5 августа 2010 Промсвязьбанк
Ситуация на рынке FOREX
• Позитивные американские данные поддержали в среду доллар США, при этом движение «американца» сдерживали по-прежнему сохраняющиеся опасения относительно перспектив роста американской экономики, которые могут развеять пятничные публикации по рынку труда США. Причем вышедшие вчера показатели от ADP указали на рост числа занятых (до 42 тыс.) в частном секторе, а, как известно они традиционно являются предшественником публикаций nonfarm payrolls. И несмотря на то, что в последние месяцы между двумя этими показателями наблюдалась раскорреляция, то опубликованный вчера индекс деловой активности в сфере услуг США (вырос с 53,8 п. до 54,3 п.) смог вселить надежду на то, что все же основные показатели по занятости США окажутся весьма позитивными. Отметим, что американской валюте удалось вчера значительно поправить свое положение против многих конкурентов, за исключением сырьевых валют, таких как австралийский, новозеландский и канадский доллары, которые укреплялись на позитиве связанном с ростом нефтяных фьючерсов выше $82 за барр.
• Европейские валюты (фунт и евро) попали по давление окончательных индикаторов по деловой активности в секторе услуг Еврозоны и Великобритании, которые оказались хуже предварительных оценок. Европейский индекс составил 55,8 п. против предварительного значения 56,0 п. Индекс по сектору услуг Германии был пересмотрен с 57,3 п. до 56,5 п. Однако значения обоих индикаторов остаются выше 50 п., тем самым свидетельствуя о росте активности. Британский индекс активности в секторе услуг в июле оказался минимальным с июня прошлого года, составив 53,1 п. против 54,4 п.
• Японская валюта в среду снижалась против доллара, после того как парой USDJPY был протестирован новый локальный 15-летний минимум. Во многом, отскок по этой паре был обусловлен сменой риторики японских официальных лиц. Так, министр экономики, торговли и промышленности Японии М.Наосима заявил вчера, что он «действительно обеспокоен недавним ростом курса иены», и добавил, что японские компании «сталкиваются с огромными валютными рисками». Он также предположил, что «нам придется принять меры в будущем», но не уточнил какие.
• Пара EURUSD 4 августа двигалась в диапазоне 1,3132-1,3240 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3156. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,33-86,39, поднявшись к концу дня в район 86,25. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5964-1,5862, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5880.
• В ходе сегодняшней азиатской сессии доллар сумел удержать завоеванные вчера позиции у евро и немного снизился относительно иены, несмотря преимущественно позитивную динамику ведущих азиатских индексов (Nikkei 225 вырос на 1,32%, Hang Seng поднялся на 0,1%). В итоге, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3133-1,3175 и 86,02-86,45, соответственно.
• Обратим внимание на то, что Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая обязала кредиторов провести стресс-тесты на случай падения цен на жилье до 60% в основных городах, где наблюдался резкий рост цен. Предыдущие испытания банков, подразумевали снижение цен на 30%. Таким образом, возобновившиеся разговоры на тему возможного падения сектор недвижимости в КНР не могут не настораживать, поскольку на фоне сохраняющихся проблем в банковской среде США, Еврозоны, падение китайского финансового сегмента может привести к новому витку кризиса.
• Сегодня наибольший интерес для инвесторов будут представлять данные по промышленным заказам в Еврозоне, отрицательный результат которых может снова спровоцировать фиксацию прибыли по EURUSD, для которой следующим сильным уровнем поддержки является уровень в 1,31. Если же этого не произойдет то по этой паре возможно движение к 1,32 и выше, тогда в этом случае тон дальнейших торгов будет задавать сегодняшняя пресс-конференция Ж.-К. Трише по результатам заседания ЕЦБ по процентным ставкам, где, как ожидается глава Банка будет рассказывать о положительном влиянии «стресс-тестирования» европейских банков. Оптимистичный тон Трише может поддержать евро, тогда как осторожная риторика, напротив, приведет к дальнейшей фиксации позиций по EURUSD, тогда ранее обозначенный уровень поддержки по паре EURUSD может быть протестирован, кончено, если американские показатели по количеству заявлений на пособие по безработице в США не окажутся хуже ожиданий. В свою очередь, мы не исключаем, что волатильности на тонком рынке сегодня добавит и заседание ЦБ Англии.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Рубль при поддержке высоких цен на нефть следовал вчера за событиями на Forex, укрепившись по итогам дня против евро и сдав позиции доллару. Также одной из возможных причин укрепления доллара стала его возможная перепроданность на торгах во вторник.
• По итогам торгов 4 августа стоимость бивалютной корзины выросла на 4 коп. до 34,06 руб. Евро в этот день ослаб на 9 коп. (39,23 руб.). Курс американской валюты вырос на14 коп. до 29,83 руб.
• На денежном рынке также как и днем ранее отмечалось локальное движение однодневных ставок МБК выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), а ближе к закрытию торгов они опускались ниже их уровня. Некоторый рост ставок мог стать следствием размещения Минфином и ЦБ РФ госбумаг на сумму около 35 млрд. руб. На этом фоне общая ликвидность сократилась на 4,172 млрд. руб. до 1035,45 млрд. руб. При этом остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 605,101 млрд. руб. до 550,32 млрд. руб., в то время как депозиты увеличились с 434,521 млрд. руб. до 485,13 млрд. руб.
• Между тем, согласно оценкам Росстата инфляция в РФ за июль 2010 г. составила 0,4%, тем самым ее уровень по сравнению с июнем не изменился. Темпы роста этого показателя с начала года составили 4,8%, в то время за аналогичный период в прошлом году – 8,1%. В годовом выражении инфляция обновила минимум – 5,5%. Основной причиной низкой инфляции в июле стало значительное удешевление плодоовощной продукции в летний период. Так, после июньского замедления удорожания овощей и фруктов с 7,2% до 4,6%, в июле их цены снизились еще на 0,6%. В то же время, последствия засухи, как мы полагаем, могут сказаться на инфляции лишь ближе к осени. Более того, ускорение инфляции осенью может быть спровоцировано на фоне восстановления потребительской и деловой активности и прироста денежной массы.
• Мы полагаем, что рубль сегодня может понести некоторые потери против «корзины» на фоне сохраняющихся рисков падения цен на нефть, а также из-за возможной фиксации прибыли в преддверии публикации важных макроэкономических данных по США.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Позитивные американские данные поддержали в среду доллар США, при этом движение «американца» сдерживали по-прежнему сохраняющиеся опасения относительно перспектив роста американской экономики, которые могут развеять пятничные публикации по рынку труда США. Причем вышедшие вчера показатели от ADP указали на рост числа занятых (до 42 тыс.) в частном секторе, а, как известно они традиционно являются предшественником публикаций nonfarm payrolls. И несмотря на то, что в последние месяцы между двумя этими показателями наблюдалась раскорреляция, то опубликованный вчера индекс деловой активности в сфере услуг США (вырос с 53,8 п. до 54,3 п.) смог вселить надежду на то, что все же основные показатели по занятости США окажутся весьма позитивными. Отметим, что американской валюте удалось вчера значительно поправить свое положение против многих конкурентов, за исключением сырьевых валют, таких как австралийский, новозеландский и канадский доллары, которые укреплялись на позитиве связанном с ростом нефтяных фьючерсов выше $82 за барр.
• Европейские валюты (фунт и евро) попали по давление окончательных индикаторов по деловой активности в секторе услуг Еврозоны и Великобритании, которые оказались хуже предварительных оценок. Европейский индекс составил 55,8 п. против предварительного значения 56,0 п. Индекс по сектору услуг Германии был пересмотрен с 57,3 п. до 56,5 п. Однако значения обоих индикаторов остаются выше 50 п., тем самым свидетельствуя о росте активности. Британский индекс активности в секторе услуг в июле оказался минимальным с июня прошлого года, составив 53,1 п. против 54,4 п.
• Японская валюта в среду снижалась против доллара, после того как парой USDJPY был протестирован новый локальный 15-летний минимум. Во многом, отскок по этой паре был обусловлен сменой риторики японских официальных лиц. Так, министр экономики, торговли и промышленности Японии М.Наосима заявил вчера, что он «действительно обеспокоен недавним ростом курса иены», и добавил, что японские компании «сталкиваются с огромными валютными рисками». Он также предположил, что «нам придется принять меры в будущем», но не уточнил какие.
• Пара EURUSD 4 августа двигалась в диапазоне 1,3132-1,3240 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3156. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,33-86,39, поднявшись к концу дня в район 86,25. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5964-1,5862, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5880.
• В ходе сегодняшней азиатской сессии доллар сумел удержать завоеванные вчера позиции у евро и немного снизился относительно иены, несмотря преимущественно позитивную динамику ведущих азиатских индексов (Nikkei 225 вырос на 1,32%, Hang Seng поднялся на 0,1%). В итоге, пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3133-1,3175 и 86,02-86,45, соответственно.
• Обратим внимание на то, что Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая обязала кредиторов провести стресс-тесты на случай падения цен на жилье до 60% в основных городах, где наблюдался резкий рост цен. Предыдущие испытания банков, подразумевали снижение цен на 30%. Таким образом, возобновившиеся разговоры на тему возможного падения сектор недвижимости в КНР не могут не настораживать, поскольку на фоне сохраняющихся проблем в банковской среде США, Еврозоны, падение китайского финансового сегмента может привести к новому витку кризиса.
• Сегодня наибольший интерес для инвесторов будут представлять данные по промышленным заказам в Еврозоне, отрицательный результат которых может снова спровоцировать фиксацию прибыли по EURUSD, для которой следующим сильным уровнем поддержки является уровень в 1,31. Если же этого не произойдет то по этой паре возможно движение к 1,32 и выше, тогда в этом случае тон дальнейших торгов будет задавать сегодняшняя пресс-конференция Ж.-К. Трише по результатам заседания ЕЦБ по процентным ставкам, где, как ожидается глава Банка будет рассказывать о положительном влиянии «стресс-тестирования» европейских банков. Оптимистичный тон Трише может поддержать евро, тогда как осторожная риторика, напротив, приведет к дальнейшей фиксации позиций по EURUSD, тогда ранее обозначенный уровень поддержки по паре EURUSD может быть протестирован, кончено, если американские показатели по количеству заявлений на пособие по безработице в США не окажутся хуже ожиданий. В свою очередь, мы не исключаем, что волатильности на тонком рынке сегодня добавит и заседание ЦБ Англии.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Рубль при поддержке высоких цен на нефть следовал вчера за событиями на Forex, укрепившись по итогам дня против евро и сдав позиции доллару. Также одной из возможных причин укрепления доллара стала его возможная перепроданность на торгах во вторник.
• По итогам торгов 4 августа стоимость бивалютной корзины выросла на 4 коп. до 34,06 руб. Евро в этот день ослаб на 9 коп. (39,23 руб.). Курс американской валюты вырос на14 коп. до 29,83 руб.
• На денежном рынке также как и днем ранее отмечалось локальное движение однодневных ставок МБК выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), а ближе к закрытию торгов они опускались ниже их уровня. Некоторый рост ставок мог стать следствием размещения Минфином и ЦБ РФ госбумаг на сумму около 35 млрд. руб. На этом фоне общая ликвидность сократилась на 4,172 млрд. руб. до 1035,45 млрд. руб. При этом остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 605,101 млрд. руб. до 550,32 млрд. руб., в то время как депозиты увеличились с 434,521 млрд. руб. до 485,13 млрд. руб.
• Между тем, согласно оценкам Росстата инфляция в РФ за июль 2010 г. составила 0,4%, тем самым ее уровень по сравнению с июнем не изменился. Темпы роста этого показателя с начала года составили 4,8%, в то время за аналогичный период в прошлом году – 8,1%. В годовом выражении инфляция обновила минимум – 5,5%. Основной причиной низкой инфляции в июле стало значительное удешевление плодоовощной продукции в летний период. Так, после июньского замедления удорожания овощей и фруктов с 7,2% до 4,6%, в июле их цены снизились еще на 0,6%. В то же время, последствия засухи, как мы полагаем, могут сказаться на инфляции лишь ближе к осени. Более того, ускорение инфляции осенью может быть спровоцировано на фоне восстановления потребительской и деловой активности и прироста денежной массы.
• Мы полагаем, что рубль сегодня может понести некоторые потери против «корзины» на фоне сохраняющихся рисков падения цен на нефть, а также из-за возможной фиксации прибыли в преддверии публикации важных макроэкономических данных по США.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу