16 августа 2010 Архив Бегларян Григорий
Слухи о том, что правительство Греции обсуждало вариант реструктуризации своего долга, появились на рынке еще в прошлый четверг, когда стало известно, что греческие власти ищут аудитора для оценки своих долгов.Возможно, что все это действительно не более чем слухи, однако то обстоятельство, что за последние две недели снова проявился активный спрос на страховые контракты на Грецию, внушает опасения.Однако добавляется еще один фактор напряженности на долговом рынке Европы.Это Ирландия.Тлевший еле еле, долговой рынок этой страны, совсем утратил «интерес к жизни» когда два крупных фонда рынка облигаций, избавились от своих пакетов долговых бумаг правительства Ирландии.
И хотя, уровень долговой нагрузки ирландского правительство не столь велик как у стран Южной Европы (в этом году практически нет больших погашений) острая необходимость правительства, в финансировании текущих расходов, может в итоге существенно увеличить размер долга и как следствие, вызвать очередной кризис доверия к суверенным бумагам Ирландии, и естественно к коропоративным долгам ирландских эмитентов, в первую очередь банков.Для Ирландии пожалуй, вопрос обслуживания банковских долгов, наиболее актуален в данный момент.Завтра, правительство Ирландии, планирует разместить свои 3 летние и 10 летние долговые бумаги на сумму 1.600 миллиардов евро.От уровня спроса, а самое главное, от размера премии по доходности, будет зависеть очень многое.Если процентная ставка снова окажется высокой(в прошлый раз правительство пердложило значительную премию к рынку, продав 12 августа полугодовые векселя под доходность в 2.46%) это вполне может спровоцировать обвал цен на ирландские бумаги, а затем перекинуться и на рынок банковских долгов.
В этом случае, ирландский рынок рискует повторить печальный опыт Греции, где, вот уже несколько месяцев, практически нет никакой торговли.Правительстов ищет деньги для очередного спасения Anglo Irish банка.На этот раз цена вопроса возросла до почти 25 миллиардов евро.
Естественно, что столь внушительная сумма, приведет к увеличению размера госдолга страны и увеличению бюджетного дефицита.Правительство Ирландии уже несколько раз оказывало помощь банкам и неоднократно проводило денежные вливания в такие банки как Bank of Ireland и Allied Irish Banks Plc, которые являлись крупнейшими ипотечными игроками на рынке.Эти банки получили более 7 миллиардов евро, но ситуация с этими финансовыми институтами остается очень напряженной и судя по всему надо снова искать новый капитал. Anglo Irish был национализирован еще в прошлом году, правительство вкачало в него десятки миллиардов евро, но ситуация только ухудшалась.Теперь наступил момент для радикальных мер и хотя господин Patrick Honohan (глава ЦБ Ирландии) полагает, что 25 миллиардов евро(цена спасения Anglo Irish) "… хоть и внушительная, но управляемая сумма", он же и признает тот факт, что еще одно спасение это "… шок для системы...«Вполне возможно, что события вокруг Ирландии могут вынудить Европейский Центробанк, начать проводить интервенции на долговом рынке Ирландии и спровоцировать новый виток кризиса доверия между банками.Судя по всему, в последние недели, ощущается острая необходимость в фондировании у многих европейских банков и возникает риск нового кризиса ликвидности на денежном рынке Евросоюза.
И хотя, уровень долговой нагрузки ирландского правительство не столь велик как у стран Южной Европы (в этом году практически нет больших погашений) острая необходимость правительства, в финансировании текущих расходов, может в итоге существенно увеличить размер долга и как следствие, вызвать очередной кризис доверия к суверенным бумагам Ирландии, и естественно к коропоративным долгам ирландских эмитентов, в первую очередь банков.Для Ирландии пожалуй, вопрос обслуживания банковских долгов, наиболее актуален в данный момент.Завтра, правительство Ирландии, планирует разместить свои 3 летние и 10 летние долговые бумаги на сумму 1.600 миллиардов евро.От уровня спроса, а самое главное, от размера премии по доходности, будет зависеть очень многое.Если процентная ставка снова окажется высокой(в прошлый раз правительство пердложило значительную премию к рынку, продав 12 августа полугодовые векселя под доходность в 2.46%) это вполне может спровоцировать обвал цен на ирландские бумаги, а затем перекинуться и на рынок банковских долгов.
В этом случае, ирландский рынок рискует повторить печальный опыт Греции, где, вот уже несколько месяцев, практически нет никакой торговли.Правительстов ищет деньги для очередного спасения Anglo Irish банка.На этот раз цена вопроса возросла до почти 25 миллиардов евро.
Естественно, что столь внушительная сумма, приведет к увеличению размера госдолга страны и увеличению бюджетного дефицита.Правительство Ирландии уже несколько раз оказывало помощь банкам и неоднократно проводило денежные вливания в такие банки как Bank of Ireland и Allied Irish Banks Plc, которые являлись крупнейшими ипотечными игроками на рынке.Эти банки получили более 7 миллиардов евро, но ситуация с этими финансовыми институтами остается очень напряженной и судя по всему надо снова искать новый капитал. Anglo Irish был национализирован еще в прошлом году, правительство вкачало в него десятки миллиардов евро, но ситуация только ухудшалась.Теперь наступил момент для радикальных мер и хотя господин Patrick Honohan (глава ЦБ Ирландии) полагает, что 25 миллиардов евро(цена спасения Anglo Irish) "… хоть и внушительная, но управляемая сумма", он же и признает тот факт, что еще одно спасение это "… шок для системы...«Вполне возможно, что события вокруг Ирландии могут вынудить Европейский Центробанк, начать проводить интервенции на долговом рынке Ирландии и спровоцировать новый виток кризиса доверия между банками.Судя по всему, в последние недели, ощущается острая необходимость в фондировании у многих европейских банков и возникает риск нового кризиса ликвидности на денежном рынке Евросоюза.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба