4 августа 2010 Промсвязьбанк
Ситуация на рынке FOREX
• Валюта США упала вчера против евро и японской иены после того, как разочаровывающие американские макроданные добавились к разговорам о том, что ФРС может рассмотреть вопрос о вливании дополнительных денежных средств в американскую экономику, которая в последние месяцы демонстрирует признаки замедления.
• По поводу вчерашней макроэкономической статистики из США: личные доходы и расходы американцев в июне не изменились, хотя ожидался небольшой их рост. Объем производственных заказов в июне сократился на 1,2% при прогнозировавшемся снижении на 0,5%. Объем незавершенных сделок по продаже жилья уменьшился на 2,6% после майского рекордного падения на 29,9%.
• Японская валюта вчера выросла относительно доллара до значений 1995 г. на фоне ожидания расширения количественного смягчения в США и заявлений министра финансов Японии Е.Ноды. Он сказал, что продолжает следить за событиями на валютном рынке, но при этом он снова ничего не упомянул по поводу возможных интервенций со стороны ЦБ страны.
• Относительно количественного смягчения в США то, как стало известно из вчерашней статьи Wall Street Journal, сейчас в ФРС проходя дебаты о том, стоит ли использовать ликвидность, которую она получает в качестве выплат по ипотечным кредитам, для покупки новых ипотечных или казначейских облигаций вместо того, чтобы допустить постепенное сокращение портфеля. В итоге на этих разговорах доходность 2-летних казначейских облигаций снизилась до новых исторических минимумов -0,53%. Напомним, что следующее заседание ЦБ США намечено на 10 августа.
• Швейцарский франк не смог воспользоваться во вторник своим статусом защитной валюты. Поскольку опубликованные показатели по Швейцарии, свидетельствующие о дефляционных рисках в стране (Потребительские цены в июле -0,7% м/м и 0,4% г/г), усилили опасения некоторых участников рынка по поводу того, что Швейцарский Национальный банк (СНБ) возобновит валютные интервенции, направленные на удержание роста курса франка. В то же время сила восстановления экономики может оказаться такой, что Центробанку страны придется избегать крупномасштабных покупок валюты на данный момент. И этому есть подтверждения в финансовых результатах некоторых крупнейших швейцарских компаний. Так, часовая компания Swatch Group AG увеличила экспорт своей продукции в этом году на 25%, тогда как ABB Ltd., крупнейший проектировщик и монтажник электрических сетей, увеличил тот же показатель на 11%. Таким образом, в ближайшее время, и, возможно, что до следующего заседания СНБ (16 сентября) франк будет находиться в подвешенном состоянии, т.к. в текущих условиях с одной стороны на него будут давить ожидания возобновления валютных интервенции ЦБ, тогда как с другой поддержку будут оказывать предположения повышения ставок Швейцарским Банком.
• Фунт стерлингов рос 9 сессию подряд, что стало рекордом за последние 18 лет, только на это раз поддержку «британцу» оказали корпоративные новости, усилившие надежды относительно восстановления экономик Великобритании. Так, британский банк Northern Rock Asset Management, который управляет «плохими активами» компании Northern Rock, сумел вернуться к прибыли в I п. 2010 г., несмотря на крупные убытки, понесенные им годом ранее. Также поддержали британскую валюту и комментарии бывшего заместителя управляющего Банка Англии Д.Гива о том, что ЦБ не должен дальше ослаблять монетарную политику на фоне роста английской экономики.
• Пара EURUSD 3 августа двигалась в диапазоне 1,3181-1,3263 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3229. Пара USDJPY изменялась в коридоре 86,07-85,67, опустившись к концу дня в район 85,78. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5864-1,5969, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5930.
• На сегодняшних торгах в Азии скромные результаты доллара в паре с евро были компенсированы дальнейшими его потерями относительно иены. Торги проходили на фоне разнонаправленной динамики ведущих азиатских индексов (Nikkei 225 снизился на 2,11%, Hang Seng поднялся на 0,43%). В итоге, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3207-1,3240 и 85,33-85,92, соответственно.
• Макроэкономический календарь на сегодня будет насыщен на публикации, в числе которых уже вышедшие данные по деловой активности в секторе услуг Германии (снизился до 56,5 п. с 57,3 п.), Еврозоны (понизился до 55,8 п.), Великобритании (снизился до 53,1), в Штатах обнародуют этот индикатор вечером. В Еврозоне также вышла статистика по розничным продажам, указавшая на замедление темпов роста розничных продаж в регионе. Возможно, что негативная динамика европейских показателей немного охладит пыл «быков» и пара EURUSD опустится ниже 1,32. И, возможно, что на этих уровнях она консолидируется или продолжит снижение, если сегодняшние данные по рынку труда США от ADP окажут рост числа занятых в частном секторе в стране. Если же индикатор окажется хуже ожиданий, то пара EURUSD возобновит свой рост. Отметим, что эти данные традиционно являются предшественником пятничных публикаций по рынку труда США.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Рубль во вторник существенно подорожал к бивалютной корзине и ее компонентам вследствие продолжающегося спекулятивного роста нефтяных цен. Причем российской валюте вновь удалось обновить 11-недельне максимумы против доллара.
• По итогам торгов 3 августа стоимость бивалютной корзины снизилась на 23 коп. до 34,02 руб. Евро в этот день ослаб на 16 коп. (39,32 руб.). Курс американской валюты понизился на 28 коп. до 29,69 руб.
• Вчера однодневные ставки МБК иногда поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), что могло стать следствием привлечения средств некоторыми игроками под сегодняшние аукционы ОФЗ на сумму 49,5 млрд. руб. Это также нашло отражение в увеличения корсчетов кредитных организаций с 559,06 млрд. руб. до 605,101 млрд. руб., в то время как депозиты сократились с 439,913 млрд. руб. до 434,521 млрд. руб. В свою очередь, вчера продолжился приток рублевой ликвидности, составивший за вторник 40,649 млрд. руб. до 1039,622 млрд. руб.
• Мы полагаем, что сегодня возможен откат по «корзине» на фоне некоторого роста курса доллара на Forex, а также из-за рисков фиксации прибыли на нефтяном рынке в преддверии публикации данных по запасам нефтепродуктов в США.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Валюта США упала вчера против евро и японской иены после того, как разочаровывающие американские макроданные добавились к разговорам о том, что ФРС может рассмотреть вопрос о вливании дополнительных денежных средств в американскую экономику, которая в последние месяцы демонстрирует признаки замедления.
• По поводу вчерашней макроэкономической статистики из США: личные доходы и расходы американцев в июне не изменились, хотя ожидался небольшой их рост. Объем производственных заказов в июне сократился на 1,2% при прогнозировавшемся снижении на 0,5%. Объем незавершенных сделок по продаже жилья уменьшился на 2,6% после майского рекордного падения на 29,9%.
• Японская валюта вчера выросла относительно доллара до значений 1995 г. на фоне ожидания расширения количественного смягчения в США и заявлений министра финансов Японии Е.Ноды. Он сказал, что продолжает следить за событиями на валютном рынке, но при этом он снова ничего не упомянул по поводу возможных интервенций со стороны ЦБ страны.
• Относительно количественного смягчения в США то, как стало известно из вчерашней статьи Wall Street Journal, сейчас в ФРС проходя дебаты о том, стоит ли использовать ликвидность, которую она получает в качестве выплат по ипотечным кредитам, для покупки новых ипотечных или казначейских облигаций вместо того, чтобы допустить постепенное сокращение портфеля. В итоге на этих разговорах доходность 2-летних казначейских облигаций снизилась до новых исторических минимумов -0,53%. Напомним, что следующее заседание ЦБ США намечено на 10 августа.
• Швейцарский франк не смог воспользоваться во вторник своим статусом защитной валюты. Поскольку опубликованные показатели по Швейцарии, свидетельствующие о дефляционных рисках в стране (Потребительские цены в июле -0,7% м/м и 0,4% г/г), усилили опасения некоторых участников рынка по поводу того, что Швейцарский Национальный банк (СНБ) возобновит валютные интервенции, направленные на удержание роста курса франка. В то же время сила восстановления экономики может оказаться такой, что Центробанку страны придется избегать крупномасштабных покупок валюты на данный момент. И этому есть подтверждения в финансовых результатах некоторых крупнейших швейцарских компаний. Так, часовая компания Swatch Group AG увеличила экспорт своей продукции в этом году на 25%, тогда как ABB Ltd., крупнейший проектировщик и монтажник электрических сетей, увеличил тот же показатель на 11%. Таким образом, в ближайшее время, и, возможно, что до следующего заседания СНБ (16 сентября) франк будет находиться в подвешенном состоянии, т.к. в текущих условиях с одной стороны на него будут давить ожидания возобновления валютных интервенции ЦБ, тогда как с другой поддержку будут оказывать предположения повышения ставок Швейцарским Банком.
• Фунт стерлингов рос 9 сессию подряд, что стало рекордом за последние 18 лет, только на это раз поддержку «британцу» оказали корпоративные новости, усилившие надежды относительно восстановления экономик Великобритании. Так, британский банк Northern Rock Asset Management, который управляет «плохими активами» компании Northern Rock, сумел вернуться к прибыли в I п. 2010 г., несмотря на крупные убытки, понесенные им годом ранее. Также поддержали британскую валюту и комментарии бывшего заместителя управляющего Банка Англии Д.Гива о том, что ЦБ не должен дальше ослаблять монетарную политику на фоне роста английской экономики.
• Пара EURUSD 3 августа двигалась в диапазоне 1,3181-1,3263 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3229. Пара USDJPY изменялась в коридоре 86,07-85,67, опустившись к концу дня в район 85,78. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5864-1,5969, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5930.
• На сегодняшних торгах в Азии скромные результаты доллара в паре с евро были компенсированы дальнейшими его потерями относительно иены. Торги проходили на фоне разнонаправленной динамики ведущих азиатских индексов (Nikkei 225 снизился на 2,11%, Hang Seng поднялся на 0,43%). В итоге, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3207-1,3240 и 85,33-85,92, соответственно.
• Макроэкономический календарь на сегодня будет насыщен на публикации, в числе которых уже вышедшие данные по деловой активности в секторе услуг Германии (снизился до 56,5 п. с 57,3 п.), Еврозоны (понизился до 55,8 п.), Великобритании (снизился до 53,1), в Штатах обнародуют этот индикатор вечером. В Еврозоне также вышла статистика по розничным продажам, указавшая на замедление темпов роста розничных продаж в регионе. Возможно, что негативная динамика европейских показателей немного охладит пыл «быков» и пара EURUSD опустится ниже 1,32. И, возможно, что на этих уровнях она консолидируется или продолжит снижение, если сегодняшние данные по рынку труда США от ADP окажут рост числа занятых в частном секторе в стране. Если же индикатор окажется хуже ожиданий, то пара EURUSD возобновит свой рост. Отметим, что эти данные традиционно являются предшественником пятничных публикаций по рынку труда США.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Рубль во вторник существенно подорожал к бивалютной корзине и ее компонентам вследствие продолжающегося спекулятивного роста нефтяных цен. Причем российской валюте вновь удалось обновить 11-недельне максимумы против доллара.
• По итогам торгов 3 августа стоимость бивалютной корзины снизилась на 23 коп. до 34,02 руб. Евро в этот день ослаб на 16 коп. (39,32 руб.). Курс американской валюты понизился на 28 коп. до 29,69 руб.
• Вчера однодневные ставки МБК иногда поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), что могло стать следствием привлечения средств некоторыми игроками под сегодняшние аукционы ОФЗ на сумму 49,5 млрд. руб. Это также нашло отражение в увеличения корсчетов кредитных организаций с 559,06 млрд. руб. до 605,101 млрд. руб., в то время как депозиты сократились с 439,913 млрд. руб. до 434,521 млрд. руб. В свою очередь, вчера продолжился приток рублевой ликвидности, составивший за вторник 40,649 млрд. руб. до 1039,622 млрд. руб.
• Мы полагаем, что сегодня возможен откат по «корзине» на фоне некоторого роста курса доллара на Forex, а также из-за рисков фиксации прибыли на нефтяном рынке в преддверии публикации данных по запасам нефтепродуктов в США.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу