нефтяным контрактам.
Диапазон
Смесь Brent – 75,69 – 77,88, вероятны падения котировок
Смесь марки Light Sweet – 77,69 – 79,08, вероятно падение котировок
________________________________________________________________
Рынок золота
Положение в экономике, как считают экономисты, оставляет желать лучшего. Хотя итоговых оценок первого полугодия ещё нет, но элементарная логика подсказывает, что восстановление есть, но есть и замедление этого восстановления, что естественно. Данное замедление вызывает обеспокоенность по поводу того, как бы замедление не прервало цикл восстановления и не обернулось новой фазой падения. Золото чутко отражает такие фазы оценок.
Итоги недели и понедельника
С начала торгов в июле рынок золота получил краткосрочный импульс снижения. Если полагать, что в условиях роста стоимости USD, отсутствия уверенности в положении индекса Dow Jones, ниже уровня 10150, что наблюдалось в период второго квартала, рынок золота показывал устойчивый рост. В конце торгов первого полугодия, когда появились предпосылки снижения стоимости USD и того, что индекс Dow Jones не провалится ниже уровня 10150, участники торгов стали выходить из контрактов на золото. Инерция периода завершения торгов в июне отразилась и в июльских торгах, что позволило золоту продолжить снижение в течение 3 недель.
Однако в настоящий момент времени, перед началом торгов в августе, высокая вероятность фиксации прибыли в товарных контрактах, в контрактах на фондовом рынке и вероятность локального возобновления роста стоимости USD формирует потенциал роста стоимости золота.
Технически, областью покупок золота является область уровней 1170-1180, которая является нейтральной ценовой областью по отношению к уровням 1150 и 1200. Кроме того, покупки в данной области поддерживают динамику роста стоимости золота, которая формируется с начала второго квартала.
Ожидания
С некоторой степенью вероятности уже в период торгов во вторник рынок золота продолжит формировать консолидацию в области 1175-1185, где вероятны относительно сильные покупки.
_______________________________________________________________
Валютный рынок
Достижение области уровня 1,30, как наиболее комфортного ценового соотношения EUR и USD в периоде 2002 – 2007 года перед началом торгов в августе ставит под сомнение устойчивость локального роста в области 1,30-1,3150. В области 1,30-1,3150 могут располагаться достаточно большие, по объёму заказа на покупку USD в расчёте за EUR. Кроме того, перед закрытием торгов в июле растёт вероятность закрытия части длинных позиций в RUR некоторыми банковскими институтами, скупавшими долговые активы европейского посола.
Итоги торгов в понедельник
Неуверенность в реальном состоянии экономики, возможности продолжения роста фондовых индексов и рынка нефти, на фоне нарастания потенциала нового роста рынка золота, заметно начинает расти количественный объём текущих операций на валютном рынке. В данном случае стоит учесть, что рост текущих операций в области стратегически важного ценового соотношения, 1,30, формирует область консолидации и, как следствие, замедления локальной тенденции роста котировок курса EUR/USD.
Замедление рост котировок курса EUR/USD и неуверенность в положительном росте товарных и фондовых рынков создаёт предпосылки нового роста спроса на сырьевые валюты такие, как AUD, NZD и CAD против EUR и USD. А, вот для котировок курса USD/JPY настают не лучшие времена в связи с тем, что динамика снижения стоимости USD оказывает давление на курс, в сторону снижения, а рост стоимости сырьевых валют оказывает поддержку росту курса, за счёт снижения стоимости JPY. В итоге, курс USD/JPY оказывается зажатым техническим, нейтральным, диапазоном уровней 87-88, с допуском отклонений к уровню 86,50 и 88,50.
По итогам торгов в понедельник котировки курса EUR/USD закрылись в области уровня 1,30, а курса GBP/USD – в области уровня 1,55.
Формируют потенциал роста по итогам торгов в понедельник котировки курса AUD/USD и NZD/USD выше уровня 0,90 и 0,73, соответственно. Котировки USD/CAD, напротив постепенно снижают потенциал роста в области 1,0250-1,03.
Итоги торгов в понедельник выглядят довольно противоречиво и не дают оснований формировать уверенный прогноз локальных тенденций на период вторника.
Диапазон
EUR/USD – 1,2888 – 1,3069, вероятность тестирования верхних уровней диапазона, снижение
GBP/USD – 1,5412 – 1,5543, вероятность тестирования верхних уровней диапазона, снижение
USD/JPY – 86,88 – 87,69, отсутствие направления, диапазон
USD/CHF – 1,0469 – 1,0588, отсутствие направления, диапазон, вероятен рост
AUD/USD – 0,8969 – 0,9043, отсутствие направления, диапазон, вероятен рост
CAD/USD – 1,0288 – 1,0388, отсутствие направления, диапазон, вероятен рост.
В целом на рынках во вторник формируется потенциал разнонаправленного движения котировок. Вероятно повышение волатильности. Риски краткосрочных торговых операций, как и положено для периода завершения июля, крайне высокие.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В общем рынки, как былинный витязь, на распутье – направо пойдёшь – смерть найдёшь, налево пойдёшь – ничего не найдёшь, а прямо ходить спекулянт не приучен техникой.
Биржевые индексы США (техническая картина)
Активность торгов на фондовом рынке США в понедельник, впечатляет, но не внушает доверия. Обосновать понедельничный рост очередной положительной отчётностью можно, но такое обоснование относится к локальному тесту области 10500 по индексу Dow Jones. Время на покупки активов на основе неких предположений и ожиданий подходит к концу. Впереди начало августа и уже более трезвые оценки итогов первого полугодия. Если так, то покупки в понедельник иначе, как последние попытки выкупить активы, для фиксации позиций по лучшей стоимости, назвать нельзя. Можно ошибаться в логике поведения участников торгов, но, скорее всего именно такой коварный сценарий зреет на рынке.
Итоги понедельника
По итогам понедельника индекс Dow Jones поднялся к уровню 10500, а закрылся по итогу торгов выше него, на уровне 10525. Считать такое закрытие уверенным пробоем уровня 10500 было бы не серьёзно по многим причинам. Первое, котировки индекса поднялись выше уровня 10500 перед закрытием торгов. Основное время сессии большинство активных участников торгов не рассматривала индекс выше уровня 10500. Кроме того, на закрытие торгов в понедельник котировки индекса остались в области котировочного фильтра уровня 10500, т.е. в области уровней 10512-10531.
В аналогичной ситуации закрывался на торгах в понедельник и индекс S&P. По итогам торгов индекс вырос относительно уровня 1100. Технически, рост индекса S&P в сторону уровня 1150 ограничен коридором уровней 1120-1130 с границами отклонений – 1115 и 1135. В понедельник индекс закрылся ниже 1115, что может ставить под сомнение вероятность роста в область 1150 в период торгов во вторник или в среду.
Между тем, закрытие индексов довольно сильное и вызывает предположение, что рост на фоне положительных ожиданий может быть продолжен до конца недели.
Ожидания
Сигналы на продолжение роста, показанного в понедельник, могут с большой вероятностью рассматриваться в качестве ложных сигналов. Важным фактором текущего положения, как я понимаю, является завершение торгов июля и периода корпоративной отчётности. Данные о выводах по состоянию реальной экономики в первом полугодии оцениваются в период, примерно, последней недели июля – первая неделя августа. Логика подсказывает, что, вероятно, участники торгов не захотят оставаться в бумагах, до получения окончательных данных по состоянию первого полугодия. В том случае, если данные по состоянию экономики в целом окажутся положительные, участникам торгов более выгодно войти в активы с более низких уровней и удерживать позиции до конца финансового года, до середины сентября. С другой стороны, если данные окончательных оценок положения в экономике окажутся не впечатляющими, объём покупок снижен и снижены риски резкого изменения тенденции рынка.
В общем, положение на открытие торгов во вторник представляется интересным и не простым для принятия решений. Тем более, риски усилены противоречивым положением USD относительно других валют рынка и EUR в особенности. Не менее противоречиво расположены котировки рынка меди и нефти, не проявившие на торгах в понедельник высокой активности на фоне роста индексов.
Диапазон
Индекс Dow Jones, коридор торгов в области 10412-10543, вероятность снижения
Индекс S&P коридор торгов 1069-1125, вероятность снижения.
Риски торгов повышенные.
---------------------------------------------------------------------------------------
Рынок нефти
Рынок нефти сохраняет тенденцию роста с начала финансового года выше области 72-73 доллара за баррель и к концу летнего периода низкой торговой активности находится в верхней области диапазона 70-80, выше уровня 75 долларов. Не только конец летнего периода, но и диапазон 77-78 могут стать в неуверенности, что текущие уровни предложения могут соответствовать, как текущему уровню спроса, так и общему состоянию экономики.
Итоги торгов в понедельник
По итогам торгов в понедельник 26 июля котировки контрактов на рынке нефти, смесь Brent, не вышли из нейтрального уровням 75 и 80 диапазона 77-78 долларов за баррель. Положение в нейтральном диапазоне уровней всегда создаёт проблемы с оценкой краткосрочного потенциала динамики торгов, тем более, неуверенность в динамике актуальна перед началом торгов в августе.
Не меньшую обеспокоенность вызывает положение котировок рынка меди, нет факта закрепления уровня предложения выше цен 7000 долларов за тонну. Кроме того, снижение стоимости USD против EUR в область уровня 1,30 может рассматриваться, не более как, коррекция. Важно и то, что среднестатистическая стоимость USD, в расчётах за EUR, в первом полугодия находится в области уровня 1,32. Следовательно, относительно средней стоимости USD в первом полугодии, текущий уровень рыночного предложения на USD оценивается в потенциале роста, а это заметно снижает потенциал роста стоимости рынка нефти.
По итогам понедельника смесь Brent слабо отреагировала на динамику роста индекса Dow Jones, как индикатора. Аналогичная динамика наблюдалась и по отношению к котировкам контрактов на смесь марки Light Sweet, которые закрылись в области фильтра 79 фигуры, в области 78,69-78,88.
Ожидания
Весьма вероятно, что уже на торгах во вторник 27 июля, участники торгов могут начать фиксировать прибыль по нефтяным контрактам.
Диапазон
Смесь Brent – 75,69 – 77,88, вероятны падения котировок
Смесь марки Light Sweet – 77,69 – 79,08, вероятно падение котировок
________________________________________________________________
Рынок золота
Положение в экономике, как считают экономисты, оставляет желать лучшего. Хотя итоговых оценок первого полугодия ещё нет, но элементарная логика подсказывает, что восстановление есть, но есть и замедление этого восстановления, что естественно. Данное замедление вызывает обеспокоенность по поводу того, как бы замедление не прервало цикл восстановления и не обернулось новой фазой падения. Золото чутко отражает такие фазы оценок.
Итоги недели и понедельника
С начала торгов в июле рынок золота получил краткосрочный импульс снижения. Если полагать, что в условиях роста стоимости USD, отсутствия уверенности в положении индекса Dow Jones, ниже уровня 10150, что наблюдалось в период второго квартала, рынок золота показывал устойчивый рост. В конце торгов первого полугодия, когда появились предпосылки снижения стоимости USD и того, что индекс Dow Jones не провалится ниже уровня 10150, участники торгов стали выходить из контрактов на золото. Инерция периода завершения торгов в июне отразилась и в июльских торгах, что позволило золоту продолжить снижение в течение 3 недель.
Однако в настоящий момент времени, перед началом торгов в августе, высокая вероятность фиксации прибыли в товарных контрактах, в контрактах на фондовом рынке и вероятность локального возобновления роста стоимости USD формирует потенциал роста стоимости золота.
Технически, областью покупок золота является область уровней 1170-1180, которая является нейтральной ценовой областью по отношению к уровням 1150 и 1200. Кроме того, покупки в данной области поддерживают динамику роста стоимости золота, которая формируется с начала второго квартала.
Ожидания
С некоторой степенью вероятности уже в период торгов во вторник рынок золота продолжит формировать консолидацию в области 1175-1185, где вероятны относительно сильные покупки.
_______________________________________________________________
Валютный рынок
Достижение области уровня 1,30, как наиболее комфортного ценового соотношения EUR и USD в периоде 2002 – 2007 года перед началом торгов в августе ставит под сомнение устойчивость локального роста в области 1,30-1,3150. В области 1,30-1,3150 могут располагаться достаточно большие, по объёму заказа на покупку USD в расчёте за EUR. Кроме того, перед закрытием торгов в июле растёт вероятность закрытия части длинных позиций в RUR некоторыми банковскими институтами, скупавшими долговые активы европейского посола.
Итоги торгов в понедельник
Неуверенность в реальном состоянии экономики, возможности продолжения роста фондовых индексов и рынка нефти, на фоне нарастания потенциала нового роста рынка золота, заметно начинает расти количественный объём текущих операций на валютном рынке. В данном случае стоит учесть, что рост текущих операций в области стратегически важного ценового соотношения, 1,30, формирует область консолидации и, как следствие, замедления локальной тенденции роста котировок курса EUR/USD.
Замедление рост котировок курса EUR/USD и неуверенность в положительном росте товарных и фондовых рынков создаёт предпосылки нового роста спроса на сырьевые валюты такие, как AUD, NZD и CAD против EUR и USD. А, вот для котировок курса USD/JPY настают не лучшие времена в связи с тем, что динамика снижения стоимости USD оказывает давление на курс, в сторону снижения, а рост стоимости сырьевых валют оказывает поддержку росту курса, за счёт снижения стоимости JPY. В итоге, курс USD/JPY оказывается зажатым техническим, нейтральным, диапазоном уровней 87-88, с допуском отклонений к уровню 86,50 и 88,50.
По итогам торгов в понедельник котировки курса EUR/USD закрылись в области уровня 1,30, а курса GBP/USD – в области уровня 1,55.
Формируют потенциал роста по итогам торгов в понедельник котировки курса AUD/USD и NZD/USD выше уровня 0,90 и 0,73, соответственно. Котировки USD/CAD, напротив постепенно снижают потенциал роста в области 1,0250-1,03.
Итоги торгов в понедельник выглядят довольно противоречиво и не дают оснований формировать уверенный прогноз локальных тенденций на период вторника.
Диапазон
EUR/USD – 1,2888 – 1,3069, вероятность тестирования верхних уровней диапазона, снижение
GBP/USD – 1,5412 – 1,5543, вероятность тестирования верхних уровней диапазона, снижение
USD/JPY – 86,88 – 87,69, отсутствие направления, диапазон
USD/CHF – 1,0469 – 1,0588, отсутствие направления, диапазон, вероятен рост
AUD/USD – 0,8969 – 0,9043, отсутствие направления, диапазон, вероятен рост
CAD/USD – 1,0288 – 1,0388, отсутствие направления, диапазон, вероятен рост.
В целом на рынках во вторник формируется потенциал разнонаправленного движения котировок. Вероятно повышение волатильности. Риски краткосрочных торговых операций, как и положено для периода завершения июля, крайне высокие.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter