27 июля 2010
Обычно на депозит кладут излишек денег, когда хотят избежать сложных и рискованных вложений, особенно, если процент неплохой, либо, когда определенная сумма нужна через некоторое время на что-нибудь крайне необходимое. Лишних денег в российском государстве давно уже не водится, наоборот, наличествует огромная дыра в бюджете и деньги хорошо бы направить на решение разного рода экономических проблем, но Минфин рассудил иначе. Еще зимой 2010 года было решено один триллион рублей бюджетных денег положить на банковский депозит.
Если лишних денег нет, значит, есть нечто такое, на что деньги понадобятся в обязательном порядке, раз уж решено их изъять из и без того дефицитного бюджета. Ну, как не быть? Если минутку подумать, на ум сразу приходит наша многострадальная банковская система, которая, по официальной версии, выстояла в кризис и сейчас успешно развивается. Почему речь идет именно о банковской системе? А потому, что сырьевые экспортеры пока исправно поставляют сырье покупателям и зарабатывают деньги, практически всю промышленность совсем недавно объявили нестратегической и лишили государственной поддержки, то есть этот сегмент экономики считается обузой, остаются банки. Случись крупные неприятности в банковской системе и это моментально почувствует на себе множество людей по всей стране, как это было в 1998 году, а много ли народу страдает от проблем АвтоВАЗа? Только жители Тольятти, да дилеры. А с банками все может получиться намного хуже.
Звонок прозвенел, когда кредитный портфель Межпромбанка (МПБ) из актива высокого качества превратился непонятно во что. Из 166,5 млрд. рублей выданных банком кредитов просроченными стали 165,9 млрд. рублей. За один июнь месяц доля «ядовитых» кредитов возросла с 0,8% до 99,7%!!! Пожалуй, это вполне можно считать мировым рекордом. Агентство Fitch понизило рейтинги МПБ до ограниченно дефолтных с отсутствием уровня поддержки. Частные держатели еврооблигаций банка пребывают в глубокой печали, понимая, что свои кровные вернуть за счет банковских активов вряд ли получится даже в результате реструктуризации, а ЦБ России с большим интересом ждет отчетности МПБ за июль. Учитывая, что с 1 июля отменены послабления по нормам банковского резервирования и МПБ придется доначислять резервы с поправкой на такое вот качество активов, а резервов нет, и не предвидится, картина становится просто трагической. При этом надо учитывать, что МПБ просто лидер и отрицательный рекордсмен, а вообще банков, имеющих проблемы разной степени сложности, великое множество. В общем, будущее нашей банковской системы вызывает серьезное беспокойство.
А ведь еще совсем недавно все было просто прекрасно: стабильно рос объем кредитов, выданных физическим и юридическим лицам; росли совокупные активы российских банков; росли вклады физических лиц, которые превысили 8 трлн. рублей. Сбербанк перешел на индивидуальный подход к заемщикам при установлении процента, и вся эта кредитная политика активно поощрялась государством. И только иногда, краем уха, можно было услышать, что количество просроченных кредитов растет, да и то, с оговоркой, что в процентном отношении их не так уж и много – значительно меньше, чем на Западе. Все, как это частенько случается, изменилось в один момент, но самое интересное, что Минфин заранее готовился к такому повороту событий.
И тут возникает вопрос: триллион рублей, это много, или мало? Вообще-то много, но в данном случае может оказаться мало. Просроченная задолженность, это только часть проблемы. Когда у банков начинаются неприятности, вкладчики имеют обыкновение забирать свои денежки и держать их при себе, что совершенно естественно, а счетов вкладчики открыли, как уже говорилось, на 8 трлн. рублей. Причем вовсе не обязательно делать это всем вкладчикам сразу, достаточно небольшой их части, потому что и это не все. Вклады до 700 тысяч рублей застрахованы государством, а при таком развитии событий банкротства банков – обычное дело, тем более, по мнению ЦБ, количество кредитных организаций давно пора сократить и вопрос лишь в том, какое количество вкладов придется компенсировать государству и хватит ли у Агентства по страхованию вкладов ресурсов. Кроме того, у банков есть обязательства перед ЦБ, друг перед другом и прочими кредиторами. Учитывая, что только у МПБ, только за месяц образовалась дыра почти в 170 млрд. рублей, а банков у нас порядка тысячи, сумма в один триллион рублей уже не кажется такой уж большой. Помнится, в 2008 году выделялось денег поменьше – 750 млрд. рублей, а ведь с деньгами в стране тогда дела обстояли куда, как лучше. Как
хотите, но на окончание кризиса это мало похоже.
Кроме банковской системы есть еще миллионы людей, перед которыми государство имеет обязательства – бюджетники и пенсионеры и допустить их недовольства совершенно невозможно. Их очень много, а впереди выборы, но тут проблема – еще одного «лишнего» триллиона в казне нет, а есть засуха, которой не видно конца - количество земель со сгоревшим урожаем за пару дней увеличилось на полмиллиона гектаров, и неизбежное подорожание продуктов питания. Плюс ко всему, в перспективе рост инфляции и необходимость увеличения расходов на эти группы населения, что инфляцию только подхлестнет. Между прочим, Великая смута при Борисе Годунове началась как раз после двух лет неурожая и таких примеров в истории множество.
Выход у государства один: повышение налогов и акцизов. Практически решенное дело повышение акцизов на водку, табак и бензин. Что такое подорожание бензина, мы отлично знаем – это подорожание буквально всего, потому что транспортная составляющая присутствует в любой продукции. Заодно все более зримой становится возможность повышения НДПИ на добычу газа и газового конденсата. Этот налог не повышался с 2006 года и если взять и повысить внешние цены на газ невозможно, то повысить цены внутренние – без проблем. Надо же свои убытки переложить на кого-нибудь! А для этого существует население.
Еще в ближайшем будущем нас ждет повышение налога на недвижимость и это коснется абсолютно всех. Но и этого может оказаться недостаточно. Самое забавное в этой ситуации то, что введение налога на роскошь рассматривается крайне неохотно и в последнюю очередь. Самые богатые у нас, видимо, самые незащищенные и ранимые.
Итак, проблем это не решит, а вот по потребительскому спросу нанесет очередной мощный удар со всеми сопутствующими неприятными последствиями, и в следующем году дыра в бюджете будет увеличиваться с возрастающей скоростью. Учитывая особенности нашей финансовой системы, а именно то, что рублей мы можем напечатать ровно столько, сколько имеется долларов, а долларов – вот незадача – становится все меньше, девальвация многострадального рубля становится абсолютно неизбежной и вопрос лишь в том, насколько рубль ослабнет. Думается значительно, а иначе где взять огромное количество рублей на решение всех этих проблем? Собственно, именно это было в США в начале кризиса – острая нехватка ликвидности, но американцы могут печатать деньги в больших количествах, а у нас такой возможности нет.
Удивляться тут нечему: сырьевая направленность экономики определяет сильную зависимость от внешних факторов и практически полное отсутствие возможностей на эти факторы влиять. И уж вовсе комично выглядят попытки презентовать рубль в качестве региональной резервной валюты.
Наибольшее удивление в этой истории вызывают активные попытки государства убедить население вновь брать банковские кредиты и, одновременно, резервирование триллиона рублей как раз на компенсацию невозврата этих, и более старых кредитов! Минфин оказался прав: кредитов набрали огромное количество и отдавать их действительно будет нечем, но зачем это все? Логика, надо сказать, странная: спрогнозировать проблемы и сделать все, чтобы эти проблемы стали реальностью, попутно значительно ухудшив, на ровном месте, положение финансовой системы и экономики страны!
Похоже, снова надеялись на чудо. Думали, что кризис действительно кончился и скоро деньги рекой потекут в казну. Ну, очень хотелось, а вышло как раз наоборот.
Все это еще раз подтверждает, что к рублю нужно относиться очень осторожно, потому что о девальвации никто предупреждать не будет, а она уже назрела. Девальвация одновременно с подорожанием – это тот еще коктейль. Уж на что у евро серьезные проблемы, видно как на Forex его швыряет то вверх, то вниз, но у рубля проблемы гораздо серьезнее просто потому, что за ним, кроме очень неустойчивого в цене сырья, ничего не стоит. А давят на рубль, кроме мировой коньюнктуры, еще и совершенно не привязанные к реальности бюджетные обязательства; и малопонятные действия правительства; и климатические потрясения. Для слабой валюты (а рубль на самом деле чрезвычайно слаб, чего уж тут) этого слишком много.
А триллион рублей на банковском депозите можно было использовать с пользой, увы, не в нашей стране…
Олег Аверкиев
Если лишних денег нет, значит, есть нечто такое, на что деньги понадобятся в обязательном порядке, раз уж решено их изъять из и без того дефицитного бюджета. Ну, как не быть? Если минутку подумать, на ум сразу приходит наша многострадальная банковская система, которая, по официальной версии, выстояла в кризис и сейчас успешно развивается. Почему речь идет именно о банковской системе? А потому, что сырьевые экспортеры пока исправно поставляют сырье покупателям и зарабатывают деньги, практически всю промышленность совсем недавно объявили нестратегической и лишили государственной поддержки, то есть этот сегмент экономики считается обузой, остаются банки. Случись крупные неприятности в банковской системе и это моментально почувствует на себе множество людей по всей стране, как это было в 1998 году, а много ли народу страдает от проблем АвтоВАЗа? Только жители Тольятти, да дилеры. А с банками все может получиться намного хуже.
Звонок прозвенел, когда кредитный портфель Межпромбанка (МПБ) из актива высокого качества превратился непонятно во что. Из 166,5 млрд. рублей выданных банком кредитов просроченными стали 165,9 млрд. рублей. За один июнь месяц доля «ядовитых» кредитов возросла с 0,8% до 99,7%!!! Пожалуй, это вполне можно считать мировым рекордом. Агентство Fitch понизило рейтинги МПБ до ограниченно дефолтных с отсутствием уровня поддержки. Частные держатели еврооблигаций банка пребывают в глубокой печали, понимая, что свои кровные вернуть за счет банковских активов вряд ли получится даже в результате реструктуризации, а ЦБ России с большим интересом ждет отчетности МПБ за июль. Учитывая, что с 1 июля отменены послабления по нормам банковского резервирования и МПБ придется доначислять резервы с поправкой на такое вот качество активов, а резервов нет, и не предвидится, картина становится просто трагической. При этом надо учитывать, что МПБ просто лидер и отрицательный рекордсмен, а вообще банков, имеющих проблемы разной степени сложности, великое множество. В общем, будущее нашей банковской системы вызывает серьезное беспокойство.
А ведь еще совсем недавно все было просто прекрасно: стабильно рос объем кредитов, выданных физическим и юридическим лицам; росли совокупные активы российских банков; росли вклады физических лиц, которые превысили 8 трлн. рублей. Сбербанк перешел на индивидуальный подход к заемщикам при установлении процента, и вся эта кредитная политика активно поощрялась государством. И только иногда, краем уха, можно было услышать, что количество просроченных кредитов растет, да и то, с оговоркой, что в процентном отношении их не так уж и много – значительно меньше, чем на Западе. Все, как это частенько случается, изменилось в один момент, но самое интересное, что Минфин заранее готовился к такому повороту событий.
И тут возникает вопрос: триллион рублей, это много, или мало? Вообще-то много, но в данном случае может оказаться мало. Просроченная задолженность, это только часть проблемы. Когда у банков начинаются неприятности, вкладчики имеют обыкновение забирать свои денежки и держать их при себе, что совершенно естественно, а счетов вкладчики открыли, как уже говорилось, на 8 трлн. рублей. Причем вовсе не обязательно делать это всем вкладчикам сразу, достаточно небольшой их части, потому что и это не все. Вклады до 700 тысяч рублей застрахованы государством, а при таком развитии событий банкротства банков – обычное дело, тем более, по мнению ЦБ, количество кредитных организаций давно пора сократить и вопрос лишь в том, какое количество вкладов придется компенсировать государству и хватит ли у Агентства по страхованию вкладов ресурсов. Кроме того, у банков есть обязательства перед ЦБ, друг перед другом и прочими кредиторами. Учитывая, что только у МПБ, только за месяц образовалась дыра почти в 170 млрд. рублей, а банков у нас порядка тысячи, сумма в один триллион рублей уже не кажется такой уж большой. Помнится, в 2008 году выделялось денег поменьше – 750 млрд. рублей, а ведь с деньгами в стране тогда дела обстояли куда, как лучше. Как
хотите, но на окончание кризиса это мало похоже.
Кроме банковской системы есть еще миллионы людей, перед которыми государство имеет обязательства – бюджетники и пенсионеры и допустить их недовольства совершенно невозможно. Их очень много, а впереди выборы, но тут проблема – еще одного «лишнего» триллиона в казне нет, а есть засуха, которой не видно конца - количество земель со сгоревшим урожаем за пару дней увеличилось на полмиллиона гектаров, и неизбежное подорожание продуктов питания. Плюс ко всему, в перспективе рост инфляции и необходимость увеличения расходов на эти группы населения, что инфляцию только подхлестнет. Между прочим, Великая смута при Борисе Годунове началась как раз после двух лет неурожая и таких примеров в истории множество.
Выход у государства один: повышение налогов и акцизов. Практически решенное дело повышение акцизов на водку, табак и бензин. Что такое подорожание бензина, мы отлично знаем – это подорожание буквально всего, потому что транспортная составляющая присутствует в любой продукции. Заодно все более зримой становится возможность повышения НДПИ на добычу газа и газового конденсата. Этот налог не повышался с 2006 года и если взять и повысить внешние цены на газ невозможно, то повысить цены внутренние – без проблем. Надо же свои убытки переложить на кого-нибудь! А для этого существует население.
Еще в ближайшем будущем нас ждет повышение налога на недвижимость и это коснется абсолютно всех. Но и этого может оказаться недостаточно. Самое забавное в этой ситуации то, что введение налога на роскошь рассматривается крайне неохотно и в последнюю очередь. Самые богатые у нас, видимо, самые незащищенные и ранимые.
Итак, проблем это не решит, а вот по потребительскому спросу нанесет очередной мощный удар со всеми сопутствующими неприятными последствиями, и в следующем году дыра в бюджете будет увеличиваться с возрастающей скоростью. Учитывая особенности нашей финансовой системы, а именно то, что рублей мы можем напечатать ровно столько, сколько имеется долларов, а долларов – вот незадача – становится все меньше, девальвация многострадального рубля становится абсолютно неизбежной и вопрос лишь в том, насколько рубль ослабнет. Думается значительно, а иначе где взять огромное количество рублей на решение всех этих проблем? Собственно, именно это было в США в начале кризиса – острая нехватка ликвидности, но американцы могут печатать деньги в больших количествах, а у нас такой возможности нет.
Удивляться тут нечему: сырьевая направленность экономики определяет сильную зависимость от внешних факторов и практически полное отсутствие возможностей на эти факторы влиять. И уж вовсе комично выглядят попытки презентовать рубль в качестве региональной резервной валюты.
Наибольшее удивление в этой истории вызывают активные попытки государства убедить население вновь брать банковские кредиты и, одновременно, резервирование триллиона рублей как раз на компенсацию невозврата этих, и более старых кредитов! Минфин оказался прав: кредитов набрали огромное количество и отдавать их действительно будет нечем, но зачем это все? Логика, надо сказать, странная: спрогнозировать проблемы и сделать все, чтобы эти проблемы стали реальностью, попутно значительно ухудшив, на ровном месте, положение финансовой системы и экономики страны!
Похоже, снова надеялись на чудо. Думали, что кризис действительно кончился и скоро деньги рекой потекут в казну. Ну, очень хотелось, а вышло как раз наоборот.
Все это еще раз подтверждает, что к рублю нужно относиться очень осторожно, потому что о девальвации никто предупреждать не будет, а она уже назрела. Девальвация одновременно с подорожанием – это тот еще коктейль. Уж на что у евро серьезные проблемы, видно как на Forex его швыряет то вверх, то вниз, но у рубля проблемы гораздо серьезнее просто потому, что за ним, кроме очень неустойчивого в цене сырья, ничего не стоит. А давят на рубль, кроме мировой коньюнктуры, еще и совершенно не привязанные к реальности бюджетные обязательства; и малопонятные действия правительства; и климатические потрясения. Для слабой валюты (а рубль на самом деле чрезвычайно слаб, чего уж тут) этого слишком много.
А триллион рублей на банковском депозите можно было использовать с пользой, увы, не в нашей стране…
Олег Аверкиев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба