На минувшей неделе (с 6 по 13 августа) доллар на Forex повысился в цене по отношению к евро. Выросла валюта США и к рублю на внутреннем рынке России. Евро же, соответственно, оказался под давлением продаж.
Forex
За прошедшую неделю доллар поднялся к европейской валюте на 4% - с 1,3292 до 1,2753 долл./евро. Аналитики Forex Club отмечают, что к концу торговой пятидневки евро снизился против американской валюты до 1,2749, достигнув, таким образом, нового трехнедельного минимума. Евро тем временем упал до шестинедельного минимума против британского фунта, опустившись до 0,8172. Валюта Великобритании в свою очередь упала ниже уровня 1,56 долл. и достигла отметки 1,5560 долл., что является минимальным значением с 30 июля.
Эксперты Forex Club подчеркивают, что минувшая торговая неделя оказалась для доллара весьма благоприятной. Ему удалось не только восстановить часть своих позиций, которые были утрачены после выхода разочаровывающих данных об изменении количества занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США, но и существенно укрепить свое положение по отношению к другим основным валютам. Так, уже с первого дня недели, проявляя осторожность в преддверии заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, инвесторы стали отдавать свое предпочтение доллару ввиду его особого статуса валюты-убежища.
Тем не менее на торгах во вторник, 10 августа, американская валюта резко снизилась по отношению к своим основным конкурентам после того, как ФРС признала факт замедления восстановления американской экономики, а также объявила о том, что основная процентная ставка будет оставаться на низком уровне в течение еще довольно длительного периода. Так, начал неделю евро чуть ниже уровня 1,33 долл., перед публикацией данных о ставках упал к отметке 1,3072 долл., а после релиза сумел подняться до 1,3227 долл. Пара фунт/доллар же, открывшись после выходных выше отметки 1,595 долл., опустилась к уровню 1,5707 долл., но затем сумела вырасти на 200 пунктов - до 1,5907 долл.
"По-видимому, инвесторы решили, что валюта США в ближайшей перспективе, скорее всего, продолжит торговаться с понижением, особенно по отношению к конкурентам, которые наиболее тесно связаны с темпами мирового экономического роста, такими как австралийский и канадский доллары. Игроки предполагали, что та довольно ощутимая разница между процентными ставками, которая есть сейчас, а также перспективы самого экономического роста не позволят американской валюте расти еще довольно долгое время. Напомним, что в настоящее время диапазон для процентной ставки по федеральным фондам составляет 0-0,25%", - говорят в Forex Club.
В попытке же оживить экономику ФРС приняла решение о реинвестировании поступлений от ипотечных ценных бумаг, которые она выкупала во время кризиса, в покупку долгосрочных UST. Как отмечают эксперты, эта мера должна помочь слабеющей американской экономике, сохранив ставки по займам для потребителей и компаний низкими. Ожидается, что темпы роста в США будут более скромными, чем прогнозировалось ранее.
Между тем уже в середине прошедшей недели нежелание инвесторов рисковать вновь усилилось, поскольку результаты заседания ФРС, по всей видимости, не оправдали ожиданий инвестиционного сообщества. Более мрачная оценка состояния американской экономики и угроза новой волны финансового кризиса заставили участников рынка переосмыслить текущую ситуацию, после чего игроки вновь бросились скупать наименее рисковые валюты.
"Начиная с июня евро удалось восстановить существенную часть потерь, понесенных против доллара. Многие инвесторы полагают, что Резерв будет проводить гораздо более мягкую политику по сравнению с ЕЦБ. И хотя риторика властей США и Европы действительно сильно различается, проводимая ими политика на самом деле похожа. С долгосрочной точки зрения тенденция к ослаблению евро не закончилась. Мы не видим оснований для роста пары евро/доллар до отметки 1,33 долл. и выше, независимо от того, что будет делать ФРС", - отметили в свою очередь аналитики Commerzbank.
В отсутствие каких-либо позитивных импульсов доллар продолжил укреплять позиции по отношению к другим основным валютам, за исключением разве что иены, которую инвесторы тоже использовали в качестве валюты-убежища. Так, в среду, 11 августа, иена выросла по отношению к доллару до 84,71 иены/долл., достигнув, таким образом, самого высокого уровня с июля 1995г.
Однако в ходе торгов в последнее два дня недели доллар все же сумел укрепить свои позиции и по отношению к иене. Поддержку курсу американской валюты оказали вербальные интервенции высокопоставленных японских чиновников. "Так, министр финансов страны Есихико Нода заявил, что Министерство финансов Японии продолжает пристально следить за поведением курсов валют на мировом рынке и что он не исключает возможности принятия ряда мер, которые будут направлены на ограничение роста национальной валюты", - добавили аналитики Forex Club.
Свое беспокойство относительно наблюдаемого в последнее время чрезмерного роста иены в четверг выразил и премьер-министр Японии Наото Кан. Он отметил, что значительный рост валюты Японии оказывает довольно сильное негативное влияние на развитие экономики страны.
Кроме того, на рынке появилась информация о том, что ЦБ Японии запрашивал у банков детали валютных операций, что заставило участников рынка предположить о готовившейся валютной интервенции. "На этом фоне пара доллар/иена довольно резко отскочила от уровня 85 иен/долл. и достигла отметки 86,36 иены/долл. - максимального значения за неделю", - подчеркнули эксперты.
По мнению специалистов Forex Club, на фоне довольно резкой переоценки перспектив мирового экономического роста настрой в пользу доллара, вероятно, продолжит преобладать на мировых валютных площадках и на текущей неделе. Единственным конкурентом доллара может выступить иена, которую участники рынка тоже используют в качестве валюты-убежища.
Тем не менее необходимо отметить, что на текущей неделе ожидается выход довольно важных релизов, потенциально способных развернуть движение валютных пар. "Это прежде всего индексы потребительских цен еврозоны, Германии (положительное значение будет означать мощную поддержку для евро) и Великобритании. Кроме того, из данных о Европе отметим индексы института ZEW по Германии и еврозоне, изменение объема оборота розничной торговли Великобритании, публикацию протокола последнего заседания Банка Англии и информацию о чистом объеме заемных средств Великобритании. В случае роста государственного долга последней позиции фунта заметно ухудшатся", - подчеркивают эксперты Forex Club.
Пакет данных по США будет чуть более представителен: к выходу ожидается релиз производственного индекса Empire Manufacturing, данные о чистом объеме покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индекс цен производителей, новости жилищного сектора и данные об изменении объема промпроизводства. По предварительным оценкам, динамика трех последних показателей может быть довольно позитивной, что, безусловно, обеспечит доллару дополнительные преимущества.
"Соответственно, для основных валютных пар вероятны следующие сценарии. Если все же паре евро/доллар удастся преодолеть рубеж 1,295 долл. и приблизиться к 1,3 долл., у евро появится возможность восстановить утраченные позиции и попробовать закрепиться выше уровня 1,3 долл. В противном случае ближайшей поддержкой будет оставаться диапазон 1,272-1,275, пробитие которого нацелит пару на тестирование 1,25 долл. Для фунта маловероятно скорое восстановление, однако до публикации данных о чистом объеме заемных средств государства в случае восстановления фондовых рынков возможен рост, но не дальше 1,58 долл. Пробитие поддержки вблизи отметки 1,55 долл. откроет дорогу к дальнейшему снижению пары к уровню 1,52 долл.", - полагают аналитики Forex Club.
Что касается иена, то поток средств в нее как в валюту-убежище обеспокоил власти Японии, и теперь многие участники рынка полагают, что основным фактором на рынке будет выступать угроза интервенции со стороны Банка Японии. Аналитики Forex Club считают, что после пробития вниз уровня 85 иена/долл. пару ждет довольно быстрое снижение, которое может обещать иене новые многолетние максимумы.
"Участники рынков продолжат внимательно следить за выходом макроэкономических отчетов, чтобы определить перспективы экономик. Обстановка остается нервной, поэтому волатильность на Forex сохранится", - отметили эксперты Hang Seng Bank.
ЕТС
По итогам минувшей недели (с 6 по 13 августа) котировки доллара к рублю на российском валютном рынке ощутимо выросли, в то время как курс евро умеренно ослаб. Официальный курс американской валюты с 7 по 14 августа (на основе торгов 6 и 13 августа соответственно) вырос на 59 коп. - до 30,4199 руб. Стоит отметить, что неделя начиналась для доллара ниже отметки 30 руб., а завершилась существенно выше нее.
Евро тем временем умеренно ослаб: его официальный курс с 7 по 14 августа снизился на 14 коп. - до 39,2173 руб.
Аналитики УК "МДМ" отметили, что снижение премии "роста спроса" и резкое укрепление доллара привели к падению на рынке нефти - цена марки WTI снизилась в Нью-Йорке за неделю на 6,6% - до 75,5 долл./барр. "Падение нефтяных котировок и ослабление аппетита инвесторов к риску привели к ослаблению курса рубля к бивалютной корзине и особенно к доллару. Не стоит также забывать про рекордную жару и продолжающие бушевать в России пожары, что в среднесрочном периоде, по оценкам экономистов, может привести к сокращению ожидаемого роста ВВП, а также увеличению инфляции за счет повышения цен на продовольственные товары. Однако, с нашей точки зрения, не все так пессимистично: рубль на минувшей неделе продемонстрировал довольно сильную устойчивость - при падении евро почти на 4%, а нефти - на 6,6% снижение рубля к бивалютной корзине всего на 0,76% мы считаем небольшим. На текущей неделе мы ожидаем стабилизации или небольшого удешевления стоимости бивалютной корзины", - добавили специалисты.
Аналитик NetTrader.ru Александр Бабайкин полагает, что начавшаяся неделя будет характеризоваться попытками рубля вернуть свое преимущество перед долларом, потерянное на прошлой неделе. Основной вехой послужит отметка 30,6 руб., выступающая на текущий момент уровнем сопротивления. В случае ее прохода будет открыт путь на уровень 31 руб. Евро, наоборот, будет пытаться удержать отметку 39 руб. По валютной паре евро/доллар на рынке Forex мы, вероятно, увидим возврат выше уровней 1,31 долл. Текущая неделя будет богата на макроэкономическую статистику как из еврозоны, так и из США. Так, во вторник будут опубликованы данные августовского индекса экономических ожиданий в Германии и в еврозоне, блок статистики по недвижимости из Соединенных Штатов и данные об индексе производственных цен и промышленному производству. Кроме того, во вторник выступит с докладом глава Минфина (US Department of the Treasury) Тимоти Гейтнер. В четверг выходят данные об индексе производственных цен в Германии и большой блок статистики по безработице в США
Forex
За прошедшую неделю доллар поднялся к европейской валюте на 4% - с 1,3292 до 1,2753 долл./евро. Аналитики Forex Club отмечают, что к концу торговой пятидневки евро снизился против американской валюты до 1,2749, достигнув, таким образом, нового трехнедельного минимума. Евро тем временем упал до шестинедельного минимума против британского фунта, опустившись до 0,8172. Валюта Великобритании в свою очередь упала ниже уровня 1,56 долл. и достигла отметки 1,5560 долл., что является минимальным значением с 30 июля.
Эксперты Forex Club подчеркивают, что минувшая торговая неделя оказалась для доллара весьма благоприятной. Ему удалось не только восстановить часть своих позиций, которые были утрачены после выхода разочаровывающих данных об изменении количества занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США, но и существенно укрепить свое положение по отношению к другим основным валютам. Так, уже с первого дня недели, проявляя осторожность в преддверии заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, инвесторы стали отдавать свое предпочтение доллару ввиду его особого статуса валюты-убежища.
Тем не менее на торгах во вторник, 10 августа, американская валюта резко снизилась по отношению к своим основным конкурентам после того, как ФРС признала факт замедления восстановления американской экономики, а также объявила о том, что основная процентная ставка будет оставаться на низком уровне в течение еще довольно длительного периода. Так, начал неделю евро чуть ниже уровня 1,33 долл., перед публикацией данных о ставках упал к отметке 1,3072 долл., а после релиза сумел подняться до 1,3227 долл. Пара фунт/доллар же, открывшись после выходных выше отметки 1,595 долл., опустилась к уровню 1,5707 долл., но затем сумела вырасти на 200 пунктов - до 1,5907 долл.
"По-видимому, инвесторы решили, что валюта США в ближайшей перспективе, скорее всего, продолжит торговаться с понижением, особенно по отношению к конкурентам, которые наиболее тесно связаны с темпами мирового экономического роста, такими как австралийский и канадский доллары. Игроки предполагали, что та довольно ощутимая разница между процентными ставками, которая есть сейчас, а также перспективы самого экономического роста не позволят американской валюте расти еще довольно долгое время. Напомним, что в настоящее время диапазон для процентной ставки по федеральным фондам составляет 0-0,25%", - говорят в Forex Club.
В попытке же оживить экономику ФРС приняла решение о реинвестировании поступлений от ипотечных ценных бумаг, которые она выкупала во время кризиса, в покупку долгосрочных UST. Как отмечают эксперты, эта мера должна помочь слабеющей американской экономике, сохранив ставки по займам для потребителей и компаний низкими. Ожидается, что темпы роста в США будут более скромными, чем прогнозировалось ранее.
Между тем уже в середине прошедшей недели нежелание инвесторов рисковать вновь усилилось, поскольку результаты заседания ФРС, по всей видимости, не оправдали ожиданий инвестиционного сообщества. Более мрачная оценка состояния американской экономики и угроза новой волны финансового кризиса заставили участников рынка переосмыслить текущую ситуацию, после чего игроки вновь бросились скупать наименее рисковые валюты.
"Начиная с июня евро удалось восстановить существенную часть потерь, понесенных против доллара. Многие инвесторы полагают, что Резерв будет проводить гораздо более мягкую политику по сравнению с ЕЦБ. И хотя риторика властей США и Европы действительно сильно различается, проводимая ими политика на самом деле похожа. С долгосрочной точки зрения тенденция к ослаблению евро не закончилась. Мы не видим оснований для роста пары евро/доллар до отметки 1,33 долл. и выше, независимо от того, что будет делать ФРС", - отметили в свою очередь аналитики Commerzbank.
В отсутствие каких-либо позитивных импульсов доллар продолжил укреплять позиции по отношению к другим основным валютам, за исключением разве что иены, которую инвесторы тоже использовали в качестве валюты-убежища. Так, в среду, 11 августа, иена выросла по отношению к доллару до 84,71 иены/долл., достигнув, таким образом, самого высокого уровня с июля 1995г.
Однако в ходе торгов в последнее два дня недели доллар все же сумел укрепить свои позиции и по отношению к иене. Поддержку курсу американской валюты оказали вербальные интервенции высокопоставленных японских чиновников. "Так, министр финансов страны Есихико Нода заявил, что Министерство финансов Японии продолжает пристально следить за поведением курсов валют на мировом рынке и что он не исключает возможности принятия ряда мер, которые будут направлены на ограничение роста национальной валюты", - добавили аналитики Forex Club.
Свое беспокойство относительно наблюдаемого в последнее время чрезмерного роста иены в четверг выразил и премьер-министр Японии Наото Кан. Он отметил, что значительный рост валюты Японии оказывает довольно сильное негативное влияние на развитие экономики страны.
Кроме того, на рынке появилась информация о том, что ЦБ Японии запрашивал у банков детали валютных операций, что заставило участников рынка предположить о готовившейся валютной интервенции. "На этом фоне пара доллар/иена довольно резко отскочила от уровня 85 иен/долл. и достигла отметки 86,36 иены/долл. - максимального значения за неделю", - подчеркнули эксперты.
По мнению специалистов Forex Club, на фоне довольно резкой переоценки перспектив мирового экономического роста настрой в пользу доллара, вероятно, продолжит преобладать на мировых валютных площадках и на текущей неделе. Единственным конкурентом доллара может выступить иена, которую участники рынка тоже используют в качестве валюты-убежища.
Тем не менее необходимо отметить, что на текущей неделе ожидается выход довольно важных релизов, потенциально способных развернуть движение валютных пар. "Это прежде всего индексы потребительских цен еврозоны, Германии (положительное значение будет означать мощную поддержку для евро) и Великобритании. Кроме того, из данных о Европе отметим индексы института ZEW по Германии и еврозоне, изменение объема оборота розничной торговли Великобритании, публикацию протокола последнего заседания Банка Англии и информацию о чистом объеме заемных средств Великобритании. В случае роста государственного долга последней позиции фунта заметно ухудшатся", - подчеркивают эксперты Forex Club.
Пакет данных по США будет чуть более представителен: к выходу ожидается релиз производственного индекса Empire Manufacturing, данные о чистом объеме покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индекс цен производителей, новости жилищного сектора и данные об изменении объема промпроизводства. По предварительным оценкам, динамика трех последних показателей может быть довольно позитивной, что, безусловно, обеспечит доллару дополнительные преимущества.
"Соответственно, для основных валютных пар вероятны следующие сценарии. Если все же паре евро/доллар удастся преодолеть рубеж 1,295 долл. и приблизиться к 1,3 долл., у евро появится возможность восстановить утраченные позиции и попробовать закрепиться выше уровня 1,3 долл. В противном случае ближайшей поддержкой будет оставаться диапазон 1,272-1,275, пробитие которого нацелит пару на тестирование 1,25 долл. Для фунта маловероятно скорое восстановление, однако до публикации данных о чистом объеме заемных средств государства в случае восстановления фондовых рынков возможен рост, но не дальше 1,58 долл. Пробитие поддержки вблизи отметки 1,55 долл. откроет дорогу к дальнейшему снижению пары к уровню 1,52 долл.", - полагают аналитики Forex Club.
Что касается иена, то поток средств в нее как в валюту-убежище обеспокоил власти Японии, и теперь многие участники рынка полагают, что основным фактором на рынке будет выступать угроза интервенции со стороны Банка Японии. Аналитики Forex Club считают, что после пробития вниз уровня 85 иена/долл. пару ждет довольно быстрое снижение, которое может обещать иене новые многолетние максимумы.
"Участники рынков продолжат внимательно следить за выходом макроэкономических отчетов, чтобы определить перспективы экономик. Обстановка остается нервной, поэтому волатильность на Forex сохранится", - отметили эксперты Hang Seng Bank.
ЕТС
По итогам минувшей недели (с 6 по 13 августа) котировки доллара к рублю на российском валютном рынке ощутимо выросли, в то время как курс евро умеренно ослаб. Официальный курс американской валюты с 7 по 14 августа (на основе торгов 6 и 13 августа соответственно) вырос на 59 коп. - до 30,4199 руб. Стоит отметить, что неделя начиналась для доллара ниже отметки 30 руб., а завершилась существенно выше нее.
Евро тем временем умеренно ослаб: его официальный курс с 7 по 14 августа снизился на 14 коп. - до 39,2173 руб.
Аналитики УК "МДМ" отметили, что снижение премии "роста спроса" и резкое укрепление доллара привели к падению на рынке нефти - цена марки WTI снизилась в Нью-Йорке за неделю на 6,6% - до 75,5 долл./барр. "Падение нефтяных котировок и ослабление аппетита инвесторов к риску привели к ослаблению курса рубля к бивалютной корзине и особенно к доллару. Не стоит также забывать про рекордную жару и продолжающие бушевать в России пожары, что в среднесрочном периоде, по оценкам экономистов, может привести к сокращению ожидаемого роста ВВП, а также увеличению инфляции за счет повышения цен на продовольственные товары. Однако, с нашей точки зрения, не все так пессимистично: рубль на минувшей неделе продемонстрировал довольно сильную устойчивость - при падении евро почти на 4%, а нефти - на 6,6% снижение рубля к бивалютной корзине всего на 0,76% мы считаем небольшим. На текущей неделе мы ожидаем стабилизации или небольшого удешевления стоимости бивалютной корзины", - добавили специалисты.
Аналитик NetTrader.ru Александр Бабайкин полагает, что начавшаяся неделя будет характеризоваться попытками рубля вернуть свое преимущество перед долларом, потерянное на прошлой неделе. Основной вехой послужит отметка 30,6 руб., выступающая на текущий момент уровнем сопротивления. В случае ее прохода будет открыт путь на уровень 31 руб. Евро, наоборот, будет пытаться удержать отметку 39 руб. По валютной паре евро/доллар на рынке Forex мы, вероятно, увидим возврат выше уровней 1,31 долл. Текущая неделя будет богата на макроэкономическую статистику как из еврозоны, так и из США. Так, во вторник будут опубликованы данные августовского индекса экономических ожиданий в Германии и в еврозоне, блок статистики по недвижимости из Соединенных Штатов и данные об индексе производственных цен и промышленному производству. Кроме того, во вторник выступит с докладом глава Минфина (US Department of the Treasury) Тимоти Гейтнер. В четверг выходят данные об индексе производственных цен в Германии и большой блок статистики по безработице в США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба