2 августа 2010 Фридом Финанс
Какие результаты показал месяц и показал ли? В течение июля фондовый рынок принял сторону быков, что в конце июня казалось маловероятным. Так, S&P 500 вырос на 6.9%.
Важным корректирующим фактором была серия превышающих ожидания отчетов о прибыли и ободряющие в целом прогнозы американских компаний. Однако, на только что окончившейся неделе, было очевидно, что участники рынка все еще не убеждены, что темпы роста доходов в ближайшие кварталы будут отвечать ожиданиям, и это не отличается от того, чего они боялись в июне.
Самые явные свидетельства такого беспокойства могли быть обнаружены на рынке казначейских бумаг, который переварил еще $100 миллиардов в новом выпуске по 2-летним, 5-летним, и 7-летним бумагам. Доходности для каждого срока погашения завершили неделю ниже чем, того где они начали. Так, 2-летние вескеля в пятницу понизились до рекордно низкого уровня 0.546%. Отдельно, доходность по 10-летним
векселям сократилась на 9 пунктов до 2.90.
Большая часть движения в 10-летних векселях пришлась на пятницу, после отчета о ВВП за 2 кв., который показал в пересчете на год темп роста в 2.4%, что было близко к ожиданиям и ниже от пересмотренного вверх темпа роста на 3.7% (с 2.7%) в первом квартале.
Изменение материальных запасов в частном секторе составило 1.05 процентных пункта в ВВП 2 кв., в то время как траты правительства составили 0.88 процентных пункта. Эти составляющие уменьшили качество роста ВВП 2 кв., особенно вклад правительства, что указывает на то, что усилия по восстановлению экономики не являются такими уж самодостаточными, как бы хотелось в данное время.
Другим катализатором казначейского рынка на этой неделе был президент ФРС Сент-Луиса Баллард (Bullard), который опубликовал работу в четверг, которая привлекла внимание к риску того, что США столкнется с дефляцией по типу Японии.
Поясняя свою позицию, г-н Баллард подтвердил в своем интервью CNBC в пятницу, что более высокая инфляция все еще представляет большую угрозу, но все же внимание он привлек к теме дефляции. И связи с Японией было достаточно для поддержки покупок на рынке казначейских бумаг.
Примерно две трети компаний S&P 500 сообщили о результатах за июньский квартал. По общему мнению, рост доходов за второй квартал был довольно сильным. Thomson Reuters сообщает нам, что операционные доходы S&P 500 на пути к росту на 36% по сравнению с прошлым годом, в то время как на обороты приходится темп увеличения на 9%.
В конце недели S&P 500 не сильно изменился с начала недели. Это не так плохо, учитывая увеличение на 3.6 на предшествующей неделе, но не осталось незамеченным то, что S&P 500 не смог удержать позицию выше 200-дневной простой скользящей средней, которую он прошел в понедельник. От уровня закрытия в понедельник до уровня закрытия в пятницу, S&P 500 уменьшился на 1.2%.
Технические аналитики склонны называть такое действие на этой неделе фазой консолидации после сильного пробега. Это казалось бы предполагает, что все еще ожидается исход вверх; однако, продолжающаяся неспособность к пробитию сопротивления на 200-дневной простой скользящей средней (теперь 1114.39) будет в конечном счете рассматриваться как беспокоящий сигнал.
Основные индексы (за неделю): DJ30 +0.5%; NASDAQ -0.4%; SP500 +0.1%
http://ffin.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Важным корректирующим фактором была серия превышающих ожидания отчетов о прибыли и ободряющие в целом прогнозы американских компаний. Однако, на только что окончившейся неделе, было очевидно, что участники рынка все еще не убеждены, что темпы роста доходов в ближайшие кварталы будут отвечать ожиданиям, и это не отличается от того, чего они боялись в июне.
Самые явные свидетельства такого беспокойства могли быть обнаружены на рынке казначейских бумаг, который переварил еще $100 миллиардов в новом выпуске по 2-летним, 5-летним, и 7-летним бумагам. Доходности для каждого срока погашения завершили неделю ниже чем, того где они начали. Так, 2-летние вескеля в пятницу понизились до рекордно низкого уровня 0.546%. Отдельно, доходность по 10-летним
векселям сократилась на 9 пунктов до 2.90.
Большая часть движения в 10-летних векселях пришлась на пятницу, после отчета о ВВП за 2 кв., который показал в пересчете на год темп роста в 2.4%, что было близко к ожиданиям и ниже от пересмотренного вверх темпа роста на 3.7% (с 2.7%) в первом квартале.
Изменение материальных запасов в частном секторе составило 1.05 процентных пункта в ВВП 2 кв., в то время как траты правительства составили 0.88 процентных пункта. Эти составляющие уменьшили качество роста ВВП 2 кв., особенно вклад правительства, что указывает на то, что усилия по восстановлению экономики не являются такими уж самодостаточными, как бы хотелось в данное время.
Другим катализатором казначейского рынка на этой неделе был президент ФРС Сент-Луиса Баллард (Bullard), который опубликовал работу в четверг, которая привлекла внимание к риску того, что США столкнется с дефляцией по типу Японии.
Поясняя свою позицию, г-н Баллард подтвердил в своем интервью CNBC в пятницу, что более высокая инфляция все еще представляет большую угрозу, но все же внимание он привлек к теме дефляции. И связи с Японией было достаточно для поддержки покупок на рынке казначейских бумаг.
Примерно две трети компаний S&P 500 сообщили о результатах за июньский квартал. По общему мнению, рост доходов за второй квартал был довольно сильным. Thomson Reuters сообщает нам, что операционные доходы S&P 500 на пути к росту на 36% по сравнению с прошлым годом, в то время как на обороты приходится темп увеличения на 9%.
В конце недели S&P 500 не сильно изменился с начала недели. Это не так плохо, учитывая увеличение на 3.6 на предшествующей неделе, но не осталось незамеченным то, что S&P 500 не смог удержать позицию выше 200-дневной простой скользящей средней, которую он прошел в понедельник. От уровня закрытия в понедельник до уровня закрытия в пятницу, S&P 500 уменьшился на 1.2%.
Технические аналитики склонны называть такое действие на этой неделе фазой консолидации после сильного пробега. Это казалось бы предполагает, что все еще ожидается исход вверх; однако, продолжающаяся неспособность к пробитию сопротивления на 200-дневной простой скользящей средней (теперь 1114.39) будет в конечном счете рассматриваться как беспокоящий сигнал.
Основные индексы (за неделю): DJ30 +0.5%; NASDAQ -0.4%; SP500 +0.1%
http://ffin.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу